Como vemos, las diferencias son sustanciales, y los bancos lo saben, para invertir es necesaria una gran confianza en la economía, en el aumento del consumo, en la reducción del paro, en las cuentas públicas…sin ello, mientras no les obliguen, seguirán especulando en lugar de apoyar la iniciativa de empresas y ciudadanos.
Curiosamente, cuando somos nosotros los que nos jugamos el dinero en los mercados muchas veces mezclamos tomando lo más negativo de cada situación: compramos algo pensando en venderlo ganando X dinero sin tener en cuenta los factores de esa inversión en el corto plazo y apoyándonos en opiniones de medio y largo plazo, muchas veces en lugar de cortar las pérdidas al darnos cuenta que nos ha salido mal, insistimos en lo mismo arriesgando más dinero y convertimos lo que pensábamos que iba a ser un “mete-saca” en un auténtico noviazgo. Por supuesto, al revés también pasa: estudiamos un valor, la tendencia del mercado, el análisis técnico y fundamental, hasta la estacionalidad favorable pensando en hacer una inversión de largo plazo y si en poco tiempo obtenemos un gran beneficio, deshacemos la posición vendiendo demasiado pronto y convirtiendo a la posible relación de nuestra vida en una cita más. Tolstoi dijo “Es más fácil escribir diez volúmenes de principios filosóficos que poner en práctica uno solo de sus principios.”, por eso los bancos hace tiempo que están cediendo a máquinas y caros programas informáticos (los programas de alta frecuencia llegan a hacer mil operaciones por segundo y se calcula son el 50% de todo el volumen de la NYSE) la gestión del trading en los mercados, intentando minimizar el factor humano.
Resumiendo, tenemos una economía real altamente inestable y unos mercados financieros dominados por algoritmos que buscan un beneficio rápido: el divorcio es total y eso nos debe llevar a relativizar mucho ante tanta volatilidad bursátil y tantas “modas”: es bueno conocer de los CDS pero económicamente es más importante el precio del crudo y sin embargo hace semanas que parece no importar. Además, los CDS a veces se contradicen con las agencias de rating, como se puede apreciar aquí en este Rating de cada país de la UE: Italia está por debajo de nosotros en fiabilidad y sin embargo sus CDS suelen cotizar un 10% mejor que los nuestros, y hay docenas de ejemplos similares.
Y luego están los medios, como recuerda Paul Krugman “El desastre de Islandia ocupó titulares; la notable estabilidad de los bancos de Canadá, no tanto.”, es decir, buscan siempre las malas noticias porque ofrecen más expectación pero es que además, se quedan en los titulares y apenas analizan los datos, es en blogs de internet donde mejor información se puede obtener de, por ejemplo, las cifras reales de paro: en la prensa española o se cita la cifra INEM que publica el gobierno sin tener en cuenta todos los que estando apuntados buscando trabajo no salen en ella, ¿Acaso los que están apuntados a cursos no buscan ocupación? o citan la EPA, como si todo aquel que está en edad de ser población activa quisiera encontrar empleo, ¿Acaso las 500 mil prostitutas que se calcula hay en España son paradas? Y en los EUA ocurre lo mismo, con el dato de enero unos han incidido en que subieron los desempleados (ni contratando el gobierno americano a 9000 personas en diciembre para realizar el censo consiguieron una cifra positiva) y otros medios en que la tasa de paro bajó pero el mejor análisis lo encontré en David Rosenberg y que va más allá de un dato mensual: “En los EUA hay 129.5 millones de personas trabajando, exactamente las mismas que había en 1999. El número de personas en edad laboral aumentó en estos 11 años en 29 millones, todos peleando por el mismo número de puestos de trabajo, y eso a pesar de todo el endeudamiento del país y de los tipos de interés históricamente bajos”.
Esta semana en la bolsa hemos visto un ejemplo claro de que hay que relativizar sus movimientos: El viernes a falta de media hora para el cierre las bolsas americanas caían el 2%, un cierre en esos niveles presagiaba un lunes complicado desde primera hora para los mercados asiáticos y europeos que, por efecto bola de nieve, habría llevado a nuevos ataques al riesgo país de España, Grecia, Portugal… ya que siempre se ataca al eslabón más débil. Pero en esa última media hora, nadie sabe muy bien por qué, aparecieron compras agresivas que llevaron a un cierre en leve positivo a los índices de los EUA. Esa extraña reacción cambió la faz del lunes en Europa y de la apertura americana, ¿Era Grecia más fuerte como país gracias a un cierre alcista del Dow Jones? Evidentemente no, por eso insisto en diferenciar los movimientos especulativos de la economía. Eso sí, en la bolsa española lo que nos debería preocupar no son los CDS, ni los futuros, sino las desinversiones: Los cuatro valores con más peso en la Bolsa española -Santander, Telefónica, BBVA e Iberdrola representan más del 62% del Ibex y el 88,9% de su capital está en manos de inversores de fuera de España, según Thomson Reuters. Es decir, no hace falta pues ningún “ataque”, lo que nos debe dar miedo es si ellos retiran su dinero porque creen que estará más seguro y será más rentable en otro sitio –como nosotros haríamos con nuestro capital si creyéramos que otro banco es mejor que el nuestro-, debemos por tanto ser más creíbles como país de lo que hoy por hoy somos. Según AFI, al cierre del año pasado, el endeudamiento conjunto de las Administraciones públicas, las empresas, los hogares y el sector bancario suponía unos 3,9 billones de euros, casi cuatro veces el PIB (390% del PIB, duplicando de largo el vigente a comienzos de la década), necesitamos recortar esa deuda pero como eso será un proceso dilatado en el tiempo, gran parte de ella deberemos refinanciarla. En resumen, la inversión exterior es una necesidad.
Esta semana se ha dado la casualidad de que, además del Ibex, tanto el Dow Jones como el Nikkei han perdido momentáneamente los 10 mil y lo han recuperado.
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Más costosas cumbres, más burocracia:
El presidente permanente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, propuso celebrar cumbres mensuales de jefes de Estado y de Gobierno, que actúen como un órgano de gobierno económico de la UE. Estas reuniones deben servir para dirigir la nueva estrategia de crecimiento y empleo para los próximos 10 años y garantizar que se cumplan los objetivos fijados de reformas estructurales, a diferencia de lo ocurrido con la fallida estrategia de Lisboa.
Qué vergüenza de hombre:
El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, defendió hoy que tuvo un papel relevante en la búsqueda de una solución a la crisis griega, durante el encuentro de líderes europeos este jueves en Bruselas, aunque admitió que hubo una última reunión con Alemania y Francia, pero sin España, para facilitar un "último esfuerzo necesario para el acuerdo".
En declaraciones a los medios al término de la reunión, Zapatero aseguró que estuvo trabajando "de manera monográfica" durante un desayuno de trabajo con el presidente permanente del Consejo, Herman Van Rompuy; el presidente del Eurogrupo, Jean Claude Juncker; el presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Durao Barroso; y el presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet.
bUENOS DÍAS
http://www.droblo.es/el-ibex-el-peor-indice-bursatil-de-2010-del-mundo/
Y las 5 peores, de la zona euro.
No arruinó a suficiente gente con Astroc:
Las tres inmobiliarias brasileñas participadas por el empresario Enrique Bañuelos han cerrado su fusión en Brasil en el nuevo grupo Agre que presenta un valor de casi 3.000 millones de reales brasileños (unos 1.200 millones de euros), según un informe de mercado.
Interesantes comparaciones Droblo. ¿Así que invertir es como tener novia, mientras que hacer trading es como buscar sexo con una desconocida?
Si ya lo decía mi abuelo que era de campo y no sabía nada de bolsa: “El que tiene un huerto grande y no planta cebolletas, es como el que tiene novia y no le toca las…”
Las setas, porque de micología sabía un rato. Distinguía todas las variedades, sabía cuales eran comestibles, cuales venenosas…
En lo del trading dices que “El exceso de información no es bueno….”. Hombre, la información es poder siempre. Aunque busques una satisfacción puntual, rápida y concreta. Porque en caso contrario la bolsa no dejaría de ser un bingo o un casino. Simplemente apuesto…. Y a ver si hay suerte.
Calla ¿o realmente es solo eso?
Tienes toda la razón cuando dices que no sabemos cortar las pérdidas y que insistimos hasta que convertimos lo que era un simple “mete-saca” en un noviazgo. Lo que no se es si el sector femenino del foro estará de acuerdo en el símil: “en lugar de cortar las pérdidas al darnos cuenta que nos ha salido mal, insistimos en lo mismo arriesgando más dinero y convertimos lo que pensábamos que iba a ser un “mete-saca” en un auténtico noviazgo”
Así que ¿lo que ha salido mal es lo que acaba en noviazgo?.….. (Espero impaciente la opinión de Mrc).
Je, je…. Creo que te van a sacudir con la comparación (y eso que en confidencia te digo que creo que tienes bastante razón, eh. Pero que no salga de aquí))
Por lo demás, el resumen, como siempre, magnífico.
Un cordial saludo.
Más ayudas a enmascarar la realidad:
El Gobierno dejará a Banif Inmobiliario retrasar su liquidación
Las gestoras de fondos podrán alargar más de dos años los periodos de liquidación de sus productos inmobiliarios.
Buenos días,
Me gusta mucho tu post Droblo, y me deja más tranquilo después de un comentario que hiciste hace un par de días a uno de mis comentarios. En concreto cuando hablé de los riesgos que supone la falta de trabas a la especulación, citando el caso de Soros, y me pareció interpretar que defendías las bondades de la especulación. Queda claro en tu post de hoy que subrayas el divorcio entre la economía real y las apuestas especuladoras de inversores financieros, y es un tema que me interesa especialmente. Soy un firme defensor de la economía real y reconozco las bondades de los mercados financieros para sustentarla, siempre y cuando no se convierta en un bazar de productos derivados que lo único que persiguen es el beneficio rápido y con poca involucración (un mete-saca, en tus propias palabras).
El otro día me decías que los especuladores tienen derecho a hacer lo que hacen porque al fin y al cabo se juegan su dinero. Perdona que discrepe en un aspecto: me parece un buen argumento siempre que no hagan daño. Y no hacen daño si se juegan su dinero en el casino o jugando al poker con sus amigos, pero si lo hacen mezclando la economía real pueden provocar burbujas en los mercados de materias primas que hundan en la miseria literalmente a millones de personas en países en vías de desarrollo o hundir el sistema financiero que soporta a miles de PYMES que han de acabar cerrando por falta de apoyo financiero paradójicamente. De ahí que crea que hay poner alguna barrera a la libre especulación y me parece bien cualquier iniciativa en ese sentido de Obama o de quien sea.
Yo aún creo que la economía de mercado es el mejor sistema de creación de riqueza, aunque no siempre el mejor para repartirla. Por eso me gustaría cambiar algunas cosas y tratamos de hacerlo desde
http://beehoneyorg.blogspot.com/2009_08_01_archive.html
Me gustaría saber qué opináis sobre esto.
Un abrazo
En los EUA tienen también sus "Grecias":
El gobernador de Nueva Jersey declara que su estado está al borde de la quiebra y ordenó una amplia variedad de cortes estatales en un esfuerzo para compensar un déficit de $ 2.2 mil millones en el presupuesto actual en medio de una fuerte caída de los ingresos.
El gobernador Christie congeló la ayuda a más de 500 distritos escolares y escuelas superiores y universidades públicas, ordenó el fin de varios programas sociales y la Oficina del Defensor Público, y se apoderaron de dinero no gastado en todo el gobierno del estado.
"Hoy llegamos a un acuerdo por el hecho de que no podemos gastar dinero en todo lo que queremos", Christie dijo en una sesión especial conjunta de la legislatura. "Los días de Alicia en el País de las Maravillas han terminado".
Los ingresos fiscales son un 5,5 por ciento debajo de las proyecciones, los ingresos del impuesto de sociedades comerciales han bajado un 8 por ciento, ambos por debajo de lo que se había previsto en la administración del ex gobernador Jon Corzine's, dijo Christie.
Christie también anunció que el estado no podrá aportar $ 100 millones para gastos de pensiones y señaló que impulsará la reestructuración de pensiones masiva.
Christie destacó los beneficios para los profesores individuales sin nombre como un ejemplo: un profesor jubilado que aportó $ 62.000 en total hacia su pensión de jubilación que se espera recibir $ 1,4 millones en pagos de pensiones y 215.000 dólares en beneficios médicos durante el resto de su vida.
"¿Es justo que todos nosotros y nuestros hijos tengan que pagar por este exceso?" Christie dijo.
Christie dijo que el estado tendría que pagar $ 7 billones al año para compensar las pensiones y los pasivos no financiados . "" No tenemos ese dinero. Tú lo sabes y lo sé ", dijo Christie.
Salgado abre la puerta a más subidas de impuestos para sostener el Estado
A la vicepresidenta económica, Elena Salgado, no le salen las cuentas, pese a que subirá el IVA en julio y prácticamente ha eliminado la deducción de 400 euros en el IRPF.
Buenos días!
El otro día encontré la libreta que utilizó nuestro Presidente, el Sr. Zapatero, para aprender economía en dos tardes (¿recordáis?). Pues bien... os pongo el Capítulo UNO de las "Dos tardes de economía con el Presi":
LECCIÓN UNO: LA FAMILIA NO LLEGA A FIN DE MES
Si una familia ingresa al mes 2.000 euros netos y gasta 4.000 euros...
Y además, si para "tapar" esos 2.000 euros de déficit... la familia pide dinero a padres, primos, amigos y conocidos.
Sr, Zapatero... ¿Qué cree usted que pasará? ¿Cuánto tiempo cree que aguantará esta situación? ¿Le suena esta situación?
Respuesta de Zapatero: Sí me suena, sí. Buena metáfora de lo que está pasando en las cuentas públicas del Estado. Es lo que hago con España...
Conclusión del Presi: ¡No nos va tan mal!
FACEPALM........
Saludos.