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Casino y bolsa

stcok exchange slot machine gamesUna de las comparaciones típicas que se suele hacer con la bolsa es la del casino, a fin de cuentas es un recinto en el que la gente gana y pierde dinero, pero creo que hay algunas diferencias  importantes:

  • En el casino, las reglas estan escritas y quien se salga de ellas es imnediatamente expulsado. En la bolsa no, hay continuas trampas (Pescanova, Gowex, Carbures…) y los reguladores miran para otro lado.
  • En el casino, por mucho que lo intentes no influyes en el resultado. En la bolsa es posible tirar o calentar un valor.
  • El casino, por mucho que conozcas a su dueño, no puedes saber que número va a salir en la ruleta. En la bolsa siempre hay alguien que tiene más información.
  • En el casino generalmente juegas contra otras personas (a  no ser que te vayas a las tragaperras). En la bolsa principalmente contra otras máquinas, muy bien preparadas.
  • En el casino hay apuesta máxima. En bolsa no y esto tiene muchas implicaciones a la hora de mover los mercados.
  • En el casino se suele jugar el dinero destinado al  ocio. En bolsa el dinero destinado para la jubilación.
  • Y por último y como suma de las anteriores, en el casino, todos tienen las mismas posibilidades de ganar. En la bolsa con buena información privilegiada y mucha liquidez, las grandes manos despluman a los pequeños ahorradores.

Como véis y según con que compares, el casino termina siendo un negocio honrado.

Por lo demás, si tienen alguna similitud (la principal, que la banca gana) y en ambos juegos tres elementos son la clave: El riesgo, la elección y el capital a invertir. Los tres elementos a tener en cuenta en cualquier inversión.

Partiendo de las similitudes, que son muchas, se ha intentado llevar alguna de las estrategias de los casinos a los mercados. Estrategias que a priori suenan muy lógicas pero que terminan siendo una falacia. Al  igual que no existe un sistema para ganar en la ruleta, tampoco lo existe para ganar en bolsa. Y como ejemplo, vamos  a ver uno de los métodos más comunes; la martingala, de la que hablamos en el blog de bolsa no hace mucho.

La estrategia es muy simple, si estuviéramos en un casino apostaríamos un euro al rojo, y aquí se pueden generar dos escenarios posibles el ganador y el perdedor. En el escenario ganador doblaríamos el importe inicial (ganaríamos un euro) y en el siguiente turno volveríamos a realizar la misma apuesta con el mismo importe, sin embargo en escenario perdedor, en la siguiente jugada, el jugador debe doblar la apuesta para ajustar las pérdidas anteriores y así sucesivamente reiterando, en el supuesto en el que las pérdidas se vayan extendiendo hasta que se produzca la jugada ganadora que le aporte el beneficio.

¿Por qué la martingala no es un buen sistema?

Esta estrategia ofrece una falsa sensación de relax que puede salir muy cara al jugador. Pensemos en cuál es la base del sistema… si nos situamos en el lado perdedor, el sistema nos induce a  asumir más y más riesgo “redoblando la apuesta” hasta encontrar el resultado favorable, lo que traducido en los mercados financieros implicaría responsabilizarse de un mayor grado de apalancamiento.

Por lo tanto, sólo necesitamos una mala racha, una serie de resultados negativos suficientes para que nos consuman todo nuestro capital y termine por expulsarnos de la partida, dejándonos sin dinero y emocionalmente hundidos. Por lo que el respaldo monetario que haya detrás será un factor decisivo para llevar a cabo la estrategia.

En el trading, habrá operaciones ganadoras y perdedoras, y será en las perdedoras aquellas en las que el trader se puede sentir tentado a doblar el volumen de la operativa. Ante estos supuestos, cualquier manual que se digne a mencionar la gestión monetaria, la martingala seria considerado como una autentica aberración financiera por el incremento exponencial del riesgo en los resultados perdedores.

Probabilidades de la martingala desde el punto de vista de las pérdidas continuas:

  • 1ª jugada: 50%
  • 2ª jugada: 25%
  • 3ª jugada: 12,5%
  • 4ª jugada: 6,25%
  • 5ª jugada: 3,125%
  • 10ª jugada: 0,0976%

¿A qué se debe la fama de la martingala?

Existe una convicción muy arraigada en el sistema de la martingala debido a que el sujeto tiende a pensar que la mala suerte no puede durar toda la vida y que más tarde o más temprano la mala suerte cambiará. Aunque este supuesto pueda ser cierto, estadísticamente hablando, hay que tener muy claro que habrá un límite de resultados perdedores que podremos soportar antes de quedarnos con una mano delante y otra detrás.

La estrategia se extendió en el siglo XVIII entre las mentes más crédulas de la época tanto por su sencillez como por su supuesta seguridad. Concretamente, su nombre “la martingala” proviene de la región situada a sur de Francia nombrada Lo Martegue (Martingues) cuyos ciudadanos, los martégales, tenían una reputación extendida de ser individuos excesivamente ingenuos.

Por tanto, esta estrategia y en general todas, se resumen en una frase de Keynes

El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente.

Carlos Lopez

Redactor de Euribor.com.es. Escribiendo desde el 2006 sobre el Euribor, economía, finanzas, bolsa, hipotecas y ahorro

Ver comentarios

  • Las es­pe­cu­la­ciones sobre el re­sul­tado de las pruebas de re­sis­tencia del Banco Central Europeo (BCE) se han dis­pa­rado, como cabía es­pe­rar, con la pro­xi­midad de la fecha de su pu­bli­ca­ción. El BCE, cons­ciente de lo que se juega en estos exá­me­nes, ha tra­tado de atajar los ru­mores que apuntan a al­gunas en­ti­dades sus­pen­di­das, nin­guna de ellas es­pa­ñola. La cre­di­bi­lidad de este ejer­cicio será clave para que asuma de ma­nera firme su tarea como su­per­visor a partir de no­viem­bre. Mientras, desde el sector se le pide más cla­ridad re­gu­la­to­ria, como ha hecho la pre­si­denta del Santander, Ana Botín

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  • Menudo lío se ha armado durante las últimas horas en Madrid a cuenta de lo que se esconde detrás del escándalo de las tarjetas black de Bankia. Boca a boca, por teléfono o por mail, se ha extendido la teoría de que la investigación y posterior filtración del escándalo de las tarjetas black de Bankia no es más que la venganza del viejo y extinguido Neguri contra José María Aznar y Rodrigo Rato. ¿Por qué?

    La res­puesta es muy sen­ci­lla. Aznar y Rato, Rato y Aznar, uti­li­zaron a Francisco González para privar al ex­clu­sivo Neguri (personificado en Emilio Ybarra) para, me­diante el es­cán­dalo de las cuentas opacas del BBV en Jersey, del con­trol del en­tonces primer banco es­pa­ñol.

    La teo­ría, aunque pa­rezca ve­ro­sí­mil, no deja de ser re­bus­cada pero sobre todo ri­dí­cula. Ni al ins­pector Clouseau, acos­tum­brado a sumar cinco con dos más dos, po­dría ocu­rrír­sele tal desa­tino. Pero, mira por donde: el héroe de la saga de pe­lí­culas de Blake Edwards pa­rece que ca­balga de nuevo y se ha per­so­ni­fi­cado en José Ignacio Goirigolzarri, ese vasco de Plentzia que, aunque gra­duado por la pres­ti­giosa Deusto, poco o nada tuvo que ver con la Neguri más ran­cia, pese a crecer pro­fe­sio­nal­mente con Emilio Ybarra y su fiel e in­te­li­gente es­cu­dero, Pedro Luis Uriarte.

    Habría que re­buscar en Google para saber qué su­cedió en­tonces (años de 2002 a 2004, pe­riodo de es­plendor de la pri­mera le­gis­la­tura del tándem Aznar/Rato) para en­cajar las pie­zas. Pero se lo re­su­mi­mos: Ybarra y Francisco González eran co-­pre­si­dentes del BBVA, re­sul­tado de la fu­sión entre BBVA y Argentaria, una fu­sión for­zada desde la Moncloa del PP bajo la sos­pecha de que el BBV de Ybarra fi­nan­ciaban bajo pre­sión te­rro­rista a ETA y, lo que es peor, al Partido Socialista de Euskadi, PSE, el prin­cipal enemigo en­tonces del PP en el País Vasco. Todo ello desde unas cuentas se­cretas en Jersey abiertas por Pedro Toledo (Banco Vizcaya, des­pués BBV, tras la fu­sión con el Banco Bilbao) para de­fen­derse de un de­li­rante y ju­goso asalto hostil del fi­nan­ciero de­lin­cuente Javier de la Rosa y su brazo ar­mado in­ver­sor, el fondo ku­waití KIO.

    Resulta que, ter­mi­nada su fun­ción, las cuentas se­guían en Jersey y cre­cían y cre­cían gra­cias a las sus­tan­ciosas in­ver­siones (opacas tam­bién el fisco y al con­trol del Banco de España) que desde allí se rea­li­za­ban. Entre otras, ad­quirir tí­tulos de la re­cién pri­va­ti­zada Argentaria para forzar una fu­sión con los vascos del BBV. Culminada ésta bajo pre­sión de Rato y de Aznar, el torpe Ybarra contó de su exis­tencia al Gobierno Aznar y al BdE de Jaime Caruana , con su co-­pre­si­dente Francisco González ha­cién­dose el con­vi­dado de pie­dra. Aparentemente. Non tar­daría un mi­nuto el ín­clito ga­llego de Chantada en fil­trar el asunto a la prensa y pre­sentar una de­nuncia en el Juzgado de Guardia, no sin cal­cular mi­li­mé­tri­ca­mente que con ello se lle­vaba por de­lante al propio Ybarra y a todo su con­sejo de ad­mi­nis­tra­ción.

    Se pre­gun­tarán donde está el pa­ra­le­lismo con las tar­jetas black de Miguel Blesa y Rodrigo Rato. A eso va­mos: Ybarra tuvo la feliz idea de re­partir unos du­dosos fondos de pen­siones entre sus con­se­jeros con cargo a aque­llas cuentas y, ob­via­mente, opacos al fisco es­pa­ñol. Misterio, mis­te­rio, el cura en adul­te­rio. FG se cargó en el pro­ceso a Ybarra, Uriarte y a punto es­tuvo de lle­varse por de­lante a José Ignacio Goirigolzarri, en aquel mo­mento el delfín de Uriarte, a su vez el delfín de Ybarra. Es de­cir: pre­si­dente in pec­tore y a plazo fijo del fla­mante BBV-A. También se cargó, en el pro­ceso, a todo el con­sejo de ad­mi­nis­tra­ción de Ybarra, po­blado de ilus­tres miem­bros del em­pre­sa­riado es­pa­ñol, como los Entrecanales, Abellós y hasta un hombre mis­te­rioso, Óscar Fanjul que, en su día, lle­garía a con­fensar a va­rios: "esto lo pa­ga­rán; a mí nadie me ha lla­mado ni me lla­mará la­drón".

    El es­cán­dalo de las pen­siones opacas del BBVA se ju­di­cia­lizó y mu­chos qui­sieron echar la culpa del muerto, aparte de a Ybarra, a Uriarte y por ex­ten­sión a Goirigolzarri, su pre­sunto fis­ca­li­za­dor. La can­tidad re­par­tida, por cierto, era mí­nima, apenas unas de­cenas de mi­llones de pe­setas para el propio Ybarra y todo su con­sejo. Nada com­pa­rable con las mi­llo­na­rias in­dem­ni­za­ciones y pen­siones que FG se atri­buyó des­pués (casi 100 mi­llones de eu­ros) o los 52 mi­llones que se llevó el propio Goirigolzarri. Y más cuando casi todos los miem­bros de aquel con­sejo eran ya ricos "de fa­mi­lia". Y más cuando el caso quedó ol­vi­dado en los tri­bu­nales des­pués de un pacto per­pre­tado con la me­dia­ción de otro hombre de con­fianza de Uriarte, hoy ya ju­bi­lado.

    Pero vol­vamos al prin­cipio de la teoría cons­pi­ra­toria en Bankia y la mis­te­riosa in­ves­ti­ga­ción de las tar­jetas opa­cas. Según ella, Goirigolzarri, con in­for­ma­ción pro­ce­dente de dentro de Bankia ( ¿el cuarto hombre que no usó la tar­jeta black en tiempos de Rato, Francisco Verdú, na­cido en la cuna de BBV-Argentaria y fi­chado por el propio Rato; o quizá Pepe Sevilla, ate­rri­zado dos meses antes en Bankia por cuenta de unos fondos ex­tran­jeros y hoy nú­mero dos de Goirigolzarri?) ha­bría en­con­trado en las tar­jetas black el ins­tru­mento parta vengar caro el coito in­te­rruptus de su do­rada fu­tura pre­si­dencia del en­tonces fla­mante BBVA.

    Como teoría cons­pi­ra­tiva vale. Pero seamos se­rios. El chico de Plentzia tiene ya bas­tantes pro­blemas en Bankia como para en­tre­te­nerse en un per­verso juego de rol donde se sabe donde se co­mienza pero nunca donde se ter­mina. Sería más sen­cillo pensar que, con la ex­pe­riencia de las cuentas en Jersey del BBV, donde un torpe Emilio Ybarra le trató de im­plicar y res­pon­sa­bi­lizar de su ges­tión, Gorigolzarri hizo lo que sus abo­gados le di­jeron que era lo más sa­lu­dable desde el punto de vista per­sonal y obli­ga­torio desde el ju­rí­dico. Investigar e in­formar al que le nom­bró, el FROB. Lo mismo puede de­cirse de Verdú y de Sevilla...

    Otra cosa puede ser lo que hizo el FROB, es decir Luis de Guindos, po­lé­mico mi­nistro donde los haya de un Gobierno como el Mariano Rajoy, ne­ce­si­tado elec­to­ral­mente de con­ver­tirse en el cam­peón de una ba­talla ti­tá­nica contra la co­rrup­ción que de mo­mento no pa­rece que vaya muy le­jos.

    Pero, ¡¡¡Oh my God!!! Y si ahora vi­nie­ran, según de Guindos, los cré­ditos fa­lli­dos. Aquí si que hay to­mate y no sólo en Bankia. ¿Y para cuando la casa y los gastos es­tram­bó­ticos de Blesa y Matías Amat y otros mu­chos en la man­sión (adquirida a pre­cios de oro) del que fuera de­le­gado de Bankia en Miami. ¿Y del banco judío ad­qui­rido allí? Y todo ello sin Gallardón en el Ministerio de Justicia...

    Quizá Rajoy tenga la osadía de nom­brarle, ahora que está sin tra­bajo, Fiscal General del Estado para la Corrupción. Sería iró­nico.

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  • El exprimer ministro de Luxemburgo Jean Claude Juncker presidirá la nueva comisión europea tras ser aprobado por la legislatura para encargarse de las políticas del bloque de 28 naciones para los próximo cinco años.

    Pese a semanas de negativas y vetos a algunos de los 26 comisionados del equipo, el parlamento europeo aprobó la designación de Juncker por 423 votos a favor por 209 en contra y 67 abstenciones.

    Juncker, de 59 años, ha dicho que el crecimiento económico y un aumento en el empleo serán sus desafíos más importantes en el cargo.

    Juncker sucede al portugués Jose Manuel Barroso, quien encabezó la comisión durante la década pasada. Entre otros cambios en la Unión Europea, el presidente del consejo, Herman van Rompuy, dejará su puesto el próximo mes para dejar paso al exprimer ministro polaco Donald Tusk.

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  • El 75% del Gobierno Aznar está imputado, cobró sobresueldos o duerme en prisión http://j.mp/1vLCuXS

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  • lo de las máquinas de la bolsa ya se ha explicado aquí, influyen en las operaciones de minutos de los especuladores pero no cambian la tendencia de largo plazo de un inversor

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