Los fondos soberanos de inversión han atraído mucha atención en los últimos años debido a que cada vez más países abren fondos e invierten en empresas y activos importantes. Los fondos soberanos de inversión combinados ascienden a unos 5 mil billones de dólares en 2012, una cifra que se espera que crezca. Esto ha dado paso a una mayor preocupación por la influencia que tienen estos fondos sobre la economía mundial. Por ello, es importante entender con exactitud lo que son y cómo surgieron.
¿Qué es un fondo soberano de inversión?
Un fondo soberano de inversión es un fondo de dinero de titularidad del estado que se invierte en varios activos financieros. El dinero normalmente procede de un superávit presupuestario de la nación. Cuando una nación tiene exceso de dinero, utiliza un fondo soberano de inversión para canalizarlo en inversiones en lugar de simplemente guardarlo en el banco central o canalizarlo de nuevo en la economía.
Los motivos para constituir un fondo soberano de inversión varían en cada país. Por ejemplo, los Emiratos Árabes Unidos generan una gran parte de sus ingresos exportando petróleo y necesitan proteger el superávit de reservas del riesgo del petróleo, de este modo colocan una parte de ese dinero en un fondo soberano de inversión. Muchas naciones usan fondos soberanos de inversión para acumular ganancias de los beneficios de la economía de la nación y sus ciudadanos.
Las funciones primarias de un fondo soberano de inversión son estabilizar la economía del país a través de la diversificación y generar riqueza para generaciones futuras.
Historia
Los primeros fondos surgieron en los años 50. Los fondos soberanos de inversión surgieron como una solución para un país con superávit presupuestario. El primer fondo soberano de inversión fue el Kuwait Investment Authority, constituido en 1953 para invertir los excedentes de los ingresos del petróleo. Solo dos años después, Kiribati creó un fondo para invertir sus reservas de ingresos. Hubo poca actividad nueva hasta que se crearon tres importantes fondos:
En las últimas décadas, el tamaño y el número de fondos soberanos de inversión han aumentado significativamente. En 2012 hay más de 50 fondos soberanos de inversión, y según el Instituto SWF han superado los 5 mil billones de dólares.
Fondos soberanos de inversión financiados a través de materias primas frente a los que no se financian con ellas
Los fondos soberanos de inversión pueden ser de dos tipos, de materias primas o de otros productos. La diferencia entre los dos es la forma de financiación del fondo.
Los fondos soberanos de inversión de materias primas se financian con las materias primas en exportación. Cuando el precio de una materia prima sube, las naciones que exportan esa materia prima tendrán mayores superávits. A la inversa, cuando una economía basada en la exportación sufre un descenso del precio de esa materia prima, se genera un déficit que podría perjudicar a la economía. Un fondo soberano de inversión actúa como un estabilizador diversificando el dinero del país invirtiendo en otras áreas.
Los fondos soberanos de inversión han experimentado un enorme crecimiento a medida que los precios del petróleo y el gas aumentaban entre 2000 y 2012. En 2012, los fondos financiados con materias primas ascienden a más de 2,5 mil billones de dólares.
Los fondos no financiados a través de materias primas se financian normalmente a través de un exceso de reservas de divisa extranjera de superávits de cuenta corriente. Los fondos no financiados con materias primas acienden a 2 mil billones de dólares en 2012, que es tres veces más que el total de los tres años anteriores.
Ahora mismo, la mayoría de los fondos se financian a través de materias primas, pero los fondos no financiados con ellas pueden alcanzar más del 50% del total en 2015.
¿En qué invierten los fondos soberanos de inversión?
Los fondos soberanos de inversión tradicionalmente son inversores pasivos a largo plazo. Pocos fondos soberanos de inversión revelan suscarteras por completo, aunque los fondos soberanos de inversión invierten en una gran variedad de tipos de activos, que incluyen:
Sin embargo, cada vez más fondos están cambiando a inversiones alternativas, como los fondos de cobertura o capital riesgo, que no están al alcance de la mayoría de los inversores por cuenta propia. El Fondo Monetario Internacional ha informado de que los fondos soberanos de inversión tienen un mayor nivel de riesgo que las carteras de inversión tradicionales, al tener grandes participaciones en los con frecuencia volátiles mercados emergentes.
Los fondos soberanos de inversión utilizan estrategias de inversión diversas:
Los fondos también varían en el nivel de control que asumen al invertir en las empresas:
Debate internacional
Los fondos soberanos de inversión representan una gran porción en aumento en la economía mundial. El tamaño y efecto potencial que estos fondos podrían tener en el comercio internacional ha generado una oposición considerable, y las críticas han aumentado después de las controvertidas inversiones en los Estados Unidos y Europa. Después de la crisis hipotecaria de 2006-2008, los fondos soberanos de inversión contribuyeron a rescatar a los bancos occidentales CitiGroup, Merrill Lynch, UBS y Morgan Stanley. Esto dio lugar a que los críticos se preocupasen por que las naciones extranjeras estuvieran ganando demasiado control sobre las instituciones financieras, y por que esas naciones pudieran utilizar ese control por razones políticas. Este miedo también podría dar lugar al proteccionismo en la inversión, perjudicando potencialmente la economía mundial al restringir valiosas inversiones en dólares.
En los Estados Unidos y Europa, muchos líderes financieros y políticos han destacado la importancia de supervisar y posiblemente regular los fondos soberanos de inversión. Muchos líderes políticos afirman que los fondos soberanos de inversión suponen una amenaza para la seguridad naciona, y su falta de transparencia ha alimentado esta polémica. Los Estados Unidos intentaron resolver este problema promulgando la Ley de Inversión Financiera y Seguridad Nacional de 2007, que establecía una mayor vigilancia cuando un gobierno extranjero o entidad de titularidad estatal intenta adquirir activos estadounidenses.
Las potencias occidentales se han protegido en cuanto a permitir que los fondos soberanos de inversión inviertan, y han reclamado mayor transparencia. Sin embargo, como no hay pruebas de peso de que los fondos funcionen por motivos políticos o estratégicos, la mayoría de países han relajado su posición e incluso han dado la bienvenida a los inversores.
Los fondos soberanos más importantes del mundo:
La conclusión
El tamaño y número de fondos soberanos de inversión sigue creciendo, asegurando con ello que estos fondos continuarán siendo una parte fundamental de la economía mundial y su evolución e fundamental para la inversión internacional, y a medida que los problemas regulativos y de transparencia se resuelvan en los próximos años, estos fondos probablemente asumirán un importante papel en la configuración de la economía mundial.
¿Que pensaríais si, por ejemplo, un fondo de inversión de una país “no muy amigo” invirtiese en empresas estratégicas españolas o en deuda del país?
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Ver comentarios
Como no ha tenido mucho éxito el comic que he publicado, os dejo un articulo que tenia pendiente.
Interesante pregunta.
No me gustaría tener un fondo de inversión árabe invirtiendo en Repsol ni que la evolución de nuestra deuda dependiese de los Chinos. No me fío y el crecimiento no tiene que ser a cualquier precio.
Visto lo visto, debo ser el único pringado.
¿Tienes cuentas en suiza?
Pulgar arriba: NO
Pulgar abajo: SI
Porque deben de tener más cuentas españolas los bancos suizos que bankia...
Por no preguntar si teneis algún ático de lujo que no sabeis si esta comprado o no....
SE ME ACUMULA LA IRA
Las ciudades más contaminadas de las principales economías del mundo http://dlvr.it/2pP2c5
El prolongado descenso en el crecimiento global en una imagen
Viñeta -de Aves y cercanías- del día http://dlvr.it/2pPGd3
Carlos, yo no me preocuparía tanto. No sé como pais, pero para mi economía y para el futuro de mi familia el peor enemigo se llama clase política Española y luego la Europea. Ellos por desgracia ya controlan toda la economía del pais y creo que si los chinos o los árabes compren Iberdrola o Repsol difícilmente puedan llegar a ser mayores chupa-sangres de lo que ya hay.... La sociedad mundial se esta dividiendo a oligarquía y plebeyos y no a chinos y europeos o a americanos y árabes... hay que ser ciego para no darse cuenta.
¿Y qué pasa con los comentarios de la otra página?
Abundantes titulares este jueves sobra Bárcenas, y sobre Ignacio González, y sobre los Pujol, y sobre toda la espesa polvareda que está levantando el ventilador. Pero también hay otras informaciones, aunque parezca mentira.
PORTADAS Y PRIMERAS PLANAS:
La Gaceta en plan muy dramático, con un montaje fotográfico con Jordi Pujol, Urdangarin, Luis Bárcenas, Artur Mas, Duran i Lleida, Chaves, Pepiño Blanco...: 'O se actúa rápido o esto se hunde ● Las cuentas en Suiza del ex tesorero del PP extienden la mancha de la corrupción a todos los partidos ● La Fiscalía debe habilitar los recursos que permitan la clarificación inmediata de todos los casos'.
El Mundo: El tesorero del PP escondía en Suiza 22 millones en el apogeo de Gürtel. Otro titular: La Udef cree que el ático de González siempre fue suyo: al saber que la juez está investigando la sociedad de Delaware, el presidente de Madrid reveló ayer que la compró hace un mes. Y editorial: Dos escándalos que van a poner a prueba al PP.
El País: Bárcenas ocultó 22 millones en Suiza siendo gerente y tesorero del PP: la Audiencia destapa los manejos del que fuera peso pesado popular ● El imputado en el ‘caso Gürtel’ vació las cuentas tras el escándalo ● El partido argumenta que el ex alto cargo ya no está en sus filas (por José A. Hernández).
La Razón: Jordi Pujol Jr. vende sus coches de lujo a través de 'brokers' en el extranjero ● Hace un año se deshizo de un Porsche y ahora busca un comprador que pague más de medio millón de euros por un Lola T-70 ● Uno de los socios de Oriol Pujol en la trama de las ITV: 'Hay una maquinaria de conseguir subvenciones' (por Carlos de Miguel). Y otro titular: Los datos que oculta Mas: La ayuda del Estado en 2012 a la Generalitat alcanza el 1,11% del PIB ● El TC tumba el impuesto bancario y las tasas judicials después de suspender el euro por receta (por Carmen Morodo).
Libertad Digital: Génova: "¿Quién es Bárcenas? Este hombre ya no es del PP" ● Rajoy se olvidó del hombre que, hasta 2008, le llevaba las cuentas ● "No hay comentarios, tampoco del presidente" ● No saben "nada" de los 22 millones (por Pablo Montesinos).
Republica.com: El extesorero del PP Luis Bárcenas escondió 22 millones de euros en una cuenta en Suiza: traspasó este dinero a otras cuentas en 2009 una vez imputado en el caso de corrupción, según la documentación enviada por ese país a la Audiencia Nacional (por Pilar Gassent).
La Vanguardia: Europa pide a los Estados que no aprieten sólo a las regiones: el Parlamento Europeo reclama que las autonomías puedan obtener recursos propios pero el TC sigue suspendiendo, a instancias del Gobierno, nuevas formas de ingresos para la Generalitat (por Jaume Pi). Pilar Rahola en el mismo diario: Agua al vino: ¿Tanto le cuesta al PSC responder a la pregunta de si quiere una consulta al pueblo catalán? Y editorial sobre algo tangencial: Catalunya ante el 'fracking'La actitud más razonable ante la posibilidad de que Catalunya pueda tener una gran riqueza de gas natural en su subsuelo es investigar si realmente existe y, si así fuera, como se sospecha, analizar, estudiar, debatir y regular, en su caso, la mejor forma de beneficiarse de ella con los menores riesgos para el medio ambiente.
Semanal Digital: Igualdad, cueva de Alí Babá: un informe revela los chanchullos de Aído ● La polémica ex ministra sigue haciendo su vida en Nueva York ● Ajena a la realidad que dejó tras de sí, el Tribunal de Cuentas le ha propinado un duro varapalo a su gestión (por Miguel Ángel Orellana).
ABC: Nuevo desafío de Al Qaida a Occidente ● Secuestran a 41 extranjeros en Argelia como respuesta a la intervención de Francia en Malí ● España incrementa las medidas de seguridad y ordena repatriar a 40 trabajadores de Cepsa y Repsol.
El Periódico: La crisis de Malí se extiende a Argelia. Y otro titular: Rajoy perfila una oferta para mejorar la financiación: Camacho se reunirá con el presidene antes de la declaración soberanista; Mas reclama gestos a Madrid (por Rafa Julve / Gemma Robles).
Confidencial Digital: Rajoy no quiere repetir en Malí los errores de Aznar con Irak. El Gobierno teme que una foto con Hollande coloque a España en la diana del terrorismo islámico.
Cinco Días: Vuelven los fondepósitos: los fondos con depósitos llegan a ofrecer rendimientos del 3% ● Los inversores institucionales escapan al límite del supervisor ● Las gestoras pueden beneficiarse del tope del Banco de España ● Competencia pide datos a Linde para analizar el impacto del veto a los 'superdepósitos'. Y editorial: Competencia y solvencia en banca: Ahora, como en 2010, se ha agitado el debate sobre la oportunidd de permitir o combatir los extratipos abonados por la banca para captar pasivo en el mercado y atender a sus refinanciaciones.
Expansión: El Gobierno subirá el IVA sanitario del 10% al 21% para cumplir con Bruselas: este aumento provocará una caída del 15% en el ebitda de las empresas proveedoras (por Mercedes Serraller). Otro titular: La escalada terrorista en África golpea a las empresas españolas (por Miguel Ángel Patiño).
El Confidencial: Fainé presionó a Gallardón para colocar al jurista de La Caixa en el Tribunal Supremo: Sastre, el nuevo magistrado, deberá juzgar ahora las demands sobre preferentes por José L. Lobo / Eduardo Segovia).
Economía Digital: El Frob se pone estupendo con CatalunyaCaixa: Deutsche Bank anima la subasta en el tiempo de descuento (por Ismael García Villarejo).
Vozpopuli: El Gobierno prepara una rebaja de las cotizaciones a la Seguridad Social en los contratos para jóvenes: el Ministerio de Empleo ha propuesto a la patronal y los sindicatos que se modifiquen las fórmulas de contratación destinadas a la gente joven, tal y como le exige Bruselas ● Los recortes de las cuotas sociales pueden alcanzar hasta el 75 por ciento (por Antonio Maqueda).
Capital Madrid: BNP Paribas troca su envite sobre el BBVA por un órdago sobre el Santander ● El grupo galo, como banco custodio, rebaja su participación del 3% en el banco de FG y supera ese porcentaje en el de Botín ● El movimiento se produce tras la entrevista en The Banker al banquero cántabro y el acuerdo laboral para integrar Banesto (por José Luis Marco). Y otro titular: Demasiadas incertidumbres sobre el ático de González que exigen ser aclaradas: la Policía considera que González pagaba un alquiler muy por debajo de los precios de mercado y a una empresa presuntamente sin actividad (por José Hervás).
Diario Crítico: González compró el ático de superlujo en Marbella cuando el juez empezó a investigar a los propietarios: un informe de la UDEF habla de ocultación de dueños y de fondos (por Manuel Ángel Menéndez).
El Plural: Miércoles negro para el PP: Bárcenas tenía 22 millones de euros en Suiza… y los ‘limpió’ tras su imputación Gürtel: la Audiencia Nacional recibe información del país helvético sobre cuentas opacas del extesorero del PP.
Hispanidad: Soria se rinde ante la Triple A: no reducirá las primas a la termosolar; Abengoa, Acciona y ACS pueden estar contentos (por Pablo Ferrer).
Financiera Digital: Guindos: "La recesión ya no se limita a los países del sur de Europa".
El Boletín: Los sindicatos de Bankia preparan una huelga contra los recortes de sueldos del 50% (por E.B.).
El Imparcial: De Guindos aplaude la mejora de la credibilidad de los mercados y augura más progresos de la economía.
Financiero Digital: Guindos: "La recesión ya no se limita a los países del sur de Europa".
Diario Abierto: La CEOE prevé que la tasa de paro se eleve al 26,3% este año: calcula que el déficit se desvió al 7% en 2012 (por Ángel García Moreno).
La Policía comenzará a investigar a otros 700 evasores de la lista en poder de Herve Falciani http://www.20minutos.es/noticia/1702112/0/evasores-espanoles/mas-investigados/fiscalia-anticorrupcion/ …