Comentario personal.
Tras el milagro que se esperaba (y se confirmó) esta semana, el que un negro que se llama Hussein y Obama llegue a presidente de los USA (otro milagro será que lo haga bien), me llegó la noticia de las ayudas de nuestro gobierno a los hipotecados y pensé si era posible que hubiera otro más esta semana y el gobierno nos hubiera hecho caso cuando reclamábamos desde aquí ayudas directas a los ciudadanos. Pero me temo no ha sido así: este gobierno decidió primero negar la crisis y después apoyar a la banca con una serie de medidas difícilmente justificables con la supuesta fortaleza de nuestro sector financiero. Ahora que han presentado resultados cajas y bancos y sus beneficios han seguido siendo astronómicos (si no lo son implica que las ayudas no han sido a cambio de transparencia, sigue extrañando que ninguna entidad en España presente pérdidas cuando sí las hay en otros países más sólidos que el nuestro) deciden “ayudar” directamente a determinados hipotecados ayudándoles a pasar por este bache. Pero vuelve a ser una ayuda más para los bancos que para los ciudadanos. Creo en el foro ya se ha opinado todo lo opinable sobre este tema y además he de decir que muy agudamente por lo que sólo quiero resaltar que de nuevo la idea imperante es algo así como: “Estamos en lo peor de la crisis, garantizamos los depósitos hasta 2010 y ayudamos a los hipotecados dos años y luego con la reactivación que vendrá se arreglará todo” ¿Qué pasará si esos parados tras una moratoria de dos años no encuentran trabajo? Para eso no hay respuesta.
Desde luego es deseable que todo esto sea una mala racha cíclica más pero de momento esto parece alejado de la realidad. Las cifras siguen empeorando semana a semana y lo que se valora como mejoría pueden ser simplemente ajustes tras un movimiento muy brusco. Fijaos en este original gráfico donde podemos apreciar cómo parece la tendencia de los bancos a tomar prestado de la Reserva Federal está cambiando pero si comparamos con otros periodos en los que ni siquiera se necesitaba recurrir a la FED, es fácil apreciar el nivel de crisis bancaria de los USA y lo alejadísimo que está esto de arreglarse:
Yo no veo ninguna señal que permita creer que esta crisis sólo durará unos meses. E insisto en no confundir la bolsa (que puede perfectamente rebotar durante algunas semanas como estuvo rebotando unos días) con la economía real. Los datos macro son desastrosos, sin paliativos y la esperanza en que la rebaja de tipos pueda cambiarlos -sea o no justificada- sólo se concretará dentro de muchos meses, y eso si esta rebaja impulsa el crédito. Si no es así, sólo reducirá los beneficios del ahorrador sin animar a la actividad al inversor. Y lo peor es que los estados se están quedando sin capacidad de maniobra como en España ha reconocido el propio Solbes (http://www.elpais.com/articulo/economia/Solbes/dice/habra/recursos/afrontar/crisis/elpepueco/20081105elpepieco_6/Tes )
Volviendo a la bolsa, la idea de “Esto es un bache, una oportunidad histórica para comprar, pero en meses retomaremos la senda alcista” se está instalando. Y eso que esta semana (salvo en Europa que -de jueves a jueves- cerró plana, con algunos índices mejor y otros peor) ha vuelto a tener un balance negativo. Y eso que si miramos la subida en porcentaje que llevamos desde mínimos, es notable porque la bajada fue muy brusca. Y se cumplió la pauta alcista de noviembre y la máxima de fuertes subidas (martes) tras un día de baja volatilidad (lunes). Pero ni con la ayuda de los bancos centrales se ha podido con las resistencias que llevo comentando hace dos semanas y se sigue atascado en una zona peligrosa. El Dax subió muy por encima de los 5000 pero no ha podido mantenerlos y en el SP la llegada a los 1000 ha sido la excusa perfecta para ventas muy agresivas. El Dow y el Ibex ni se han acercado a los 10 mil…
El miedo sigue ahí como vimos el miércoles ya que aunque estadísticamente los mercados actúan mejor al día siguiente de la victoria de un republicano que de un demócrata lo cierto es que debía haber sido positivo que se cumplieran las previsiones y no hubiera sorpresas, sin embargo estas últimas semanas lo de comprar con el rumor y vender con la noticia se está convirtiendo en costumbre y eso provocó un profundo movimiento bajista. Como ya comenté la semana pasada, mientras sube hay tranquilidad pero en cuanto amenaza caídas hay mucha prisa por vender. Y se ha vuelto a cumplir. Eso sí, detecto muchas voces que hablan de comprar en la bajada, del rally fin de año…es posible. Yo sigo neutral y envidio al que lo tenga claro en estos niveles porque yo sigo viendo peligro a ambos lados. Hoy se conoce el dato de paro del mes pasado y se teme sea desastroso, de más de -200 mil. Como curiosidad estadística os recordaré que no se veía un dato tan malo desde marzo de 2003, justo el mes en el que murió la anterior tendencia bajista y empezó la alcista que acabó en el otoño de 2007.
Y respecto al euribor, un apunte: es realmente novedoso que ahora mismo haya depósitos a un año en entidades financieras -y que vencen antes de 2010 y por lo tanto están garantizados por el estado- que dan una rentabilidad similar al coste de una hipoteca. Me parece una anormalidad que se corregirá cuando llegue el 2009 y no haya tanta necesidad de liquidez de cara a cuadrar balance para el fin de año. Los que comparan el tipo euribor a un año con el de intervención a 14 días del BCE, deberían mejor comparar la rentabilidad que le ofrece su banco a un año y lo que paga de hipoteca en ese mismo banco y comprobará que el diferencial no es tanto. No defiendo a los bancos con esto, sólo describo una realidad, la batalla por captar pasivo es tan grande que el diferencial entre lo que recibe un cliente con dinero y lo que paga uno que debe dinero por la hipoteca está en mínimos. Y un consuelo: ayer en USA los tipos estaban al 1% y el libor a 12 meses al 2.84 (un 184% más), aquí los han puesto al 3.25 y el euribor a 12 meses al 4.70 (un 44.62% más). Sigue siendo mucho pero podría ser aún peor…
Algunas opiniones.
La opinión de la semana.
J.R.Rallo: Sin la intervención del Estado, los hechos habrían discurrido del siguiente modo: Miguel se queda en el paro y no puede seguir pagando su hipoteca, el banco tiene la opción de embargarle o de renegociar las condiciones del contrato modificando el plazo. Sin embargo, ¿para qué va a cambiarle el plazo, si probablemente dentro de unos años Miguel seguirá en el paro? La opción más verosímil sería la primera: el banco se queda con una casa invendible y reconoce en sus cuentas anuales que ha perdido dinero. ¿Resultado? Miguel pierde y el banco también.
¿En qué consiste el plan del Gobierno? Si Miguel se queda en el paro y se acoge a la moratoria, su banco aceptará gustoso la carencia de la hipoteca, porque le dará igual si dentro de dos años Miguel sigue desempleado y no puede pagar. Así las cosas, le embargará la casa para cobrarse una parte de la hipoteca y el ICO le pagará la otra parte. ¿Resultado? El banco gana, y Miguel y los contribuyentes pierden.
Datos para la reflexión.
El dato de la semana.
Resumen de la semana.-
Viernes
Se acabó la racha alcista de Japón tras rebotar un 29% desde mínimos en 3 días y cae el 5% quizás decepcionado de la bajada de tipos del 40% en lugar del 50% esperado y con el yen más fuerte. € y crudo más abajo motivaron una apertura europea débil que superó el -1% a los pocos minutos y en una extraña sesión de baja volatilidad se fue recuperando. El primer dato negativo en dos años del gasto del consumidor en USA fue la excusa para que Europa marcara máximos y algunos índices pasaran al positivo, quizás porque al ser un dato tan negativo ilusiona posibles nuevas bajadas de tipos. Y eso debió pesar más que nada porque tanto el índice Chicago como el Michigan como el ECRI salieron desastrosos y sin embargo, a pesar de una apertura en torno al -1% recuperó y ayudó a unos cierres europeos muy alcistas con el Ibex por encima del 3% de ganancia y el resto del 2%. USA subió más después del cierre europeo y a la hora de éste ya estaba por encima del +2%, nivel que superó con amplitud pero que se redujo en la última hora por debajo del 1% si bien en un último impulso alcista consiguió un cierre en torno al +1.5%.
Lunes
El cierre por festivo en Japón no evitó otra jornada esperanzadora en Asia con Hong Kong, Australia e India (que bajó los tipos medio punto) rebotando con fuerza, si bien las alzas en la apertura europea fueron muy moderadas y en minutos pasaron a ser en algunos índices moderadas pérdidas. En una mañana de sorprendente baja volatilidad los índices fueron deslizándose a la baja rebasando el -1% a una hora de la apertura USA. Ésta fue -contra lo esperado- positiva y una hora antes del cierre europeo se animaron las compras cerrando en un +1% de media ignorando un pésimo dato de ISM manufacturero. USA también tuvo una sesión poco volátil que acabó con pocos cambios. De destacar la nueva bajada del crudo -a mínimos de 20 meses- y la rebaja del miedo a posibles defaults en Latinoamérica.
Martes
La bajada de 0.75 de los tipos en Australia sirvió de excusa para una subida de más del 6% del Nikkei japonés mientras China volvía a bajar rozando mínimos anuales por rebajar el gobierno la previsión de crecimiento por debajo del 8%. Europa abrió con dudas pero en minutos tomó la senda alcista superando pronto el +1%, subidas que se duplicaron ante la bajada del interbancario y la subida del crudo, el € y las materias primas en general. Algunos índices superaron el +3% pero la apertura USA (en torno al +1.5%) se esperaba mejor y eso calmó las ansias compradoras. Un día más un dato macro nefasto en USA (los pedidos a fábrica de septiembre bajaron un -2,5% y sin transportes un -3,7%) no sólo fue obviado sino que impulsó al mercado superando el +2% las bolsas USA y el +4% el Ibex, la mejor de las europeas durante la mañana, muy ayudada por las subidas de las bolsas latinoamericanas de los dos últimos días. La aceleración de la subida del euro (por encima de 1.30 contra el $) y del crudo (por encima de 70$), la confianza en la victoria de Obama y en general la fe en el rebote llevaron a los índices americanos a las inmediaciones del +3% (con el sp500 superando los 1000) y a Europa a cerrar en torno al 5%. Al final ni el crudo ni el € pudieron mantenerse por encima de sus resistencias pero el SP500, marcando los máximos del día segundos antes del cierre, sí pudo romper tras varios intentos durante el día, la resistencia de los 1000 puntos y cerrar subiendo +4% mientras Nasdaq y Dow Jones lo hacían superando levemente el 3%.
Miércoles
Continuación del rebote en Asia (+4.46% Japón) con la excusa de la victoria de Obama pero con crudo, €, y futuros USA -diciendo el SP adiós a la falsa ruptura de la resistencia 1000- a la baja. Europa obvió los avances USA en la tarde del martes y abrió cayendo el 1% acelerándose las ventas en minutos doblando esa cifra y estabilizarse durante la mañana superando el -2% de media. Hacia mediodía, con los buenos resultados de Time Warner y un Ibex muy fuerte, Europa se fue alejando de mínimos. El Ibex pasó al positivo y el resto redujo sus pérdidas a la mitad y a una hora de la apertura americana Europa bajaba el 1% y el Ibex subía el 1%, ahí se acabó la reacción de la mañana. USA abrió cayendo el 1.5% que era -exceptuando el Ibex- lo que caía en ese momento Europa, y cayó algo más. Con todo, y como pasó el día anterior, un pésimo dato (el ISM no manufacturero) sirvió de excusa para rebotar desde mínimos y USA y Europa se fueron a máximos del día. El SP500 de nuevo se estrelló contra la resistencia 1000 y eso, unido a las ganas de hacer caja (sobre todo en el sector financiero) que se notaban desde la apertura y a la fuerte bajada del crudo (y de las petroleras) llevó a Europa a cerrar con pérdidas en torno al 2% (el Ibex cerró en leve positivo salvándose de la tendencia) y a USA a superar el 3% de caída. En la última hora de sesión se precipitaron las cesiones superando los 3 índices americanos el -4% y en los últimos minutos el -5% destacando el más del 9% de bajada del sectorial bancario.
Jueves
Fuerte caída de Japón (-6.53%) y cercanía a sus mínimos anuales de la bolsa china como continuación de la sesión USA del miércoles y a las malas previsiones de Cisco. Europa abrió cayendo en torno al 3% para tras una tímida recuperación volver a caer a nuevos mínimos superando el -4% y manteniendo esas bajadas hasta el sorpresivo recorte de 1.5 puntos del Banco de Inglaterra que alejó a los índices de mínimos en torno a un 1% pero decepcionó la poca reacción alcista -incluso en al bolsa inglesa- a una medida tan agresiva. Los buenos resultados de Wall Mart, la bajada de 0.50 de Suiza y la especulación sobre el BCE redujo otro 1% las pérdidas marcando máximos del día -siempre en negativo- pero decepcionó que BCE sólo bajara 0.50 y se volvió a superar el -3% y el -4%. USA abrió cayendo algo más del 1% para en minutos reducir las pérdidas a en torno al -0.50% y a la media hora estar ya rozando el -1.5%, a la hora el -2% y el Dax y el Ibex se acercaban al -6%, nivel que perforaron poco después al llegar USA casi al -3%. El cierre fue casi en mínimos y varió del -5.70% del FTSE al -6.84% del Dax. USA bajó más tras el cierre europeo superando el -4%. El SP llegó al -5% (y el Citigroup llegó a caer más del 10% tocando mínimos de 12 años) y desde ahí rebotó con fuerza pero duró poco y al cierre marcó esa bajada, quedando Nasdaq y Dow en el entorno del -4.5%. El crudo bajó agresivamente y volvió a acercarse al nivel 60$ y el € también cedió terreno.
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Resumen de noticias:
Bajada de intereses? Creo que en principio es una buena noticia sobretodo para nosotros los hipotecados que en mi caso personal llega demasiado tarde.
Os explico: Si bien todos somos conscientes de que vivimos en una CRISIS, no quiero hablaros de "lo que le paso a la chica que vi en el banco" ni del "me contaron del primo de un amigo". Permítanme darle nombre y cara a la CRISIS: YO MISMO.
Soy joven (digamos de treinta y pocos añitos) padre de familia con tres hijos. Si salir de copas y fumar se consideran vicios, no tengo ninguno. Mi coche es del 1999 y no tengo moto. En los 13 años de casado hemos ido UNA vez de vacaciones. Desde que hago parte del mundo laboral, desde mis tiernos 16 años, no he dejado te cotizar ni un solo día. Trabajo en una empresa multinacional. Soy empleado y todos los días salgo de casa a las 5.30 para volver a las 19.30, de la generación tuperware. Gracias a Dios no se lo que es hacer uso del paro. En fin, creo hacer parte del gran montón.
Mi pecado? Querer ser dueño de una casa. Pecado?!?! sí, sí. Pasen y vean:
En años de bonanza decidí lanzarme a la aventura de la compra de una vivienda. Llamaba a varios bancos y las ofertas llovían, una mejor que la otra. 100% y lo que quieras. El oro y el moro. Yo no pedía todo eso, solo un hogar pero sin algún lujo. Así que encontrado el inmueble (provincia de Tarragona) acepté una hipoteca de 290'000.- a 40 años con un EURIBOR +0.6 y revisión cada 6meses. Lo consideré una locura y el tiempo demostró que lo era.
Acabo de recibir la revisión con EURIBOR 5.384+0.6 o en € 1’600.-
lo que equivale al 72% de mi nómina. y ahora que?
Donde estará tito Trichet, hermano ZP, primo Solbes o superman OBAMA cuando tenga que decirle a...
..mi mujer: nena, compra solo pasta y tomate frito porque es lo que hay
..mi hijo: este año ni navidades ni reyes porque es lo que hay
..mi hija: este invierno nada de calefacción porque es lo que hay
..a la otra: ni chuches ni nada porque es lo que hay
porque lo que hay tengo que dárselo a los BANCOS. -> Estoy que no se que hacer.
Os escribo estas líneas, y perdonad el ladrillo, no para causar pena, ni culpar a nadie, pues entiendo que cada uno es responsable de sus actos. O no?
Por que ...
la lía LEHMANN: y no pasa nada
la lía AIG: y no pasa nada
la lía otro listo: y no pasa nada
En mi caso particular si tengo que señalar a alguien, me señalaré a mi mismo.
Pero os aseguro que me joroba mucho ....
-cuando Trichet insinúa y !puff! sube el EURIBOR
-cuando ZP dice y !puff! sube el pan
-cuando el analisto opina y !puff! se lía en la bolsa
...y jumatronic (y toda su familia) seguirá pagando mientras pueda.
Si bien no pinta nada bien, lo que ha conseguido este revés económico es que hemos hecho más piña que nunca y eso os aseguro, no hay dinero que lo pague.
Happy finde, amigos.
07/11/08 08:49 1 m. 3 m. 12 m.
EEUU 1.90 2.95 3.64
EURO 3.98 4.41 4.58
Japón 0.81 0.89 2.50
Canadá 2.70 3.14 3.39
Reino Unido 4.35 4.26 4.58
Dinamarca 5.05 5.65 5.80
Suecia 4.37 4.08 4.86
Suiza 1.36 2.22 2.74
dejo un vínculo por aquí del problema chino que por la ley de Murphy seguro nos acaba salpicando:
http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_7714000/7714264.stm
Hola a todos
Al hilo del artículo de ayer sobre los gastos austeros que los políticos hacen para dar ejemplo, dejo este enlace para ver otro caso mas de cómo nos educan nuestros dirigentes.
http://www.heraldo.es/index.php/mod.noticias/mem.detalle/idnoticia.29548/relcategoria.301
Hay que entender que culos tan honorables merecen esto y mucho más.
2.683 euros por silla no están nada mal.
Salu2
PD Dalma, no vi tu comentario. El enlace para ver los valores del euribor
http://www.grupocimd.com/cotizaciones/interbancario_inter.asp
Buenos días a todos!!
Cual sorpresa nos dará hoy nuestro Sr. amigo euribor despues de la bajada de tipos ? espero que una muy agradable :)
# 2 , jumatronic
Es muy triste que pasen estas cosas, millones de familias están así, pero desde hace muchos años sino trabajan la mujer y el hombre dentro de la familia poco se puede hacer, visto y comprobado. Suerte y animo que de todo se sale!
Buen dia y buen finde a todos!
Saludos!!
¿Cuándo se van a ver reflejadas las bajadas del petróleo y de los tipos?
¿Para cuándo dejar de exprimir al consumidor, ya sea este individual o familiar?
¿Para cuándo tomaremos medidas contra las grandes empresas que tienen una posición de dominio intolerable? A mí, particularmente, la banca me tiene un poco harto.
# 7 , Alvy
Yo tengo la esperanza de que me toque el euromillon, yo creo que asi será una manera de que no nos aprieten mas :P
Estas 2 noticias han salido hoy en el mismo periódico. ¿Se ríen en nuestras narices?. http://www.elpais.com/articulo/economia/CNE/debate/propuesta/subida/electricidad/elpepueco/20081107elpepieco_16/Tes http://www.elpais.com/articulo/sociedad/auge/energia/eolica/mueve/coche/electrico/Espana/elpepusoc/20081107elpepisoc_7/Tes
El precio del petróleo más barato en los dos últimos años y la gasolina todavía por encima del euro. ¿Los petroleros también hacen ERES?
Buenos días y buena suerte