Media septiembre: 2.936% (-0.230)
Variación anual septiembre: -1.213%
Actualizado el 30 de septiembre de 2024
Esta misma semana hemos visto en la debilidad del $ una de las consecuencias de lo que ocurrió hace un año: el déficit americano es tan enorme que se desconfía de su divisa. Esto –y los miedos a la inflación alimentados por la decisión del G-20 de seguir manteniendo los programas de inyección de liquidez- ha llevado a un máximo de 18 meses del oro y a un repunte en general de las materias primas que ha ayudado a las acciones de esos sectores (y a la bolsa china que está disfrutando de un septiembre muy alcista), y esto ha llevado, a pesar de la debilidad de las acciones bancarias, a varios nuevos máximos anuales. Y es que el mercado sigue estando muy sostenido por la gran liquidez ejemplificada en la inyección de liquidez ilimitada a plazo de un año que va a hacer BCE al 1% a la banca. ¿Qué harán con ese dinero? ¿Arriesgarse a prestarlo a un cliente o a una pyme en un contexto de aumento del paro y debilidad del consumo? Ojalá, pero me temo que la mayor parte se irá a inversiones que consideren seguras –multinacionales solventes- en mercados de renta fija (el mercado de deuda privada superó ya en agosto el volumen de todo 2008), y parte también se irá a la renta variable y los commodities. En circunstancias normales que los bancos compren deuda de grandes empresas acaba repercutiendo en la economía pero si analizamos el caso español y los miembros del Ibex (Las empresas del Ibex ya facturan más de la mitad fuera de España) más capitalizados… ¿Dónde invierte Santander? En Brasil, en España cerrará los sábados ¿Telefónica? Esta semana en China ¿Y BBVA? En los EUA, en España cierra oficinas, ¿Iberdrola? En Inglaterra, ¿Repsol? Sigue buscando pozos por medio mundo para aumentar sus reservas… Muchos recursos, mucha liquidez, muchas ayudas a la banca pero poco dinero final a ciudadanos (al 10.34% los créditos al consumo) y pymes.
Centrándonos en la bolsa: “Los movimientos son muy especulativos: sólo cuatro acciones, algunas de ellas en quiebra técnica y rescatadas por la Fed, hacen el 20% del volumen del mercado en Estados Unidos: Citi, Bank of America, Freddy Mac y Fannie Mae. Esto nos da una idea del fuerte flujo especulativo existente en el mercado. Otros mercados bursátiles no acompañan el movimiento alcista: la bolsa china, que adelantó el repunte de las bolsas hace meses, se encuentra actualmente inmersa en un mercado bajista. Otros indicadores cíclicos como el índice de fletes marítimos Baltic Dry, que es un buen indicador de la salud del comercio internacional, también ha corregido en las últimas semanas. Activos de riesgo como el petróleo y las materias primas tampoco acompañan el movimiento de la renta variable. Los bonos no anticipan inflación futura ni recuperación económica. Parecen descontar deflación y recuperación económica lenta y prolongada” No es una opinión mía ni de algún desconocido, es parte de un informe sobre renta variable del servicio de estudios de BBVA de hace 7 días.
Aunque no deja de ser una opinión, también hay datos. Por ejemplo, el porcentaje de insiders que han vendido acciones de sus compañías frente a los que han comprado, se sitúa en 30 a 1, lo cual es el mayor nivel de ventas en cinco años, según informa Capital Bolsa. Y si nos salimos del mundo bursátil podemos fijarnos en lo que dice el Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Resulta que aboga por incrementar los requisitos de capital para los bancos a nivel mundial. Y opina que los gobiernos mundiales deben aumentar los requisitos de capital para todos los bancos y cualquier entidad financiera que representa un riesgo sistémico y deben “proteger la estabilidad del sistema financiero”. Lo curioso es que propone llegar a un acuerdo global antes del 31 de diciembre de 2010 que se implementaría, como muy tarde, en 2012. ¿Soy yo o un discurso como este sugiere que la situación actual está muy lejos de arreglarse en el tiempo? Alan Greenspan va más allá y dice que deberían forzar a los bancos a reforzar capital. “Los requisitos de capital incluso en los periodos de bonanza tienen que tener un paragolpes más amplio”. Y esta semana se lo hemos podido oir a Trichet: “la crisis económica todavía no ha terminado y que por ello sigue siendo necesario mantener medidas audaces para combatirla.”
Pero volviendo a las opiniones bursátiles: Antonio Iruzubieta nos dice que “siendo realistas e incorporando la hipótesis de beneficios empresariales en su media histórica, se puede afirmar que el precio actual de las acciones es muy elevado, descuenta beneficios que no se alcanzarán y por tanto es vulnerable a chocar de bruces contra la realidad de la economía de nuestros días.” No puedo estar más de acuerdo, y además insiste “Recordemos que los logros conseguidos por las empresas en los beneficios del último trimestre son atribuibles a la masiva reducción de plantilla, al ajuste de inventarios y al efecto estadístico. Las partidas de ingresos por ventas no han sido responsables de la mejoría de las cuentas presentadas y por tanto la sostenibilidad de esas cuentas ha quedado en entredicho.”, ideas que ya han sido comentadas aquí. Y echando de menos alguna crítica al elevado déficit público resulta que 3 importantes hedge funds (Jone´s Tudor Invesment, Clarium Capital Management y Horseman Capital Management) confesaron a fines de la semana pasado que estaban abriendo posiciones bajistas sobre las acciones estadounidenses porque prevén que el masivo gasto público esté anticipando una nueva crisis y un nuevo mercado bajista. Aunque hasta los más optimistas recelan de la bolsa en estos niveles hay que resaltar que la mayoría de analistas ahora se han pasado al optimismo y de hecho esperan que los beneficios de las compañías que componen el S&P 500 subirán un 25% el próximo año, según una encuesta realizada por Bloomberg entre 1.500 analistas de renta variable. Estas cifras suponen un crecimiento 10,9 veces más rápido que el del PIB de EEUU…Algo que yo veo impensable en un país donde el bajo consumo se está convirtiendo en algo habitual: La siguiente tabla refleja los resultados de una encuesta sobre cómo cada generación ha reducido el gasto diario en un año, y es una caída en torno al 40%, dependiendo del grupo de edad.
Por último, un último recordatorio: llevamos seis meses seguidos de subida bursátil y seguimos inmersos en la mayor crisis económica desde la II Guerra Mundial.
Y como se aprecia aquí, Septiembre es el mes más alcista –en media y con diferencia – del año para el oro
Al buscar una hipoteca, uno de los dilemas más habituales es decidir entre un préstamo…
El Euribor es el índice de referencia más utilizado en las hipotecas variables en Europa…
Las recientes decisiones del Banco Central Europeo (BCE) sobre los tipos de interés han comenzado…
Los últimos meses han traído un soplo de alivio para quienes tienen hipotecas en España.…
Hola ¿Qué tal? Yo bien, gracias por preguntar. Parece que fue ayer cuando os puse…
Terminamos hoy un trimestre con los principales índices bursátiles en máximos anuales o muy cerca…
Ver comentarios
aprovechando que tengo el honor de inaugurar los comentarios de hoy (la rapidez de Droblo en colgar el artículo de hoy y la diferencia horaria esta vez juegan a mi favor) quería proponeros una votación.
Hemos visto en los últimos meses que el euribor se ha desplomado por completo (y sigue haciéndolo): el euribor a una semana está ya por debajo del 0,4%, el euribor a 1 año por debajo del 1,3% etc... señal inequívoca de la gran crisis financiera que estamos viviendo.
Por otro lado, según comenta Droblo, ya hemos superado los 6 meses de rally alcista, periodo en el que la bolsa española (y de modo similar en el resto de Europa y en USA) ha subido un 70% sobre los valores mínimos de marzo-09. ¿brotes verdes?
Parece que hay algo que no encaja.
La pregunta es la siguiente: ¿de qué os fiáis más?
pulgar arriba: evolución del euribor.
pulgar abajo: subida histórica de la bolsa.
Solo añadir mi felicitación a Droblo por los completísimos resúmenes semanales a los que acostumbra.
Un Saludo!
El presidente francés, Nicolas Sarkozy, presentó este jueves un nuevo impuesto que gravará las emisiones de dióxido de carbono (CO2) para luchar contra el cambio climático.
"Se creará la tasa al carbono a partir de 2010 sobre el petróleo, el gas y el carbón", sostuvo el mandatario.
El impuesto ecológico consistirá en casi 25 dólares por tonelada de CO2 emitido y aumentará progresivamente, aunque no se precisó cuánto.
La tasa se aplicará a los particulares y empresas que consumen energías fósiles (petróleo, gas natural o carbón) y, según dijo el propio Sarkozy, incrementará el precio del gasoil en 4 centavos de euro (US$5,8 centavos) el litro y en 4,5 centavos (US$6,50) el de la gasolina.
Sin embargo no se aplicará a las grandes industrias consumidoras de energía -porque ya están sometidas al sistema europeo de intercambios de emisión.
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Las encuestas dicen que dos tercios de los franceses se oponen al impuesto pues temen que sus boletas de calefacción y electricidad aumenten.
Los críticos dicen que el impuesto que empezará a aplicarse en 2010 es una mera estratagema para sanear las sufridas finanzas galas.
Según un estudio no publicado de la Comisión Europea, hay un riesgo relevante de que los niveles de deuda sigan al alza con fuerza en los próximos años. En concreto, fija el nivel de deuda en 2020 para el conjunto de la EU hasta un 125 % del PIB desde el 61.5 % del pasado año.
Después de no haber detectado riesgo relevante alguno durante años, y hay que ver que han sido de bulto en los dos últimos, hasta el punto de llevarse por delante a toda la gran banca de inversión de Estados Unidos sin que se dieran cuenta, provocando la mayor crisis de su historia al sistema financiero, mayor que la Gran Depresión de los años 30, en palabras de Bernanke, precisamente ahora que se han recapitalizado hasta las cejas,
Moody's llama la atención de la situación del sector. Según la agencia, la depreciación de activos obligará a los bancos de Estados Unidos a contabilizar provisiones considerables por pérdidas en sus cuentas de 2009 y de 2010. Y tan considerables: 470.000 millones más entre este año y el que viene.
El Banco Mundial ofrece un balance muy negativo para la economía española. España ha perdido 11 puestos en el ranking mundial, tras pasar del puesto 51 al 62 en el último año. Se trata de uno de los mayores retrocesos a nivel mundial.
http://www.libertaddigital.com/economia/abrir-una-empresa-es-mas-facil-en-zimbabwe-y-venezuela-que-en-espana-1276370084/
La economía nacional es la menos competitiva de la OCDE.
la rigidez administrativa se observa de una forma mucho más clara en alguna de las principales variables que incluye el informe:
1. Facilidad para abrir una empresa: España ocupa el puesto 146 del mundo. Es más fácil abrir un negocio en Zimbabue (145), Honduras (144), Tajikistán (143) o Venezuela (142) que en España.
De media, crear una empresa en España supone 10 procedimientos administrativos, una media de 47 días y un coste del 15% de los ingresos per cápita y un capital mínimo del 12,8% de los ingresos per cápita. En definitiva, toda una tortura administrativa para los emprendedores.
2. Contratación laboral: sin embargo, los empresarios aún lo tienen más difícil a la hora de contratar trabajadores. España ocupa el puesto 157 del mundo en este ámbito. El Banco Mundial reitera así que la economía nacional cuenta con uno de los sistemas laborales más rígidos del planeta, por detrás de Mozambique (156), Francia (155), Sudán (154) e, incluso, China (153).
El informe advierte de que España cuenta con una rigidez para contratar de 78 puntos (sobre un total de 100) y rigidez en la jornada laboral de 40 puntos.
3. Protección para los inversores: España ocupa el puesto 93 del mundo, a la altura de países como Armenia, Chipre, Qatar o Lituania, y por detrás de Camboya (73), Argelia, Malawi o Brasil, entre muchos otros.
4. Pago de impuestos: por último destaca igualmente la mala nota que obtiene en cuanto a facilidad para el pago y tramitación de impuestos. España ocupa el puesto 78 del mundo. Los empresarios tienen que hacer frente a una media de 8 pagos fiscales al año, cuya gestión consume unas 213 horas de trabajo.
Además, el informe destaca que la presión fiscal total sobre las empresas se come hasta el 56,9% de los beneficios. En esta materia, España está por detrás de Ecuador (77), Grecia (76), Turquía (75) o Madagascar (74).
Sí, ya sé, ahora empezareis con eso de que soy un antipatriota de la derechona y con lo del traje de Camps, pero la verdad es que los socialistas lo estais haciendo mal, muy mal, de p... culo.
Por favor, que alguien nos libre de este zoquete de zetapé!
Por cierto, esta semana ha hecho un año que publiqué mi primer artículo en esta web y empecé a participar en el foro, la verdad es que ha sido muy enriquecedor para mi y me ha ayudado mucho a sobrellevar la soledad del “trabajador telemático” y salvo en dos o tres ocasiones puedo decir que ha sido muy agradable estar entre vosotros y haber sido tan bien recibido, sobre todo entre los más veteranos.
Casi todas las semanas hay algún forero que felicita a Carlos López por la web, y estoy de acuerdo, pero lo cierto es que sin todos los participantes en el foro, probablemente sería una más mientras que vuestra aportación la convierte en especial, y no lo digo por “peloteo”, leo cada día muchas webs financieras españolas y de fuera y hace unos años era asiduo participante en los foros de bolsa de hispavista y de invertía y la unión de lo bueno de todos los formatos (artículo didáctico, noticias y foro con diversidad de opiniones) sólo lo he visto aquí.
Y ver el Euribor diario como excusa para visitarla sirve a la perfección
La economía japonesa creció un 2,3% a ritmo anual en el segundo trimestre de 2009, menos de lo estimado inicialmente, según una revisión del Producto Interior Bruto (PIB) realizada hoy por el Gobierno de Japón. El nuevo dato correspondiente al crecimiento registrado por la segunda economía mundial, entre abril y junio, en tasa anualizada contrasta con el avance del 3,7% anunciado en agosto.
# 6 , Droblo
Así que hoy doble aniversario: Caen las torres gemelas y Droblo ficha por euribor.com. Mi pésame por los fallecidos hace 8 años y mi enhorabuena a Droblo.
Obama prolonga por un año el estado de emergencia nacional contra el terrorismo con motivo del 11-S
Me hace gracia cuando algún “experto” dice aquello de que España tiene margen para incrementar la fiscalidad en…… en lo que sea.
Claro, es una obviedad, es una perogrullada.
Es evidente que los impuestos se pueden incrementar hasta el infinito.
Otra cosa es que los contribuyentes les cortemos los pirindinguis a esta cuadrilla de mindundis.
Ejemplo lo tenemos con la gasolina. España aplica una fiscalidad de 307 euros por cada mil litros (dato que saco de un artículo de cinco días). Y que esta fiscalidad es mas baja que en Francia y en Portugal. Pues muy bien ¿Y?
La cuestión es que el equipo de lumbreras “que manejan mi barca”, a la deriva nos llevan.
El lema de ZP a sus ministro hasta hace poco ha sido “gastad, malditos, gastad”
El lema actual se ha convertido en “recaudad, malditos, recaudad”
Adiós a los 400 palos del IRPF
El IVA parriba
La Cerveza hasta la cabeza
El Tabaco hasta el sobaco
La Gasolina pal que la refina
Y el último que suba la luz
Esta es la solución mágica de Zp. El que iba a arreglar el mundo. El de las viviendas para todos. El del pleno empleo. El ojo de lince que no vio la crisis hasta hace tres días.
El de la ética. El del talante por detrás y por delante. El del diálogo… de sordos.
El del partido… de risa
El socialista…. siempre que tengas pasta.
El del Obrero….en paro
El ex - pañol …..
PS.- Copero, tu comentario de ayer tarde, simplemente una genialidad. Difúndelo hombre, o que alguien lo haga
PS2.- Droblo, enhorabuena. Yo tengo la sensación conocerte hace años… parece mentira que solo haga uno.