Cuando se comenta que los bancos hacen trampas con las revaluaciones de sus activos o con su porcentaje de morosidad a muchos les da la impresión de que se exagera, que son rumores, que no puede ser que eso pase y las autoridades lo permitan. Es por ello que creo que el ejemplo Metrovacesa es ideal para confirmar que las trampas no sólo existen, es que además son conocidas y aceptadas por quien debe evitarlas.
Metrovacesa es una inmobiliaria cotizada en bolsa que lleva desde 2007 sin repartir dividendos porque pierde dinero, en el 2009 se movió de precio entre 41.5 euros y 12.39 cerrando el año a 15.18€, como cuarto valor menos rentable del mercado continuo español cayendo un 58.95%. El 2 de diciembre de 2008 –cuando cotizaba a 40.5 euros- salió esta noticia que se hizo efectiva en febrero de 2009:
La familia Sanahuja, primer accionista de Metrovacesa con el 80,6% de su capital social, cederá a seis grandes entidades financieras acciones de la inmobiliaria representativas del alrededor 54% de su capital social para solventar los problemas que tiene para hacer frente a la deuda que contrajo al financiar la última OPA. Las seis entidades son Santander, BBVA, Banesto, La Caixa, Caja Madrid y Banco Popular, según han informado fuentes financieras. Cada una de ellas se quedaría con acciones de Metrovacesa representativas del 9% de su capital.
Este es el gráfico de la cotización de 2008 y 2009, con un comportamiento desde el pasado verano contrario a la tendencia del mercado:
En el informe anual de 2008 el auditor de Metrovacesa, Deloitte, señaló que la inmobiliaria se enfrentaba a un panorama de “incertidumbre sobre la continuidad del negocio”, y añadía que “podrían existir minusvalías adicionales en el valor de mercado de los activos inmobiliarios no registradas en las cuentas”. Pero una vez más los bancos prefirieron quedarse con la compañía -aún conociendo esto- que provocar su cierre y disolución, tomando el 65.5% del total, quedando las participaciones así: Santander (14.51%), BBVA, Popular y Sabadell (10.92% cada uno) y Banesto y Caja Madrid (9.13% cada uno) ¿Por qué? Quizás porque el Banco de España les permitió revaluar su participación en Metrovacesa a 57 euros por acción. ¿Cómo es posible que algo que valía 40 pudiera ser revaluado a 57? Puede fuera la condición que pusieron los bancos para quedarse con la empresa, y Banco de España fue su cómplice.
Según transcurría el 2009 y el precio de la acción se desplomaba y sobre todo, el negocio inmobiliario iba cayendo, se produjo un ajuste en la valoración a 45 euros y, finalmente, a 34.91 euros, lo que sigue siendo más del doble del precio de la acción. Es decir, se apuntaron una pérdida de entorno a 1.110 millones de euros (diferencia entre 57 y 34.91) que si revaluaran por el precio de la acción sería de unos 2.000 ¿Cuáles son los argumentos por los que se permite que se ignoren esos 900 millones? Son dos:
Lo curioso es que los analistas bursátiles recomiendan mayoritariamente vender las acciones de Metrovacesa oscilando los precios objetivo desde los 8 euros de Societe Generale a los 12 de JP Morgan, muy por debajo de su valor actual. Así que creo es muy discutible la valoración de los “expertos independientes”, además, si realmente los socios mayoritarios de Metrovacesa están convencidos que el valor de la compañía es del doble del precio de cotización y además Banco de España está de acuerdo en esa apreciación, ¿Por qué no les dan una alegría a los accionistas minoritarios y hacen una OPA de exclusión a ese precio? y el segundo punto que alegan es sintomático: ellos alegan que el precio de las cosas lo determinan los dueños y no el mercado. Podemos discutir si esta afirmación tiene algún viso de certeza o es una estupidez pero da pie a, al menos, dos inquietantes conclusiones:
Curiosamente el valor de la acción está subiendo durante 2010, entre otras cosas porque otro banco más-Barclays- ha entrado en el accionariado adquiriendo un 6.98% del capital mediante una ejecución de acciones que eran propiedad de la familia Sanahuja. Esta crisis tuvo su origen en una valoración poco realista de muchos activos. Metrovacesa es sólo un ejemplo de que aún muchos no se han convencido de que el valor de algo no lo determina el poseedor, sino el posible comprador, es algo que cualquiera que ha querido vender una casa o un coche sabe, no hay que ser economista para comprender este concepto., ¿Para cuando el sentido común será el que regule los mercados financieros?
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Otra tambien es la relajacion del sistema de provisiones por el que los bancos tienen que provisionar por perdidas, impagos o demandas.
Finalmente todo esto lo unimos a que muchisima parte de sus beneficios vienen de jugarse el dinero en bolsa
RESULTADO= Banco que no vale lo que dice que vale, debil para afrontar una situacion de insolvencia y que se juega tu pasta y la mia si pierde y la suya si gana.
¿No es legitimo que la gente ande cabreada ante tanto hijo de su santa madre?
Buenos días!
Os invito a una cita ineludible. Hoy entrevistan al mayor experto del sector inmobiliario español.
Sé que puedo parecer pesado... y no es mi intención. Sólo es que me gustaría que la gente no se pierda la entrevista que hoy le hacen a Ricardo Vergés en el programa "Singulars" de Canal 33 (televisión catalana, la única que ofrece algo interesante sobre economía), a las 22:30 horas.
Por ese programa han pasado ya Marc Vidal y Edward Hugh... dos de los grandes.
Quien no pueda verlo hoy, por no tener tiempo o no tener el canal, Marc Vidal colgará en su blog el vídeo íntegro de la entrevista.
Pues eso es todo. Que tengáis buen día!
Saludos. ICG
# 1, rcalber
Uuuooohhh...!!! Veo que vuelves con ganas, hamijo. Me gusta... jeje!
Por cierto, mira esta noticia... BUENA noticia:
Se rescinde el contrato con Ferrovial para construir una autopista en Polonia al no disponer de la financiacion necesaria.
Ferrovial Unit Loses $2 Billion Polish Road Contract
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601085&sid=afbjXGFx6xts
Ferrovial Unit Loses $2 Billion Polish Road Contract
By David McQuaid
Jan. 23 (Bloomberg) -- Poland’s highways agency canceled a $2 billion freeway-construction contract with Autostrada- Poludnie SA after the Polish unit of Spain’s Grupo Ferrovial SA failed to get commercial banks to help finance the project.
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Que ni siquiera los bancos financien estas operaciones.... DA MUCHO QUE PENSAR.......... ¿No creéis?
Un abrazo.
qué historia
http://www.abc.es/20100124/economia-economia/topo-wall-street-20100124.html
La retribución que percibieron los Consejeros Ejecutivos de Banesto ascendió a 7,2 millones de euros en 2009, un 28,8% menos que en 2008, según el informe anual de Gobierno Corporativo de la entidad, remitido hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Buenas, ayer probé en carne propia los lamentos, frustraciones y desesperación de alguien que se encuentra en pleno sector de la construcción e inmobiliario.
Perfil:
Persona que lleva más de 15 año en el tema inmobiliario y que hace 7 se metió a promover pisos.
Se ha hecho de oro. Tiene (y tenía) una inmobiliria (persiste), un par de tiendas de ropa (cerradas hace cuatro días, con el correpondiente personal a la calle), y un par de locales grandes para supermercados (un Sheckler se le acaba de ir al lado porque es más barato) sin alquilar (alquilados y cobrando perfectamente hasta hace 6 meses), 2 pisos como mínimo con morosos dentro (de más de un año), 1 local de trabajo con socio que ha desaparecido y no puede hacer uso de él hasta que no liquide la sociedad (hace un año que va detrás de él), una nave industrial alquilada hace un año y sólo pagó el primer mes...
Bueno, y lo que no dice que tiene y va bien. Sólo dice lo que ha fallado.
Frase 1: Yo creía que NUNCA iba a tener que trabajar más.
Frase 2: Desde el 2007 esto no para de bajar... y ahora veo que esto no se resuelve en 10 años (¿tira la toalla?).
Frase 3: Compañeros que se han hecho de oro con la construcción tienen promociones de hasta 80 pisos... sin vender ni alquilar. Y que no pueden aceptar vender a los precios actuales porque pierden "muchísimas ganancias". Atención, no es que pierdan dinero, pierden "ganancias". Esperarán lo que haga falta. Ante esta afirmación yo le consulté cuanto cuesta:
1.- Mantener 80 pisos sin vender durante 2-4 años
2.- Qué pasa si se producen ocupaciones o el propio deterioro del tiempo tira para atrás a los posibles compradores por el mal estado del edificio.
3.- Quién es el primer valiente que adquiere un piso en una promocion abandonada, para luego ir arrastrando a los demás. Contestación: silencio + cara de "pues no lo había pensado". Y el tiempo sigue corriendo.
Frase 4: no tengo liquidez.
Frase 5: no pienso malvender mis propiedades. Tengo X millones en patrimonio pero me están a punto de cortar las líneas de teléfono. Primer ZAS en la boca: patrimonio es diferente de liquidez. Tiene o se cree que tiene X millones porque el mercado llegó a decir que valía eso. Ahora el mercado dice que vale X/2, pues no vendo, no lo acepto. Necesito dinero, pues sigo sin vender, PORQUE NO PUEDE SER QUE PIERDA DINERO... aunque mañana me corten la luz.
Frase 6: No tengo ni para abogados... cobran MUCHO. Estoy intentando que me devuelvan los inmuebles, nave por las buenas. Estoy desesperado, tendré que ir al Colegio de Abogados a que me pongan uno de OFICIO. Al loro, una persona que tiene en propiedades, aunque se valoren en 1/3, MILLONES de pesetas, cientos de miles de Euros. ¿Cuanta gente está pidiendo ayuda, Cáritas, Subsidios Sociales... y viven en un chalet y conducen BMW? Mi madre, es para reflexionar. Todo MENOS VENDER AHORA porque es mal momento. Y fue mal momento 2007, 2008, 2009 y será mal momento 2010, 11, 12 y a saber cuanto más. Van a caer por su propio peso y la hos.tia va a ser monumental. Pero es que va a ser, sí o sí, sin escapatoria.
Frase 7: los bancos, que siempre me han tratado bien, me han dado la espalda. Los propios trabajadores ME TRATAN COMO UNA MIE...RDA, como un cualquier (buff, sospecho que deben estar hasta la pol..la de hacer el paseíllo y, puesto que pueden ver como está el tema monetario del cliente y haciendo cuatro cálculos, pues le retiramos el PACK HACER LA OLA CUANDO ENTRE, y el SUBPACK SIEMPRE SONRISA PARA USTED). Pero si siempre me han RESPETADO a nivel persona y ahora VAN A POR MÍ.
¿Por qué ahora que no tengo dinero me tratan diferente a cuando tenía dinero? Joer, pues no tengo ni idea.
Lo gordo: en 2006 se metieron en un piso de 200 m2 en Barcelona, zona alta. Sobre unos 160 millones de pesetas (lo pongo en PTS para que parezca más gordo o se acerque más a la realidad). Se gastaron 40 millones mínimo en arreglar TODO el piso (todo al suelo y reconstruido, cocina, habitaciones, aseos deluxe, salón, 3 TV de planas, una de 60 pulgadas cuando costaban 5.000 Euros). Se gastaron en adecentar la casa lo que yo pagaría por un buen piso, o sea, que ahí me vi como un paria y me dije a mí mismo: jamás podrás tener algo en propiedad, es imposible.
Estoy convencido que TODO subió hasta 250 millones de pesetas. Un piso, grande y en buena zona, pero es que es UN PISO.
Con 250 millones de pesetas... es que puedes montar una empresa de algo gordo, generar empleo... y se ha desviado ese dinero a LADRILLOS.
Lo gordo parte 2: 2008 fue un infierno y 2009 nos ha hundido. 2010 quiero poner la casa a la venta (son capaces de tenerla pagada o tener poco de hipoteca). Por lo que pedirá NO LO VA A VENDER, ni ahora ni en 5 años. ¿Cuándo se dará cuenta DONDE SE HA METIDO REALMENTE?
Frase célebre a una pregunta simple: ¿con el paro que habrá durante un tiempo, tendrán que bajar los precios para que la gente pueda comprar, no? Ah, es que para ellos no construimos. Ellos NO PUEDEN COMPRAR NI ALQUILAR PISOS (cara de "y me importa una mierda esa gente y la gente en general, nosotros estamos en otra liga...)
Y ahí radica el problema principal, que os vendíais los pisos entre vosotros, inversores, pero al final del todo ALGUN GILIPOLLAS TENÍA QUE HACERSE CARGO DE ÉL.
Mi deducción: sólo hemos construido para INVERTIR, no para VIVIR. Nunca hemos contado con los que necesitaban piso para VIVIR, porque eso NO TIENE DINERO PARA COMPRAR. Los pisos SON CROMOS que pasaban de mano en mano, aumentado su precio, olvidándonos de su función principal: un lugar para vivir, crear un negocio, etc.
La duda es si el resto de propiedades tienen cargas, porque si es así, le quedan cuatro días porque por lo visto le están reclamando pagos por todos los lados y sus ingresos se han cortado en seco por impagos generalizados e imposibilidad de poner en circulación sus inmuebles porque están ocupados por MOROSOS. Ho..stia, imprevisto jamás contemplado. La gente puede tener la misma cara dura que vosotros.
Y aunque los pueda liberar y volver a alquilar: no vendrá nadie. O vendrá alguien y dira a todo que sí (para luego dejar de pagar) o, si es honrado y va a pagar y tiene sentido común le dirá: a la mitad o menos... porque yo voy a pagar CADA MES. Entonces dirá el propietario: PUES VETE A LA MIE...RDA, no voy a regalar nada y aquí queda esto criando telarañas hasta que alguien DECENTE pague lo JUSTO, lo que YO PIDO... hasta que le banco haga su trabajo cual Mr. Lobo (perfectamente y sin mácula).
Pregunta al aire: ¿cuantos en España, que vostros creéis que están montados en el dolar, les quedan 2 telediarios?
A pesar de que aparentemente A FECHA DE HOY todavía parezcan primos hermanos de Nuñez y Navarro, las Koplovitz o similares.
Este año va a ser el ANNUS HORRIBILIS de todos estos golfos apandadores.
Se están quedando sin DINERO para mantener su ingentes PROPIEDADES.
http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/143796-promotor-rentista-en-crisis-total.html
estos se tiran piedras contra su propio tejado porque las cajas de comunidades del PP son las primeras que no quieren fusionarse:
El Partido Popular sospecha que las cajas de ahorro pueden estar ocultando en sus balances pérdidas derivadas de sus negocios inmobiliarios y por este motivo están emprendieron procesos de fusión para acceder a los recursos públicos del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).
# 1, rcalber
Lo interesante es saber si lo harán en Europa:
Los bancos alemanes critican los planes del presidente estadounidense, Barack Obama, de obligar a las entidades de crédito a separar la banca comercial tradicional y la de inversión. La Asociación alemana de Bancos Comerciales (Bdb) dijo que los planes de EEUU dañarán al conjunto del sistema financiero.
La banca perdona 33.000.000 de euros al pesoe, mientras al partido popular donan de forma anónima 3.000.000 euros de forma anónima y estos datos.son los que sobre salen del terreno, solo hace falta una buena pala judicial y quedaremos asombrados....ya saben la realidad supera siempre a la ficción.
saludos
Seis de cada diez hogares (60,7%) redujeron sus gastos en 2009 por la crisis, según el Indice de Opinión Pública (IOP) del instituto de investigación Simple Lógica.
Esa cifra experimenta una ligera mejoría si se compara con la obtenida en 2008, cuando las viviendas afectadas por la crisis llegaron a casi el 62%.