Todos tenemos la fe de que ese billete vale lo que pone. Nadie lo duda porque a todos nos conviene no dudarlo, en el fondo es un engaño compartido porque a todos nos va bien con esa mentira. Un billete vale lo que pone y punto.
Hoy os traigo un artículo originalmente publicado en nuestro blog de bolsa y lo publico aquí ya que tiene un punto de vista interesante (y criticable) sobre un tema muy polémico, el dinero fiduciario y los bancos centrales.
Hoy en día tener dinero depositado en el banco o “bajo el colchón” supone una muy mala inversión debido a que vivimos en la era del dinero fiduciario, esto significa por un lado que el dinero no está respaldado por ningún activo y por otro lado que sólo es la fe ciudadana la que habilita el poder de compra de los dólares, euros, yenes, etc… Esta situación está perfectamente creada a través de Bancos Centrales que son los monopolios establecidos por el sector público que en el caso de Estados Unidos este monopolio se denomina Reserva Federal y en el caso de la Eurozona es el Banco Central Europeo.
Esta situación es muy conveniente para el sector público y supone un expolio contante al resto de ciudadanos a través de la inflación. Cuando se crea un monopolio sobre el medio de pago, la población se ve obligada a utilizar ese medio de pago, pero lo más temerario aún es que los gobiernos pueden financiar sus déficits públicos a cargo de la inflación, imprimiendo moneda. Como es normal si el ahora el dinero es sólo papel el valor del mismo tenderá a cero o dicho de otro modo el nivel de precios de una economía (IPC) tenderá a infinito.
En el siguiente gráfico se ve claramente cómo a partir de 1914 el IPC de Estados Unidos se ha disparado, la principal razón es que a partir de ese año los gobiernos fueron abandonando sucesivamente el patrón oro (dinero respaldado por un tipo de cambio fijo con el oro), lo que generó un desplome en el valor de las divisas, a través de la subida generalizada de precios de la economías.
Con este incremento continuado del IPC, desde 1914, el mensaje está claro el dinero de hoy vale menos que el de mañana. Con esta premisa hay un claro incentivo al endeudamiento y por lo tanto tanto nosotros mismos como la banca tendremos motivos suficientes para captar capital en el corto plazo para utilizar ese capital en el largo plazo. Con este escenario, es habitual que la banca quiera captar dinero barato a través de los depósitos y venderlo en productos estrellas como son la hipoteca en el largo plazo ya que el interés es mucho mayor y en situaciones económicas normales los tipos de interés en el corto plazo son inferiores que los tipos de interés en el largo plazo, lo que conocemos como curva de rendimientos.
Obviamente este escenario de dinero fiduciario es idílico para crear burbujas, el estado tiene grandes incentivos para conseguir dinero barato generando un impuesto muy social que conocemos como inflación, los demás agentes económicos también demandarán liquidez en el corto plazo vía deuda para inmovilizarlo en el largo plazo, lo que consecuentemente de todo este gran apalancamiento “incentivado” en el corto plazo se generan auges ficticios seguidamente de cracks detonadores del proceso y esto ocurrirá una y otra vez, mientras que exista monopolios estatales con la facultad de crear dinero de la nada sin respaldo alguno de otro activo.
El ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, ha aplaudido este jueves la decisión…
La Reserva Federal de Estados Unidos decidió ayer actuar con contundencia al rebajar de 50…
El precio medio de la vivienda libre aumentó un 5,7% en el segundo trimestre del…
El Euribor es el índice de referencia más utilizado en las hipotecas variables en Europa…
El mediático profesor de economía en la Universidad de Barcelona, Gonzalo Bernardos, y habitual en…
Pese a la pequeña subida que ha experimentado hoy el Euribor tenemos muy buenas noticias…
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La UE recomienda que no se cambie la ley electoral si falta menos de un año para la votación http://www.infolibre.es/noticias/politica/2014/08/28/la_recomienda_que_cambie_ley_electoral_menos_ano_antes_convocatoria_20908_1012.html?utm_source=twitter.com&utm_medium=smmshare&utm_campaign=noticias …
La economía española inicia el 3T con buen pie. El repunte del consumo eléctrico (7,0% interanual en julio) y de los pedidos industriales (5,2% en junio) sugiere que la actividad sigue avanzando a buen ritmo. Ello debe afianzar la mejora del mercado laboral que, en julio, volvió a registrar un notable aumento del número de afiliados a la Seguridad Social (11.860, corregidos los efectos estacionales).
La inflación de agosto se sitúa en terreno negativo (-0,3% frente al 0,1% de julio), presionada por el precio de los bienes energéticos y alimentarios. La inflación subyacente, que excluye ambos componentes, se mantuvo en el 0,0% por tercer mes consecutivo. En los próximos meses, la debilidad de los precios energéticos puede seguir frenando el avance del IPC.
Nuevos signos de mejora de la actividad bancaria. En junio, el descenso del saldo crediticio se suavizó (del -6,9% al -6,3% interanual) y se aceleró la caída de la tasa de morosidad (13,06% vs. 13,62% en diciembre de 2013). Esperamos que los resultados de las pruebas de resistencia a la banca, que se conocerán en octubre, contribuyan a la estabilización del sector.
Datos mixtos del sector exterior. La débil demanda europea mantuvo la variación de las exportaciones de bienes en terreno negativo (-1,2% interanual). Las importaciones, en cambio, avanzaron un 7,0% impulsadas por la mejora de la demanda interna. La entrada de turistas extranjeros batió un nuevo récord entre enero y julio (36,3 millones frente a los 34,0 de 2013). Sin embargo, esto no será suficiente para evitar el freno de la mejora del saldo exterior.
Agenda del dia http://dlvr.it/6l3mk6
La próxima gran crisis financiera vendrá desde el ciberespacio
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/la_proxima_gran_crisis_financiera_vendra_desde_el_ciberespacio …
Hasta ahora, existían dos supuestos en los que el usuario podía obtener el reembolso de su plan de pensiones: enfermedad grave y desempleo de larga duración. Tras la aprobación por parte del Gobierno del proyecto de reforma del IRPF a principios de este mes, se ha añadido una jugosa novedad para aquellos que estén pensando en contratar este producto: la posibilidad de retirar el líquido pasados 10 años.
Eso aumentará el ahorro vía fondos de pensiones-
La banca baja los tipos de las hipotecas a nivel de 2006, pero multiplica por 7 sus márgenes http://www.eleconomista.es/economia/noticias/6034743/08/14/La-banca-gana-baja-los-tipos-de-las-hipotecas-nivel-de-2006-pero-multiplica-por-7-sus-margenes.html …
Una oleada de mensajes de protesta ha inundado todos los canales de comunicación de Burger King. Airados clientes reprochan la operación de ‘inversión fiscal’ al pagar 11.400 millones de dólares por la canadiense Tim Hortons. La estrategia de ese tipo de ecuaciones de canje incluye llevarse a Canadá la sede corporativa, donde el Impuesto de Sociedades es el 26,3%. En EEUU está en el 39,1%.
Abrumada, la cadena de comida rápida se ha defendido en Facebook: “Os escuchamos. No nos mudamos, sólo estamos creciendo y buscando la manera de prestaros mejor servicio”. Pero no son sólo los norteamericanos de a pie los que se quejan: el senador demócrata Dick Durbin se ha lamentado igualmente: “Estoy decepcionado por la decisión de Burger King de renunciar a su nacionalidad estadounidense”.
El malestar alcanza al mítico Warren Buffett, cuyo fondo Berkshire participa en la operación con 3.000 millones. Se le está recordando que fue precisamente él quien pidió al presidente Obama que subiera los impuestos a los ricos, porque no era de recibo que a través de la ingeniería tributaria pagara menos IRPF que su secretaria. Buffett también ha animado frecuentemente a los empresarios a no marcharse de EEUU.
Si Obama señaló hace pocos días que no quería “que continúe esta tendencia” y anunció que iba a proponer “cerrar ese resquicio tributario antipatriótico”, un portavoz de la Casa Blanca se ha limitado a indicar sobre Burger King que el presidente deseaba que el Congreso actuara cuanto antes para obstaculizar las operaciones de “inversión fiscal”. Más de 70 multinacionales norteamericanas se han domiciliado en otros países en los últimos años.
Pero con Burger King no están las cosas tan claras, y no todo el mundo está enfadado. Un funcionario del Tesoro le ha comentado a Bloomberg que “parece una inversión inteligente que debería ser beneficiosa para los accionistas”. Desde luego, Buffett se va a llevar un 9% de rentabilidad: 270 millones al año.
Tampoco la factura fiscal tiene por qué ser tan beneficiosa. Por lo que respecta a Berkshire, The Wall Street Journal cuenta que tendrá que pagar en torno al 35% de sus beneficios, en lugar del 14% al que tendría derecho por deducciones si Burger King se quedara en EEUU. Además, la cadena de hamburgueserías pagó el año pasado por Sociedades un tipo efectivo del 27,5%, no mucho más que el 26 y pico aplicado en Canadá a Tim Hortons. El WSJ también avanza, sin embargo, que el fondo brasileño 3G Capital, máximo accionista de Burger King, ha estructurado la operación para minimizar el impacto fiscal.
Y el propio multimillonario de Omaha ha calmado los ánimos y ha negado el interés tributario. “Tim Hortons gana más dinero que Burger King, y no sé cómo se sentirían los canadienses si se radicara en Florida”, le ha dicho a Financial Times. Y ha añadido en defensa de la operación financiera: “Lo principal aquí es que los canadienses estén felices”.
Los que no están nada felices son los accionistas de otras corporaciones en demasiados países. Por ejemplo, en España: es el sexto con Impuesto de Sociedades más alto entre los 34 de la OCDE. Su 30% nominal empata con Australia y México y sólo es superado por EEUU (39,1%), Japón (37%), Francia (34,4%), Bélgica (34%), Portugal (31,5%) y Alemania (30,2%). Por debajo, el 12,5% de Irlanda ha sido el motor de su frenético desarrollo durante los 15 años anteriores a la crisis.
Fabra gastó 78.391€ del rescate autonómico en publicitar el inoperativo Aeropuerto de Castellón http://vozpopuli.com/actualidad/48427-notc …
El ministro de Economía de Bolivia dijo el miércoles que este año podría terminar con un déficit fiscal después de ocho años consecutivos de superávit, lo que parece anticipar un declive en la bonanza que vivió el país por casi una década.
Steinberg: El supervisor único no será creíble si no aflora pufos bancarios en Italia y Francia
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/steinberg_el_supervisor_unico_no_sera_creible_si_no_aflora_pufos_bancarios …