Esta gráfica que tienes a la derecha no es la bolsa estos días (aunque pueda parecerlo) es el precio del petróleo durante este año. Desde Junio ha bajado entorno a un 25% y eso no es algo normal.
¿Por qué ocurre esto? ¿Que consecuencias muldiales puede tener?.
Gran parte de la respuesta la podemos intuir (en nuestro blog de bolsa hablamos de ello) pero es en los matices donde están las claves.
Por un lado tenemos que Estados Unidos que ha aumentado la producción de petróleo hasta su nivel más alto desde 1986, y a su vez, importa menos crudo ligero de África Occidental, que éste termina entrando en el mercado europeo, aumentando la oferta. El consumo de hidrocarburos de los EEUU ha pasado desde el 60% en 2005 hasta el 33% de 2013 y se prevé que en el próximo año podría caer hasta el 22%, su nivel más bajo desde 1970.
¿Y por qué EEUU cada vez importa menos petróleo? Por dos razones demoledoras. Por un lado cada vez produce más, de hecho ya es el mayor productor del mundo, y por otro lado, cada vez necesita menos ya que ha encontrado otra fuente de energía mucho más barata, el polémico “Shale gas” (Gas pizarra procedente del fracking).
Al mismo tiempo, la Agencia Internacional de la Energía recortó este mes de septiembre las previsiones del crecimiento en la demanda global de petróleo en 150.000 barriles para el 2014 y en 100.000 para el próximo 2015 debido a un descenso en el consumo de China y Europa. Por su parte, la segunda economía mundial anotó en el mes de agosto una caída de las importaciones en un 2,4%, a pesar de que los analistas contaban con un repunte del 1,7%. Con esta rectificación ofrecida por los últimos datos, el organismo suma tres meses consecutivos de recortes en la demanda global de crudo y actualmente proyecta que la demanda en 2014 será de 900 mil barriles y para el 2015 de 1,2 millones de barriles.
A esta situación hay que sumarle que las situaciones de tensión geopolítica desarrolladas en Ucrania, Irak y Libia no se han reflejado como se esperaba en la cotización del crudo, es más, a pesar de los conflictos desarrollados Libia ha aumentado su producción de barriles hasta 870.000 barriles por día, según comentó la National Oil Corp. En Irak, la ofensiva yihadista del Estado Islámico en Irak no ha alcanzado el sur del país, lugar donde nacen el 90% de las exportaciones del país. Sin embargo, de propagarse el caos político a los territorios productores, mermaría la producción y los precios del petróleo subirían inmediatamente.
Por último, dado que el petróleo cotiza en dólares se produce una relación inversa entre la evolución del ‘billete verde’ y la cotización de las materias primas. Es por ello, que las últimas subidas del dólar americano, por el miedo de una próxima subida de tipos y sobretodo por las medidas de liquidez que anunció el Banco Central Europeo (BCE), han contribuido a la bajada del barril de petróleo.
¿Y que consecuencias tiene esto?
No me voy a centrar en las económicas porque todos (abro ironía) ya lo habréis notado en la gasolinera (cierro ironía) si no en las geoestratégicas, que tienen mucha miga.
Podríamos decir que EEUU ya ha conseguido la independencia energética lo que tiene una repercusión directa en su política internacional, con lo que puede mirarse más al ombligo en vez de los países de Oriente Medio. Por otro lado, el presupuesto trianual de Rusia está basado en un petróleo a 100$ y un menor precio daña su economía lo que podría afectar, por ejemplo, en su ofensiva en Ucrania. Lo mismo ocurre con el resto de productos exportadores. En esta gráfica vemos cuál es el precio que debería tener petróleo para que no dañase las fnanzas de cada país exportador.
Es pronto para sacar conclusiones pero podríamos estar ante el inicio de una nueva era energética en la que el petróleo no sea el rey. Pero ya sabemos, a rey muerto rey puesto. Y a ver cual nos ponen…
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Pese a la pequeña subida que ha experimentado hoy el Euribor tenemos muy buenas noticias…
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AGENDA económica del día http://dlvr.it/7CxJsp
Con datos a agosto de 2014, el déficit de la balanza comercial se ha situado en -24,0 mil millones de euros en el acumulado a 12 meses, cifra que supone un aumento de 963 millones de euros con respecto al déficit acumulado hasta el mes anterior (jul-14: -23,0 mil millones de euros). Como viene siendo la tónica de los últimos diez meses, el incremento del déficit comercial se debió a una notable disminución del superávit no energético (por un monto de 1.196 millones de euros) hasta situarse en los 17,3 miles de millones de euros, a la vez que el déficit energético se redujo en 233 millones de euros en el acumulado a 12 meses. En porcentaje del PIB, el déficit de la balanza comercial empeoró una décima hasta alcanzar el -2,3%
Continúa la debilidad en la zona euro, tras la sorpresa negativa del segundo trimestre. Los indicadores de
confianza siguen sesgados a la baja y, aunque aún están en media en territorio de crecimiento, son mucho
menos positivos que antes del verano. Los datos de actividad han sido también negativos en el sector
industrial: tras la fuerte subida de la producción de julio, la producción, los pedidos y las exportaciones ha
caído fuertemente en Alemania en agosto (aunque la producción industrial ha sido algo más positiva en otros
países). Los indicadores de consumo son algo más optimistas. En conjunto, esperamos un crecimiento muy
moderado en el tercer trimestre del 0,1 t/t, con lo que todo apunta a que el año se cerrará con un crecimiento
del PIB del 0,7%. La inflación continúa muy baja, en el 0,3% y esperamos que se acelere en los próximos
meses hasta el 0,7%, mientras que la subyacente rondará los valores actuales del 0,8%. El BCE no ha dado
sorpresas este mes y continúa a la espera de los resultados de la segunda subasta TLTRO en diciembre.
Tampoco ha dado muchos detalles de su programa de compras de bonos ABS. El debate de política
económica gira en estos momentos en torno a la política fiscal, los anuncios de los objetivos de déficit de Italia
y sobre todo Francia por encima de los objetivos previstos, y la presión del FMI (y no sólo) para que Alemania
estimule su economía. El debate se resolverá en los próximos dos o tres meses, aunque no esperamos un
cambio relevante en la política fiscal de la eurozona para el año que viene.
Ana Pastor culpa a Zapatero de la quiebra de las radiales que hizo Álvarez-Cascos http://www.elmundo.es/economia/2014/10/15/543e3b6a268e3eff198b4577.html?cid=SMBOSO25301&s_kw=twitter …
Todos nos referimos en multitud de ocasiones a los mercados y, en los últimos años, muchos ciudadanos lo han hecho con cierta antipatía hacia los mismos. Lo cierto es que son estructuras complejas en las que todos participamos, de una manera u otra. Explicarlos, eso sí, es otra cosa. Y poca gente comprende la organización industrial, el estudio de la competencia y las imperfecciones de esos mercados, como Jean Tirole. Había estado en las quinielas en los últimos años y es un Nobel más que merecido. Quien enseña Organización Industrial a un determinado nivel en la universidad, enseña a Tirole. Pero también recurre a su obra quien se acerca a diversos aspectos transversales y relacionados como la regulación, la teoría de juegos e incluso, la psicología como forma de explicar aspectos del comportamiento que la teoría económica convencional ha asumido muchas veces de forma demasiado simplista.
Es uno de los economistas vivos más completos. Tan tímido como inquieto. De una inteligencia y capacidad práctica abrumadoras. Un firme exponente de uno de los aspectos que la sociedad puede valorar más de un científico: aportar desde la complejidad técnica, métodos y soluciones simples para resolver cuestiones importantes para el bienestar. La calidad de su trabajo es innegable, con contribuciones que explican aspectos de los mercados, los contratos y los incentivos cada vez más complejos. Es uno de los padres de una nueva organización industrial y gracias a sus aportaciones podemos entender hoy mejor cuestiones tan esenciales como la regulación, las patentes, los servicios que se articulan en torno a plataformas (como las tarjetas de crédito), los límites al poder de mercado empresarial, el valor de la cooperación y los difíciles incentivos que determinan una adecuada gestión empresarial.
De forma transversal, este economista francés ha sido uno de los pocos capaces de articular una teoría bastante completa sobre los mercados imperfectos, los contratos y la regulación que, sin embargo, están aún por explotar en gran medida. Así, podría decirse que su trabajo debería inspirar gran parte de las acciones de las autoridades de defensa de la competencia y de los reguladores en general. Razones hay muchas. Una de las más poderosas es que hace tiempo que muchos productos y servicios dejaron de proporcionarse mediante una estructura vertical, de un vendedor a un comprador. Y, sin embargo, la regulación tiene que aprender mucho aún de la nueva realidad de unos mercados hoy más que nunca multilaterales, donde los precios y los abusos no son tan fáciles de detectar y donde las acciones convencionales de protección del consumidor pueden acabar siendo más dañinas que otra cosa.
Aportaciones, por lo tanto, de una importancia capital en un momento en el que parte del trabajo de este economista se está centrando, precisamente, en analizar fallos en los mercados financieros y los acuerdos contractuales que podrían reducir la probabilidad de burbujas y de desastres como la crisis que aún padecemos. Pocos economistas reúnen la capacidad de identificar problemas y proponer soluciones para cuestiones complejas. Podría llamar la atención que tras años de premio compartido, este año se haya concedido el Nobel a un solo economista pero es que la producción del galardonado exhibe liderazgo, dedicación y sentido práctico. La ciencia económica y la regulación suelen ir por detrás de la realidad pero, en muchos aspectos, el trabajo de Tirole es una excepción a esa limitación. Aunque se ha prodigado poco como divulgador, otros hablarán y utilizarán su obra durante muchos años, utilizándola para tratar de alcanzar una mejor realidad.
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Santiago Carbó
El Estado ha recaudado 541 millones de euros con las tasas judiciales desde su imposición http://www.20minutos.es/noticia/2267451/0/tasas-judiciales/recaudacion-2013-2014/541-millones-euros/ …
Las petroleras caen deliberadamente http://dlvr.it/7CcyR1
Acaba de terminar el tercer trimestre del año y ya se tiene suficiente información para cuantificar a grandes rasgos la cosecha que ha obtenido la economía española en este periodo. Como venimos comentando desde hace unas semanas, la información disponible apunta a una cierta desaceleración del crecimiento respecto al registrado en el segundo trimestre, en el que el PIB aumentó seis décimas porcentuales (2,3% en tasa anualizada). Ahora bien, parece que esta desaceleración no va a ser tan intensa como se deducía de los datos de finales del segundo trimestre y comienzos del tercero. En todo caso, estamos hablando de décimas, no de cambios importantes en la tendencia de suave recuperación que muestra nuestra economía desde hace un año, al menos de momento. También hay que tener en cuenta que las estimaciones que estamos haciendo ahora parten de la vieja contabilidad nacional SEC-95, que justo será sustituida por la nueva SEC-2010 cuando se publiquen los datos de este trimestre. Ello podría provocar algún cambio en los ritmos de avance de los distintos agregados observados hasta ahora, incluido el PIB, lo que afectaría a las estimaciones del tercer trimestre. Partiendo de la contabilidad que tenemos hasta ahora, podríamos estimar un crecimiento para este periodo de cinco décimas (2% en tasa anualizada).
Barcoj lleva tres meses intentando devolver 484.200 euros a Bankia http://www.elmundo.es/economia/2014/10/15/543e8122e2704e043e8b4581.html?cid=SMBOSO25301&s_kw=twitter …
El gobierno portugués anunció el miércoles que mantendrá en 2015 los aspectos principales de su impopular plan de austeridad, resistiendo la tentación de flexibilizar sus políticas en un año de elecciones a medida que trata de reanimar la anémica economía del país.
El plan de gastos para 2015 "reconoce que el proceso de ajuste financiero no ha terminado todavía", dijo la ministra de Finanzas María Luis Albuquerque al anunciar el presupuesto anual del gobierno. "El 2015 será otro año de desafíos".
Portugal brega por sanear sus finanzas luego de requerir un préstamo de rescate por 78.000 millones de euros (98.000 millones de dólares) en 2011, cuando estuvo al borde de la quiebra en medio de la crisis de deuda soberana que remeció a todos los países de la eurozona. Aunque es una de las economías más pequeñas de ese grupo, su recuperación es importante para mantener la confianza de los inversionistas en el bloque de 18 naciones.
El plan de rescate a tres años, que exigió fuertes recortes en el gasto, aumento de impuestos y eliminación de conquistas laborales, finalizó en mayo. Pero el gobierno de centroderecha dijo que su proyecto de presupuesto para 2015 debe seguir reduciendo la deuda nacional.
El gobierno se propone reducir el déficit del presupuesto al 2,7% el año próximo. El déficit ha caído del 10,1% en 2010 a un 4% este año. La baja se debió en gran medida a las fuertes reducciones en gastos y los aumentos de impuestos, que seguirán en vigencia.
El crecimiento económico sigue frágil a un 1,1% este año y a un pronóstico del 1,5% para el año próximo. Se calcula que la deuda pública -aún muy elevada, en aproximadamente 133% del producto interno bruto, la tercera más alta entre las 28 naciones de la Unión Europea- bajará al 123,7%.
Se estima además que la tasa del desempleo descenderá ligeramente el año próximo, del 14% actual al 13,4%.
Portugal no ha sido capaz de igualar a Irlanda, otro país de la eurozona que necesitó un rescate, el cual anticipa un crecimiento del 3,9% para el año próximo, lo que le permitirá aumentar los gastos del gobierno.
De todos modos el presupuesto de Portugal ofreció algunas mejoras: los impuestos corporativos bajarán en el 2015 del 23% actual al 21%, mientras que la mayoría de los pensionistas de mayor edad estarán exceptuados de un impuesto del 3,5% aplicado a todos los ingresos.
El Partido Socialista de centroizquierda, el mayor de oposición, desea más gastos del gobierno en medidas para impulsar la economía y crear empleos.
El gobierno de coalición tiene suficientes votos en el Parlamento para asegurarse la aprobación de su plan de gastos.