Podríamos decir que la bolsa nació en 1460, en Amberes, en donde se reunían mercaderes de distintas nacionalidades, quienes realizaban transacciones y cotizaban objetos de valor.
La famosa Wall Street , en Manhattan, abriga las oficinas de la Bolsa de Valores de Nueva York desde 1792. En 1802, se oficializó este mercado, en el cual se especulaba con acciones de algunas pocas compañías industriales y mineras que funcionaban como sociedades cuyo capital estaba repartido en acciones.
En plena Guerra de la Independencia José Bonaparte fue nombrado rey de España en 1808 por su hermano Napoleón. José I Bonaparte en 1809 tomó la decisión de instaurar la primera Bolsa de Comercio en Madrid que inició operaciones en 1831.
El resto de la historia más o menos la conocemos, unos se forran y otros se arruinan, crack por aquí, depresión por allá y diversas exhuberancias irracionales por todos lados que animan a los ciudadanos de a pie a jugar a un casino haciéndoles creer que son inversores.
Y fin.
El arte de la negociación ha muerto, la informatización de las operaciones ha creado un juego de suma cero, en el que programas de negociación de alta velocidad cada vez más complejos compiten para comprar y vender acciones en milisegundos por delante de los inversores ordinarios, y cada uno, por minúsculos beneficios que se acumulan en millones de operaciones. Es normal y tenía que llegar. Se ha acusado a la mecanización de la pérdida de puestos de trabajo en las fábricas y en las oficinas. Las mesas de operaciones ahora se pueden añadir a esa lista. Parece que el una vez poderoso agente de bolsa, en el que se basa gran parte de la mitología de Wall Street, empieza a parecer un anacronismo.
Aunque los beneficios generales del negocio en los principales bancos están cerca de los niveles más altos de la historia, los beneficios de la negociación con acciones han estado en sus niveles más bajos desde 2008, con una caída del 40 por ciento en los últimos cinco años. El recuento diario de las acciones compradas y vendidas también ha disminuido, cayendo un 5,3 por ciento desde la misma fecha del año pasado. Estas dos medidas están registrando el quinto año seguido de descenso. Como respuesta, los mayores bancos despidieron a un 14 por ciento de su personal vinculado a la negociación de acciones, con base en la caída de los ingresos y los excesivos costes.
La proliferación de las operaciones de alta velocidad incluso parece tener un efecto indeseado. Hace un año, la mayor empresa de operaciones de alta frecuencia reveló que sus beneficios habían caído un 90 por ciento respecto al ejercicio anterior. Dicha situación demuestra una tendencia continuada: a medida que los algoritmos informatizados siguen afianzando su posición dominante en el mercado, el volumen de operaciones paradójicamente disminuye junto con los beneficios de las operaciones. Según explica Felix Salmon de Reuters, los programas de operaciones de alta frecuencia han llegado a estar tan igualados que ni siquiera se ejecutan operaciones durante mucho tiempo, simplemente envían miles de órdenes de compra o venta y después se retractan instantáneamente cuando ven que no se puede obtener un beneficio de las operaciones potenciales. Aunque la proporción de operaciones realizadas ha disminuido, la proporción de órdenes sin realizar ha seguido creciendo.
Las operaciones de alta velocidad también han sido consideradas las responsables de algunos desastres famosos. La más famosa fue la «caída repentina» del 6 de mayo de 2010 (de la que hemos hablado por aquí varias veces), cuando el Dow Jones Industrial Average se hundió más de 600 puntos en cinco minutos, dando lugar a que mil billones de dólares de valor desaparecieran temporalmente antes de que se reconociera que la liquidación fue consecuencia de un mal funcionamiento y se revertiera. En este informe sobre lo ocurrido, la Commodity Futures Trading Commission (Comisión Reguladora de Operaciones de Futuros de Materias Primas) escribió, «los agentes de alta frecuencia operan de manera agresiva para cambiar los precios … y pueden aumentar la volatilidad de los mismos». Como respuesta a esta afirmación, y otras debacles similares, muchos inversores institucionales importantes sacaron su dinero de la bolsa, dejando a los fondos de inversión, fondos de pensiones, bancos, fondos de cobertura y empresas de operaciones de alta frecuencia negociando entre sí haciendo uso de esta tecnología.
Si los bancos de inversión se están convirtiendo en empresas tecnológicas, su función indirecta parece ser la automatización y restructuración de los mercados financieros que asignan capital en nuestro sistema económico. Por raro que resulte, el mayor problema al que se enfrentan sus operadores parece ser que son demasiado buenos. De hecho, los programas de operaciones informatizadas parecen ser tan buenos para buscar los mejores precios que cuando negocian entre ellos sus algoritmos les obligan a buscar un beneficio que a veces es imposible de obtener. Más o menos en la década desde que se introdujo la moderna negociación de algoritmos, parece ser que se ha creado en la bolsa algo que casi se acerca a la competencia perfecta.
Es lo que hace tener pesadillas a críticos como Joseph Saluzzi. «Los antiguos especialistas y creadores del mercado se han quedado sin trabajo, pero los dedicados a las operaciones de alta velocidad afirman “esto ya no me resulta rentable, ya no obtengo dinero de ello” ¿Quién va a llenar el vacío? Podrían simplemente marcharse. De eso trataba la caída repentina». Los temores de este tipo han hecho que los que critican a las operaciones de alta velocidad soliciten a Washington que tome medidas drásticas sobre esta práctica, y la Securities and Exchange Commission (Comisión del Mercado de Valores estadounidense) acaba de anunciar su intención de volver a regularla.
Si Jeffrey Wallis está en lo cierto, no obstante, y la automatización de los mercados financieros es inevitable, parece interesante considerar una aplicación de estas tecnologías más orientada al público. ¿Podrían modificarse los algoritmos de operaciones de alta velocidad para obtener resultados distintos basándose en un conjunto más amplio de variables? No resulta plausible imaginarse a las instituciones públicas y sin ánimo de lucro utilizando programas de operaciones automatizadas para asignarse capital entre sí. En la era de la fianza de huella social y otros experimentos, las herramientas de gestión del riesgo del sector financiero pueden tener aplicaciones que apenas hemos empezado a explorar.
Si los mercados financieros van a mecanizarse y drenar los beneficios de la negociación, ¿no deberían tener un objetivo más útil que simplemente la inversión privada? Como ejercicio de pensamiento vale la pena imaginar si la tecnología existente podría utilizarse como punto de partida para una red electrónica de asignación de capital público. Es muy pronto para saberlo, pero las herramientas que hacen que los mercados digitales sean cada vez más eficientes podrían constituir una parte esencial de un futuro sistema financiero más moderno, complejo e igualitario.
Para terminar os dejo un documental de la noche temáticas sobre el Trading de Alta Frecuencia
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Agenda del dia http://dlvr.it/5PM1x7
La Generalitat de Cataluña rechaza que España le robe, pero no le importa que lo haga la Unión Europea, según se desprende de combinar el sorprendente informe del Consell Assessor per a la Transició Nacional con otro del Departamento de Economía de la Generalitat del pasado septiembre.
El presidente del Consell, Carles Viver Pi-Sunyer, defendió el económico como el principal argumento para una rápida adhesión de una Cataluña independiente a la Unión Europea. «Según los cálculos existentes en la actualidad, un futuro Estado catalán no sería receptor, sino contribuyente neto al presupuesto de la Unión Europea. Es un elemento que se suele tomar en consideración en toda negociación de adhesión», sostiene con optimismo Viver, que fue condecorado en 2004 por el recién llegado Gobierno de Zapatero con la Gran Cruz de Isabel la Católica.
Por si fuera poco argumento para atraer la atención de los usureros socios de la UE, el propio conseller de la Presidencia de la Generalitat, Francesc Homs, remachó la faena, asegurando que Cataluña contribuiría más que Alemania. Homs se basa en un informe delconseller de Finanzas, Andreu Mas-Colell, según el cual Cataluña ha sido ya de factodurante el periodo 2007-2011 contribuyente neto a la UE con el 0,69% de su PIB. Eso supone el mayor esfuerzo por encima del 0,60% de Holanda o del 0,42% de Alemania.
El argumento es que con tal carta credencial será difícil que una Cataluña independiente sea rechazada en una UE en la que precisamente Holanda y Alemania batallan para recortar su aportación a la solidaridad europea. Pero, de ser así, ¿es realista pensar que Cataluña obtendría mejor balanza fiscal con la UE como Estado independiente? Los países de tamaño como Reino Unido, España o incluso Polonia tienen acreditado que se pueden permitir bloquear un Consejo Europeo hasta mejorar su financiación. Que se lo pregunten a Margaret Thatcher o a Felipe González o a José María Aznar. Pero ¿cuántas veces lo han hecho Austria o Hungría, con una población similar a Cataluña?
Cataluña sola tendría menos fuerza negociadora en Bruselas que siendo la comunidad más influyente de España. Por tanto, esa balanza fiscal desfavorable con la UE no importa a la Generalitat. Sólo la otra. El mensaje que se desprende es éste: «Que nos robe la UE, no España».
Carlos Segovia
IU se querella contra 32 exconsejeros de BFA-Bankia por delitos de estafa http://www.20minutos.es/noticia/2113735/0/querella/bankia-rato/iu/ …
Los últimos datos sobre producción industrial, confianza empresarial y empleo en España apuntan a que el crecimiento del PIB en el primer trimestre de 2014 se ha acelerado, lo que respalda las estimaciones de que el PIB puede crecer por encima del 1,1% Los analistas de referencia apuntan a que la EPA puede mostrar un incremento de 75.000 empleos en el primer trimestre, un 0,4% trimestral (algo inferior a la afiliación pues ésta no incluye a los funcionarios, cuya reposición es negativa) como consecuencia de que la afiliación a la Seguridad Social se ha acelerado al 0,6% trimestral ajustado de estacionalidad (0,4% en el último trimestre de 2013)
Siete de cada diez autónomos cuenta con una antigüedad como autónomo de más de tres años, frente a un 14,3% que lleva menos de un año cotizando en el Régimen Especial de Trabajadores Autónomos (RETA). Este es uno de los más destacados datos de un reciente estudio de la Federación Nacional de Asociaciones de Trabajadores Autónomos (ATA), en el que analiza el perfil del colectivo de autónomos. "A pesar de la actual crisis económica los datos demuestran que no es cierto que los negocios que montan ahora los emprendedores son inestables, sino que los datos demuestran que se mantienen más en el tiempo, pues si en 2008, únicamente el 63,3% de los autónomos llevaban más de tres años en su actividad, hoy son ya el 70,6%" señala Lorenzo Amor, Presidente de ATA. Además, si en 2008 el 21,8% de los trabajadores por cuenta propia tenían una antigüedad como autónomos de menos de un año a día de hoy son el 14,3%.
Diccionario para el político español de bien
Los problemas se acumulan en el Ministerio de Hacienda y el de la liberalización del negocio de los estancos es uno de ellos. Pero el Ministerio de Hacienda parece no tener prisa en resolverlo o más bien lo ha aparcado a la espera de mejores tiempos. Ni para adelante ni para atrás. La presión de los estanqueros contra el duro dictamen de la Comisión Nacional de la Competencia sobre lo modificación del régimen legal que regula la venta de tabaco, derivada de una sentencia europea, es muy fuerte, lo que se conjuga con el temor del Gobierno a perder cierta capacidad recaudatoria. La Unión de Asociaciones de Estanqueros de España sostiene que el actual sistema de venta minorista garantiza el control de la recaudación fiscal que genera el tabaco que, con más de 9.000 millones de euros, es el quinto mayor contribuyente a las arcas públicas españolas.
Valcárcel presentó una declaración de bienes "sorprendente" con unos ahorros de 122 euros http://www.sueldospublicos.com/texto-diario/mostrar/173833/valcarcel-deja-murcia-pero-sigue-en-politica-donde-lleva-27-anos-de-carrera …
el déficit de Grecia cerró 2013 casi cuatro puntos por encima que el 8,9% del PIB registrado en 2012, año en el que había conseguido bajar siete décimas desde el 9,6% del PIB de 2011.
Sin embargo, descontando el huella del apoyo público al sector financiero en las cuentas griegas, el déficit de 2013 fue del 2,1% del PIB, frente al 6,2% de 2012, el 9,9% de 2011 y el 11,3% de 2010.
De hecho, las ayudas realizadas por el Estado a través del Fondo Griego de Estabilidad Financiera (HFSF por sus siglas en inglés) costaron a las cuentas públicas 19.272 millones de euros, lo que equivale al 10,6% del PIB.
Hace un año, el huella del rescate a la banca fue de 5.267 millones de euros, un 2,7% del PIB, mientras que en 2010 y 2011 tuvo un huella positivo en el presupuesto heleno.
Las cifras provisionales publicadas este lunes por Elstat están en línea con las previsiones del Ejecutivo de Antonis Samaras, ya que esperaba que el déficit fuera del 12,6% incluyendo las ayudas a la banca y del 2,2% sin tenerlas en cuenta.
Por otro lado, la deuda bruta de Grecia ascendió en 2013 a 318.703 millones de euros, lo que supone un 175,1% del PIB. Este dato es superior al 157,2% de 2012, año en el que se llevó a cabo una reestructuración de la deuda helena en manos de acreedores privados.
La concentración de alta velocidad de internet en Asia podría tener “efectos económicos positivos” con efectos en toda la región.
Precisamente por ese efecto positvo, el informe considera “sorprendente” la caída experimentada en la media global. España se sitúa en el puesto 41 con una velocidad máxima promedio de 26,6 Mbps, lo que supone una caída del 16% respecto al trimestre anterior y un alza del 3,1% sobre el año 2012.
En la parte alta de la tabla, Israel ha logrado saltar al quinto puesto gracias a un aumento del 55% en la velocidad a internet respecto al año pasado. Estados Unidos no está en esta clasificación de los 10 más rápidos, ya que no aparece hasta el 14º puesto.
1 Hong Kong: lidera el informe de Akamai Tecchnologies, con una velocidad máxima media de 65,4 Mbps, un 0,5% más que en el trimestre anterior y un aumento del 21% respecto hace un año.
2 Corea se sitúa en segundo lugar con una velocidad máxima media de 63.6 Mbps (un 19% más respecto al trimestre anterior.
3 Japón se sitúa en tercer lugar, con 52.0 Mbps (6,4% de aumento)
4 Singapur: 50.1 (9.9% de incremento)
5 Israel 47.7 Mbps (subida del 19% respecto al trimestre anterior)
6 Rumanía: 45.4 Mbps (descenso del 4,4%)
7 Letonia: 43.1 Mbps (caída del 3.3% respecto al segundo trimestre de 2013)
8 Taiwan: 42.7 Mbps (incremento del 8.2% sobre el segundo trimestre)
9 Holanda: 39.6 (alza del 1,9%)
10 Bélgica: 38.5 (descenso del 3.6% respecto al segundo trimestre aunque aumento del 18% sobre el año anterior)