El análisis técnico tuvo sus orígenes en EEUU a finales del siglo XIX con Charles Henry Dow creando la Teoría de Dow, adquirió un gran impulso con Ralph Nelson Elliott dentro de los mercados accionarios con su Teoría de las Ondas de Elliott, y posteriormente se extendió al mercado de futuros. Sin embargo, sus principios y herramientas son aplicables al estudio de las gráficas de cualquier instrumento financiero. Pero mas allá de su historia, con el AT ocurre algo por demás curioso: a pesar de ser uno de los instrumentos más demandados en el mercado y de ser utilizado, consecuentemente, como fundamento de gran parte de las operaciones que se realizan diariamente en el ámbito bursátil, sigue siendo aún en nuestros días desprestigiado e intencionalmente olvidado por las universidades mundiales de primer nivel.
Para un analista técnico, todas las noticias sobre la economía o la empresa ya están descontadas en el precio de la acción, por lo cuál no tiene sentido estudiar balances contables e interpretar el sentido de las políticas macroeconómicas de los Bancos Centrales.
Llevado al extremo, un analista técnico podría estar perfectamente “aislado” del resto del mercado encerrado en un cuarto sin TV ni noticias, dado que solo necesita un buen software para realizar sus estudios técnicos sobre los charts de cotización y una plataforma para cargar sus órdenes.
En esta nota, realizaré un Análisis Técnico de EWP: un iShare que busca replicar el precio y rendimiento de las acciones de empresas españolas que forman parte mayoritariamente de la Bolsa de Madrid y del MSCI Spain Index.
Descripción de EWP (iShares MSCI Spain Index)
A continuación, la composición de EWP según sus principales tenencias accionarias:
| Empresa | Ponderación |
| ABERTIS INFRAESTRUCTURAS A | 3.59% |
| ACS | 2.90% |
| Banco Bilbao Viscaya Argentaria | 7.92% |
| Banco Santander | 24.84% |
| Criteria Caixacorp SA | 3.84% |
| IBERDROLA | 4.41% |
| INDITEX R | 4.97% |
| MAPFRE S.A. | 3.11% |
| Repsol YPF SA | 4.77% |
| Telefonica SA Common Stock | 16.87% |
EWP cotiza en la bolsa americana a un precio aproximado de 39 dólares. En el último año, alcanzó un mínimo de 29.85 y un máximo de 52.67.
Todos los días, se operan alrededor de 23 millones de dólares de este activo.
Ahora si: que nos dice el AT del futuro de la bolsa española.
La luz al final del túnel
En este artículo tomaremos dos indicadores muy usados por los inversores y, mayoritariamente, por los grandes fondos de inversión americanos y europeos: el Índice de Fuerza Relativa (RSI en inglés), la Media Móvil Simple de 200 sesiones (SMA 200) y la Media Móvil simple de 50 sesiones (SMA 50).
Simplificando las cosas, el RSI es un indicador que mide los niveles de sobrecompra o sobreventa en el mercado. Se coloca en la parte inferior del gráfico, y representa una línea que oscila entre los niveles superiores de 70 y los inferiores de 30. Cuando se acerca a 70 se dice que el mercado se encuentra sobrecomprado y cuando llega a 30 se dice que el mismo está sobrevendido.
Por su parte, la SMA 200 es una línea que se coloca sobre el gráfico (nosotros la veremos en color verde) y mide el promedio de los cierres de precio de las últimas 200 sesiones. Se dice que cuando la cotización en estudio se encuentra por encima de este nivel existe cierta “fortaleza” y cuando se encuentra por debajo cierta “debilidad”.
La SMA 50, por su parte, mide el promedio de cierres de precio de las últimas 50 ruedas (la línea roja del gráfico), y representa una medida de más corto plazo que la SMA 200.
Se dice que cuando la SMA 50 se encuentra por debajo de la SMA 200 las perspectivas son bajistas para el activo analizado y viceversa.
Yendo al gráfico, analicemos primero el Golden Cross. Se le dice así al cruce entre dos SMA de distintos horizontes temporales (una de más corto plazo y otra de largo), en donde la de corto debería cruzar a la de largo de abajo hacia arriba. Cuando esto ocurre es una potencial señal de fuerte suba, tal cuál se puede apreciar en este caso: el 11 de Junio de 2009, se puede ver en el chart como la SMA 50 (roja) intersecta a la SMA 200 (verde) de abajo hacia arriba, cuando EWP cotizaba aproximadamente en 36 dólares. El impulso posterior lo lleva a situarse en 52.67 el 25 de noviembre del mismo año, una suba de 46% en poco más de 5 meses.
A partir de ahí comienza a caer hasta que el 25 de febrero de 2010 se produce un nuevo cruce, pero esta vez es un “cruce inverso”: esto ocurre cuando la SMA 50 cruza la SMA 200 pero desde arriba hacia abajo, trayendo malos augurios para el futuro inmediato. Cuando se produce esto, EWP ya había caído hasta los 40 dólares, pero posteriormente llega a tocar el mínimo anual de 29.85 el 8 de Junio de 2010, una caída del -25,40%.
Pero a partir de allí las cosas mejoran y la bolsa española se las ingenia para elaborar un rebote del 32% que lleva a EWP a los niveles actuales de 39 dólares, abriendo una luz de esperanza con respecto a la potencial recuperación para lo que queda del año y el 2011.
Resumiendo: Veo como positivo que EWP se encuentre por encima de la SMA 50, que hayan pasado más de 3 meses desde el mínimo anual, y que el rebote desde ese nivel haya sido de más del 10%.
Para confirmar el cambio de tendencia (de bajista a alcista), necesitaríamos un nuevo Golden Cross (es decir, que la línea roja vuelva a cruzar de abajo hacia arriba a la verde, de la cuál, como se puede ver en el chart, está muy cerca) y que EWP vuelva a cotizarse por encima de los 40.70 dólares (apenas 3% de su valor actual), que es donde se encuentra ahora la SMA 200. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sobrecomprado nos dice que antes de que esto se produzca EWP podría bajar un poco más para volver a niveles de neutralidad o sobreventa y desde ahí ganar impulso.
Si se produjesen estos dos eventos, entonces aumentan fuertemente las posibilidades de tener un fin de año de alzas violentas y un 2011 de consolidación para la bolsa española.
Veremos entonces si la luz al final del túnel es lo que nos muestra el Análisis Técnico y no un tren que viene de frente.
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Este martes se despejará una incógnita: a primera hora se celebrará la subasta de Cesur, que agrupa a los comercializadores de la tarifa eléctrica de último recurso. Quien tenga contratada una potencia inferior a 10 kilovatios sabrá qué pasará los próximos tres meses con su recibo de la luz. El resultado es incierto, aunque abundan los pronósticos de que se encarecerá. "El precio de la energía está cada vez más caro”, ha sentenciado el secretario de Estado de Energía, Pedro Marín.
Gobierno y oposición han vuelto a dejar sus diferencias de lado y, tras un enésimo tira y afloja, han acabado haciendo piña en torno al precio de la electricidad (ya lo hicieron en junio, cuando se congeló la subida). Todos parecen estar contentos. Esta vez, el resultado de la subasta -que supone la mitad del importe de la factura eléctrica- se trasladará al recibo de los consumidores, al contrario de lo que sucedió hace tres meses. Ni entonces quedó claro lo que se pactaba ni por qué... ni ahora se transparenta la rectificación. Sólo se trasluce satisfacción. Al menos, de momento: el Ejecutivo respira porque no tendrá que dictar una subida de la parte del recibo eléctrico sujeta a discrecionalidad administrativa; la oposición, porque consigue acotar una de sus exigencias; y las eléctricas -sector- porque logran un aumento de tarifa, aunque sea menor del reclamado. Lo dicho: todo claridad.
La decisión de subir el recibo de la luz responde -se dice- a la necesidad de paliar el déficit de tarifa, esto es la diferencia entre el coste real de producir energía y lo que paga el consumidor. Según datos de la Comisión Nacional de la Energía (CNE), en los siete primeros meses del año ese descuadre se situó cerca de los 2.600 millones de euros, cifra un 20 por 100 superior a la esperada. En ella, se incluyen las controvertidas primas a las renovables. A esta cantidad hay que unir los 14.600 millones que acumula el desajuste histórico de la tarifa, que el Gobierno pretende colocar en los mercados. Para conseguirlo, ha contratado una batería de bancos de primer nivel.
Las compañías piden un incremento del 50 por 100 en el precio de la luz. El banco japonés Nomura se muestra más cauto, pero asegura que si no se toman medidas inmediatas para recomponer el sistema eléctrico, la subida debería ser del 15 por 100 en 2011, a la que se sumaría otro 20 por 100 entre 2012 y 2020.
La Organización Mundial del Comercio ha revisado al alza la previsión del crecimiento del comercio mundial en el 2010, que calcula que aumentará un 13,5 por ciento, en lugar del 10 por ciento anunciado previamente. La nueva estimación refleja una recuperación mayor de lo previsto tras una caída récord del 12,2 por ciento el año pasado, explicaron los economistas de la OMC en la página web de la organización. El director general de la institución, Pascal Lamy, ha mostrado su satisfacción por la noticia y ha augurado que el crecimiento del comercio mundial contribuirá a superar los efectos de la recesión y a crear empleos
Un ejemplo más de la crisis:
El consumo de gasolina en España cayó un 6,1% en los siete primeros meses del año respecto del mismo periodo de 2009, mientras que la demanda de gasóleo de automoción descendió un 0,9% en el mismo periodo
Observatorio Económico semanal de BBVA Research
http://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/GlobalWeekly_1709_tcm346-233079.pdf?ts=2092010
Reino Unido:
Los planes del nuevo gabinete conservador-liberal han conseguido el respaldo de las agencias internacionales (Standard & Poor's también reiteró la triple A antes del verano), pero algo menos que el de sus propios ciudadanos. Según una encuesta del diario Daily Mail, el 57 por 100 de los británicos consideraba "decepcionante" la actuación que la coalición había tenido durante sus tres primeros meses de gestión.
El desempleo, los retrasos en aplicar una tasa a la banca, prometida ya por su predecesor, Gordon Brown, y el miedo a que los ajustes resten brío a la recuperación han defraudado a unos ciudadanos que apostaron por el cambio. Algunos anuncian el fin de la luna de miel entre gobierno y sociedad. Y la confederación de sindicatos Trade Union Congress (TUC) cifra en 150.000 los nuevos desempleados surgidos de las políticas de Cameron y Clegg. De momento, resultan más convincentes en el exterior que entre sus compatriotas.
El presidente del Gobierno de España, José Luis Rodríguez Zapatero, se reunirá hoy en Nueva York con algunos de los principales inversores institucionales de Estados Unidos con el objetivo de defender la solidez de la economía española y el potencial de muchos de sus sectores.
Tras dedicar ayer su jornada a Naciones Unidas, hoy Zapatero centrará sus esfuerzos en presentar en Nueva York la situación que atraviesa la economía del país y las reformas puestas en marcha por su Gobierno para sentar las bases de la recuperación, según avanzaron fuentes oficiales.
Entre los bancos, fondos de inversión y aseguradoras invitados al desayuno de trabajo se encuentran compañías como Soros, Citigroup, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Prudential, Metlife o Blackrock.
También estarán presentes los máximos responsables de Paulson and Co., Bridgewater Associates, Travelers, Wellington Management Co., KKR y TIAA Cref.
Según las fuentes de su Gobierno, Zapatero quiere "vender país" y subrayar el atractivo de sectores como el transporte, la biotecnología o la aeronáutica.
Los inversores institucionales seleccionados mantienen acciones en empresas españolas y poseen además deuda soberana.
Después de esta reunión, el jefe del Gobierno español mantendrá con el mismo objetivo un encuentro con los miembros del consejo editorial del diario "The Wall Street Journal".
Su último acto público en Estados Unidos será en la Universidad de Columbia, donde tiene previsto pronunciar una conferencia sobre la coyuntura económica y la lucha por el desarrollo.
En ese acto participarán también el Premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz y Jeffry Sachs, asesor especial del secretario general de la ONU para los Objetivos del Milenio
Referente al debate estrella de ayer a última hora acerca de las señoritas de compañía:
http://www.libertaddigital.com/nacional/el-alcalde-de-benidorm-se-gasta-10300-euros-al-dia-en-asesores-comidas-y-pagos-sin-justificar-1276399972/
Ayer evité un atraco en el banco. Llevad cuidado que se está poniendo la cosa muy malita
Estimados conforeros,
No es propio de servidor, sin duda alguna la persona más modesta sobre la faz de la tierra, relatar hazañas personales. Me permitiré sin embargo una excepción para haceros partícipes del atraco que he logrado frustrar en el día de hoy
Hallábame esta mañana realizando unas chapuzas la mar de hogareñas cuando recibo la llamada de mi santa madre solicitando que le acompañase a su caja amiga para informarse sobre unos productos que le habían ofrecido por teléfono días antes. Hasta hace poco tiempo, mi madre no hubiese requerido mi presencia para este menester pero su confianza en el banco ha menguado un tanto desde que el anciano Don Zutanito (Benidorm le guarde muchos años), su empleado de banca de toda la vida, fue prejubilado a la avanzada edad de 54 años y sustituido por la señorita Adecco.
De cualquier modo no necesitó pedírmelo dos veces. Interrumpí en el acto mis tareas y, ataviado aún con el mono de faena y mis perroflaúticos accesorios, acudí exultante de altruismo en auxilio de mi progenitora, sin otro interés egoísta más allá de informarme de la cuantía de la futura la herencia y acumular puntos de cara al reparto de la misma.
Una vez llegó nuestro turno pude observar como, al aproximarnos a la mesa, Miss Addeco me recibía con una encantadora mirada de asco sin duda motivada por mi peculiar indumentaria al tiempo que, sin el menor disimulo, procedía a retirar de la mesa todo objeto susceptible de ser distraído, desde bolígrafos a llaveros pasando por tijeras y grapadoras.
Su actitud varió cuando mi progenitora se identificó como la clienta a la que habían ofrecido una serie de productos telefónicamente. Desde ese momento, Miss Adecco mantuvo una educada indiferencia hacia servidor y una exquisita atención hacia mi santa. Comenzó ofreciéndole anodinos depósitos de entre el dos o tres por ciento de interés a un año y, cuando su verborrea comenzaba a sumirme en un agradable sopor, tuvo lugar el intento de atraco.
A cara descubierta y de forma cuidadosamente planificada, Miss Adecco espetó a mi indefensa madre: “ Pero tenemos unos depósitos especiales para clientes como usted que pueden dar un 6% los primeros cinco años y después ……” .Durante unos instantes quedé petrificado mientras la atracadora apuntaba a la cabeza de mi madre con sus preferentes. Afortunadamente los años de entrenamiento en el foro me permitieron reaccionar adecuadamente: incliné mi cuerpo hacia la silla de mi madre interponiéndome entre ella y la atracadora con el fin de captar la atención de esta última e impedir el robo.
-“ Esos depósitos especiales … ¿ no serán preferentes por casualidad verdad ?”- . Pregunté tendenciosamente clavando mi pupila en su pupila azul.
-“ Ehhh, ummmm , esto …., a ver ¿ conoces el producto? “-. Balbuceó la delincuente, sin duda sorprendida porque el pordiosero que la interpelaba conociese el modelo de su arma.
En un ejercicio de autocontención respondí con un educado:“ Lo siento pero creo que no nos ajustamos al perfil del producto. Puede usted proponérselo a su madre no vaya a ser que por nuestra culpe se agote la promoción y no pueda disfrutarlo. Buen día.”-.
Sin dar ocasión a que la atracadora se recuperase, aproveché el factor sorpresa para agarrar del brazo a mi madre y comenzar a andar hacia la puerta sin perder de vista a Miss Adecco en ningún momento.
Una vez fuera aún me vi obligado a aguantar la reprimenda de mi santa por mis malos modos y la vergüenza que le había hecho pasar. Dediqué el resto del camino a casa a explicarle en qué consisten grosso modo las preferentes. Entonces cambiaron las tornas y fui yo el que tuve que aplicar a mi propia madre técnicas de contención para evitar que, convertida en Lynch Woman, volviese al banco a ajusticiar con sus propias manos a Miss Adecco.
Me gustaría concluir avisándoos sobre este peligroso grupo de atracadores, conocidos como “La Banda del Frob” que, aprovechando sus contactos en el interior de los bancos, se dedican a atracar a los sufridos usuarios, preferentemente mayores, muchos de los cuáles no serán conscientes del robo sufrido hasta que sea demasiado tarde.
Un saludo y tengan cuidado ahí fuera.
Un grupo de expertos independientes recomendó el lunes a la FDA, la agencia de control de alimentos y medicamentos en Estados Unidos, realizar más estudios antes de autorizar la comercialización de salmón genéticamente modificado.
"Enviamos un mensaje diciendo que primero se necesitan más estudios", dijo David Senior profesor de veterinaria de la Universidad de Luisiana (sur), presidente del comité de catorce expertos consultados por la FDA.
Los miembros de este comité no tienen voto, pero la mayoría considera que los datos y estudios presentados son "insuficientes" para determinar con algún grado de certeza si el salmón transgénico de la empresa estadounidense AquaBounty Technologies es seguro para el consumo humano y el medio ambiente
mi felicitacion a Nicolas Litvinoff por el articulo...muy didactico..lo he entendido hasta yo