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El negocio de austeridad
por James surowiecki 15 De agosto de 2011
Cuando en el Congreso finalmente llegaron a un acuerdo para subir el techo de la deuda, hace una semana, muchos predijeron que los inversionistas reaccionarían con un suspiro de alivio. Después de todo, sobre la superficie el acuerdo parecía bueno para los negocios, permitiendo a los Estados Unidos evitar el incumplimiento de su deuda mientras continuaban conservando inalterado el impuesto de sociedades y evitando un impuesto para los ricos. Y fue está, una clara victoria para los republicanos del Congreso, los mejores amigos tradicionalmente de las corporaciones de Estados Unidos en Washington. (La cámara de comercio pasó más de treinta - cuatro millones de dólares en las elecciones del 2010, casi en su totalidad a candidatos republicanos). Sin embargo el rally de socorro profetizado nunca se materializó. En su lugar, los inversores pasaron la semana deshaciendose de sus acciones tan rápidamente como pudieron.
El acuerdo de deuda por sí solo, no envia las acciones a una espiral a la baja, obviamente. Pero el paso del mercado fue en gran medida el producto de los temores sobre las perspectivas de los beneficios de las empresas inmersas en una economía cada vez más débil, y el acuerdo de deuda había amplificado esos temores. Los mercados, por un lado, tienden a ser asustadizos, por la "incertidumbre", y el acuerdo del techo de la deuda ha aumentado la incertidumbre haciendo más probable que veamos en el futuro negociaciones más difíciles, arriesgando por defecto. En el senado, el líder de la minoría Mitch McConnell fue explícito sobre la semana pasada, diciendo que no habría más aumentos, hasta "limpiar" el techo de la deuda en el futuro — en otras palabras, los republicanos siguen usando la amenaza de forma predeterminada como arma política.
Este enfoque también podrá ampliarse a resoluciones y negociaciones del presupuesto, negociar con los republicanos que amenazan con un cierre del Gobierno si no consiguen lo que quieren. Si eso suena imprudente, considere la posibilidad de que cada candidato presidencial republicano excepto Jon Huntsman, salió en contra del acuerdo final del techo de la deuda.
Incluso si esto explica como complacer a los votantes de la "fiesta del té", nadie ignora el hecho de que estos candidatos estaban asesorando a los republicanos del Congreso para llegar a una situación imposible del Gobierno de los Estados Unidos.
Una vez que los juegos de pollo se han convertido en la forma aceptada para resolver cuestiones de presupuesto, la economía estadounidense se convertirá en un lugar mucho más ariesgado.
El acuerdo también duele a los negocios en formas más concretas. Aunque los recortes son retrasados, al menos, los más importantes estan todavía a más de un año de distancia, probablemente reducirá precisamente el tipo de gasto público -- en infraestructura, investigación básica y la defensa --, de que la América corporativa, si a menudo no reconocido recoge los mayores beneficios.
Más importante, la lucha del techo de la deuda dejó claro que, aun cuando la economía se esfuerza por evitar la recesión, no hay ayuda pueda esperarse de Washington.
El Presidente Obama, puede estar hablando de la necesidad de crear puestos de trabajo, pero con los partidarios de la austeridad en el poder, es difícil ver de donde vendrá el apoyo a las nuevas iniciativas del Gobierno.
De hecho, es posible que los republicanos bloqueén la ampliación de los beneficios del seguro de desempleo y de la actual reducción de impuestos en las nóminas. Para dar así un importante golpe a la economía el año próximo. Y los defensores de los austeridad también han salído envalentonados en sus ataques a la Reserva Federal, que sostienen que ha sido demasiado floja en su política monetaria (cuando en realidad ha sido muy ajustada). La economía necesita fuertes dosis de política fiscal y monetaria. El acuerdo de la deuda hace más improbable que vamos a llegar a ningun otro.
De hecho, es posible que los republicanos bloqueén la ampliación de los beneficios del seguro de desempleo y de la actual reducción de impuestos en las nóminas. Para dar así un importante golpe a la economía el año próximo. Y los defensores de los austeridad también han salído envalentonados en sus ataques a la Reserva Federal, que sostienen que ha sido demasiado floja en su política monetaria (cuando en realidad ha sido muy ajustada). La economía necesita fuertes dosis de política fiscal y monetaria. El acuerdo de la deuda hace más improbable que vamos a llegar a ningun otro.
Hay quienes, a la izquierda y la derecha, argumentan que los republicanos están forzando a la austeridad porque, sea cual sea sus consecuencias para los trabajadores y los prestatarios, sirve a los intereses de las empresas, los ricos y sus propios intereses políticos. Pero no sirve a todos esos intereses. Hace décadas, los ricos de los Estados Unidos dejaron de ser una clase rentista al uso, que obtenian la mayoría de sus ingresos de los bonos y vivierón fuera de las inversiones, y su principal prioridad era mantener la inflación baja, independientemente de cualquier otra cosa que sucediera, tanta austeridad les había venido muy bien.
Pero los ricos de hoy, por el contrario, obtienen la mator parte de sus ingresos de sus puestos de trabajo y de la bolsa, lo que significa que a ellos les va mejor cuando el crecimiento es fuerte. Y, mientras que las empresas han descubierto la manera hacer dinero incluso durante recesiones empinadas — durante esta recuperación muy débil, los beneficios empresariales se han recuperado fuertemente, el total de los beneficios empresariales están por debajo de donde estaban en 2006. Se refleja en el mercado de valores, que, incluso antes de la caída precipitada de la semana pasada, fue casi 25 por ciento por debajo de su pico de 2007. De hecho, el S&P.500 realmente no se ha movido en una década. Así, mientras la América corporativa ha estado haciendo un bien relativo a todo el mundo, podría estar haciendolo mucho mejor y los inversores sería mucho más felices, si se consigue un crecimiento más fuerte y una bajada del desempleo, incluso si la inflación y el gasto del Gobierno fueron mayores.
La austeridad durante una desaceleración económica no es sólo malo para los desempleados. También es malo para los negocios.
Sin duda, hay todo tipo de maneras en que los republicanos de la cámara están aliados todavía para ser útiles a las empresas. Tratan de deshacer el Reglamento financiero y a limitar el poder de la E.P.A. y han anuló todo intento de fortalecer el poder de los sindicatos. Pero es hora de darse cuenta de que los negocios, sobre la cuestión de la gestión de la economía, los republicanos de la cámara permitirán el interés económico de ideología trump. Después de todo, fue uno de los primeros "proto-té", en 2008, cuando saltarón a escena por primera vez, perdió más de un mil millones de dólares en valor de mercado de valores en un solo día. Ahora, una vez más, los republicanos de la Cámara han adoptado una estrategia que no quiere el negocio y que perjudicará a los inversores. La triste verdad es que, en este punto, sería mejor si los republicanos de la cámara fueron realmente las vasallos de corporate America, en lugar de ideólogos que prefieren más crisis. Como es, el G.O.P. ha puesto nuestro dinero donde está su boca. 
ILUSTRACIÓN: CHRISTOPH NIEMANN
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