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Las turbulencias en los mercados de deuda soberana tuvieron su reflejo en las condiciones de financiación del sector privado. En el caso de las entidades financieras domésticas, el importe de sus emisiones brutas de renta fija en lo que va de año (hasta el 15 de septiembre) sumó 155.000 millones de euros, desde los 288.000 millones de euros en 2009, es decir, un 47 por 100 menos, como consecuencia de la notable caída de las emisiones de pagarés, de bonos (con y sin aval) y, en menor medida, de las titulizaciones, según el último boletín de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En el mismo se recoge que tampoco se efectuó ninguna emisión de participaciones preferentes. Únicamente la emisión de cédulas hipotecarias se situó en niveles relativamente similares a los de 2009. La fuente de financiación que más incrementó su importancia en términos absolutos y relativos está relacionada con el recurso de las entidades a la financiación ofrecida por el Eurosistema. Esta modalidad de financiación, de uso creciente desde el inicio de la crisis, creció de forma sustancial en los meses centrales de 2010.
Así, la financiación del BCE captada por las entidades de crédito españolas en agosto fue cercana a los 110.000 millones de euros en promedio diario (20.000 millones menos que en julio), lo que supone casi un 26 por 100 de la financiación total del Eurosistema, un porcentaje notablemente superior al que le correspondería a las entidades españolas atendiendo al volumen relativo de su capital en el Eurosistema, que se sitúa cerca del 12 por 100. Paralelamente a este aumento en el uso de las facilidades de financiación, las entidades españolas también aumentaron su recurso a la facilidad de depósito.
Respecto a las emisiones de renta variable, en el segundo trimestre de 2010 se activaron algunas operaciones de salida al mercado después de la atonía que dominó los dos años precedentes, según el documento de la CNMV, aunque los volúmenes de estas operaciones (534 millones de euros en total) son aún mucho más reducidos que los registrados en los años anteriores a la crisis. Las ampliaciones de capital contabilizadas hasta el 15 de septiembre ascendieron a algo más de 7.000 millones de euros, ligeramente por debajo de los 9.079 millones de hace un año y bastante alejados de los previos a la crisis.
Por el contrario, la contratación en los mercados cotizados españoles de renta variable fue muy superior a la registrada en los tres primeros trimestres del pasado año. Ascendió a más de 776.000 millones de euros en los nueve primeros meses de 2010 (hasta el 15 de septiembre), un 32 por 100 más. La contratación media diaria del tercer trimestre se situó en los 4.520 millones de euros, en línea con las cifras del primer semestre del año (4.190 millones), sensiblemente superior a los 3.489 millones del conjunto de 2009. Estos valores distan de los alcanzados en 2008 (4.895 millones) y del máximo de 2007 (6.590 millones).
El Ibex 35 ganó el 13,5 por 100 en el tercer trimestre del año, su mejor cota desde mediados de 2009. A pesar de ello, acumuló un descenso desde enero del 10 por 100, superior al de otras plazas europeas. Por sectores, químico e inmobiliario fueron los que más sufrieron en el trimestre: cayeron el 47,3 y el 20,8 por 100, respectivamente, según la CNMV.
La volatilidad estuvo presente de forma constante y experimentó un repunte temporal de hasta valores superiores al 70 por 100 para volver a caer a niveles del 20 por 100, en línea con la registrada en los mercados del entorno.
El patrimonio de los fondos de inversión españoles se redujo un 9 por 100 en el primer semestre del año, hasta los 155.000 millones de euros, por el incremento de los reembolsos, fundamentalmente, en los de renta fija, y por la caída en las cotizaciones en los de renta variable. Por el contrario, la inversión de las instituciones de inversión colectivas extranjeras comercializadas en España creció un 28 por 100 hasta los 32.365 millones.
A lo largo de la primera mitad de 2010, prosiguieron las fusiones entre fondos de inversión (155 en ese periodo), por lo que el número de fondos se ha situado en 2.436 a mediados de año. El número de partícipes también ha descendido en casi 53.000, a lo largo del semestre, hasta situarse en algo menos de 5,5 millones.
http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Boletin/BTIII2010_web.pdf
En el mismo se recoge que tampoco se efectuó ninguna emisión de participaciones preferentes. Únicamente la emisión de cédulas hipotecarias se situó en niveles relativamente similares a los de 2009. La fuente de financiación que más incrementó su importancia en términos absolutos y relativos está relacionada con el recurso de las entidades a la financiación ofrecida por el Eurosistema. Esta modalidad de financiación, de uso creciente desde el inicio de la crisis, creció de forma sustancial en los meses centrales de 2010.
Así, la financiación del BCE captada por las entidades de crédito españolas en agosto fue cercana a los 110.000 millones de euros en promedio diario (20.000 millones menos que en julio), lo que supone casi un 26 por 100 de la financiación total del Eurosistema, un porcentaje notablemente superior al que le correspondería a las entidades españolas atendiendo al volumen relativo de su capital en el Eurosistema, que se sitúa cerca del 12 por 100. Paralelamente a este aumento en el uso de las facilidades de financiación, las entidades españolas también aumentaron su recurso a la facilidad de depósito.
Respecto a las emisiones de renta variable, en el segundo trimestre de 2010 se activaron algunas operaciones de salida al mercado después de la atonía que dominó los dos años precedentes, según el documento de la CNMV, aunque los volúmenes de estas operaciones (534 millones de euros en total) son aún mucho más reducidos que los registrados en los años anteriores a la crisis. Las ampliaciones de capital contabilizadas hasta el 15 de septiembre ascendieron a algo más de 7.000 millones de euros, ligeramente por debajo de los 9.079 millones de hace un año y bastante alejados de los previos a la crisis.
Por el contrario, la contratación en los mercados cotizados españoles de renta variable fue muy superior a la registrada en los tres primeros trimestres del pasado año. Ascendió a más de 776.000 millones de euros en los nueve primeros meses de 2010 (hasta el 15 de septiembre), un 32 por 100 más. La contratación media diaria del tercer trimestre se situó en los 4.520 millones de euros, en línea con las cifras del primer semestre del año (4.190 millones), sensiblemente superior a los 3.489 millones del conjunto de 2009. Estos valores distan de los alcanzados en 2008 (4.895 millones) y del máximo de 2007 (6.590 millones).
El Ibex 35 ganó el 13,5 por 100 en el tercer trimestre del año, su mejor cota desde mediados de 2009. A pesar de ello, acumuló un descenso desde enero del 10 por 100, superior al de otras plazas europeas. Por sectores, químico e inmobiliario fueron los que más sufrieron en el trimestre: cayeron el 47,3 y el 20,8 por 100, respectivamente, según la CNMV.
La volatilidad estuvo presente de forma constante y experimentó un repunte temporal de hasta valores superiores al 70 por 100 para volver a caer a niveles del 20 por 100, en línea con la registrada en los mercados del entorno.
El patrimonio de los fondos de inversión españoles se redujo un 9 por 100 en el primer semestre del año, hasta los 155.000 millones de euros, por el incremento de los reembolsos, fundamentalmente, en los de renta fija, y por la caída en las cotizaciones en los de renta variable. Por el contrario, la inversión de las instituciones de inversión colectivas extranjeras comercializadas en España creció un 28 por 100 hasta los 32.365 millones.
A lo largo de la primera mitad de 2010, prosiguieron las fusiones entre fondos de inversión (155 en ese periodo), por lo que el número de fondos se ha situado en 2.436 a mediados de año. El número de partícipes también ha descendido en casi 53.000, a lo largo del semestre, hasta situarse en algo menos de 5,5 millones.
http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Boletin/BTIII2010_web.pdf