diciembre 2009

Recordando artículos:

• Hoy:  2 alumnos de Harvard
• Hace 6 meses: El Juego del ultimatum
• Hace 1 año: La importancia de la liquidez en la bolsa

En las noticias del blog:

• El BBVA prevé que el precio real de la vivienda caiga un 7% en 2009 y un 8% adicional en 2010
• Obama insta a los bancos a que ayuden a salir de la crisis y a que den créditos
• El IPC interanual retorna a tasas positivas tras subir un punto en noviembre, hasta el 0,3%
• El “misery index” de Moody´s
• Obama y Warren Buffett son primos lejanos

En las noticias de otros medios:

• “Así ven los bloggers financieros 2010″ No te pierdas el informe
• El Nobel Robert Lucas Jr: “España ha decepcionado económicamente al mundo”
• Del Oro Amarillo al Oro Azul. El agua como inversión
• Banesto, patrocinador oficial de la selección española de fútbol
• Time Warner segrega AOL. Fin a 10 años de infierno
• Tiger Woods, ¿marca recuperable?
• Grecia como ejemplo del peligro del círculo vicioso déficit-deuda
• ¿Podría evitarse un nuevo caso Madoff implantando la Tasa Tobin?
• Bruselas aconseja a España recortar la jornada laboral, pero alerta de sus riesgos
• Deducciones en el IRPF: efectos de la futura deducción por vivienda habitual

Comentario destacado del día:

# 108, con dudas

15 de Diciembre de 2009, a las 11:48.

Buenas a todos

Leí ayer en los periodicos gratuitos (20 minutos, ADN y Que!) que la patronal quiere reducir el tiempo del subsidio de paro y su cuantía, ya que así se acelera la vuelta al mercado de trabajo, no se apoltrona la gente, etc. etc. Mi caso:

-Casi 7 mese en el paro
-Mas de 1.000 currículum entregados o enviados (entregados en  mano, correo electrónico, respuesta a ofertas públicas en periódicos o Internet; ETT’s, etc)
-2 entrevistas de trabajo. Menos mal que no me han seleccionado, ya que hubiera puesto dinero de mi bolsillo
-El paro me manda presentaciones de cursos que no tienen nada que ver conmigo (como si a un mecánico de coches le mandas estudias filología bíblica trilingüe) y de ofertas nada de nada
-Estoy estudiando mi segunda carrera debido al paro y a la necesidad de recliclaje y cambio de sector productivo (con esta carrera ya serían 2 ingenierías)
-NOTA: no tengo todavía los 35 años

Por favor, que alguien me lo explique.

PD: ¿por qué los sindicatos se oponen al despido libre, si ya existe, ya que mi última empresa me debe la liquidación y finiquito y hasta Octubre de 2.010 no se celebra el juicio de lo laboral, después de 17 meses después del despido?

El pasado Domingo coincidiendo con el cumpleaños de Bern Bernanke nos dejó Paul Samuelson uno de los padres de la economía moderna y escritor de la biblia de la economía “Curso de Economía Moderna” libro también conocido por todos como “El Samuelson”. Uno de sus últimos artículos lo publicó el pasado mes de Noviembre el diario El País bajo el título de Qué significa el fin de la recesión del cual destaco la siguiente cita que debería hacer reflexionar a muchos.

Ni Karl Marx ni Milton Friedman pueden cumplir la promesa de sostener estándares de vida estables y crecientes

Como comenta también El País en su obituario este centrismo le llevó a ser atacado tanto por la derecha como por la izquierda:

La izquierda consideraba que con sus reflexiones había contribuido a domar la parte más insurgente del pensamiento keynesiano, al insertarla en el análisis neoclásico: lo que acabó llamándose la “síntesis neoclásica keynesiana”, que fue apodada por Joan Robinson (una economista que mereció el Nobel) como “keynesianismo bastardo”. La derecha se cebó en él por sus ataques inmisericordes a Milton Friedman y Friedrich Hayek, los padres del neoliberalismo, a los que consideraba culpables de lo que ha ocurrido en el planeta en los últimos años.

Pero hoy no vamos a hablar de Samuelson ya que no tendríamos días suficientes para hacerlo, hoy vamos a hablar de un compañero suyo de universidad, James Tobin.

La semana pasada pudimos leer una noticia que nos decía que los líderes europeos proponen establecer una tasa mundial sobre transacciones financieras, lo que se  analiza es la necesidad de crear una especie de “Tasa Tobin”, la aplicación de un impuesto cada vez que se produce una operación de cambio entre divisas, para frenar el paso de una moneda a otra y para, en palabras de Tobin, “echar arena en los engranajes demasiado bien engrasados” de los mercados monetarios y financieros internacionales. Según la propuesta inicial de Tobin (que posteriormente se quejó de que los movimientos antiglobalización abusaran de su nombre) , la tasa debía ser baja, en torno al 0,1%, para penalizar solamente las operaciones puramente especulativas de ida y vuelta a muy corto plazo entre monedas, y no a las inversiones. Mediante esta tasa podría recaudarse entorno a los 100.000 millones de dólares al año que podrían utilizarse en la lucha contra el hambre.

En principio la idea puede tener su lógica aunque este tipo de intervencionismo no es muy bienvenido entre cierto sector económico, veamos que opinaba Xavier Sala i Martí al respecto.

Para ser viable, debe ser adoptada por todos los países del mundo sin excepción. Una diferencia importante entre las mercancías y las divisas es que las primeras son físicas, por lo que el gobierno puede impedir, por ejemplo, que salgan del puerto si antes no se abonan los impuestos correspondientes. Eso contrasta con el dinero que, hoy en día, no es más que un conjunto de números almacenados en algún ordenador. Piensen en lo que pasa, por ejemplo, cuando pagan con tarjeta de crédito: el ordenador de su banco reduce su saldo en X pesetas y el ordenador del vendedor aumenta su saldo en la misma cantidad. Ni una sola moneda o billete su mueve físicamente de lugar. De hecho, ¡todo pasa sin que ustedes sepan siquiera donde está el ordenador que guarda su cuenta! Eso hace que los capitales se puedan mover fácilmente de un ordenador a otro, con una llamada telefónica o a través de internet, desde cualquier parte del mundo. Y si los especuladores pueden comprar divisas en Sabadell pagando la tasa Tobin, o en el Atolón de la Vaca sin pagarla, ¿dónde creen que se va a realizar la operación? Mientras quede un solo paraíso fiscal en el planeta, la tasa Tobin es inviable.

Suponiendo que la tasa Tobin se pudiera implementar, ¿cuál sería el tipo impositivo? La propuesta inicial era del 0.1%, pero cada vez son más las voces que proponen el 0.5%. La codicia de los recaudadores les llevará pronto a decir que no pasa nada si se sube al 1%, y después al 10% e incluso al 50%. Cuando esto suceda, los movimientos internacionales de capitales, especulativos y productivos, se paralizarán, y eso podría ser muy peligroso.

Y finalmente ¿quién administra el dinero?

Lo que parece que está claro es que como comentaba el mismo Tobin en las finanzas mundiales “los engranajes estan demasiado bien engrasados” y los mercados más que eficientes, han demostrado ser demasiado eficientes para algunos.

Hace poco, Paul Krugman en su columna del New York Times analizaba también la necesidad de crear un impuesto dirigido exclusivamente hacia la especulación. Un impuesto lo suficientemente pequeño para que impacte en la cuenta de resultados de aquellos que se encargan de realizar actividades comerciales internacionales, pero lo suficientemente grande para aquellos que se dedican exclusivamente a especular.

Como bien termina el artículo de Krugman.

¿Podría la tasa Tobin resolver todos nuestros problemas? Por supuesto que no. Pero podría ser parte del proceso de contracción de nuestro inflado sector financiero. En esto, como en otras cuestiones, la administración de Obama necesita liberarse de su mente esclava de Wall Street.

¿Creeis que tiene sentido este tipo de tasas? ¿Lograrían crearse paraisos fiscales? ¿Y que acabaría ocurriendo con el dinero recaudado?

Aunque soy consciente de que el siglo XXI empezó el 1 de enero de 2001 y por lo tanto queda un año para el fin de esta década, voy a intentar relatar lo más brevemente que pueda los principales acontecimientos de los últimos diez años empezando por el mítico 2000, y aunque mi óptica es económica no es posible entenderlos sin algunas noticias de otros ámbitos. Uno de ellos es el político, y dentro de ellos la muy discutida victoria de George W. Bush en el año 2000 por los 537 votos de diferencia que consiguió sobre Al Gore en el estado de Florida. No sólo aquella elección marcó este tiempo por la gestión de Bush los ocho años de mandato, también la derrota del antiguo vicepresidente influyó en su cruzada contra el cambio climático, que difícilmente hubiera tenido tanto auge sin el apoyo entusiasta del antiguo vicepresidente de Clinton y cuyas teorías están generando también cambios económicos.

En ese mismo año 2000 se marcaron los máximos históricos de muchos valores e índices bursátiles debido a la fiebre de las .com. La mayoría tardaron 6 años en igualar aquellos niveles, otros –como el índice Nasdaq o valores como Nokia o Yahoo- difícilmente lo conseguirán nunca, si bien lo peor fue el cierre de muchas compañías y la recesión que se causó al caer la confianza en el sector de moda y que se contagió por todo el mundo, aunque las autoridades minusvaloraron aquella crisis hasta septiembre de 2001.

El 11-S, aparte de la tragedia humana, generó unas consecuencias económicas que aún estamos notando. Resumiendo mucho: Hubo una bajada de los tipos de interés coordinada a escala mundial y que se mantuvo durante algunos años que impulsó el endeudamiento y el aumento del riesgo del sector financiero ante la reducción de márgenes. También provocó una escalada bélica en los EUA (iniciada con el ataque a Afganistán pocos meses después y a Irak en marzo de 2003 y que aún perdura) que se comió el superávit presupuestario dejado por la Administración Clinton y ayudó a empezar la tendencia peligrosísima –y hoy mundial- de abusar del déficit y la emisión de deuda.

El 2002 fue el año de la llegada del euro a los bolsillos de muchos europeos (si bien la divisa como tal ya existía desde 1999 –al igual que el Euribor, tema al que dedicaré otro artículo), el del inicio teórico de la aplicación práctica del Tratado de Kyoto de 1997 y el de la llegada al poder de Chávez en Venezuela y en España, el del hundimiento del Prestige.

El 2003 estuvo marcado por la guerra de Irak, que ensombreció uno de los grandes avances científicos de la historia: el desciframiento del mapa del genoma humano. En Brasil un tal Lula llegaba a la presidencia por vez primera.

El 11 de marzo de 2004 ocurrió en Madrid el mayor atentado terrorista de nuestra historia y Zapatero llega al poder, Europa se amplía con 10 países más y en Navidades ocurre el acontecimiento no bélico peor en lo que llevamos de siglo XXI y que deja pequeños otros desastres como el del Katrina de septiembre de 2005: el tsunami en Asia que segaría la vida de más de 200 mil personas.

En 2005 hay cambio de papa en el Vaticano, Al-Qaeda ataca en Londres pero el IRA deja la lucha armada y Alemania estrena mujer en el cargo de canciller: Angela Merkel.

En 2006 Evo Morales gana las elecciones en Bolivia. se ejecuta a Saddam Hussein y una organización terrorista –Hamás- se hace con el poder en las elecciones legislativas de Palestina, y hay una nueva guerra –cuyo escenario es el Líbano- entre Israel y Hezbollah.

En 2007 Rumanía y Bulgaria se incorporan a la UE, llega Sarkozy al poder y Steve Jobs salva a Apple -de nuevo- gracias al Iphone.

2008 es el año en el que al fin un negro –Obama- gana la presidencia de los EUA y tras 49 años al frente, Castro se retira, si bien es la fuerte crisis económica el principal titular de todos los periódicos la mayoría de los días del año. Eso sí, España consiguió ganar la Eurocopa de fútbol.

En 2009 toma posesión Obama de su cargo, muere Michel Jackson, el mundo tiembla por una nueva gripe que no parece ser tan grave y el paro es la mayor preocupación en todas las encuestas de opinión.

En cuanto a la economía vivió los años centrales de la década unos momentos de esplendor basados en el dinero barato y el crédito fácil. La combinación de ambos factores provocó varias burbujas, amplificadas por el auge de la ingeniería financiera que provocaba que el precio de varios productos dependiera de un sobrevalorado único activo. La globalización mundializó los efectos perniciosos del estallido simultáneo de todas ellas y que se han visto frenados hipotecando ingresos futuros emitiendo toneladas de deuda pública. Más de dos años después del inicio de la actual crisis, el consumo sigue deprimido por lo que el desempleo sigue subiendo y la iniciativa privada sigue sin poder tomar el relevo al impulso generado por gobiernos y bancos centrales. Las dudas sobre la recuperación son tan grandes que muchos temen una nueva recaída aún más grave y que podría tambalear la solvencia de algunos estados.

Los máximos históricos de muchas bolsas a finales de 2007 a pesar del inicio meses atrás de la crisis inmobiliaria en los EUA y de la crisis de crédito ese verano, fue probablemente el hecho más irresponsable de la década en los mercados bursátiles y que condujo a los mercados financieros a los dos años más volátiles desde la Gran Depresión, marcados por la quiebra de Lehman Brothers en 2008 y el compromiso de las autoridades financieras mundiales de no dejar quebrar a ninguna gran compañía del mismo sector, los mínimos de marzo de 2009 provocados por el pánico a que no sirvieran las medidas de gasto público tomadas para frenar el desplome económico y el espectacular rebote posterior donde la mayor parte de ese dinero se destinó a la inversión especulativa.

Y aunque el poder político, militar y económico sigue estando liderado por los EUA, el auge de India, Brasil y sobre todo China en esta década, es todo un síntoma de un cambio en el que de momento Europa aguanta el tipo pero en el que parece Japón se está quedando atrás, al igual que África que sigue siendo el continente olvidado.

Otros hechos económicos menores pero que impactaron en su momento fueron el corralito argentino de finales de 2001, el fraude de Madoff descubierto en octubre de 2008, la quiebra de Chrysler y General Motors, la desaparición de Merrill Lynch, Bear Stearns, HBOS…, la nacionalización de bancos por todo el mundo, la intervención en España de CCM, el encarecimiento de los pisos para los que quieren comprar y la bajada de precios para el que quiere vender, el auge de internet y los móviles, el quizás excesivo aumento del poder de Google…Seguro me olvido de muchas pero para eso está el foro…me comprometo a retocar el artículo a lo largo del día hasta que quede completo.

Y propongo un debate: ¿Qué es lo mejor y lo peor de la década para cada uno de lo que ha pasado a nivel cotidiano? Por ejemplo, yo voto a que lo más positivo fue la desaparición de la mili obligatoria a finales de 2001 y lo más negativo –voy a no ponerme dramático- la avalancha de programas de TV de cotilleo.