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Beneficiarse de las pérdidas.

Beneficiarse de las pérdidas. 1El año se acaba y es la época en que muchos se acuerdan de qué se puede hacer para pagar menos a Hacienda en Mayo por el año 2009. Aparte de los típicos productos que todos recomiendan (cuenta vivienda, aportaciones a planes de pensiones, amortización de la hipoteca hasta 9 mil euros al año si no se ha llegado ya a esa cifra… en este artículo hay un buen resumen)  hay que intentar -a mi juicio- sacar partido a las abultadas pérdidas bursátiles que de media se han producido.

¿Por qué? Primero porque compensan las ganancias: es probable estemos perdiendo mucho dinero en nuestra cartera con las BBVA pero hayamos ganado un 10% haciendo una operación comprando Grifols y vendiéndolas: para Hacienda sólo existe el beneficio patrimonial de las Grifols mientras que no cuenta que a revaluación en las BBVA estemos perdiendo, por ejemplo, un 50%. Y segundo porque tenemos 4 años para utilizar esas pérdidas patrimoniales como compensación de futuros beneficios bursátiles. Esto Hacienda lo vigila y no podemos aplicarnos esa pérdida fiscal si vendemos esas BBVA y las volvemos a comprar antes de dos meses. Es por eso que la mayoría no vende ya que si ha aguantado toda esta tendencia bajista sin vender no se arriesga a hacerlo ahora y que justo llegue en estos dos meses el tan esperado rebote o incluso el cambio de tendencia. Pero existe una alternativa.

Cada uno conoce sus cifras y sus argumentos para tener una acción y no otra pero hay muchos valores que se parecen a otros y que nos pueden servir para seguir invertidos durante esos dos meses: por ejemplo, si tenemos BBVA y las vendemos y compramos SAN y el mercado en dos meses ha rebotado, ¿Por qué no va a ser posible que ganemos tanto o más con las SAN que con las BBVA? Y de momento ya tenemos un beneficio fiscal, dentro de dos meses podemos vender esas SAN y volver a nuestra inversión inicial en BBVA. Si la tendencia ha seguido siendo bajista, al vender las SAN ya tendremos para el 2010 de nuevo una pérdida fiscal para compensar otros beneficios. Repito que cada uno tiene sus cifras, en esta operación se asume un coste de comisiones y un cierto riesgo en el precio (que puede ser positivo o negativo) a cambio de tener un beneficio fiscal para Mayo, cada uno debe valorarlo. Se me ocurre que en la medida que se pueda durante estos días que quedan podamos estudiar valores cuya evolución vaya a ser similar a otros para plantearnos si efectivamente merece la pena esta alternativa. Funciona sobre todo con los más grandes pues cuanto más pequeño sea el valor más improbable es saber si algún hecho atípico puede variar la correlación, es difícil encontrar una correlación entre Alcatel y Nokia aunque en teoría sean del mismo sector por ejemplo. Sin embargo, entre TEF y Deutsche Telekom puede haber una seria alternativa…miremos datos, miremos gráficos, que cada uno se mire sus cuentas y no desechéis esta opción. Este año lo pueden aplicar sin riesgo los que tienen acciones de Gas Natural y pierden pues pueden venderlas, comprar Unión Fenosa y en 3 o 4 meses las UNF se convertirán de nuevo en Gas Natural. Algo más complicado lo tienen los que poseen SAN en pérdidas pero puede ser una buena opción venderlas, comprar SOV y esperar puesto que la cotización de ambas irán en paralelo. Aquí el problema es el riesgo divisa (que puede ir a favor o en contra) y que si el canje se hace antes de los dos meses (que no creo) lo que al final queda son unas acciones de SAN en $ y que cotizan en Nueva York, lo ideal sería darles la vuelta antes.

Y mirando el aspecto especulativo del mercado, hay que tener en cuenta para estos últimos días que -estadísticamente- los peores valores del año -los que más bajan- son los que peor comportamiento suelen tener los últimos días (contra lo que se pueda pensar) ya que hay interés en ejecutar minusvalías y en concreto este año puede haber especial pasión para que no se vean en los portfolios de los fondos determinados valores en cartera…Enero es un mes clave y el listado de inversiones que los fondos ofrezcan a 31/12/2008 a sus clientes puede ser clave para que los subscriptores sigan confiando en los gestores o no.

Y otro apunte, para los que aún confíen en las previsiones de los analistas, un dato tomado de la web de J.L.Cárpatos a finales de 2007:

La firma de análisis Bespoke Investment Group desde 2001 viene estudiando qué sucede durante el año siguiente con los 5 valores más recomendados por los analistas en el año que cierra, y con los 5 menos recomendados o más castigados con las recomendaciones negativas. El resultado es asombroso, y confirma aquel famoso estudio publicado por Zacks en el Wall Street Journal que despertó mucha polémica, pues se veía cómo desde hace muchos años los valores recomendados como “vender”, cada año subían más que los recomendados como “comprar”, sin fallar casi ningún año. Resulta que desde 2001:

Los 5 valores menos recomendados han subido un total de 48,2 %, mientras que curiosamente resulta que los 5 valores más recomendados al final de cada año, habrían ¡bajado!  desde el 2001 el 0,2 %, cuando un Dow Jones con todos los valores ponderando igual habría subido más del 30%.

En el 2007 se ha vuelto a reproducir este curioso fenómeno, los peores ganan el 13,9% y los mejores poco más del 1 %.

 

Droblo

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Ver comentarios

  • Mañana el INE publica el índice de precios de viviendas del tercer trimestre, conociendo la fiabilidad de sus estudios me juego el cuello a que salen subidas.

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  • # 3 , Yo
    Con la estadistica nos puede decir que realmente estamos en Matrix y la crisis es debida a que se les ha caido un servidor.

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  • los tipos bajan pero el barril de crudo subira otra vez y esta vez con los recortes de barriles diarios es muy posible que esta subida sea peor que la anterior donde gasolineras marcaban 1.50 el litro,pero ahora esta puede ser peor y veamos como marcan 2.00 euros el litro y entonces a partir de ese momento se veran mas coches que los que se ven en los concesionarios pero abandonados.
    esto sin contar la guerra de iran que esta todavia pendiente a ver lo que van a hacer,de momento entre israel y gaza se esta liando gorda y segun expertos hay que tener cuidado con cada movimiento porque viendo acontecimientos ummmm,la tercera guerra mundial esta a la vuelta de la esquina pero ojala no veamos eso.

    os deseo feliz entrada de año 2009 y aqui estaremos para ver los acontecimientos que vallan suegiendo a lo largo de este infernal año 2009 que veremos lo peor de la crisis ,ya que este 2008 ha sido una atentica mierda en españa y en el resto del año.

    que dios no coja confesaos y la macarena tambien-

    saludos y buena suerte!!

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  • Con el decantar de los acontecimientos, parece que el ciudadano que se apalancó durante estos años en la adquisición de vivienda, vá a ser el verdadero "beneficiado" en términos relativos por la crísis crediticia. Al bajar los interéses y tener una hipoteca en buenas condiciones, su situación se va a ver muy mejorada. El problema lo tiene el que quiere comprar ahora y el banco no le concede el préstamo, o el que quiere vender. Con los típos bajando de una forma importante vá a haber mucha menos gente que quiera o tenga que vender

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  • hoy habra cotizacion del euribor?? tengo ganas de q el diario baje del 3 ya! es algo psicologico.

    como suban 2 euros el litro de gasoleo pienso ir en bicicleta, porq no pienso pagar tal estafa. y claro no es solo en el coche, sino q te subiran vuelos, tren etc.

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  • Para #5 Pepe

    Has pasado mala noche o es que eres la alegría de la huerta?

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  • voquemon por mucho que suba el gasoleo al tren no le afecta porque es electrico,a ver si baja el euribor al 2 porque es verdad lo que dices, psicologicamente te puede venir mejor jeje.

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  • Esto del crudo es curioso, el otro día tuve que coger un taxi y le pregunté que si antes se quejaban tanto de la subida del fuel que por qué ahora que ha bajado tanto no lo repercutían en el precio, que el combustible ahora les salía mucho más barato que hace 5 meses y no veas, como si le hubiera mentado a la madre...

    yo por eso dudo mucho de una deflación en España, para que aquí se bajen los precios de forma global tiene que haber un cambio de mentalidad muy fuerte...y es evidente que preciamente donde primero recortará gastos la gente es en los lujos y el taxi suele serlo...

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