Como muy bien explicaba Stanley Druckenmiller, la mano derecha de George Soros en una reciente entrevista, todos los activos están subsidiados por la política de los bancos centrales de tipos de interés cercanos al 0% y con las millonarias inyecciones monetarias como los QE o el LTRO del BCE.
Los mercados financieros ya no marcan sus precios libremente como en la mayor parte del último siglo. Cada decisión de los bancos centrales altera los precios de todos los activos tanto reales como financieros. La bolsa norteamericana se mueve al son de las inyecciones monetarias de la FED. Si analizáis el gráfico adjunto, observareis la evolución paralela del balance de la FED y el índice S&P 500.
También la cotización del Euro y del Dólar siguen la estela del flautista de Hamelín, apreciándose o depreciándose en función del volumen de las inyecciones de cada uno de los dos principales bancos centrales del planeta. Cuanto mas dinero inyecta la FED USA, mayor oferta de dólares existe en el mercado y la consecuencia es un descenso en el precio del dólar y por tanto, una subida del Euro “ceteris paribus”. Por el contrario, en los periodos de calma en la actuación de la FED y inyecciones masivas del BCE, es el Euro quien se deprecia versus el Dólar USA.
Por ejemplo en verano de 2011, con la FED inyectando masivamente y el BCE con discusiones internas sobre que debía hacer, procedió a inyectar masivamente con las subastas LTRO hasta verano de 2012. En este periodo, el Eur/dólar pasó del entorno de 1,45 Eur/$ a niveles de 1,25 Eur/$. A mayor oferta monetaria mayor presión vendedora del Euro.
¿Que está ocurriendo en 2013? La presión es a la inversa, el nuevo “QE infinity” de la FED con inyecciones mensuales de $85.000 mill. junto al retorno de unos 300.000€ mill. de los 1.100.000€ mill. totales, por parte de los bancos europeos, está presionando muy fuertemente a la baja al Dólar y al alza al Euro. Seguramente la crisis de Chipre ha frenado el movimiento que en mi opinión debería continuar produciéndose en los próximos meses “ceteris paribus”, es decir si no hay cambios drásticos en la FED y en el BCE. El resultado de las políticas monetarias actuales de la FED y del BCE deberían llevar otra vez a una fuerte apreciación del Euro y caída del dólar hacia los niveles claramente por encima de los 1,40 e incluso de los 1,45 (ver gráfico superior. Tened en cuenta que la cotización Eur/$ es la inversa). Pueden haber nuevos acontecimientos internacionales que influyan, pero la fuerza de esta presión monetaria está siendo la más determinante estos años y probablemente continuará siéndolo.
La Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae) ha puesto el foco en…
El Euribor es el índice de referencia más utilizado en las hipotecas variables en Europa…
El mercado inmobiliario en España sigue mostrando una tendencia alcista, con el precio medio de…
La financiación de gastos a través de tarjetas de crédito se ha consolidado como la…
El bitcoin, la criptomoneda más reconocida del mundo, ha registrado un nuevo máximo histórico al…
Hola ¿Qué tal? Yo bien, gracias por preguntar. Bueno, realmente no preguntáis nunca y hoy…
Ver comentarios
El PP utilizó empresas tapadera antes de ‘Gürtel’ para financiarse - Siete sociedades, creadas entre 1979 y 1993, obtenían el dinero ilegal.
La gestión privada de la Sanidad madrileña ha quedado en entredicho tras conocerse los papeles de Luis Bárcenas. Las supuestas cuentas del extesorero del PP muestran cómo las grandes constructoras que gestionan cinco hospitales de la región hicieron, presuntamente, diversos ingresos al partido. Unos movimientos que no sólo han puesto bajo sospecha estas concesiones, sino también las nuevas externalizaciones previstas por Ignacio González.El cerco de la Sanidad se estrecha sobre el sucesor de Esperanza Aguirre. Si el presidente de la Comunidad de Madrid ya tenía en contra a toda la comunidad sanitaria por sus recortes, ahora la situación podría agravarse tras conocerse que las empresas que gestionan cinco hospitales de la región habrían donado importantes sumas de dinero al PP.Concretamente, las constructoras que se encuentran ‘bajo sospecha’ son OHL, gestora del Hospital del Sureste (Arganda); Sacyr Vallehermoso, que se encarga de los hospitales de Coslada y Parla; y Ploder, gestora del Hospital Infanta Leonor (Vallecas). También hay quien ha señalado a FCC, con una participación minoritaria en el hospital de Torrejón.Según algunas informaciones, estas empresas cobran a la Comunidad de Madrid 45,15 millones de euros anuales en concepto de canon. De ellos, Sacyr sería la mayor beneficiaria, ya que esta constructora se lleva cada año 27,5 millones, y según los papeles de Bárcenas el presidente de la compañía entre 2004 y 2011, Luis del Rivero, habría ingresado en las arcas del PP 380.000 euros entre 2004 y 2006. Precisamente, según comentan algunos observadores políticos no siempre bien informados, esa es la razón de que ganase en 2005 el concurso para la gestión del Infanta Cristina de Parla y la adjudicación para la financiación, construcción y explotación del Hospital del Henares de Coslada.Por su parte, el presidente de OHL, Juan Miguel Villar Mir, también aparece en la presunta contabilidad secreta del extesorero del PP con donaciones de 100.000 (2004), 180.000 (2006) y 250.000 euros (2008). Cuando la Comunidad adjudicó el Hospital del Sureste se comprometió a abonar un canon de cerca de diez millones de euros anuales, aunque en 2010 el Ejecutivo liderado por Esperanza Aguirre aumentó en medio millón esa partida.Asimismo, el fundador y presidente de Ploder, Luis Gálvez, también aparece en la presunta contabilidad secreta del PP con donaciones por valor de 50.000 euros. El Hospital Infanta Leonor, al igual que el del Sureste, se benefició en 2010 del aumento del canon decretado por Aguirre. Estas revelaciones han generado gran controversia entre la oposición, que ha exigido explicaciones a Ignacio González. Concretamente, la presidenta del grupo parlamentario socialista en la Asamblea de Madrid, Amparo Valcarce, exigió hace unos días al sucesor de Aguirre que diese la cara porque “no puede mirar hacia otro lado, ni decir que esto no es de su incumbencia”.
http://naukas.com/2013/04/20/un-estudio-vergonzoso-sobre-la-radiacion-de-fukushima/
La larga fila de afectados por la crisis abierta en Pescanova no para de crecer. A los bancos que le han prestado dinero durante los últimos años se unen ahora los que financiaron sus emisiones de bonos convertibles. Entidades financieras de Alemania, Reino Unido, Francia o Portugal se temen una quita en las cantidades invertidas cuando los bonos vayan venciendo, o antes de esa fecha si Pescanova se decide por recomponer su balance o si el concurso de acreedores termina en un convenio que permita sobrevivir a la empresa. Y mientras, el todavía presidente, Manuel Fernández Sousa, ha recuperado mediante ventas de acciones todo lo que había invertido en la empresa en los últimos tres años.
La riqueza de las familias en 2012 comparada con 2007 ha caído un más de 100.000 millones, un 10,8%. http://www.eleconomista.es/economia/noticias/4761495/04/13/La-riqueza-financiera-de-las-familias-subio-un-6-en-2012.html …
El incremento de la deuda pública en España casi triplica el de Europa durante la crisis http://elconfi.de/993-9864
Una Carta al Director de Financial Times sale este fin de semana en defensa de los trenes españoles y del país en general. Además compara a España con el Reino Unido y llega a la conclusión de que en todas partes cuecen habas y sufren la crisis económica y los rigores de la austeridad. Pero como todavía hay clases, el remitente añade que en ninguna parte de España se han visto los violentos disturbios que sembraron el terror en Londres en el verano de 2011. Y además, 'por lo menos aquí tenemos sol'.
AGENDA Lunes y semana http://dlvr.it/3GNQH6
La caída oficial del precio de la vivienda ajustado por inflación alcanza el 36% http://www.idealista.com/news/archivo/2013/04/19/0607791-la-caida-oficial-del-precio-de-la-vivienda-ajustado-por-inflacion-alcanza-el-36-grafico …
Líderes financieros mundiales emitieron del sábado una sombría evaluación de la economía mundial y dijeron que la recuperación sigue siendo desigual y que hay poco crecimiento y creación de empleo.
El comité de dirección del Fondo Monetario Internacional (FMI), integrado por 188 naciones, emitió un comunicado final que exhorta a tomar medidas decisivas para impulsar el crecimiento. Sin embargo, las autoridades de las principales economías no se han puesto de acuerdo sobre cuáles son las mejores estrategias a seguir.
"Se observa una recuperación desigual, pero el crecimiento y la creación de empleos se mantiene débil. Están surgiendo nuevos riesgos mientras los viejos no se solucionan", indicó el grupo del FMI.
"Lo que más escasea ahora es la confianza", expresó a los reporteros Tharman Shanmugaratnam, presidente del panel de FMI y ministro de Finanzas de Singapur. "Necesitamos recuperar el optimismo y la confianza".
Las reuniones de primavera del FMI y su entidad de préstamos, el Banco Mundial (BM), siguieron el sábado a dos días de discusiones entre los líderes financieros del G-20, grupo formado por las 20 naciones más poderosas financieramente, como Estados Unidos, Japón y Alemania, y naciones que se desarrollan a un ritmo rápido, como China, Brasil y la India.
Los líderes financieros trataron de proyectar una atmósfera de cooperación, aunque no pudieron solucionar agudas diferencias que han salido a relucir tras el problemático rescate de Chipre en marzo. Los problemas bancarios en la pequeña isla del Mediterráneo han renovado temores de que la crisis europea de la deuda todavía significa riegos relevantes para la economía mundial.
Estados Unidos estuvo representado por el secretario de Tesoro, Jacob Lew, y el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke. Estados Unidos presionó a las naciones europeas a moderar sus programas de austeridad, que incluyen reducción de gastos y aumentos de impuestos, a favor de más estímulos para impulsar el crecimiento económico y combatir el dolorosamente elevado desempleo en países como España y Grecia.
"El fortalecimiento de la demanda global es imperativo y debe ser nuestra prioridad", expresó Lew en sus palabras al FMI. "Una mayor demanda en Europa es crítica para el crecimiento".
Pero esa postura fue recibida con resistencia por países como Alemania y Gran Bretaña, que opinan que las fuertemente endeudadas naciones europeas deben reducir el déficit para dar confianza a los mercados y reducir el costo de la deuda para los gobiernos.
Al final, los líderes financieros trataron de salvar las diferencias emitiendo planes económicos que dejan espacio para que tanto los defensores del crecimiento como los de la austeridad pudieran alegar victoria.
Pero las naciones del G-20 rechazaron propuestas para fijar objetivos para reducir el déficit, una victoria para Estados Unidos y Japón, que habían pedido más flexibilidad.