septiembre 2012

Los Zombies, están de moda, los vemos en la tele con series como Walking Dead o Dead Set, en películas como la saga “28 días después” o “Soy Leyenda” y en videojuegos como “Resident Evil” o “Left 4 Dead”. Un inversor avispado tiene que estar preparado para todo, especialmente para los “Cisnes negros” (eventos no predecibles) e intentando llevarlo al absurdo hoy vamos a hacer un ejercicio interesante, vamos a imaginarnos qué hacer con nuestro dinero en un Apocalipsis Zombie.

Si somos fieles a las películas americanas, lo primero que comprará la mayoría de la gente será un arma para masacrar a las hordas de muertos vivientes, aquí no se si por fortuna o no, tendríamos que irnos a la bolsa americana, concretamente a productores de pistolas como Smith & Wesson y Sturm, Ruger & Co, que han presenciado como crecía el rendimiento de su acción un promedio del 112,5 % durante el año pasado, como consecuencia del auge de la demanda de pistolas, escopetas y semiautomáticas. Como esta inversión a muchos les puede parecer poco ética, podríamos invertir en empresas de seguridad como Prosegur, que en lo que llevamos de año ha subido cerca de un 15%

Para evitar ser comidos, los obsesionados con la supervivencia ante una futura catástrofe también deben mantener una reserva de alimentos, especialmente de larga duración. Una excelente opción sería invertir acciones de Unilever  que con empresas como Procter & Gamble, Nestlé, Kraft Foods, Mars, Johnson & Johnson y Henkel, se beneficiaría tanto de la fuerte demanda de comida envasada así como de productos de limpieza e higiene (algo muy a tener en cuenta después de cargarte a varios Zombies) además el valor está capeando muy bien la crisis. Dentro del mercado de las conservas podrímos irnos al fabricante de conservas americano Hormel que afirma que su carne tiene una vida «indefinida» en el estante.

El comercio tradicional se verá mermado por la dificultad de ir al Mercadona con la bolsa en una mano y la escopeta en la otra , con lo que una buena oportunidad de inversión sería la de grandes comercios online como Amazon y servicios de ocio en la red como Netflix (aunque esta última lleva un mal año en bolsa). Las grandes operadoras de telecomunicaciones también se verían beneficiadas de este nuevo estila de vida tan casero, con lo que para hacer algo de patria podríamos comprar unas telefónicas.

Desharíamos urgentemente posiciones de aerolíneas, petroleras, empresas de turismo, retailing, transporte y servicios financieros, esto a día de hoy es un porcentaje importante de la bolsa, con lo que indudablemente los índices se irían a pique, como todavía tenemos prohibidos los cortos en la bolsa española,  en estos casos de apocalipsis total la inversión más segura suele ser el Oro, así que diversificaríamos también en el preciado metal.

No debemos olvidar, que los Zombies tienden a romper la ropa, con lo que Inditex (con su reciente apertura de su web en China) podría ser una alternativa muy rentable para sacar provecho a esta incómoda situación en la que nuestra vestimenta dura tan poco, ya de paso desharíamos posiciones en las empresas de lujo.

Por último, conservamos la esperanza en que la plaga de los Zombies tenga solución con lo que adoptaremos una estrategia de cara a su tratamiento, en un primer momento invirtiendo en grandes farmaceúticas como Glaxo, Merk, Sanofi o las españolas Zeltia o Grifols. Suponiendo que alguna de ellas de con la vacuna, su valor podría convertirse en una de las mejores acciones de la historia.

Si me hubiesen dicho hace 5 años que el Euro podría irse al garete, seguramente habría respondido que antes tendríamos un apocalipsis Zombie, ahora que vemos como la moneda única está en entredicho creo que lo mejor es que blindemos nuestras inversiones para el peor de los supuestos.

Lo realmente importante de este absurdo ejercicio, es que cuando ocurre algo altamente improbable que puedan afectar dramáticamente a nuestras finanzas es vital que nuestro patrimonio esté en inversiones líquidas, que nos permitan disponer de él inmediatamente para poderlo mover con agilidad, bien sea para protegerlo de los Zombies o bien del terrible ataque de los bancos malos.

Cuando hace unos días presenciamos la bajada histórica del BCE del precio del dinero situando el euribor por debajo del 1%, se podía prever de forma rápida que las entidades financieras iban a repercutir esta bajada de tipos en los intereses que pagaban por los depósitos bancarios de sus clientes. Y así sucedió con reducciones de los tipos que daban en sus diferentes productos de ahorro salvo en contadas excepciones.

Pero cual es nuestra sorpresa cuando este Gobierno, en su tercera reforma financiera (que no será la última no me cabe duda), ha decidido acabar con la denominada ‘Ley Salgado’, o sea, ‘la ley seca’ en los productos de ahorro que limitaba el tipo de interés al que las entidades podían remunerar el pasivo, ideada para evitar lo que en sus tiempos fue una guerra por la captación del pasivo con tipos de interés cercanos al 5% en imposiciones a plazo fijo.

¿Qué ha conseguido y qué conseguirá esto?

Por un lado, que el freno impuesto por la bajada del euribor se vea mitigado por la posibilidad de las entidades de volver a pagar el ahorro de sus clientes con tipos fuera de lo normal en los productos en teoría sin riesgo como los depósitos o las cuentas remuneradas. Y por otro, si alguna entidad se encuentra en una  situación de liquidez que le permita disparar la rentabilidad que da en sus depósitos, que entre en el mercado con una buena oferta y ‘robe’ clientes a la competencia, que es lo que parece que en estos momentos está intentando el Banco Popular sin ir más lejos.

Esta entidad hasta final de mes ha decidido relanzar su archiconocido Depósito Gasol ofreciendo una rentabilidad que supera a la permitida en su momento por la Ley Salgado. Pero no es el único. Entidades como Oficinadirecta.com (banco online del Banco Pastor ahora Grupo Popular) o el Banco Pichincha, se unen a entidades ya habituales en estos tipos elevados que no estaban sujetas a la Ley Salgado como eran las portuguesas BES o Banco Caixa Geral. Todas ellas ofrecen una rentabilidad más cercana al 5% TAE con lo cual, si vemos que el euribor se encuentra al 0,75%, la cosa no resulta ser llamativa.

¿Supondrá esto que entren muchas entidades en el juego y se acabe de una vez con la ‘en teoría’ libertad de mercado en la oferta de interés en los productos de ahorro? ¿Será solo una oferta puntual para ver como reacciona el pequeño ahorrador y se va de entidades que no paguen mucho para alguna de estas y así conseguir hacer daño a la competeneca que lo esté pasando mal?

Lo cierto es que esta subida de rentabilidad es en productos clásicos, sin riesgo, de los de toda la vida para hablar claro, con lo cual más que tener miedo a perder algo de nuestros ahorros, nos deberíamos de preocupar porque la entidad que escojamos para depositarlos sea solvente y ofrezca garantías, ya que sintiéndolo mucho, prefiero un 2,5% TAE en una entidad solvente que un 4% TAE en una entidad que esté intervenida, nacionalizada o a punto de ser rescatada. Me da igual que los productos no tengan riesgo, cuento que aparte de eso, las propias entidades son también culpables del riesgo.

Lo que está claro es que esta barrida ‘ley seca’ para el mundo de los depósitos puede suponer la apertura de la caja de los truenos y desatar de nuevo una guerra por la captación de pasivo y robo de clientes a otras entidades. Recomendamos aún así, no dejarse embaucar por cantos de sirenas porque en esta vida si hay una cosa clara, es que nadie da los duros a cuatro pesetas, o en euros, para el caso me da lo mismo.

José Luis del Campo Villares, editor de iAhorro analizamos y simplificamos tus finanzas

Es considerado por todos que la compra de vivienda es una de las decisiones personales más importantes en la vida de la gran mayoría de las personas por sus implicaciones económicas y, sin lugar a duda, la más importante en cuanto a decisiones financieras o de inversión.

Pese a la crisis, es un momento para realizar una reflexión más profunda que nunca al respecto. No puede negarse que las circunstancias de mercado invitan a comprar vivienda de forma urgente por una serie de factores económico-fiscales.

Razones para comprar

• Primeramente, el tipo super-reducido de IVA para compra de vivienda nueva (4%), frente al 10% del tipo que pagarías a partir de 2013.
• Además, el fin en diciembre de 2012 del acceso al crédito fiscal por la deducibilidad en un 15% de cantidades aportadas para comprar de vivienda habitual (sea nueva o usada) y por la financiación hipotecaria hasta la cancelación de la misma, con la única limitación en estos momentos de que no se puede desgravar por más de 9.045  euros anuales por persona/comprador.
• También has de ser consciente de que hay muchos vendedores de pisos (particulares, promotores y portales inmobiliarios de bancos) apurados por vender, y que se puede negociar una rebaja del precio, algo que años atrás era prácticamente impensable. Actualmente si negocias bien o  acudes a subasta judicial puedes obtener un descuento de hasta el 50% respecto de lo que supuestamente valía ese piso en 2007.
• Por último, la cotización en mínimos históricos del índice de referencia Euribor hipotecario, que se esta acercando al 0,75% de los tipos oficiales fijado hace unos meses por el BCE (Banco Central Europeo).

Hay estudios internacionales que fijan la barrera periódica de estancia media en un lugar en un mínimo de 5 años para al menos recuperar los costes de oportunidad, de acceso y mantenimiento de la vivienda.

Con las circunstancias personales y laborales que tenemos hoy en día en España como en general a nivel mundial dentro de una economía globalizada… es un factor cada vez más impredecible de anticipar con certeza.

Pero esta claro que si no tienes esa idea, mejor a priori ni pensar en ello. Más adelante veremos alternativas de alquilar para comprar luego esa vivienda y las características de esos contratos.

Razones para alquilar

Por otro lado, hagamos el papel de abogado del diablo, tampoco es una exageración decir que hay que tener mucho cuidado con una toma precipitada de esta decisión por los factores comentados arriba. Debes ser prudente ante todo.

• No podemos de dejar de pensar en que el escenario más probable ese que a corto y medio plazo los precios de los pisos van a continuar reduciendo su precio, especialmente entre 2013 y 2014, siendo nuestra previsión que los pisos en España no suban de precio tampoco entre 2015 y 2017.
  Y a largo plazo la expectativa interna puede extrapolar en el largo plazo unos precios estabilizados o estancados de forma continuada en un amplio rango de años aún, podríamos pensar en que en 10 años vista no vayan a haber brotes verdes para el ladrillo con un índice de probabilidad no inferior a un 50% a día de hoy.
• Para más inri, los diferenciales de tipo de interés que ofrecen los bancos están en máximos desde hace muchos años (+2,50% sobre euribor de promedio y subiendo, salvo que se trate de compra de pisos de bancos). El Euribor puede volver en unos años al 3%, con lo que estarías pagando más de un 5% y podría comprometer tu capacidad de pago de las mensualidades de préstamo. No será pronto, pero quién sabe si entre 2015 y 2017 podamos volver a esos niveles. Tampoco hace falta decir que en estos momentos es mucho más complejo el acceso a una nueva hipoteca.
• La gota que colma el baso es la inestabilidad general del mercado laboral en España, tanto para profesionales por cuenta propia, como empleados de industria, servicios e incluso funcionarios.
  No sólo es que puedas perder tu empleo o tengas que cesar tu negocio de la noche a la mañana de forma inesperada, sino que también puedes ver reducido tu sueldo o ingresos de forma imprevista y en una cuantía importante después de la última reforma laboral.
• Para terminar, tampoco es una certeza que el IVA pase al 10% finalmente en 2013, eso es lo que se espera. Del riesgo jurídico-regulatorio tampoco podemos fiarnos mucho en este país ni de este Gobierno o de lo que nos mande Bruselas / Alemania (la UE). Podría ser menos de un 10, o ser superior, ad-hoc de lo que quieran o nos dejen hacer en esta materia.
  Lo que no tendría sentido es seguir manteniendo la deducción, pues a largo plazo el comprador recupera con creces lo pagado por IVA o ITP (Transmisiones Patrimoniales).

En definitiva, si no tienes empleo fijo, o dudas de la situación actual o viabilidad de la empresa para la que trabajas o del negocio que regentas o has emprendido, es mejor no lanzarse a la aventura de hacerse propietario.

Asimismo, y en esa línea, si no tienes claro que vas a tener esa estabilidad económica y por tanto tampoco de ubicación, no tiene sentido comprar un piso por la asunción de gastos difíciles de recuperar en una desinversión apremiada y en la coyuntura actual.

También es necesario tener ahorrado al menos entre un 20 y un 30% del dinero para poner como entrada en el piso para que te financien como tratar de poder cubrir también los gastos de impuestos de la compra y de constitución de la hipoteca.

Si no lo tienes lo normal es que alquiles y a su vez te esfuerces por ahorrar para alcanzar esas cifras de dinero en tus cuentas bancarias.

Otras opciones a la compra y alquiler de vivienda

Otras soluciones a la compra y alquiler de vivienda son el alquiler con opción a compra y la compra de un piso en una subasta judicial.

Alquiler con opción a compra:

• Las ventajas de este contrato son que las cuotas de alquiler que pagas se deducen del precio de compra si ejerces la opción de compra.
  Tú eres libre de materializar la compra o no si en el periodo de vigencia de la opción (normalmente entre 1 y 5 años) no lo tienes claro, no necesitas o no te gusta en la práctica el piso.
• Las desventajas es que tienes que pagar IVA por las cuotas y el dinero entregado por la opción lo pierdes si no compras.
  En esta tendencia sería negativo el contar con un precio de compra pre-pactado, pero lejos de esta situación este punto también sería positivo, tener cerrado un precio cierto de compra que consideres admisible para tus posibilidades y por ese inmueble.

Comprar tu piso en una subasta judicial:

Si acudes a una subasta para hacer una oferta por un piso, debes mirar antes los precios de la zona, e intentar quedártelo por un 20 / 30% menos respecto del precio de venta más barato de la zona en estos momentos.
Como te indicábamos antes, si por ejemplo un piso en 2007 valía 240 mil, lo podrías obtener por entre 120 y 160 mil en mercado por negocies comprar a precio de derribo o a través de una subasta judicial. Poco más, nunca deberías pagar más de 180 mil para ese ejemplo pues sería equivalente a un -25%, que estaría en la media de la bajada de precios.

Con todos estos antecedentes, tú qué opinas… vas a comprar en 2012 o vas a esperar a ver que pasa entre 2013 y 2014?