Un nuevo puente más que supondrá una bajada de productividad general que sería fácilmente evitable si se racionalizara el calendario de fiestas como prometió el actual gobierno que iba a hacer. El caso es que hoy, viernes semifestivo de mediados de agosto, no sólo habrá pocos lectores, además seguramente tengan muy pocas ganas de leer mis divagaciones periódicas sobre economía y mercados por lo que voy a recurrir a la imagen.
En este podemos ver que la euforia de las bolsas no se corresponde con la velocidad de crecimiento mundial. Se subió muy deprisa desde los mínimos de 2009 pero desde mediados de 2010 cada vez se crece menos
Pero quizás esta otra imagen puede mostrarnos por qué la bolsa sube aunque se crezca menos, al menos en los EUA. ¿Os acordáis las veces que he comentado que la bolsa sube con los malos datos porque eso supone que la FED seguirá inyectando dinero barato? Pues es así, la bolsa quiere que la economía crezca pero no demasiado para que la FED siga apoyando y si alguien lo duda, aquí está este gráfico que compara las previsiones de crecimiento del PIB recopiladas por Bloomberg (cada vez más bajas) y la evolución del S&P500 (cada vez más alta). Es decir: cuanto peor, mejor.
De hecho, si comparamos la evolución de la bolsa con el número de empleados vemos claramente la contradicción. Cierto que hay menos población activa por motivos no sólo económicos, también demográficos pero es evidente que si hay menos trabajadores en una economía en relación con la población total, peligran los ingresos y los servicios públicos como bien sabemos en España:
Cambiando de tercio, en este encuesta podemos ver que a pesar de que los “mercados” parecen haberse olvidado del riesgo de ruptura en la €zona (que no es así), los europeos muestran cada vez menos apoyo al proyecto europeo como se confirmará en la alta abstención que habrá en las próximas elecciones al Parlamento europeo:
Por último, una imagen que creo resume muy bien la grave contradicción china: si comparamos el precio de una vivienda con el salario medio del país podemos apreciar cómo son dos ciudades chinas las más caras del mundo, mucho más que Nueva York, ¿Por qué ocurre esto? Porque resulta que en un teórico país comunista hay muchísima más diferencia entre ricos y pobres que en las potencias capitalistas de Occidente y aunque el salario medio es bajísimo hay suficientes ricos como para pagar precios muy por encima de esa media
Y si tenéis ganar de leer, os dejo algunos interesantes LINKS:
Y en cuanto a los mercados esta semana, lo más llamativo es el máximo anual del Ibex coincidente –una vez más– con los mínimos de la prima de riesgo. Poco más ha ocurrido de relevancia: mucha volatilidad intradía se supone que por culpa del bajo volumen y un poco habitual mejor comportamiento de las bolsas europeas respecto a Wall Street.
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Pese a la pequeña subida que ha experimentado hoy el Euribor tenemos muy buenas noticias…
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La Agencia de Seguridad Nacional (NSA) violó las normas de seguridad o se extralimitó en sus funciones de los programas de vigilancia miles de veces al año desde 2008, informó hoy The Washington Post.
El diario, que cita como fuente un auditoría interna de la agencia federal, subrayó que las infracciones se produjeron sobre objetivos de inteligencia tanto estadounidenses como extranjeros dentro de EE.UU.
El documento, fechado en mayo de 2012, registra 2.776 incidentes en los 12 meses precedentes de almacenamiento o acceso a comunicaciones protegidas de los ciudadanos por correo electrónico o teléfono.
Además, se subraya que la mayor parte se produjeron sin intención y muchos de ellos tuvieron como origen fallos informáticos o errores tipográficos.
En uno de los ejemplos, se menciona cómo la NSA interceptó "gran cantidad" de llamadas efectuadas desde Washington cuando un error de programación confundió el código telefónico 202 (de Washington D.C.) con 20, el internacional para Egipto.
"Somos una agencia dirigida por personas que operan un contexto complicado bajo diversos regímenes normativos, así que a veces nos encontramos en el lado equivocado de la línea", indicó al periódico un funcionario de la NSA.
Esta información procede de los archivos clasificados filtrados por el extécnico de la CIA Edward Snowden a The Washington Post hace dos meses.
Hasta ahora, la Administración del presidente Barack Obama no ha ofrecido información precisa acerca del grado de cumplimiento de los sistemas de supervisión de estos programas de vigilancia.
El propio Obama instó hace una semana a llevar a cabo reformas en los sistemas de espionaje para hacerlos más transparentes y reforzar la confianza de los estadounidenses.
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Las entidades españolas se han decidido a adelgazar a marchas forzadas suautocartera -las acciones propias que tienen en su poder las compañías cotizadas- aprovechando el escenario de calma que se ha establecido en las principales bolsas europeas y, por extensión, en el Ibex 35 en los últimos meses. Los números hablan por sí solos. En lo que va de 2013 las seis entidades que cotizan en el Ibex 35 y Bankia han pasado de ostentar una autocartera valorada en 1.913 millones de euros (siempre según los actuales datos de capitalización) a los 686 millones que hoy representa. Esto supone un descenso de más del 64% en una situación dispar en la que tres entidades la han aumentado y cuatro la han reducido, con especial contundencia en el caso de Banco Santander y Bankia.
La entidad presidida por Emilio Botín ha adelgazado su autocartera esta misma semana hasta el 0,21% desde el último registro remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) del 0,95%, correspondiente al pasado 27 de junio. En términos de capital esta reducción supone pasar de una autocartera de 568 a 125 millones de euros unas cifras que, en cualquier caso estánmuy alejadas de los 1097 millones (1,98%) con los que contaba el banco a principios de año.
El tijeretazo en la entidad cántabra ha llevado a las acciones propias a tocar sunivel más bajo desde abril de 2012. Santander ha deshecho posiciones hasta en cuatro ocasiones a lo largo de este año (en otras dos las incrementó) mientras que sus acciones acumulan un descenso superior al 9% a pie de parqué.
Caso similar es el de Bankia, otra de las entidades que más han reducido su autocartera en el año. La entidad nacionalizada comenzó el año con un 4,3% del capital de acciones propias en su haber que después pasó a reducirse a cero a finales del mes de enero. Posteriormente, esta posición se elevó hasta el 0,2% actual después de comprar acciones para corresponder a un plan de fidelización a antiguos preferentistas. En otras palabras, Bankia ha pasado de cerrar el pasado año con una autocartera valorada en 344 millones de euros a tener en su poder acciones por valor de apenas 16 millones de euros. Esta cuantía es la segunda más baja de entre todas las entidades sólo por detrás de Bankinter, que cuenta con 7,5 millones (0,25% del capital) frente a los 8 millones (0,33%) de la última notificación de 2012.
La autocartera es un recurso que pueden utilizar las compañías cotizadas para estabilizar sus acciones y hacer frente, entre otras cosas, a las caídas que pueden sufrir en el mercado. Esto implica comprar un número de acciones de la propia compañía con el fin de evitar que caigan en manos de otros inversores y proteger así la cotización. Sin embargo la relación causa efecto no siempre se cumple y la presión bajista a veces no consigue ser mitigada.
Buena fe de ello pueden dar entidades como Banco Sabadell que, a día de hoy, ha duplicado su autocartera respecto a comienzos de año al elevarla del 0,95% al 1,73% (de 45 a 87 millones de euros). Sin embargo, sus acciones no han dejado de recibir el castigo de los inversores y el valor, que ha tonteado peligrosamente con el farolillo rojo del Ibex durante buena parte del año, se deja más de un 12% en el ejercicio.
Otros dos bancos que han elevado su autocartera este año son BBVA, que ha pasado de ostentar un 0,51% a finales de 2012 al 0,59% actual, valorado en241 millones de euros y Banco Popular. La entidad presidida por Ángel Ron ha tenido que lidiar con la salida de inversores que optaron por salir en la ampliación de capital de la entidad. La acción se vio duramente penalizada retrocediendo a niveles de los años 90 y Popular incrementó su autocartera desde el 1,44% de la última lectura de 2012 al 1,68% valorado en 105 millones de euros que tenía el pasado 25 de junio. Curiosamente, desde esa fecha Popular es el segundo valor que más sube del Ibex con un repunte superior al 50%.
CaixaBank completa la terna de entidades cotizadas, si bien en este caso reduce su autocartera del 1,16% de la última lectura de 2012 al 0,75% comunicado a la CNMV el pasado 11 de julio. La cuantía ha pasado de 143 a 104 millones de euros.
Rajoy aumentó las subvenciones a la CEOE en plena oleada de recortes http://www.elboletin.com/smartphone2/index.php?noticia=81863 …
Becerril ha convocado una reunión del cuadro directivo de la institución a las diez y media de la mañana, en la que se analizará la petición de la Plataforma de Afectados por la Hipoteca (PAH).
La PAH ha elaborado un recurso de inconstitucionalidad de la ley de medidas para reforzar la protección de deudores hipotecarios pero, como no tiene legitimidad para presentarlo ante el TC, ha pedido a 50 diputados, 50 senadores o al Defensor del Pueblo que lo "avalen" y lo trasladen al alto tribunal.
El PSOE ya ha anunciado su intención de recurrir la ley, cogiendo "los mejores argumentos de la plataforma y añadiendo alguno más para hacer el mejor recurso posible", según ha explicado el secretario general, Alfredo Pérez Rubalcaba.
La Ley de protección de los deudores hipotecarios, reestructuración de deuda y alquiler social -aprobada por el Senado el 8 de mayo y publicada en el BOE el 15 de mayo- suspende los desahucios de viviendas durante dos años para colectivos definidos como vulnerables, modifica el régimen de subastas de viviendas para que el precio de adjudicación sea mayor y limita los intereses de demora.
En esa fecha, la defensora declaró que aunque la ley hipotecaria "pone límite al abuso de los intereses de demora" podría haber sido "más generosa" respecto a la protección de las familias afectadas en los procesos de desahucios.
Becerril lamentó que no se hayan incluido algunos aspectos, como la obligatoriedad de intentar un acuerdo previo a la acción o que se hubiera extendido su alcance a los negocios hipotecados que supongan el único medio de vida de las familias.
Sobre este asunto, el defensor ya ha realizado varias recomendaciones, como pedir al Banco de España que actúe en defensa de los consumidores y recomiende a las entidades financieras la aplicación de la sentencia del Tribunal Supremo que declara nulas las "cláusulas suelo".
La institución del Defensor también reclamó "ayudas excepcionales" para los afectados por las deudas hipotecarias y un acuerdo político asumido por el sector bancario en el que se incluyera, entre otras medidas, flexibilidad de las cuotas o moratoria en el pago.
Los gastos burocráticos de las CCAA crecen más de un 50% durante la crisis http://www.expansion.com/2013/08/14/economia/1376435672.html …