¿Cómo conocer los vaivenes de los mercados para acertar? Antes las cifras propias de cada compañía y los datos macro del país de dicha compañía eran los argumentos principales pero hace años que la globalización ha cambiado eso y en concreto la última tendencia alcista (que comenzó justo cuando se inició la invasión -o liberación, según quien lo diga- de Irak) ha desafiado muchas reglas que se creían infalibles en la bolsa: se ha subido con el riesgo terrorista muy alto (y materializándose varias veces), con el precio del crudo subiendo, con las materias primas subiendo, USA con una moneda débil y alto déficit presupuestario y comercial, Europa con una moneda fuerte, burbuja inmobiliaria, burbuja en los mercados emergentes (especialmente en China), subidas de tipos…
¿Por qué? Claramente el motivo fue la liquidez, la fuerte bajada de tipos de interés a nivel mundial tras el 11-S a lo que hay que añadir en Europa la salida del dinero negro escondido gracias al euro provocó algo insólito: máximos en vivienda, en bolsa, en oro… Las empresas se financiaron muy barato y dedicaron ese dinero a comprar otras empresas o a realizar autocartera así como los bancos invirtieron su dinero financiándolos y también aumentando su cartera bursátil luego toda la clave de la tendencia alcista por más datos macroeconómicos que quisiéramos mirar (incluyendo los resultados empresariales) estribaba en que el flujo de liquidez siguiera siendo alto. Además, el tema de los buenos resultados era también poco claro pues la mayoría de los bancos dan beneficio por inversiones que tienen un precio de revaluación aproximado pero a la mínima crisis si se pretende ejecutar ese activo donde se tiene invertido el dinero es más que probable que las cifras sean otras (ahora se está viendo con la crisis del crédito, bancos que están dando unas pérdidas con las que nadie contaba, la bajada inmobiliaria también les afecta muchísimo y la bursátil también…) e incluso empresas no financieras al comprar otras acciones o acciones propias también dan un resultado que depende de que la tendencia de la bolsa no sea bajista pues si no, lo que son beneficios sobre el papel pueden convertirse en pérdidas reales que además deberán provisionar a tipos de interés más elevados.
Como he dicho antes, la inmensa mayoría de los inversores bursátiles no lo son, son especuladores que compran para vender más arriba y cuanto más importantes sean, más productos a su disposición tendrán para realizar estas especulaciones como pueden ser los futuros y las opciones con lo que pueden ganar dinero también apostando a la baja. El problema es que el inversor normal que juega a especulador (la mayoría lo somos) sólo conoce el comprar unas acciones o el vender las que ya tiene luego sólo gana dinero si el mercado sigue subiendo indefinidamente. Las estadísticas dicen que a largo plazo la bolsa es la mejor inversión pero también hay múltiples ejemplos de acciones que jamás han recuperado su valor (entre ellas algunas de las más importantes, no penséis en Terra o Astroc, pensad por ejemplo en Nokia o Telefónica)
En resumen, que la actual crisis del crédito ha sido un ataque en toda la línea de flotación de la tendencia alcista bursátil, el que el flujo de liquidez se cortara y convirtiera a la bolsa de receptor de liquidez a inyector. El proceso fue el siguiente:
Eso puede llevar a que siguiendo métodos clásicos de valoración bursátil (de forma amena resumen unos cuantos aquí) el precio de las acciones parezca barato ya que la bajada de beneficios empresariales no justifica tanta pérdida de valor. Pero no nos engañemos, ahora tanto la economía real como la bolsa necesitan inyecciones de liquidez muy fuertes y por tanto la primera medida para comenzar a creer en una tendencia bursátil alcista vendrá cuando el mercado de crédito se recupere, sin esa premisa difícilmente veremos recuperaciones importantes.
Veamos en unas cifras cuánto tiempo se tardó en recuperar el Dow Jones tras una crisis:
Estadísticamente pues recuperar los niveles de noviembre de 2007 nos llevará años…y teniendo en cuenta que todos los analistas comparan esta crisis con la de 1929…quizás décadas. Menos mal que no creo haya muchos que hayan comprado justo en máximos…
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euribor hoy 3.4
seguimos con lo mismo de siempre los bancos a su bola los estados tambien el bce parece que empieza a implicarse algo en esta crisis, lo malo de esto es que en esta españa de hoy pierden solo los de siempre, a dia de hoy vivimos como en la mismisa edad media, unos monarcas que viven de puta madre a costa de vasayos, que eso somos nosotros unos subditos del rey que son amigotes y demas que tambien viven que te cagas, yo soy un joven autonomo con hipoteca y un pequeño coche tengo 4 trabajadores me jode que a dia dehoy tengo que echar a uno de los chavales por que el trabajo a bajado los bancos no conceden dinero a empresas y con lo cual a mi me baja la producion, para mi echar a alguien me duele pero seguro que a los de nissan o gm no esperemos que esto mejore
porra para hoy 3,42
Impresionante estudio pero creo que estamos comparandodos lo mismo en dos situaciones diferentes, una de las cosas de la globalización es que todo esta mas interconectado, y las decisiones tomadas en un lugar del mundo, son casi inmediatas al otro, mientras que hace unos años tardaban horas por telegrafo y telefono y la verdad tampoco era de los mas fiable y caro, pero ahora con un email, o una web te deja tener todala info en cuestion de minutos en cualquier parte del mundo, de tal forma que esta crisis será nueva con respecto a las demas.
Un saludo
"Los bancos" ya han aprobado el nuevo plan vivienda euribor + 0´65 para los prestamos concertados. Y pisos de 30 metros.
Buen post.
Tan bueno que no se me ocurre nada que decir hoy.
Todo lo que se me ocurre está relacionado con:
- La bolsa es una falacia. Es como el Pressing Catch. Todo está amañado. Un grupúsculo de personas de élite la sube o la bajan a criterio propio.
- Chicos, no invirtáis en bolsa, a no ser que el dinero que invirtáis no lo necesitéis. ¿Quién no necesita dinero?
- De mayor quiero ser analisto. Te pagan por abrir la boca y decir sandeces.
- He ganado dinero en la bolsa con: Endesa, Telepizza y Terra.
- He perdido dinero con: Terra (perdí un poco más de lo que gané), y Telefónica.
- He aprendido mucho por ensayo y error. Invirtiendo y desinvirtiendo. Leyendo y observando. Ahora aprendo de este blog, sin invertir un duro.
Son reflexiones desordenadas. Es lunes por la mañana. Me espera una larga semana. Por aqui estaremos.
Un abrazo.
Porra de hoy 2,731
euribor: 3,400
Buenos días a todos.
Sé que esto que voy a contaros puede que no sirva para nada, pero me quiero desahogar.
Dejadme que os diga que me estoy llevando una decepción tremenda. Este año ha sido el año en el que han salido a la luz un montón de mentiras que dominaban mi vida y que se escondían tras la sombra de la ignorancia.
Sí, señoras y señores, mentiras. Sólo mentiras. Nada más que mentiras a mi alrededor. Mire a izquierda o derecha... mire al pasado, al presente o al futuro. Este 2008 me ha abierto los ojos y me ha quitado el antifaz.
Ya no me fío de nada ni de nadie. Voy a una tienda a comprar y siento en el ambiente que me están timando en los precios, calidades o cualquier otro aspecto de la relación mercantil. Me siento en inferioridad en esa situación de comprador. Y lo peor de todo, no soy capaz de comprar nada que no sea absolutamente necesario. Al vendedor lo veo como un trilero. Voy al banco y nada más pasar la puerta siento como un escalofrío que me hace pensar "Ni caso de lo que te digan aquí dentro. Es todo mentira y te quieren timar". Voy a echar gasolina. Veo el precio del litro de 95 y siento que me vuelven a engañar. Veo en las noticias que el precio del barril de petróleo está a un tercio de lo que estaba en julio y la gasolina ha bajado sólo un 20%. Siento de nuevo el escalofrío. Echo gasolina porque no me queda otro remedio para ir a trabajar, pero la sensación de robo no me la quita nadie. Y me dirijo a casa, y me siento en el sofá, y enciendo la tele, y justo están las noticias, y veo "El IPC, valor con el que se calculan los sueldos, ha bajado más que nunca". Pues una vez más me siento engañado. Mi sueldo de mileurista ha recibido palos durante todo 2008, con subidas estratosféricas de la gasolina, el pan y un millón de cosas más. Y ahora, cuando llega la hora de subirme el sueldo una miseria, van y ni eso, porque ha bajado el precio del barril de petróleo, cosa que yo ni huelo. Eso sí, la luz sube un 10%, el gas también, el pollo, el aceite y tal y tal... Pero no puedo hacer nada más que seguir sentadito en mi sofá. Y al día siguiente quedo con mis amigos a tomar algo. Y los miro como "diferente". Ahora que leo este foro miro a mis amigos de otra manera. Miro su ritmo de vida y veo que están casi todos por encima de sus posibilidades. Veo que tienen coches de pasta pero sueldos poco más de mileuristas. Y veo que ahora se están quedando en paro... o me comentan que están mirando las moscas porque no tienen NADA que hacer. No hay pedidos, no se vende nada, no hay clientes... y, según me cuentan, en enero o febrero, más de una empresa cierra y a la calle todos. En cambio, miro la tele y el gobierno y los sindicatos no dicen nada, parece que no pasa nada, que todo sigue igual. Que España va bien... y me siento de nuevo engañado.
Sólo os hago una pregunta... ¿Os pasa lo mismo a vosotros?
Yo, este 2008, no lo voy a olvidar nunca. Este 2008 me ha roto los esquemas.
1) Los pisos nunca bajaban de precio y zas! (No es que no baje, es que no se vende nada, que es peor. Cuando tenga que bajar van a bajar un 50%, pero de golpe).
2) Los bancos son de fiar y toma! (quiebras, ayudas, inyecciones, pasta de nuestros impuestos sin dar nada a cambio, etc...).
3) Los que regulan el sistema bancario son infalibles y pum! (caso Madoff, caso de Fórum Filatélico, caso Malaya, caso venta escaño Obama, caso...)
..... y más. Pero paso de seguir que me hierve la sangre.
Pues ya me he quedado tranquilo....y desahogado... pero tan enganado como siempre.
Saludos y buenos días (aunque sea MENTIRA).
El vienes nos enteramos que un solo tipo estafó por 50 000 millones de dólares (como mínimo).
Luego hay países que deben menos que eso y el FMI les hace auditorías y les marca lo que tienen que hacer.
¿Será cierto que esta estafa la hizo UN SOLO TIPO?