Más malos augurios para las atribuladas brujas en Rumania, aunque seguramente sólo las mejores los vieron venir. Un mes después que las autoridades rumanas comenzasen a cobrarles impuestos por sus oficios, las clarividentes y adivinas del país están maldiciendo una nueva propuesta de ley que amenaza con multas e incluso prisión si las predicciones no resultan ciertas.
Así es amigos, en Rumanía si eres bruja y fallas, toma multa. Es lo que tiene, que no han estudiado economía.
La hipótesis de mercados eficientes, demuestra que la predicción fiable es imposible. Siempre habrá economistas que adviertan sobre los peligros de una inversión, a muchos se les llamará apocalípticos, a otros oportunistas y otros cuantos interesados. A veces, estos mismos aciertan y es lo que tiene el disponer de tantas opiniones en todos los sentidos, siempre habrá algunos que acierta y muchos que fallen. Lo que se ha demostrado es que la nadie es capaz de predecir los mercados de una manera regular y fiable, por lo tanto no hay manera de conocer qué harán en el futuro.
En todo momento, los precios reflejan todos los pronósticos de todos los participantes del mercado que, entre ellos, tienen acceso a toda la información posible y las formas de utilizarla. En cualquier momento hay miles, incluso millones de personas en búsqueda de una pequeña información que les permita pronosticar con precisión los futuros precios. El precio se mueve sólo cuando surge nueva información. Pero para ser verdaderamente nueva, esta información tiene que ser imprevisible, de lo contrario no es más que una inferencia a partir de información que ya existe.
No obstante, muchos economistas y políticos utilizan esta teoría ámpliamente aceptada para argumentar sus errores en la previsión de la actual situación financiera. No les puedes culpar por no haber logrado algo imposible. Si la economía es impredecible ¿Por qué se empeñan en hacer constantemente predicciones?. Es cierto que ha habido mucha información “impredecible” (los famosos cisnes negros) estos últimos años pero visto en perspectiva, la predecible ganaba por goleada.
Vamos a ponernos de nuevo en 2005, esto es dos años antes de la desintegración de los mercados financieros, evidentemente por aquella epoca nadie se podia imaginar que Lehman Brothers se iria al garete, tenía una calificación AAA. Todo lo que sé es lo que puedo ver frente a mí, lo que está a disposición del público los datos de 2005. Puedo mirar esto y ver que hay algo parecido a una burbuja inmobiliaria, que los precios están subiendo más allá de la media histórica o en relación con los alquileres. La economía está llena de pequeñas advertencias, como la explosión del crédito barato, sobretasaciones y el constante hablar de una nueva era en el sector inmobiliario. Imaginemos que estoy completamente convencido de que la burbuja va a explotar ¿Qué puedo hacer?
Imaginemos que soy un inversor, podría ponerme “corto” en vivienda, como esto es bastante difícil lo haría en sectores íntimamente relacionados como son las constructoras y los bancos, lo haría con plena confianza ya que si analizo el mercado, sé que estoy en lo cierto y esto tarde o temprano acabará explotando. Además, cómo soy de los primeros en detectar estas señales de alerta, ganaré más que el resto. Bien , pues cualquier persona que se puso corta en estos sectores en 2005 y esperó dos años, es probable que se quedase sin un euro. Como inversor, ni siquiera un análisis premonitorio de los fundamentos del mercado de la vivienda permite superar a los inversores más miopes, a un mono o incluso un algoritmo de negociación basado en un generador de números aleatorios. Como decía Keynes, “El mercado puede permanecer irracional durante más tiempo que el que uno puede permanecer solvente”. Da igual que yo estuviese en lo correcto y ellos equivocados, son más y me arruinan.
El problema es que tanto el BCE, como la FED no están para ganar dinero, su misión es promover la prosperidad así como un crecimiento saludable, cuanto mayor sea la burbuja, más grande será el daño posterior. A nivel político, nos encontramos con el mismo dilema. Pero la gran diferencia con respecto a los mercados es que ellos juegan con otras cartas distintas a las nuestras ya que son capaces de generar esa información “impredecible” (a base de regulación o tocando tipos) que guíe los mercados hacia dónde ellos quieran y las opciones eran dos, crecimiento saludable o la burbuja. Otra muestra más del cortoplacismo que nos invade en todos los niveles.
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El estado de bienestar es otra burbuja. Privatizacion de sanidad . Desaparicion de ayudas sociales a quien no haya cotizado como minimo 10 años. Cierre del 50/ de aeropuertos deficitarios - minima distancia interaeroportuaria de pasajeros 250 km. Prestaciones paro y sociales asociada a trabajo comunitario
Los ingresos por turismo mundial superaron los 693.000 millones de euros en los primeros meses de 2011, lo que supone, en términos reales, es decir, teniendo en cuenta las fluctuaciones cambiarias y la inflación, una mejora del 5 por 100 respecto al mimo periodo de 2010.
Según los datos publicados este miércoles por la Organización Mundial de Turismo (OMT), el número de llegadas aumentó un 7 por 100 respecto a 2010. El hecho de que las llegadas repunten más que los ingresos es algo habitual en años de recuperación.
Los resultados para el Noreste Asiático, el Norte de África y Oriente Medio estuvieron por debajo de lo previsto inicialmente, pero los destinos de Europa y América del Sur mostraron una pujanza mayor de la anticipada.
España siguió en los primeros puestos como destino turístico, aunque su posición varió en función a la del año pasado. España fue adelantado por China en cuanto al número de visitas, descendiendo al cuarto puesto mundial.
En cuanto a los ingresos derivados del turismo, España ganó una posición hasta situarse en cuarto lugar, por delante de Italia.
La crisis inmobiliaria española sigue manifestándose
Las empresas españolas, poco expuestas al riesgo soberano español según Fitch
El responsable del Servicio de Estudios del BBVA en España y Europa (BBVA Research), Rafael Doménech, ha cifrado entre el 3 por 100 y el 5 por 100 del PIB, 30.000 y 50.000 millones de euros, las necesidades de capital de las entidades financieras. Esta estimación supera la del Gobierno, que estimó unos 20.000 millones para recapitalizar el sistema financiero, y la estimación del Banco de España fue de 15.000 millones de euros.
El experto ha explicado que su estimación supera la del Gobierno porque se desvincula del escenario de diciembre de 2010 y proyecta las cuentas de las entidades hacia el futuro.
El experto también ha destacado que las necesidades son muy dispares entre unas entidades y otras, ya que la exposición al sector inmobiliario varía desde un 5 por 100 del total de los créditos hasta un 30 por 100. En cuanto a las moras, también son variables desde el 11 por 100 al 45 por 100 en algunos bancos y cajas. Según el experto, tres entidades acumulan el 77 por 100 de las necesidades, mientras que las entidades con déficit de capital suponen sólo un 36 por 100 de los activos totales del sistema.
Doménech considera que estas necesidades son asumibles, pero cree que a acelerar el proceso generaría una mejora en las perspectivas económicas de España ya que despejaría dudas y ayudaría a rebajar la prima de riesgo sobre la deuda soberana española.
El decepcionante PEI
Predicciones??...
Ayer...en Roma...mas de un 15% de los funcionarios romanos...no acudio a trabajar, por las redes sociales italianas, corria el rumor de una prediccion de un fuerte terremoto en Roma...alguien lo predijo para ayer....basandose en la alineacion de los planetas y no se que rollo mas...(ni que decir que soy incredulo con esta prediccion)...pero el terremoto fue en Murcia, dejando varios muertos en Lorca....que habia de cierto en esta prediccion?..uff..da que pensar..
El Banco Central Europeo está viendo señales de un repunte de la inflación, dijo el consejero del BCE Lorenzo Bini Smaghi, tras pedir moderación en los reclamos salariales como una manera de proteger la competitividad de Europa.
¿Os acordáis de las veces que se ha repetido que hay que mirar bien lo que se compra, que preferentes y subordinados en caso de problemas son los últimos en cobrar?
¿Os acordáis que ya avisamos de los pagarés de Rumasa?
Pues lo de Rumasa ya lo habéis visto y ahora viene lo de los bonos:
Irlanda ofreció el miércoles a los tenedores de bonos subordinados del banco Allied Irish Banks entre el 10 y el 25 por ciento del valor de sus inversiones, en la primera de una serie de medidas para obligar a los inversores a compartir el peso del rescate a la banca.
Voici une vidéo à ne pas manquer sur YouTube :
http://www.youtube.com/watch?v=QAay8GPQ58E&feature=youtube_gdata_player