Recomendaciones de analistas 26-05-2010

-SANTANDER: Evolution reitera comprar P.O: 13.8 EUR (vs.15,6€ ant.)

-UBS ha rebajado el precio objetivo de Metrovacesa desde los 11 euros hasta los 8,5 euros por acción. La firma de análisis mantiene su recomendación de vender.

-“No somos demasiado optimistas sobre la duración e intensidad” del rebote, “ya que los inversores tienen el miedo metido en el cuerpo y requieren de algún estímulo externo en forma de intervención conjunta de bancos centrales, por ejemplo, para recuperar algo de la confianza perdida en las últimas semanas”, comenta Link Securities en un informe matutino. “Es por ello que creemos que muchos de ellos van a aprovechar el rebote para deshacer posiciones, limitando con ello su alcance”.

-“Por el momento no encuentro catalizadores para esta recuperación sostenida del mercado”, comenta José Luis Rodríguez Campuzano, estratega jefe de Citi en España. “Sigo buscando catalizadores para una recuperación más sostenida de los mercados, por otro lado una subida imprescindible en mi opinión para seguir pensando a su vez en una recuperación económica sólida”.

Renta 4 recomienda mantener las acciones de OHL por encima de los 18,1 euros. “Conserva la estructura alcista con la que nació en marzo de 2009. Hace tres semanas tuvo una pata correctiva que le llevó a 18,1 euros y ahora este nivel se potencia como clave al representar también la base de la canalización alcista desde marzo”, explica esta firma de analisis. “El RSI semanal mantiene también la estructura alcista. A corto plazo la directriz bajista proveniente de los máximos marcados en marzo acota el precio con la zona comentada en 18,1, lo que hace necesaria una pronta definición”.


Renta 4 aconseja compra especulativa de las acciones de BBVA con un stop loss en los 7,8 euros. “Cierra ayer dejando pauta de equilibrio entre alcistas y bajistas (doji) en niveles cercanos al 62% de corrección a la subida desde marzo 2009 y desde donde también originó rebote hace dos semanas”, señala esta firma. “Técnicamente su estructura es bajista y hay indicadores que sugieren que las bajadas continuarán en el futuro, aunque previamente esperamos que esta zona vuelva a servir de soporte”. Renta 4 ve la zona de resistencia en 10 euros, “donde llegó hace unos días y que a su vez sería la parte alta de la canalización bajista desde máximos”.

Los analistas de Bankinter creen que la jornada de hoy será alcista, aunque se tratará de “un repunte pasajero causado por la cobertura de cortos y los cazadores de gangas una vez que los índices han perdido lo ganado durante los últimos nueve meses”. A su entender, el fondo de la situación no ha cambiado, tal y como ha puesto de manifiesto el dato de confianza del consumidor en Alemania, que ha retrocedido algo más de lo esperado por las preocupaciones sobre la solvencia de la Eurozona y la estabilidad del euro.

La pérdida del soporte de la zona inferior de la vela del 10 de mayo, en los 9.058 puntos, implica un escenario de continuidad bajista donde también se pierde el siguiente soporte en los mínimos del 7 de mayo en los 8.925,9 puntos, explican en Noesis. La sesión del 25 de mayo, aunque supone un cierre negativo respecto al día anterior, forma una línea de tipo karakasa, en la cual el cierre está alejado de los mínimos. Adquiere así relevancia el hueco de escape bajista del día anterior en los 9.169,8 puntos, cuya superación sería una primera señal positiva, si bien sólo la superación de los 9.552 permitiría retomar un sesgo neutral.

IBERDROLA: Inverseguros reitera mantener

ACF:
Confirmamos nuestra recomendación de Comprar en Criteria a la vez que
elevamos nuestro precio objetivo hasta 3,90€/acción desde 3,80€. Creemos
que la reducción del descuento frente a su NNAV (–22,0% actualmente)
debería continuar dada la coherencia entre su estrategia y su gestión.

El mercado recompensa la coherencia.
Desde el comienzo de año el descuento de la acción de Criteria respecto al NNAV
ha caído hasta el –22,0% actual desde el –36,0%. Creemos que esta evolución
está justificada y debería continuar puesto que la toma de control de Adeslas pone
en práctica una vez más la estrategia de Criteria que se basa en 1) incrementar
el peso en el GAV del sector financiero (38,0% actualmente frente a 17,0% en
el momento de la OPV) y 2) gestión activa de sus participaciones. Además, Criteria
ha cumplido sus compromisos de 1) mantener sus deuda por debajo del
30,0% del GAV y 2) asegurar una adecuada remuneración al accionistas (7,0%
actualmente). Por último, Criteria ha demostrado en 1T10 un gran acierto en la ligera
rebaja de participación en Abertis, Gas Natural, Repsol y Telefónica que ahora
cotizan de media un –19% por debajo del precio medio de venta.

Buenas perspectivas de sus participadas.
ACF tiene recomendación de Comprar en las cuatro empresas en las que Criteria
tiene sus participaciones más importantes: 1) Telefónica (precio objetivo 23,5€)
por su adecuada diversificación geográfica y solidez financiera, 2) Repsol (22,0€)
por sus recientes aciertos en la actividad d exploradora, 3) Gas Natural (17,5€)
por su descenso de deuda y generación de sinergias de su fusión con Unión Fenosa
y 4) Abertis (16,9€) por ofrecer una cobertura frente a posibles tensiones inflacionistas.
Por otro lado, la esperada recuperación de la economía mexicana debería
favorecer la evolución de su participada GF Inbursa en ese mercado.

Precio objetivo de 3,90€/acción.
Estimamos el GAV de Criteria a 24 de mayo de 2010 en 20.600Mn€. Una vez descontada
la deuda neta existente a finales de 1T10 (5.924Mn€) y nuestra estimación
de impuestos por plusvalías (200Mn€), creemos que el NNAV asciende a 4,3€
por acción. Pensamos que, dada la coherencia de la gestión, Criteria merece un
descuento de apenas el –10,0%, por lo que nuestro precio objetivo es de
3,90€/acción frente a 3,80€ anterior.

El Consejo Mundial del Oro (WGC, siglas en inglés) espera que la demanda de oro crezca aún más en lo que queda de año, impulsada por el alza de la demanda de joyería en China e India y por el aumento de la inversión en esta materia prima en Europa y EEUU. La inversión en oro es una apuesta especialmente segura en el contexto actual de inestabilidad económica, de riesgo soberano y de amenaza de una segunda recaída en la recesión, recuerda este organismo en su último informe publicado hoy.

Bolsazone:

En el mercado bursátil americano se mantiene la situación bajista en el corto plazo, mientras que a nivel de medio plazo ha pasado a situación neutral. El objetivo bajista ahora es el 1.005, y la zona de venta la tendríamos en 1.090/1.092. Nuestro escenario es que en los próximos días podemos hacer un suelo para hacer un rebote considerable que iría seguido por nuevas ventas a partir del mes de Julio.

BOLSA:
Tendencia Semanal: Neutral
Tendencia Diaria: Bajista


A nivel de Divisas nuestros modelos semanales se mantienen bajistas en el Euro contra el dólar, al igual que en el resto de cruces de divisas europeas con el Dólar y en el Yen. A nivel diario la situación en el Euro se mantiene bajista y la tendencia bajista del Euro y alcista de Dólar seguirá vigente mientras no rompamos claramente con precios de cierre al alza el nivel de 1,29€/$, nuestras proyecciones bajistas eran de 1,2140€/$ niveles alcanzados el pasado martes; ahora podemos ver un nuevo rebote a 1,27€/$ para ver nuevas caídas con último objetivo 1,14€/$. Aprovecharemos los rebotes para adoptar de nuevo posiciones bajistas en el Euro. En el Yen la situación sigue bajista a nivel semanal pero ha pasado a alcista en modelos diarios.

DIVISAS: (todas contra Dólar)

EURO
Tendencia Semanal: Bajista
Tendencia Diaria: Bajista

YEN
Tendencia Semanal: Bajista
Tendencia Diaria: Alcista

LIBRA
Tendencia Semanal: Bajista
Tendencia Diaria: Bajista


A nivel de Bonos nuestros modelos siguen alcistas en el medio plazo, y en el corto plazo. La situación sigue claramente alcista siendo uno de los mercados refugio junto con el Oro. Por el momento nos mantenemos al margen, esperando algún recorte importe para entrar alcistas.

BONOS:
Tendencia Semanal: Alcista
Tendencia Diaria: Alcista

En el mercado de metales preciosos nuestros modelos se mantienen alcistas en el Oro y en la Plata en el medio plazo y en el corto plazo. Hemos empezado la escalada hacia niveles de 1350, la primera resistencia estaba en 1.250 donde comentábamos que podíamos ver algún recorte como así ha sido en estos 2 últimos días. Mantenemos nuestras posiciones alcistas en el Oro. Mientras no perdamos niveles de 1.135 la situación se mantiene alcista.

ORO:
Tendencia Semanal: Alcista
Tendencia Diaria: Alcista


A nivel de commodities energéticos el mercado sigue neutral en el medio plazo mientras que en el corto plazo la situación es claramente bajista con zona de venta recomendada en 75$ y objetivo de caída en niveles de 62$. Desde un punto de vista de medio plazo, si hacemos un cierre semanal inferior al de la semana pasada la situación pasaría a bajista en el medio plazo. Con respecto a la evolución del Gas Natural nuestros modelos se mantienen bajistas en el medio plazo, y en el corto plazo han pasado a neutrales. Seguimos manteniéndonos fuera de este mercado.

PETROLEO
Tendencia Semanal: Neutral
Tendencia Diaria: Bajista

GAS NATURAL
Tendencia Semanal: Bajista
Tendencia Diaria: Neutral

En cuanto a los commodities agrícolas, nuestros modelos se mantienen bajistas en el medio plazo mientras que en el corto plazo también siguen bajistas. Nos mantenemos al margen de este mercado por el momento.

AGRICULTURA
Tendencia Semanal: Bajista
Tendencia Diaria: Bajista