Media octubre: 2.753% (-0.183)
Variación anual octubre: -1.407
Actualizado el 18 de octubre de 2024
Como se puede apreciar, el mercado no ha cambiado tanto: se crean unos instrumentos para la inversión que llevan a la especulación. El proceso tiene que ver con la propia psicología humana, si hay algún “culpable” es nuestro propio afán de querer más y se puede extender al mercado de la vivienda…o al de los sellos. Y el dividendo, aunque sigue teniendo cierta importancia, ha perdido valor como argumento para invertir ya que la volatilidad es tan alta que esa rentabilidad se puede ganar o perder, por la evolución del precio, en minutos.
Así pues, la empresa que emite acciones en la actualidad -como entonces- lo hace porque le sale más rentable perder parte del beneficio de la compañía que endeudarse. Recientemente tenemos el caso de Amancio Ortega, un personaje que parecía de ficción por su secretismo hasta que decidió unir todas sus empresas en una marca -Inditex-, emitir acciones -y con ello tener que repartir parte de sus beneficios- y así conseguir financiación para su expansión mundial. Como en el siglo XV. Que luego dichos accionistas hayan vendido sus acciones, que otros las hayan comprado, que se hayan creado futuros y opciones sobre ellas o que pertenezca o no al Ibex poco tiene que ver con Amancio Ortega. Eso sí, en la primera OPV en mayo de 2001 emitió acciones a 14.70€, en octubre de ese año otras más a 18.60€ y en julio de 2002 a 21€, es decir, la subida del precio le permitió colocar a mejor precio sus acciones. La financiación le ha costado una media del 3.5% que es lo que pagó en dividendos, mucho menos que si se hubiera endeudado con un banco (y con la ventaja de cancelarlo cuando quiera recomprándolas) y el precio de esas acciones que hay en mercado (según mis cálculos el 28% de toda la compañía) da valor al 100% de la empresa, con lo que cuanto más altas estén, mejor para Inditex. Como caso opuesto tenemos a El Corte Inglés, que, al no necesitar financiación, no quiere salir a bolsa y así no reparte con nadie sus beneficios.
Cuando la bolsa sube es porque hay más interés en pagar más por lo que el día anterior valía menos y cuando baja al revés pero el volumen de compra y venta es el mismo. Quizás el mejor análisis bursátil está en el análisis de flujos. Si muchas compañías hacen opv´s (ofertas públicas de venta) significa que el mismo dinero circulante se encuentra con un exceso imprevisto de nuevos papeles que negociar pero por otra parte si sale dinero de la renta fija y entra a la renta variable hay más liquidez para comprar papeles. Hay analistas que se dedican nada más que a medir estos flujos: en el lado positivo (inyección de liquidez) coloca las compras de acciones propias para autocartera que hacen muchas compañías, las opas que puede haber (compras de uno sobre otro), los ingresos de efectivo en los fondos de renta variable…y en el negativo las opv´s que ya comenté, las ampliaciones de capital, las retiradas de dinero de los fondos de renta variable… Es necesaria mucha exactitud y una fiabilidad total de los datos pues en teoría hay una cantidad determinada de dinero circulante y si se puede analizar el destino de todo se puede predecir qué inversiones -inmobiliarias, bursátiles, de commodities etc.- tienen más exceso de dinero o de papel. Desgraciadamente no es tan fácil tener esos datos a una misma fecha ni localizar todos los flujos monetarios que existen en el mundo (dinero negro, paraísos fiscales etc.) y por eso es un análisis que, aún siendo del mejor y más concienzudo analista, es, como todos los demás, un instrumento más y que sirve más para el medio plazo que para el corto.
Aparte de éste de la liquidez, hay muchos instrumentos para intentar dilucidar la tendencia bursátil, tantos como para hacer una enciclopedia pero saber los Per´s (relación entre el precio de un activo y sus beneficios), seguir las encuestas de sentimiento bursátil (la ley de sentimiento contrario suele ser muy efectiva), conocer el análisis técnico (que intenta sistematizar los movimientos bursátiles a veces con bastante éxito), estudiar las pautas estacionales (que varían desde el día de la semana -lunes más alcista, viernes más bajista- hasta los comportamientos pre y post vencimientos de futuros y opciones por poner dos ejemplos) más unas fuertes dosis de psicología, tanto para prever los comportamientos de los demás como para vencer a nuestros impulsos y así actuar con disciplina en las pérdidas y en los beneficios, tampoco garantizan el beneficio en la inversión bursátil. Ni siquiera si a eso sumamos una buena cantidad de dinero y fuentes de información en tiempo real. Es por eso que -por mucho que se repita- en la bolsa sólo se puede meter un dinero que no sea necesario, hay que diversificar el riesgo y actuar siempre con humildad.
Y es que la humildad es a mi juicio la cualidad más olvidada de las necesarias para esto: Intentar ganar dinero en bolsa empieza siempre con una rentabilidad negativa (las comisiones) y supone comprar un activo del que otro se ha desprendido y pensando en que otro estará dispuesto a pagar por eso en poco tiempo más que tú. Es así de básico pero también así de osado. Y para colmo, además de todos los factores que puede desconozcamos en ese momento respecto a la inversión que hemos elegido, está el factor suerte: desde una presentación de resultados de otra compañía diferente a la que hemos comprado pero que le afecta, a una encuesta en Chicago que se hace pública e influye en el precio de nuestras acciones de una cervecera checa (por poner un ejemplo) debido a la globalización e incluso el que nos hayan engañado en las cifras que hemos manejado a la hora de decidirnos a invertir, como les pasó a los que hace años compraron Enron.
Quizás este artículo suene demasiado pesimista y por eso quiero decir algo a favor de la inversión bursátil: es líquida. Las bolsas -al menos las de los países más serios- son un mercado organizado donde se puede comprar y vender con garantías, y eso es importantísimo porque determina que la posibilidad de hacer efectiva -compra o venta- la inversión, es rápida y su coste fácilmente calculable. Incluso si invertimos en derivados (futuros, opciones etc.) hay un mercado más organizado que por ejemplo el inmobiliario o el filatélico o el de obras de arte, en los que nunca se puede estar seguro del todo.
En resumen, bolsa sí, pero con estudio y humildad.
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Siempre nos quedará Paris, no?, es la sensación que tengo desde hace tiempo en esta locura en la que estamos inmersos, cuando pienso en todo lo que arrastra esta crisis, y a nosotros pobres hipotecados, ... siempre nos quedará el bajadón del euribor..., pero, una vez que nuestras cuotas empiecen a regularizarse, seremos nosotros quienes reactivemos el consumo en España? seremos nosotros los que finalmente demos el achuchón de confianza perdida?.
Me da la sensación que hay mucho paro, hay mucha crisis, hay mucha, pero que mucha gente en los centros comerciales, eso es lo que hay, algo paradójico no?. Me recuerda a una encuesta que leí en el año 95 (mis años mozos) en la que la periodista no daba crédito a los resultados ideológicos de los adolescentes de la época (entre los que me incluía). Resulta que un 72% de jóvenes (y jóvenas que diría nuestra ministra), se declaraban apolíticos totalmente, pero de ideología de izquierdas, pacifistas y seguidores acérrimos del Ché, así era la última juventud del siglo XX, incomprensible e incomprendida y con unos principios (aunque ilógicos, existentes), tal y como es la clase política española tras 30 años de constitución, así es como es la economía tras la explosión del capitalismo en su plena magnitud, incomprensible e incomprendida. Por cieto nada que ver con la actual masa adolescente (gracia me haría a mi ver ahora una encuesta sobre ideología política en adolescentes que no ven mas allá de lo que la pantalla de su móvil les enseña).
Mientras, en nuestros bolsillos rotos entrará el dinero que el euribor nos viene regalando últimamente, para caer por el agujerito de las compras navideñas. Se nos puede culpar por ello? NO, y no duden que los bancos, los grandes entendidos en economía, los “analistos” no lo harán en sus corrillos de especialistas, pero las noticias nos salpicarán con imágenes de gente abarrotando los súper, los centros comerciales diciendo que "que caro está todo", y haciéndonos ver, que derrochamos lo poquito que tenemos, pero la verdad es que, nos daremos un caprichito una vez al año con el dinero que hemos conseguido con nuestro sudor (nuestro trabajo, nuestro honorario, nuestro honor), y al final seremos nosotros los que reactivemos esto del consumo, al final como siempre, será el españolito de a pie, quien dirija inconscientemente los designios de este bendito país, le pese a los ahorradores compulsivos, a los NO hipotecados, a los politicos de turno, o a la misma iglesia (si es que se ha visto afectada por la crisis con un descenso de peso en el cepillo).
¿Acaso se puede culpar a una persona de la crisis actual por comprar su casa, hipotecarse, formar una familia, comprar un coche, una TV LCD, y disfrutar con la familia del poco tiempo que nos deja este maldito panorama laboral????. Por favor, si contestan que SI, me iré a hacer las maletas porque yo este a país no lo entiendo.
http://www.elpais.com/articulo/economia/Trichet/amenaza/mantener/tipos/banca/baja/Euribor/elpepueco/20081210elpepieco_4/Tes
TOMA Y TOMA
Por fin se dan cuenta de lo que hacen los bancos.
Ando hoy pensativo y me he preguntado: ¿donde esta la liquidez inyectada por el Gobierno a los Bancos? Si el Gobierno le ha dado a los Bancos ¿cuanto era 30.000? ¿50.000? MILLONES. Bueno, lo que sea, y este dieno no lo esta usando dando prestamos a empresas, creditos a particulares, hipotecas ... ¿donde c.o.ñ.o. esta el dinero? yo no lo veo, y supongo que ustedes tampoco ... lo estaran almacenando ¿para que? ¿no les interesa dar el dinero ahora que esta barato y el interes va a bajar? ¿sera que saben algo que nosotros no? ¿estara la economia mucho peor en el futuro proximo y ellos estan acumulando capital para cuando esto suceda? Uffff, creo que son muchas preguntas pero es que hoy tengo un dia tonto, solo una más ¿escucharan los Bancos al B.C.E. por el tirón de orejas de ayer?
El que quiera saber un poco más sobre la evolución del interbancario y su relación con los tipos oficiales, además de la tendencia futura del aquél, puede obtener información de tendencias en el siguiente blog:
http://blogs.expansion.com/blogs/web/roig.html?opcion=1&codPost=51367
plas plas plas
estupendo post. Estoy aprendiendo mucho en esta página. Dicen que hay un experimento donde cuatro personas y un mono, simulaban inversiones en bolsa. Cuando querían comprar acciones, apretaban un botón. Cuando vendían, apretaban otro. La máxima ganancia la obtuvo el mono.
Todo mono puede, por azar, escribir el quijote delante de un ordenador y sin faltas de ortografía, si se le deja el suficiente tiempo y su vida tendiera al infinito.
Hoy día, la bolsa es un chiringuito. Las cuentas se maquillan (efectivamente Enron, o worldcom), los grandes inversores cuentan con información privilegiada (dicen que pizarro ganó una fortuna en bolsa justo cuando supo que endesa iba a ser opada por gas natural), o los brokers se unen para subir o bajar una acción...
Hoy día para ganar en bolsa... mejor estar asesorado por un mono.
Sobre el tema de hoy, la bolsa, mi única pregunta es:
Cuando quiero vender mis acciones la podré vender si alguien me las quiere comprar no? o siempre hay alguien dispuesto a comprar?
# 6 , Relojero
En principio si hablamos de empresas grandes podrás vender en segundos, sólamente podrías tener algún problema en empresas muy pequeñas (que cotizan sólo dos horas al día, a las 12 y a las 16).
Digamos que es el menor de los problemas que puedes tener (otra cosa es que vendas perdiendo mucho...)
Buenos días,
Hace ya algunas semanas, en alguno de los comentarios que se dejan en estas páginas, se hablababa de algunos Excel que ayudaban a llevar el presupuesto personal, pudiendo contabilizar de forma sencilla gastos e ingresos...
Alguien sabe cómo puedo tener acceso a esas 'Hojas de Cálculo' para echarlas un vistazo y poder utilizarlas...?
Muchas gracias de antemano y enhorabuena por el foro...
Un Saludo
Igual que hay OPVs también hay OPCs. Puedes dar órdenes de compra cuando el índice alcance un tope mínimo, o un diferencial sobre el máximo, o cualquier otra referencia. Esto hace que se cacen unas con otras en la evolución normal del mercado. Cuando la tendencia a la venta es fuerte y el índice cae en picado suele ser la propia entidad la que compre para autocartera, es una forma de estabilizarlo y de recuperar la financiación a bajo precio
Para Costernando.
"¿Acaso se puede culpar a una persona de la crisis actual por comprar su casa, hipotecarse, formar una familia, comprar un coche, una TV LCD, y disfrutar con la familia del poco tiempo que nos deja este maldito panorama laboral????. Por favor, si contestan que SI, me iré a hacer las maletas porque yo este a país no lo entiendo."
- Pues si te hipotecaste por 300.000 € siendo una pareja de miliurisatas, a 50 años. SI, ERES CULPABLE.
- Si te compraste un coche de gama alta y lo metiste en un hipoteca. SI, ERES CULPABLE.
- Si te compraste la tv de las "mejores", el viaje al caribe y unos "caprichillos" y lo metiste en la hipoteca "porqué aun caben cosas". SI, ERES CULPABLE
Si ahora puedes coger unas maletas e irte de España es que tampoco estaras tan mal, el problema es el que no tiene ni para maletas.