Sé que cada viernes me dedico, en vez de contar la semana, a reflexionar sobre cualquier otro tema pero aprovechando que en febrero ya empiezan a publicarse datos referidos a 2013, voy a intentar reducir mis disgresiones e intentar centrarme, con la mayor objetividad posible y resumiendo mucho, en lo que está pasando en economía y mercados financieros y valorarlo -con toda mi subjetividad por supuesto- aunque a veces los datos son tan claros que sobran las palabras: indicadores de la mala salud económica española. Empecemos por los EUA. La primera señal “oficial” de cómo van las cosas este año la dio el comunicado mensual de enero de la FED que advirtió de la paralización del crecimiento norteamericano cuando en diciembre no había comentado eso y puesto que el PIB del último trimestre salió -0.1%, todo apunta a que han empezado el año igual. De hecho, la cifra “estrella” que salió el viernes pasado -la evolución del empleo en la primera economía del planeta- señaló que ya son 5 los meses en los que la tasa de paro no mejora a pesar de todas las medidas gubernamentales y de la FED que han acercado al país al borde del abismo fiscal.
Hay más cifras norteamericanas pero para no extenderme más pasemos a la €zona. El otro gran bloque de datos también empezó a publicarse hace 7 días: los PMI de diferentes países. A pesar de su prestigio como indicadores adelantados están basados en las respuestas a los cuestionarios que se remiten mensualmente a paneles de profesionales de compras y ejecutivos de empresas del sector manufacturero por un lado y del sector servicios por otro, es decir, son resultados de encuestas que no están al mismo nivel que los datos macro y que pueden verse influidos por el optimismo de los mercados financieros. En cualquier caso se asume que por debajo de 50 indican recesión y por encima expansión y además se valora la tendencia mes a mes. Centrándome sólo en los referidos a los principales países de la €zona vemos esta recopilación de Perpe en la que se aprecia que –excepto Alemania- la €zona está en recesión pero –excepto Francia- mejorando:
Aunque ha habido otras cifras €zoneras interesantes como la tasa de paro –estable en máximos- o unas flojas ventas minoristas, aún se refieren a 2012 por lo que paso a centrarme en España y paso a resaltar el nefasto dato de paro español del lunes que sí incluía enero 2013. Poco que añadir respecto a esto que no se haya comentado ya, quizás el mejor resumen es que no hay por dónde cogerlo pero subrayo algo que me preocupa especialmente: la cifra de cotizantes es la más baja en 11 años lo que aumenta las dudas sobre la capacidad de pago de las pensiones públicas (o de las cuentas públicas en general si los fondos salen de algún otro sitio) ya que el ratio cotizantes/pensionistas marca mínimos de este siglo: 2.31(incluyendo a los parados que cotizan, si los excluimos el ratio es aún peor: 1.96). Y la tendencia es clarísima: Evolución de afiliados en la S.S. no deja dudas: la recesión en España se acelera
En cuanto a los mercados, las bolsas europeas y el € han retrocedido estos días –básicamente por la sesión del lunes- tras el eufórico cierre USA del viernes pasado. No deja de ser normal que tras el efecto enero -que suele ser alcista por la entrada de flujos de inversión en la renta variable- haya cesiones y más cuando hay una subida tan espectacular de las bolsas europeas desde julio de 2012 cimentada en una simple frase de Draghi. En cualquier caso estos movimientos pueden dejar contentos a bajistas y a alcistas: a los primeros porque algunos precios ceden y a los segundos porque es necesario que haya correcciones para alcanzar nuevos objetivos. Menos normal parece la fortaleza de la bolsa norteamericana pero es innegable, al menos de momento.
Algunos links.
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El Tigre Celta es la apuesta de todos aquellos que creen que la política de austeridad es el camino hacia el final de la crisis, y por eso no pueden permitir que falle. Siendo conscientes de ello, desde Dublín han decidido lanzar un órdago al Banco Central Europeo (BCE): o condonan el pago de la deuda que vence el 31 de marzo –valorada en 3.100 millones de euros a pagar en metálico- o el Gobierno caerá.La ecuación presentada por los políticos irlandeses es sencilla de entender. El BCE debe aceptar canjear esos 3.100 millones de euros por bonos del Estado que vencerán, presumiblemente, en el año 2028. De lo contrario, dicen desde Dublín, la población creerá que sus políticos son incapaces de gestionar prácticamente nada, y por eso rechazarán nuevos recortes. Una situación que terminará derivando en la caída de un Gobierno afín en líneas generales a los planes de la Troika. O lo que es lo mismo; en el fracaso de la Irlanda que sí acepta la austeridad.El ministro de Finanzas, Michael Noonan, ya declaró la semana pasada sentirse "optimista" respecto a la posibilidad de que el BCE acepte reestructurar el préstamo de 31.000 millones de euros concedido hace tres años al Gobierno de entonces para salvar el Anglo y la entidad financiera Irish Nationwide. Desde su nacionalización en 2009, ambas entidades se encuentran en proceso de cierre definitivo a través de una compañía estatal llamada ahora Irish Bank Resolution Corporation (IBRC). El BCE concedió esos 31.000 millones de euros (los 3.100 millones que vencen en marzo son parte de este paquete) a través de la emisión de los llamados documentos de reconocimiento de deuda (IOU, en sus siglas en inglés), unos pagarés usados por el Ejecutivo de Dublín para recapitalizar ambas entidades, pero que le obligan a pagar cada año un interés del 8%.Argumentaba el economista Paul Krugman en una columna publicada recientemente que, sin Irlanda, a los partidarios de la austeridad estricta como método de salida de la crisis sólo les quedará señalar a Letonia –"un país con menos habitantes que Brooklyn"- como modelo a seguir. Berlín es consciente de ello, y por eso tanto Angela Merkel como la oposición socialista han apoyado recientemente la petición de los irlandeses. Además, en Irlanda hay una potente industria financiera, fuertemente vinculada tanto a Boston (el 80% de los hedge funds del mundo se encuentran en esta ciudad) como a la City londinense. Cuenta, por tanto, con importantes avales con los que poder afrontar el pulso.
Alicante: La Diputación paga con fondos públicos viajes a actos del PP http://www.diarioinformacion.com/politica/2013/02/06/diputacion-paga-fondos-publicos-viajes-actos-pp/1341044.html …
La directora de la Agencia Tributaria, 'pillada' tras responder sobre el 'caso Bárcenas': "No sé ni lo que he dicho" http://www.eleconomista.es/espana/noticias/4585115/02/13/La-directora-de-la-Agencia-Tributaria-pillada-tras-responder-sobre-el-caso-Barcenas-No-se-ni-lo-que-he-dicho.html
las frases más incoherentes, ingenuas, destructivas y perversas que seguro que alguna vez has escuchado en la calle:
1. "Los pisos nunca bajan".
2. "Alquilar es tirar el dinero".
3. "En algo hay que meterse".
4. "Si no puedes pagar no pasa nada, que se quede el piso el banco".
5. "La vivienda siempre es una inversión".
6. "Compro otro piso, lo alquilo y así me pagan la hipoteca".
7. "Siempre puedo refinanciar".
8. "Ufff, como voy a fardar en el LIDL con mi piso de 63 millones y el BMW nuevo".
9. "El piso es de los dos".
10. "Lleváis diciendo que la vivienda va a bajar desde 2001 y mira, la vivienda nunca baja".
http://www.eldiario.es/sociedad/paro-mayor-causa-exclusion-social_0_97990456.html
La economía española no empezará crear empleo neto en 2013, como espera el Gobierno, sino en 2014, y además no será hasta 2015 cuando por fin se vean "mejoras significativas" en el mercado laboral. Si bien, la tasa de paro, que ya alcanza el 26%, no retornará al 20%, un nivel aún muy elevado, hasta 2020.
Ésta es la perspectiva que dibuja el último informe sobre 'Tendencias del Empleo', que elabora el Centro de Predicción Económica (Ceprede), que achaca los altos niveles de desempleo actuales --850.000 nuevos parados en 2012, en términos de EPA--, en parte a la no aplicación de las medidas de flexibilidad incluidas en la última reforma laboral para evitar despidos.
Así, indica que los registros de desempleo del pasado año son "una gran alerta, porque su ritmo de caída no observa un punto de inflexión" y porque "tampoco parecen recibir las señales de flexibilidad derivada de los cambios normativos dentro de un clima económico empresarial extremadamente complejo".
El banco malo sube el precio a algunas de sus viviendashttp://bit.ly/YVFzGn
http://www.elconfidencial.com/opinion/caza-mayor/2013/02/08/no-se-puede-gobernar-en-espana-sin-el-apoyo-del-grupo-prisa-10691/
No todos los españoles compraron una casa durante la burbuja, ni mucho menos; y los que lo hicieron se vieron animados, básicamente, por dos factores: unos tipos de interés muy bajos (intervencionismo monetario) y una creciente revalorización de la vivienda, fruto de la expansión crediticia previa. De hecho, muchos de los que se hipotecaron lograron unos pingües beneficios gracias a la especulación inmobiliaria. Los que, por desgracia, se han quedado atrapados piden ahora socializar sus pérdidas entre todos los contribuyentes.