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Momentos históricos y momentos histéricos

crUn inciso antes del “tocho”: estamos viviendo días históricos en los mercados, nunca se había visto una crisis tan fuerte, tan global y con tantas implicaciones. Intento sintetizar al máximo pero es poco lo que haya pasado durante estos días que no sea importante. Otras semanas habrá que se despachen en dos líneas pero este septiembre, repito, es histórico.

Esta es la primera frase que escribí en una de mis primeras “La semana en los mercados” de septiembre de 2008 y es curioso porque no es fácil ser conscientes de estar viviendo momentos históricos. Por ejemplo, yo creí que la intervención de Banesto de finales de 1993, las devaluaciones de la peseta y la fuerte subida de rentabilidades de la deuda de 1994 lo eran y no fueron para tanto. De hecho, creo que desde que trabajo en los mercados financieros –1988- momentos verdaderamente históricos para los mercados –hasta la actual crisis- fueron el inicio del € (que llegó a los activos financieros años antes que a los bolsillos) con la desaparición de tantas divisas y el 11-S. Lo demás, no dejan de ser acontecimientos que, siendo importantes, se repiten cada cierto tiempo. 2008 sí fue histórico, no sólo por la gran caída de las bolsas, por la quiebra de Lehman Brothers y por el desarrollo de la mayor crisis económica desde 1929, en los mercados financieros nunca se había vivido tanta volatilidad durante tanto tiempo. Y en todos los activos: el $, el precio del crudo, por supuesto las bolsas (con numerosas subidas y bajadas diarias de más del 5% y rangos superiores al 10%) e incluso el Euribor, que llegó a amenazarnos con llegar al 6%.

Ahora sabemos que muchos de aquellos momentos de mercado más que históricos fueron histéricos y lo mismo se podría decir de verano de 2012 cuando el Ibex llegó a cotizar por debajo de 6000 y la prima de riesgo por encima de 600. Pero lo cierto es que sabemos que en aquellos días, como en 2010 cuando empezó la crisis griega, faltó poco para que la €zona estallara en pedazos. Muchos políticos han reconocido que hubo planes de emergencia, que se planteó lo que nunca en público se reconoció y de hecho muchas grandes fortunas –no sólo inversores especulativos- movieron gran parte de su capital huyendo de una posible ruptura del €. El riesgo, pues, existió. Como existió cuando Syriza estuvo a punto de ganar las lecciones en Grecia o cuando Escocia estuvo cerca de votar a favor de su independencia hace unos días. ¿Existe en el corto plazo algún riesgo que pueda provocar que vivamos un momento histórico para los mercados?

Podría parecer que no viendo la volatilidad en mínimos y la euforia de los mercados de bolsa y deuda pero también en 2007 la mayoría lo veía todo muy bien. Veamos las circunstancias actuales que conocemos (las que podrían provocar cisnes negros se supone que las desconocemos) que podrían ser motivo de riesgo:

  • En España el independentismo del gobierno catalán del que ya hemos hablado bastante.
  • Vuelta a la recesión en la €zona. Eso es algo que hasta BCE parece tener en cuenta como posibilidad. Personalmente, creo los mercados pueden asumir una caída del PIB mientras BCE siga inyectando liquidez.
  • Reacción brusca de los mercados norte-americanos al fin de las QE de la FED por el que finalizan las compras de activos del banco central. A ello hay que sumar la perspectiva de subida de tipos en 2015. Este riesgo sí me preocupa más dado que creo que Wall Street está en nivel de burbuja. Por otra parte, el fin de los tipos bajos puede perjudicar mucho a la banca USA. Un crash bursátil o una subida de los tipos de la deuda seguro contagian al resto del mundo. En la misma situación que los EUA se encuentra Reino Unido.
  • Riesgo geopolítico: ya hemos visto que Rusia no se echa atrás a pesar de las sanciones y el suministro de gas es vital en el invierno europeo por lo que Ucrania seguirá siendo un foco de tensión. Con todo, parece más peligrosa la perspectiva de yihadistas del ISIS cometiendo atentados en Occidente, algo que por desgracia no parece sea descabellado tras ver cómo se las gastan. Algo así no perjudicaría al mercado de deuda pero sí a las bolsas.
  • Otros riesgos económicos van desde la mala situación económica de Latinoamérica al enorme volumen de la deuda japonesa pasando por el tantas veces comentado problema financiero de la “banca en la sombra” China. Todo eso afectará al crecimiento global pero creo que la caída de precio de las materias primas ya está descontado esa ralentización. Excepto lo de Japón, que no parece preocupar a nadie cuando para mi es uno de los riesgos más claros en el medio plazo. En este apartado también podríamos citar el que la epidemia de ébola llegue a Occidente pero creo su efecto económico se limitaría al turismo y poco más, al fin y al cabo cuando apareció el SIDA fue mucho más grave en cuanto a víctimas y no provocó ninguna recesión.

No he nombrado riesgos políticos ya que los mayores estarían en la victoria de un partido extremista en algún país europeo (como Francia) pero no hay elecciones pronto. En los EUA hay elecciones al Senado el 4 de noviembre pero tampoco parece que haya riesgo de cambios de importancia. Y contra todo esto, está:

  • Una tendencia clara alcista en las bolsas y bajista en tipos de interés
  • Una baja volatilidad (a pesar del subidón del jueves pasado) que muestra tranquilidad entre los inversores
  • Un sistema financiero inundado de liquidez por los bancos centrales.

Además, el último trimestre del año suele ser el mejor para las inversiones. Octubre tiene muy mala fama porque ha vivido un par de crash muy famosos pero su comportamiento estadístico no es malo y menos en año electoral:

En resumen, podemos estar seguros que en los mercados financieros viviremos momentos histéricos ya que el dinero es muy cobarde (y yo añadiría que con razón) pero esperemos sean lo bastante breves como para no convertirse en históricos que con 2008 –y mucho de lo que vino después- ya tuvimos bastante. Personalmente, no soy nada optimista.

Droblo

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  • El Principado de Liechtenstein ha enviado una nota a las autoridades españolas en la que apunta la posible implicación de Artur Mas en las actividades ilegales del clan de los Pujol. La nota remitida por la Unidad de Inteligencia Financiera del Principado fue recibida en España a principios de septiembre. Ya está en poder de la Fiscalía y de la Policía, y la Udef ha comenzado sus averiguaciones. El Principado advierte de que «a través de fuentes públicas» ha sabido que Mas podría estar relacionado con «actividades ilegales» de los Pujol a través de Brantridge Establishment, sociedad creada en 2005 y disuelta en marzo de 2014.
    La labor de siembra está dando ya frutos. La maquinaria se puso en marcha cuando comenzaron a destaparse los primeros indicios de las actividades irregulares del clan Pujol y de sus inversiones en paraísos fiscales.
    Desde primavera de 2014, las reclamaciones de cooperación internacional se sucedieron.
    Es en ese momento cuando las autoridades españolas, a través del Banco de España, enviaron requerimientos a todos los servicios de prevención de blanqueo de los diferentes paraísos citados donde se presumía que la familia Pujol podía tener intereses. Les solicitaba que le remitieran toda la información disponible sobre sociedades en las que aparecieran los Pujol o alguien de su entorno familiar más inmediato.
    Se buscaban datos, pistas, indicios que avalaran todas las sospechas que ya llenaban entonces los medios de comunicación sobre el gran patriarca del nacionalismo catalán y sobre sus hijos.
    No en vano, desde estas páginas se ha publicado que el movimiento de dinero de los Pujol durante los últimos cinco años superaba los 500 millones de euros.
    Según explicaron a este periódico fuentes policiales, ha sido ahora, a principios de este mes de septiembre, cuando se han recibido los primeros resultados de las gestiones realizadas por las autoridades españolas.
    Y uno de estos primeros informes recibidos en España ha sido elaborado por la Financial Intelligence Unit del Principado de Liechtenstein, la unidad policial especializada en finanzas de aquel país.
    En este informe se apuntan algunos datos sobre empresas del primogénito del ex president Jordi Pujol. En concreto, hablan de la sociedad Brantridge Establishment. Y en el informe, los expertos de aquel país no hablan únicamente de Jordi Pujol sino que, además, apuntan a Artur Mas, el actual president de la Generalitat de Cataluña. Lo vinculan con esta sociedad y hablan de que podría estar relacionado con las actividades ilegales del clan de los Pujol.
    Liechtenstein apoya sus sospechas en «datos públicos», de archivos, registros, bases de datos... No obstante, no aporta el informe como concluyente.
    Las fuentes consultadas por este periódico interpretan que lo que hace la Unidad de Inteligencia Financiera de aquel país es cooperar, aportar datos para que las autoridades españolas puedan avanzar en sus pesquisas, pero no de una manera contundente, con el fin de que no se traslade la imagen de que aquel paraíso fiscal está ya abriendo las puertas definitivas a la información y esté acabando con sus secretos.
    En la información detallan que esta sociedad de Liechtenstein fue creada en 2005 y cerrada en marzo de 2014, hace apenas seis meses, cuando el incendio soberanista ya estaba en pleno apogeo y se multiplicaban las denuncias de corrupción sobre los Pujol y sobre CiU.
    Los investigadores conocían Brantridge Holding Ltd., una sociedad que ya está bajo la lupa de la Udef desde que María Victoria Álvarez, Vicky, la que fuera compañera sentimental de Jordi Pujol júnior, la aportara en su declaración ante el juez Pablo Ruz, en la Audiencia Nacional.
    En Brantridge Holding llegó a estar Jordi Pujol Ferrusola como administrador, aunque luego fue sustituido por Herbert Rainford.
    Ésta fue la sociedad a través de la cual Pujol Ferrusola financió la operación de Puerto Rosario.
    María Victoria Álvarez declaró primero ante la Policía y meses después ante el juez, y facilitó muchos de los datos sobre las presuntas actividades delictivas perpetradas por el primogénito del ex presidente. Jordi Pujol Ferrusola declaró el pasado día 22 ante el juez sin que le fuera aplicada medida cautelar alguna.
    Según explicaron a este periódico fuentes policiales, el informe de Liechtenstein está en manos de las autoridades españolas desde el pasado 10 de septiembre. De hecho, se les ha remitido copia tanto a la Policía como a la Fiscalía. La Udef abrió inmediatamente una investigación tras recibir la notificación del Principado.
    Artur Mas, que el pasado sábado firmó el decreto por el que convocaba la consulta soberanista para el 9 de noviembre, concedió ese mismo día una entrevista a TV3. Y fue preguntado directamente sobre si él estaba limpio de corrupción. «Limpio de corrupción creo que sí, siempre me he comportado de una manera que ha sido correcta; puedo haber tenido algún fallo alguna vez como todos», contestó. Una respuesta, cuando menos, poco contundente.
    Se mostró a favor de esclarecer los casos de corrupción: «Absolutamente de acuerdo en hacer limpieza».
    Ayer, en una nueva entrevista, en este caso en el programa El Objetivo de La Sexta, le preguntaron sobre si había compartido negocios con su padre político: «Nunca he tenido vínculos con los negocios de la familia Pujol», fue su respuesta.
    También utilizó el «nunca» para responder a la cuestión de si ha tenido cuentas en el extranjero, y concluyó diciendo: «Yo no sé si alguna vez he cometido alguna falta administrativa. Pero corrupción, no».

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  • Olvídense de todo lo demás y centren su atención únicamente en estos dos gráficos http://dlvr.it/71hYn0

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  • Para el próximo 6 de febrero de 2015 está previsto el estreno de la película ‘Mortdecai’, protagonizada por dos estrella de primera fila como Johnny Depp y Gwyneth Paltrow. Trata de un marchante de arte en frenética busca de un cuadro de Goya robado que puede tener el código secreto de una cuenta bancaria de la época nazi. Pero antes de eso, el 12 de octubre, se inaugurará en Boston la exposición ‘Goya, Orden & Desorden’.

    En medio de tantos afanes y ten­siones po­lí­ti­cas, eco­nó­mi­cas, bé­li­cas, in­de­pen­den­tistas y so­ciales en España, Europa, EEUU y el resto del mundo, la obra del maestro ara­gonés se ha con­ver­tido en ob­jeto de culto. La muestra de Boston, con 160 óleos, di­bujos y gra­ba­dos, es sólo una de las cinco en mar­cha: esta se­mana se ha abierto otra en Dallas, y tres más están pre­vistas para los pró­ximos me­ses: en el Prado ma­dri­leño, en la National Gallery de Londres y en la Courtauld Gallery de la misma ca­pital bri­tá­nica.

    Todo esto y mucho más cuenta este fin de se­mana Ellen Gamerman en un largo re­por­taje en la pri­mera pá­gina del cua­der­nillo de Vida & Cultura de The Wall Street Journal. Por ejem­plo, las otras pe­lí­culas más re­cientes re­la­cio­nadas de una u otra forma con la obra de Goya: ‘Trance’, es­tre­nada el año pa­sado y rea­li­zada por Danny Boyle, sobre el em­pleado de una casa de subastas que trata de re­cu­perar el cuadro ‘Brujas en el ai­re’, que ha des­apa­re­cido.

    O la con­fe­sión de Steve McQueen de que se ins­piró en ‘Lo Desastres de la Guerra’ para su film ‘12 años de es­cla­vi­tud’. O el mis­mí­simo Steven Spielberg, que es­tudió la plás­tica de Goya para la rea­li­za­ción de su drama his­tó­rico ‘Amistad’, tam­bién sobre es­cla­vos. O, más allá del cine, la in­fi­nidad de li­bros sobre Goya y no­velas donde apa­rece al­guno de sus cua­dros. O la ópera fan­tás­tica ‘Facing Goya’, del com­po­sitor Michael Nyman, en torno a un ban­quero y la mi­to­logía del cráneo del ar­tista de Fuendetodos.

    Más di­fícil to­da­vía: los her­manos bri­tá­nicos Jake y Dinos Chapman crearon una es­cul­tura en 1997 con tres fi­guras mu­ti­ladas col­gando de un ár­bol, co­piando la com­po­si­ción del agua­fuerte de Goya ‘Muchachos tre­pando a un ár­bol’. Más tarde, en 2003 se gas­taron más de 40.000 dó­lares en una co­lec­ción de los ‘Desastres’, cuyos gra­bados al­te­raron para ‘personalizarlos’, con cierto es­cán­dalo por la ma­ni­pu­la­ción del arte ajeno. Tan ob­se­sio­nados con Goya es­taban los Chapman que lle­garon a pensar en serio en cam­biar le­gal­mente su ape­llido y re­bau­ti­zarse como Jake y Dinos Goya.

    Resume Gamerman: ‘Goya es hoy día un fe­nó­meno de la cul­tura pop en parte por los temas mo­dernos que ex­ploró. Desnudó la an­sie­dad, la vio­len­cia, la lu­juria y la am­bi­va­len­cia’. A lo largo del re­por­taje en el WSJ, que va acom­pa­ñado en la edi­ción di­gital por una ga­lería de obras de Goya, so­bre­salen los co­men­ta­rios sobre va­rias piezas con­cre­tas: ‘El sueño de la razón pro­duce mons­truos’, de los Caprichos, así como ‘Saturno de­vo­rando a un hi­jo’, ’La maja des­nu­da’…

    …Y, cómo no, El 3 de mayo en Madrid, o ‘Los fu­si­la­mien­tos’. La au­tora del re­por­taje cer­ti­fica que ‘está con­si­de­rado por mu­chos como el primer cuadro mo­der­no’. Nicholas Hall, ex­perto en Grandes Maestros del XIX de Christie’s, zanja cues­tión: ‘Goya es to­tal­mente re­vo­lu­cio­na­rio’.

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  • El ór­dago in­de­pen­den­tista de Artur Mas, con la con­vo­ca­toria de un re­fe­réndum para el 9 de no­viem­bre, pa­rece haber pro­vo­cado un te­rre­moto res­pecto a la razón so­cial de los grandes ban­cos. Caixabank y Banco Sabadell, los dos únicos grandes que quedan tras la eli­mi­na­ción de las cajas de aho­rros, man­tienen toda su pre­sencia en Cataluña, aunque cuentan con la in­fra­es­truc­tura ne­ce­saria en la ca­pital de España ante cual­quier even­tua­li­dad

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  • Nunca hasta la fecha se había producido desde el final de La Transición una incertidumbre tan importante sobre el futuro político y económico de España como tras la aprobación por parte de la Generalitat de Catalunya de la ley de consultas catalana y el decreto de convocatoria de la consulta soberanista del 9 de noviembre. La respuesta del Estado ha sido contundente. El domingo se ha pronunciado la Comisión Permanente del Consejo de Estado de Estado por unanimidad.

    Este lunes lo hará el Gobierno que dará orden a la Abogacía del Estado para que re­curra ante el Tribunal Constitucional. Nunca en la his­toria de nuestra de­mo­cracia ha­bíamos lle­gado a una si­tua­ción de tal gra­ve­dad.

    Una vez que el Gobierno pre­sente el re­curso, el Constitucional de­berá de­cidir la fecha del pleno ex­tra­or­di­na­rio, pues no hay con­vo­cado ningún pleno or­di­nario para la pró­xima se­mana. Este trá­mite no debe su­poner ningún pro­blema, pues su pre­si­dente tiene la atri­bu­ción de con­vocar pleno, según el ar­tículo 15 de la Ley Orgánica del Tribunal Constitucional.

    El Reglamento de la ins­ti­tu­ción re­coge además en su ar­tículo 4, que el pre­si­dente con­vo­cará el pleno por propia ini­cia­tiva y cuando lo pi­dan, al me­nos, tres ma­gis­tra­dos. Pero la nor­ma­tiva le da todas las fa­ci­li­dades pues añade que aunque la con­vo­ca­toria del pleno se hará con tres días de an­te­la­ción, sería así salvo que, a juicio del pre­si­dente, la ur­gencia del caso no per­mita cum­plir ese plazo.

    Tras la acep­ta­ción del re­curso por parte del Constitucional que­darán en sus­penso la Ley de con­sultas ca­ta­lanas y el de­creto de con­vo­ca­toria de la con­sulta so­be­ra­nista. A partir de en­tonces fal­taría saber cual será la res­puesta de Artur Mas. Las al­ter­na­tivas pa­rece que le harán aceptar la de­ci­sión sin más del Constitucional o, por el con­tra­rio, con­vocar unas elec­ciones ple­bis­ci­ta­rias con pre­gunta sobre la in­de­pen­dencia in­cluida, que de nuevo cho­cará con la Constitución.

    En su úl­tima de­cla­ra­ción pú­blica, en la en­tre­vista que le ha rea­li­zado este do­mingo Ana Pastor en el Canal Cuatro de te­le­vi­sión, no ha des­car­tado que la sa­lida sea con­vocar unas elec­cio­nes. Parece la puerta abierta que más le gus­taría em­pu­jar, pero no ha des­car­tado otras al­ter­na­tivas que no ha des­ve­lado.

    Economistas, ana­listas eco­nó­micos y fi­nan­cieros no se atreven a aven­turar las con­se­cuen­cias que puede con­llevar este en­fren­ta­miento frontal del pre­si­dente de la Generalitat con el Gobierno, pero alertan de que esta in­cer­ti­dumbre po­lí­tica ge­nera un pro­blema muy grave. Los mer­cados des­tinan a sus apuestas de riesgo solo la parte re­si­dual de su ac­ti­vi­dad.

    Según Alfonso Osorio, vi­ce­pre­si­dente del primer Gobierno de Adolfo Suárez, ase­guró en su in­ter­ven­ción en el pro­grama de TVE, ‘Adolfo Suárez, las claves de la tran­si­ción’, que el ver­da­dero pro­blema para la de­mo­cracia lo re­pre­senta Cataluña. Los pro­blemas eco­nó­mi­cos, más pronto o más tarde se re­suel­ven. El 23 F, ase­gu­raba, es­tuvo bien or­ga­ni­zado para tomar el Congreso, pero no para dar un Golpe de Estado, el pro­blema está en la no re­so­lu­ción de la cues­tión ca­ta­lana.

    Todas las demás no­ti­cias de la se­mana quedan en muy se­gundo plano, pese a que desde el martes es­tará el pro­yecto de Presupuestos Generales del Estado para el 2015 en el Congreso de los Diputados. Aunque el res­pon­sable de ha­cienda habla de pre­su­puestos para la con­so­li­da­ción eco­nó­mica, el pro­yecto ado­lece de mu­chos agu­jeros ne­gros. El más im­por­tante es el de que puede pecar de op­ti­mismo. Todos los or­ga­nismos in­ter­na­cio­nales con­cer­nidos con la re­cu­pe­ra­ción mun­dial alertan del parón de la eco­no­mía. España des­carta que le vaya a afectar en las pre­vi­siones de cre­ci­miento para el 2015 y da por hecho que se van a cum­plir las pre­vi­siones de in­gre­sos, pese a que el pro­yecto de Ley de la re­forma im­po­si­tiva se va a de­batir de forma pa­ra­lela casi a como lo haga el pro­yecto de Ley de Presupuestos.

    Son los acon­te­ci­mientos más im­por­tantes de la se­mana, pero tam­bién habrá estas otras ci­tas:

    Lunes 29, Consejo de Ministros ex­tra­or­di­nario en el que está pre­visto que el Gobierno acuerde la pre­sen­ta­ción de los re­cursos de in­cons­ti­tu­cio­na­lidad y que es­tará pre­si­dido por el jefe del Gobierno, Mariano Rajoy tras su re­greso de China.

    El INE pu­blica los datos del ín­dice de co­mercio al por me­nor, el IPC e IPCA ade­lan­tados de la eco­nomía es­pa­ñola. .

    La eu­ro­zona da a co­nocer los datos de la con­fianza del con­su­midor del con­junto de países de la zona.

    El vi­ce­pre­si­dente de la Comisión Europea, Joaquín Almunia par­ti­cipa en una desa­yuno in­for­ma­tivo or­ga­ni­zado por el foro de la nueva eco­no­mía.

    Martes 30, el Ministro de Hacienda y Administraciones Públicas, Cristóbal Montoro en­trega en el Congreso de los Diputados el pro­yecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado.

    Mariano Rajoy asiste a la se­sión de con­trol al Gobierno en el Pleno del Senado.

    El INE pu­blica los datos sobre eje­cu­ción Hipotecaria y las en­cuesta de cam­pins, de ocu­pa­ción en Apartamentos Turísticos y de ocu­pa­ción en alo­ja­mientos de tu­rismo ru­ral.

    Ponencia Legislativa en­car­gada de in­formar el Proyecto de Ley por la que se re­gulan las en­ti­dades de ca­pi­ta­l-­riesgo, otras en­ti­dades de in­ver­sión co­lec­tiva de tipo ce­rrado y las so­cie­dades ges­toras de en­ti­dades de in­ver­sión co­lec­tiva de tipo ce­rrado, y por la que se mo­di­fica la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva. Comisión de Economía y Competitividad.

    Miércoles 1, el pre­si­dente re­cibe en Moncloa al pre­si­dente de la República de Honduras. Posteriormente, asis­tirá en el Palacio Real al al­muerzo que ofre­cerán SS.MM. los Reyes en honor del pre­si­dente de la República de Honduras.

    Comisión de Economía y Competitividad. Orden del día: Aprobación Competencia Legislativa Plena Proyecto de Ley por la que se mo­di­fica la Ley de Sociedades de Capital para la me­jora del go­bierno cor­po­ra­tivo

    Jueves 2, reunión del con­sejo de go­bierno del Banco Central eu­ro­peo, tras el cual Mario Draghi po­dría anun­ciar nuevas me­di­das.

    El pre­si­dente del Gobierno inau­gura, en el Distrito Telefónica de Madrid, la XXV Asamblea Plenaria del Consejo Empresarial de América Latina.

    Comisión de Presupuestos. Comparecencias re­la­cio­nadas con la tra­mi­ta­ción del Proyecto de Ley de PGE 2015.

    A las 12 se reúne la po­nencia en­car­gada de in­formar el Proyecto de Ley por la que se mo­di­fican la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, el texto re­fun­dido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de No Residentes y otras normas tri­bu­ta­rias (Comisión de Hacienda y Administraciones Públicas), así como la po­nencia que de­bate el Proyecto de Ley del Impuesto sobre Sociedades (Comisión de Hacienda y Administraciones Públicas).

    Con pos­te­rio­ridad lo hará la po­nencia sobre la Ley del Impuesto sobre el Valor Añadido de mo­di­fi­ca­ción de los as­pectos fis­cales del Régimen Economíco y Fiscal de Canarias de Impuestos Especiales por la que se es­ta­blecen de­ter­mi­nadas me­didas en ma­teria de fis­ca­lidad me­dioam­biental y se adoptan otras me­didas tri­bu­ta­rias.

    Viernes 3, Mariano Rajoy pre­side la reunión del Consejo de Ministros.

    Desde EEUU llegan los datos de em­pleo, de los que de­pen­derá que la Reserva Federal em­piece a adoptar subida de tipos o la re­trase.

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