Lo que estamos viviendo este año y en especial estos días es algo histórico y tenemos la opción de conformarnos con padecer sus consecuencias u optar por la vía de vivir un momento histórico que puede cambiar el sistema. Afortunadamente, las crisis de ahora no son como las de antes y si en la del 29 la gente se moría de hambre en la de ahora nos quejaremos porque igual tenemos que coger el autobus en vez del coche. Una vez asumido que algunas de nuestras comodidades pueden estar en peligro pasemos a “divertirnos” con lo que está pasando y aprender un montón de esta ciencia tan incierta que es la economía.
Por tanto, en días claves como hoy, prefiero pasar por alto las habituales frivolidades con las que se solemos abrir la mañana para entrar en temas con más chicha, de mano de nuestro amigo Droblo, que nos intententará responder a la siguiente pregunta. ¿Qué más puede hacer la FED?
El viernes pasado los mercados europeos cerraron con alzas confiados en una pronta solución al problema de Lehman y extrañamente USA cerró sin pérdidas a pesar de la fuerte caída de dicho valor y de AIG y del temor a un colapso en Merry Linch y Washington Mutual. El motivo del miedo a vender (que no interés en comprar) en los índice bursátiles se debía a la sospecha, fundada por experiencias anteriores, de alguna acción de la FED para resolver todos los problemas.
Y hay que reconocer que la FED lo intentó: se pasó el fin de semana con reuniones en las que también participaba activamente Paulson, el equivalente a nuestro Solbes. No consiguió que nadie comprara Lehman si no era con un respaldo de la deuda por parte de la FED y eso era algo que o bien no estaba dispuesto a hacer para no sentar más precedentes o bien no le era económicamente posible sopesando pros y contras. Algo tuvo que ver en la compra de Merry Linch por parte de BOA pues es impensable que éste último haya pagado 29$ por acción por un banco que cerró el viernes a 17$ acción, y ha tomado una serie de medidas reformulando las facilidades de liquidez que intentaré explicar en lenguaje profano:
Indirectamente, ha propiciado la creación de un fondo de liquidez privado constituido por diez de los grandes bancos, dotado con 70.000 millones de USD. De ser necesario, cada banco podrá tomar prestado del fondo, contra colateral, como máximo un tercio del total: 23.000 millones de USD frente a una aportación inicial de 7.000 millones de USD. Los bancos participantes son: Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Merrill Lynch, Morgan Stanley y UBS.
Adicionalmente, el BCE y el BoE han realizado inyecciones extraordinarias de liquidez:
Y podemos añadir que China bajó sus tipos de interés algo más del cuarto de punto.
Los mercados sin embargo pedían más: bajadas de tipos extraordinarias. Eso ya se hizo por ejemplo en agosto de 2007 y en enero de 2008 y aunque a corto plazo fue positivo, a medio ha resultado un error. ¿Por qué? Primero porque la decisión de los tipos de interés debe proceder de una reflexión motivada por datos complejos y no porque la bolsa baje y, segundo, porque el problema del sistema financiero no son los tipos de interés sino el miedo a prestarse dinero unos a otros. Así pues, lo único que pueden hacer a día de hoy (no tiene sentido ahora hablar de errores pasados) es inyectar dinero a los bancos, que es lo que hacen, frenar la especulación bajista (las medidas de la SEC, que van a volver a prorrogarse, conducían a eso) e intentar lanzar mensajes claros a los mercados. Yo he sido muy crítico con la FED pero no veo, repito, a día de hoy, qué más puede hacer.
Todos queremos ver los tipos más bajos y gracias a la bajada del crudo (que como se comenta en los comentarios de esta web día sí y día también aún no han tenido impacto en el precio que llega al consumidor) es posible la inflación nos de un respiro y la ralentización económica sea un aliciente para rebajas agresivas en el precio del dinero. El problema es que el colapso de Lehman significa que cualquier banco puede quebrar y eso encarece el precio por el que el que tiene la liquidez, se la presta a otro, independientemente de los tipos oficiales. Quizás sí podría hacer algo el gobierno imponiendo que las hipotecas se referencien al euribor a 3 meses en lugar de al anual, así el precio sería más cercano al oficial y sería más real porque en el mercado interbancario las operaciones a 12 meses son escasísimas.
De momento, la sesión bursátil de ayer fue escandalosa, con la mayor caída del Dow Jones desde la primera sesión trás los atentados del 11 de Septiembre de 2001, veamos algunos valores:
Y las “estrellas”:
Y el SP500 marcó nuevos mínimos anuales bajando más del 4% y la bolsa brasileña cayendo casi el 7%…
Y para concluir, resumen de prensa:
El precio medio del día 22 de diciembre de 2024 es de 0.106 €/kWh, lo…
El mercado hipotecario en España ha dejado atrás la parálisis que lo caracterizó durante los…
El mercado hipotecario en España ha registrado un impresionante crecimiento del 60,8% en octubre en…
El precio medio del día 21 de diciembre de 2024 es de 0.142 €/kWh, lo…
El Euribor es el índice de referencia más utilizado en las hipotecas variables en Europa…
Ver comentarios
Os recuerdo el foro para temas fuera del artículo del día (como las eternas luchas alquiler-compra):
http://www.euribor.com.es/foro/
Buenos Dias
Y ahora Carlos ¿qué?
De momento la Comisión Nacional de la Energía pide que se suban las tarifas eléctricas un 10% en Octubre. Je, je…. A río revuelto…… ganancia de especuladores.
La bolsa americana un 4.07%, el Ibex un 4,5%, los bancos asustados…… Bueno en peores ruedos hemos toreado. De momento los mercados asiáticos abren con pánico y fuertes bajadas.
Hoy seguiremos de cerca los acontecimientos. ¿Repunte? ¿Debacle?
No se que opinaréis, pero me temo que lo peor de todo, para los que seguimos el euribor, está por venir.
Y me explico. Ayer ya eran varias las voces que comentaban que tanto a la FED como al BCE no les quedará más remedio que bajar los tipos en una maniobra conjunta con otros bancos centrales. Por mi ojalá, aunque muchos dicen que eso sería un error. No se quien tiene razón. La FED tiene poco margen con los tipos al 2%. El BCE, con tipos al 4,25%, podría rebajarlos a niveles cercanos al 3%. Aunque si EEUU ha quemado sus naves en este sentido y el resultado ha sido el que ha sido….. no se si esa es la decisión correcta. Además creo que el euribor hace ya algún tiempo que pasa olímpicamente del diferencial de medio punto con los tipos oficiales del BCE. ¿Puede darse la paradoja de que bajando los tipos del BCE, el euribor suba?
El hundimiento de la bolsa americana quizás sea un síntoma de que otras muchas entidades van a caer a continuación….
Eso significa mayor desconfianza entre entidades…. luego ¿Quién va a prestar a quien?
Por eso me da que la situación que se va a producir es que las entidades financieras aun van a restringir más la concesión de cualquier tipo de crédito. Creo que la desconfianza entre ellos va a ir en aumento. La pasta que deben todos los bancos es tremenda. Se van a lanzar a la captación de pasivo como desesperados……. Y mientras tanto la morosidad en aumento.
Hoy se pueden poner cientos de enlaces a noticias. A mi me llama la atención el siguiente, porque pone como ejemplo como ayer en el interbancario británico el diferencial entre el tipo de interés oficial y el que se prestan los bancos entre sí (el spread a 3 meses) creció en una sola jornada 19 puntos básicos (0,19 puntos porcentuales), lo que significa un encarecimiento del dinero sin precedentes en una sola jornada, y sin necesidad de que el banco central moviera el tipo de interés oficial.
Ojo al dato.
http://www.cotizalia.com/cache/2008/09/16/noticias_1_puntilla_economia_banca_restringira_concesion.html
Carsola. Creo que se te debe nombrar analista oficial del foro. El segundo semestre ha llegado con todo su esplendor…. Los panteones bancarios… ¡Dios, como están los panteones bancarios!…. Pero más que las cuentas saneadas, creo que es el colchón el que debe tener los bajos saneados…. Porque tener la pasta en el panteón puede resultar peligroso. Por cierto ¿Dónde paras?
Salu2 a to2
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VENDER VUESTRAS ACCIONES !!!
El mejor síntoma de que algo gordo está pasando es ver la carga del servidor de la web y hacía muchos meses que no estaba así...
Esto de la caída del imperio económico Americano me suena mas a lo que nos gustaría que pasase que a lo que pasa y con toda esta crisis los Norte Americanos han vuelto ha demostrar que todos bailamos a un único son, el suyo y que si ellos van al lavabo europa va detrás a limpiarles.
Les criticamos por las guerras, por su sistema financiero, por su sistema político pero cuando el cuarto banco americano quiebra se desploma la bolsa en todo el mundo. Si el Deutche bank quebrase ellos ni se enterarían.
Lo que me extraña es que por nuestro país no haya movimientos cuando ya es un clamor que hay cajitas y algún banco un poco pillados...el intervencionismo debe frenar el pánico pero hay un par de bancos del Ibex que suenan como "vendibles" para parar las bofetadas..
Y cajitas catalanas que te renovan las pólizas (si lo hacen) a 6 meses....
Al final la pasta que falta debe estar acumulada en algún lado (a parte de por allí Oriente Medio) y tiene que salir en algún momento... claro que si yo la tuviera, me esperaría a los 9.600-9.700...
QUE ME LO EXPLIQUEN!!!
Yo, dependiente como el que más del Euribor no veo claro lo de bajar los tipos... Si Trichet baja los tipos y los bancos tienen temor de dejarse la pasta, el Euribor no bajará, no?
No se necesiatría una medida doble? Aumentar la liquidez de los bancos, eso es inyectar dinero via BCE, a un tipo de interés muy bajo. Desaparecería la desconfianza, no? Que sucede entonces? Inflación? POr que es peor la inflación que lo que está pasando en EEUU?
Lo que no se puede hacer es estar de brazos cruzados, y poner parches uno detrás de otro.
Algún comentarista que me ilumine por favor.
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Vamos a ver si nos vamos enterando… TODO… absolutamente TODO el sistema está infectado y podrido.
Ya puede salir Zapatero, Sarkozy o Bush diciendo que van a “salvar” o a inyectar 30 mil millones de euros, dólares o marcos suizos…
Eso ya da igual… no solucionan nada !!!
Debemos entender una cosa: ESTAMOS VIVIENDO EN UNA MENTIRA CONSTANTE
Por qué??? Pues porque NADA vale lo que CUESTA y NADA cuesta lo que VALE.
Las empresas no muestran sus balances y la bolsa no refleja la realidad.
Ahora mismo… hay más MUERTOS que VIVOS.
La deuda de Lehman Brothers (menudos hermanos Dalton…) es de 600 mil millones de dólares… quién devuelve ese dinero ???
Respuesta: NADIE.
Y ya sabemos la ÚNICA VERDAD: ni tú, ni yo ni Rita la cantaora perdona las deudas.
Van a rodar cabezas… y sólo AHORRAR te salvará. Igual que a mi.
Saludos y sálvese quién pueda. (AVISO: quien tenga acciones, que las venda YAAAA !!!)
Queda claro: lo que no inviertas tú solito y consigas con tu esfuerzo, ningún "experto financiero" te lo va a regalar.
Por todo eso es por lo que siempre nos hemos decantado por no invertir a través de bancos ni de intermediarios. Mi confianza en estos sistemas toca fondo profundamente.
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