Hoy vamos a hablar de una empresa de moda, que fue fundada por dos pioneros en un garaje en Silicon Valley. Con fuertes vínculos con la Universidad de Stanford, crearon una empresa desde cero, cuya innovadora tecnología de punta hizo que fuese conocida en todo el mundo. Prácticamente todo el mundo en la universidad tiene alguno de sus productos ya que ha acercado la tecnología a los hogares, quizás por eso año tras año se convierte en la empresa más deseada para trabajar por los universitarios.
Casi todos sus lanzamientos en los últimos años han sido un éxito rotundo. Aunque los inversores que compran acciones de la compañía han hecho una fortuna en los últimos 20 años, los analistas de Wall Street siguen diciendo las acciones están infravaloradas y esta empresa sólo puede crecer.
Veamos un gráfico de su cotización bursátil.
¿Y a qué quiero llegar con todo esto?
Simplemente ilustrar lo caprichoso e incierto que es el futuro, especialmente en sectores como el tecnológico. Cuanto más rápido se mueve un sector más caros se pagan los errores y más necesario es afinar en cada decisión. De alguna manera me recuerda a un partido de golf, un error de milímetros en el golpe de salida puede suponer una desviación de varios metros en la llegada, con el añadido de que la partida requiere de varios golpes maestros cada año.
Con esto no quiero desaconsejar la compra de acciones de Apple o de cualquier otra empresa en crecimiento, simplemente alerto de fenómenos similares ocurridos en el pasado y cómo los supuestos analistas no supieron verlo, por ejemplo el Lunes pasado un analista de Goldman Sachs recomendó la compra de acciones de Apple (que había bajado cerca de un 14% desde Septiembre) porque las veía “sobrevendidas”.
Volviendo al simil del golf ¿Qué diferencias veis entre invertir en acciones de Apple o apostar por que el mejor golfista del mundo va a ganar un campeonato?
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El Gobierno ha tirado definitivamente la toalla en la discusión que España mantiene con Alemania sobre la recapitalización del sistema financiero. Después del último Consejo Europeo celebrado la pasada semana en Bruselas, el Ministerio de Economía ha decidido que no hay más remedio que apelar a la Deuda Pública para habilitar un crédito extraordinario con cargo a los Presupuestos del Estado de este mismo ejercicio 2012. La operación, por importe de 60.000 millones de euros, servirá de puente para dotar al FROB y permitir que los bancos españoles puedan recibir las ayudas oficiales antes de que sea demasiado tarde.
Entre los acuerdos que estos días se negocian con la troika formada por la Comisión Europea, el BCE y el FMI se ha incluido una enmienda que es determinante para entender el marco real de actuación en el que se desarrolla el célebre rescate bancario en España. El programa de asistencia financiera solicitado el 9 de junio se ratificó un mes y medio después, el 23 de julio, con el llamado Memorándum de Entendimiento. Desde entonces han transcurrido tres meses pero, de momento, nadie ha visto todavía un euro procedente de las arcas comunitarias.
Los test de estrés realizados por Oliver Wyman han servido hasta la fecha de excelente coartada para justificar el retraso de la financiación, pero lo cierto es que, a pesar de todos los pesares, nadie en el Gobierno se atreve a poner la mano en el fuego para garantizar que los recursos vayan a llegar antes de que termine 2012. Por todo y por eso se ha impuesto la necesidad de autorizar un crédito extraordinario en el Presupuesto controlado por el ministro Luis de Guindos para habilitar al FROB con una partida que permita sofocar las necesidades inmediatas de capital de las entidades de crédito que sobreviven a duras penas bajo la tutela del Estado.
El presidente Rajoy empieza a estar curado de espanto con la compleja burocracia de Bruselas y en Moncloa no creen que el rescate bancario llegue al Reino de España hasta el próximo mes de enero. A la vista de que la recapitalización directa es imposible, el Gobierno se ha liado la manta a la cabeza y ha abierto el cajón sin fondo de la Deuda Pública para aprobar un crédito que se hará efectivo mediante la correspondiente disposición adicional al Real Decreto preparado para poner en marcha la futura Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (SAREB).
El programa legislativo de reestructuración y resolución de las entidades de crédito, en el que se inscribe la puesta de largo del célebre banco malo, tiene muchos vericuetos que todavía no han sido explorados y cuyo descubrimiento se irá perfilando en las reuniones permanentes con la troika internacional que tutela desde hace meses el sector financiero español. Los 60.000 millones del crédito en cuestión definen, de manera oficial, el alcance de las ayudas que el Gobierno considera realmente indispensables para la recapitalización de los bancos.
La situación de emergencia por la que atraviesan Bankia, Caixa Catalunya y NovaGalicia exige que la mayor parte de estos recursos se necesiten antes de que el futuro Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) esté en condiciones de rascarse el bolsillo. En el peor de los escenarios, si el impasse se prolonga ya entrado 2013, el Gobierno tiene previsto incluso que los remanentes que no se utilicen este año puedan ser incorporados al ejercicio siguiente. Un ejercicio de prudencia que viene a demostrar, por otra parte, el grado de desconfianza que hoy por hoy preside las relaciones de España con las autoridades comunitarias, empezando por los propios funcionarios de Bruselas y acabando en la canciller alemana, Ángela Merkel. Como dicen los observadores más suspicaces, no es que el Gobierno tenga miedo a quedarse colgado en Europa; es simple precaución.
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El agujero de ozono en la Antártida está en su menor tamaño en 25 años http://t.co/9hU90naB
# 3
Las bolsas no obedecen a la lógica, o mejor dicho si pero a otras lógicas que no a la común sino a otra más oscura, de ser así Apple nunca valdría lo que vale o en su día , o Volkswagen nunca hubiera valido más que todo el IBEX junto o ahora que Inditex ha sobrepasado en capitalización a Telefónica o al Santander. Es un sitio donde jugadores de ventaja atraen a los incautos y cuando hay muchos se los meriendan para luego resurgir ellos más ricos todavía. Ya no vale ver un análisis de fundamentales y tomar una decisión. Por si fuera poco la bolsa que se creo para facilitar la capitalización de las empresas permite apostar en contra de ellas y con acciones que en el momento de hacerlo no tienes (?????),
En conclusión mejor fuera y que se roben entre ellos si quieren.
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