Que la gente se líe con términos como el PIB, el IPC o el déficit es comprensible, de hecho hasta esta crisis los más sencillos conceptos económicos eran desconocidos para el gran público. Pero cuando gente que conoce esos términos los usa de forma incorrecta uno empieza a sospechar que lo que intentan es manipular. Alguien me dijo que un catedrático de economía en “prime time” de un sábado noche dijo que como el gobierno prevé que el PIB crecerá en 2015 en 31.500 millones y los intereses de la deuda serán de 36.500 millones, eso significa que
- a) El crecimiento no servirá porque nos lo comeremos
- b) No podemos pagar la deuda
Yo tengo un gran respeto por los economistas, por muchos años que lleve trabajando en los mercados financieros y por más curiosidad e interés que le pongo, sé que me faltan conocimientos académicos que ellos tienen pero sé lo bastante como para reconocer cuando quieren “vender la moto” al gran público con argumentos que estoy seguro que ni ellos mismos se creen.
Por ejemplo, en el caso anterior primero hay que aclarar que esas cifras ya están anticuadas y se acercarán bastante (una será más baja y otra más alta) según las últimas previsiones pero no dejan de ser unos números que no tienen por qué tener relación entre sí. El PIB de un país es la suma del Consumo (de consumidores y empresas) + la Inversión + el Gasto del Gobierno + las Exportaciones netas (exportaciones menos importaciones, si se importa más de lo que se exporta entonces este resultado resta en lugar de sumar) y la cifra resultante de cada trimestre se compara con la del anterior para seguir la evolución de la economía aunque en general nos quedamos con el dato anual. Esto quiere decir que puede subir el PIB por un aumento brutal del gasto del gobierno y no por eso obtendremos suficiente dinero para pagar los intereses de la deuda y del mismo modo puede el PIB no crecer pero por una privatización de una gran empresa o por un aumento de la recaudación impositiva obtener suficientes fondos para poder pagar los intereses de la deuda. Así pues, no tiene sentido equiparar la cifra de incremento del PIB de toda la economía española con los intereses que debe pagar el estado por la deuda pública.
Por otra parte me gustaría aclarar que el que para medir la deuda digamos que es un X% del PIB es una forma de equiparar la deuda pública de todos los países ya que si sólo dijéramos los volúmenes pues parecería que el billón de España es menor que los 2 billones que debe Francia cuando su economía es el doble que la nuestra por lo que el ratio deuda/PIB es similar. Pero el que nos sirva como un porcentaje de referencia no significa que la viabilidad de la deuda pública se base sólo en eso, depende de
- la vida media de la deuda emitida (cuanto más larga sea y con los vencimientos mejor diversificados menos problemas para asumir los pagos),
- de si hay inflación o no (a mayor inflación más facilidad para pagar las deudas, con la deflación actual es más complicado),
- de la confianza de los inversores (un país como Rusia con un ratio deuda/PIB del 14% debe emitir a tipos muy altos y está muy mal considerado por las agencias de ráting a pesar de lo rico en recursos naturales que es mientras Singapur, sin apenas espacio geográfico, es triple A con una deuda/PIB del 100%),
- de los que compran esa deuda (Japón tiene el ratio deuda/PIB más alto del mundo desarrollado pero como el 95% de sus emisiones se las quedan los propios japoneses, puede seguir emitiendo a tipos mínimos sin problemas, si en Grecia pasara lo mismo no hubieran necesitado ayuda financiera exterior),
- de la estabilidad política, viabilidad de las cuentas públicas y los datos macro confiables (los mayores problemas por ejemplo de Argentina y Venezuela, 2 países con alta posibilidad de suspender pagos con un ratio deuda/PIB del 40% pero con una inflación tan alta que convierte en ruinoso para el comprador cualquier bono en divisa local por lo que también es clave para atraer al comprador foráneo la cantidad de reservas en divisa extranjera del banco central, factor que también atañe a Rusia),
- de la cantidad de deuda privada susceptible de convertirse en pública (por ejemplo si los bancos del país están muy endeudados y el estado va a acabar respondiendo por ellos, podría ser un factor a tener en cuenta si hay una nueva crisis bancaria internacional y se responde del mismo modo)
- etc.
Lo que quiero decir es que es práctico usar el ratio deuda/PIB “para entendernos” pero no es ni mucho menos el único factor relevante.
En cuanto a que no podemos pagar la deuda, pues desde luego está difícil pero imposible no es y desde luego no tiene que ver con que los intereses sean o no superiores al PIB. Por pura deducción lógica si en 7 años hemos aumentado nuestra deuda pública en más de 600 mil millones, ¿por qué no podemos bajarla en un plazo razonable en 400 mil y que nos quede un ratio deuda/PIB del 60% que se considera manejable? Claro que sí, pero hace falta ayuda (que no haya deflación, que crezca el PIB para que el ratio deuda/PIB baje solo, que los intereses sigan bajos…) y sobre todo mucha voluntad política para dejar de gastar más de lo que ingresamos. El problema, y con esto engancho con la actualidad, es que con la agresiva política de los bancos centrales que generan unos tipos de interés ridículos y la falta de voluntad política de la UE (que por ejemplo ha vuelto a prorrogar 2 años más a Francia el objetivo de déficit obligatorio) es muy difícil que nuestros políticos se sustraigan a la tentación no ya de no reducir la deuda sino de incluso de aumentarla más. Yo soy anti-deudas pero en el lugar de Merkel, con la posibilidad de encontrar financiación gratis emitiendo deuda a 7 años, ¿sería capaz de no endeudar más a mi país para construir una infraestructura que se empiece a amortizar antes del vencimiento de la deuda y que además me dará muchos votos en las próximas elecciones? Ese es el “riesgo moral” de la QE de BCE que se empieza a aplicar este mes.
En cuanto a los mercados, pocas novedades: al son de las esperanzas puestas en BCE sigue la euforia bursátil, los mínimos de rentabilidad de la deuda y el € débil. La preocupación por la deflación o las intrincadas negociaciones del Eurogrupo con Grecia que no parecen llegar a buen puerto puede lleven al negativo el signo semanal pero estando tan arriba, entra dentro de lo normal. Mientras, en Wall Street el empuje de los valores tecnológicos se impone también a cualquier duda sobre la evolución de la economía a pesar de noticias tan destacadas como por ejemplo que la ciudad de Chicago y el estado de Puerto Rico estén al borde de la quiebra. Como imagen esta tabla de rentabilidad del S&P500 con y sin QE del banco central lo que explicaría –a pesar de que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras- el gran interés comprador que se detecta en las bolsas eurozoneras puesto que este lunes -según anunció ayer mismo Draghi- empieza oficialmente la QE del BCE:
Links.-
Ratio patrimonio neto/PIB ¿indica burbuja de activos en los EUA?
Arreglárselas con más by J. Bradford DeLong
El problema de Grecia no es la austeridad by Ricardo Hausmann
El problema de Putin con el gas by Paul R. Gregory
La paradoja de los precios by Robert Skidelsky
Un plan de cinco medidas para la prosperidad europea by Michael J. Boskin
La quimera de la unión de mercados de capitales europea by Howard Davies
El cuco de la deflación by Martin Feldstein
Global risks 2015 (documento en inglés del World Economic Forum)
Informe mensual de economía y mercados de marzo 2015 – Andbank (en castellano y en inglés)
58 comentarios
Solicitud de penas para los principales imputados en el ‘caso Gürtel’ http://elpais.com/elpais/2015/01/16/media/1421446401_221153.html …
Droblo, discrepo en unas cuantas cosas:
Donde mas es en eso de que en un tiempo corto podamos bajar nuestra deuda hasta 60% del PIB… eso en el mundo mágico de Merlin, supongo… porque seguimos teniendo deficit y lo seguiremos teniendo… a eso hay que sumarle que el PIB se ha mantenido a esos niveles solo gracias al aumento bestial de la deuda, sino habria bajado 10-20% supongo…
Luego el ejemplo de Rusia… no ha emitido deuda exterior en 2014 y tampoco lo hara en 2015 y las agencias de rating siguen bajandole el raring como obsesas… ¿pero segun tu tiene logica economica y no encargo politico? Sin entrar en eso de si los rusos son unos malignos o nosotros los queremos tachar de que lo sean, el hecho es que despues de un ataque financiero y economico sin precedentes, alli siguen… heridos pero vivos… Ningun otro pais habria aguantado…
Eso por tener la deuda a 14% y no al 100%…
esta claro que si te prestan a 1% es mucho mejor que si te prestan al 7%… pero la idea es que no te tengas que endeudar y mandar a tomar por saco a los mercados las bolsas y la madre que los pario… El pais que puede hacer eso, es el que es soberano y en buena posicion economica, el resto es un mundo paralelo creado los ultimos 20 años , donde poder endeudarse es el maximo exito , cuando de hecho endeudarse deberia ser lo ultimo que se haga… lo ultimo… Claro que no estareis de acuerdo… es que he tomado cafe en mal estado esta mañana
Mapa-mundi del riesgo político 2015 http://dlvr.it/8qglVJ
–
Mapa-mundi de multimillonarios http://dlvr.it/8rLml4
–
Viñeta de viernes http://dlvr.it/8rphLy
2, Juanito Gonzale pues me he debido explicar fatal porque yo no he dicho que tenga lógica económica, he dicho que depende de la confianza de los inversores y eso es tan voluble y poco lógico que está cambiando cosntantemente. Dentro de Europa tenemos el ejemplo de Bélgica, en 2012 se hablaba de ella metiéndola en el mismo saco que a España y a Italia, su prima de riesgo estaba por encima de 300, hoy está en 25 y es uno de los miembros del “núcleo duro” de la Eurozona y su deuda es la misma….
Lo de las reservas de divisas sí es un factor económico pero no es principal.
En cuanto a que sí se puede bajar la deuda, primero un plazo razonable no es sinónimo de un tiempo corto y seguno, ya he dicho que hace falta una voluntad política que a día de hoy no existe pero posible si esta cambia, claro que sí puede ser.
Por lo demás, llevo años predicando lo mismo: ajustar gastos e ingresos para que no haya déficit y así no haga falta endeudarse y no tener que depender de los mercados pero lo cierto es que predico en el desierto.
BANKIA, la CNMV irrumpe en el caso con un informe contra los peritos
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/bankia_la_cnmv_irrumpe_en_el_caso_con_un_informe_contra_los_peritos …
Rentabilidades cada vez más bajas ¿Qué piensan los inversores que compran deuda a estos niveles?
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/rentabilidades_cada_vez_mas_bajas_que_piensan_los_inversores_que_compran_de …
¿Por qué Cristóbal Colón fue el primer economista?
Respuesta: porque cuando dejó el puerto de Palos de la Frontera para descubrir América a dónde iba; cuando llegó, ignoraba dónde estaba; y además lo hizo con una beca. Este último chiste está inspirado en la idea de que el cambio en la sociedad muchas veces en espontáneo. Por muchas predicciones que se hagan, los economistas no pueden saber con exactitud a dónde se dirigen, aunque a pesar de todo son profesionales con la misma suficiencia con la que se han movido a lo largo de los tiempos.
El BCE mantiene los tipos, mejora sus previsiones del PIB y revela el comienzo de las compras http://dlvr.it/8rV7dQ
Valores de bajo crecimiento ¿Por qué invertir? http://dlvr.it/8r6Zct
Intermediarios financieros amenazan a banca tradicional http://dlvr.it/8rdcZm
AGENDA – económica del día http://dlvr.it/8rc2mn
Las eléctricas lo adelantan: el acuerdo político que España, Francia, Portugal y Bruselas han firmado para ampliar las interconexiones eléctricas y gasistas con el norte de Europa, “no será la panacea de las tarifas eléctricas”. Mientras no bajen los impuestos, el impacto en el recibo apenas si se notará. Sólo un tercio de la factura son costes eléctricos y los otros dos tercios impuestos. Por tanto, los consumidores seguiremos pagando prácticamente lo mismo.
Las nuevas interconexiones eléctricas no permitirán bajar el recibo de la luz hasta 2020
El Banco de España reclama a Europa “normas claras y exigentes” – http://www.diarioabierto.es/242867/el-banco-de-espana-reclama-a-europa-normas-claras-y-exigentes …
Iñigo Aldaz Barrera, una de las cuatro consejeros de Bankia que poseedores de tarjeta Black decidieron no hacer uso de la misma.
Iñigo siempre ha estado vinculado al mundo inmobiliario y de hecho en la actualidad ejerce de director general de Realia. De facto el consejero delegado.
La compañía formada por FCC y CajaMadrid, presidida por el exministro Ignacio Bayón. Su hermano Pablo Aldaz es arquitecto y es el padre de Higinio, conocido empresario de la restauración en Madrid y casado con Marta Díaz-Ferrán, hija del encarcelado presidente de la patronal CEOE. Iñigo, aficionado a la caza, accedió al consejo de Cajamadrid en calidad de alto directivo de la participada Realia y porque mantiene unas excelentes relaciones con la gente del PP de Madrid.
Algo que por el momento no es delito. Hay quien dice, Madrid es terrorífico, que no usó la tarjeta black porque él ya tiene un buen sueldo e instrumentos financieros parecidos en su empresa pero podríamos decir a esas voces insultonas, que muchos otros consejeros estaban en su misma situación y sin embargo, cayeron en el pecado.
También hay quien afirma que le dieron, como dicen en la cárcel, el “queo” de que tuviera mucho cuidado con lo que allí hacía pues desde hace años había ganas de pasar a cuchillo al bueno de Blesa. Sea por lo uno o por lo otro, o por una mezcla de ambas cosas lo cierto y verdad es que este señor de una buena familia asturiana (no hay que ser pobre para ser honrado) desdeñó este opaco instrumento que le valía a otros para hacer buenos safaris cinegéticos en tierras extranjeras.
Así que como en la película protagonizada por Demi Moore, Jack Nicholson y Tom Cruise, en los momentos más difíciles siempre hay Algunos hombres Buenos.
http://www.pulso.cl/noticia/opinion/2015/01/4-56534-9-las-razones-de-la-decadencia-europea.shtml
En defensa del cártel de la leche http://vozpopuli.com/blogs/5580-juan-r-rallo-en-defensa-del-cartel-de-la-leche …
¿que no veis que la crisis ya es historia? hay que estar ciego para no ver que la tendencia ha cambiado y que hay que confiar en Rajoy porque consiguió lo que ZP no pudo y lo que otros países de Europa tampoco. Menos quejas y a arrimar el hombro que no estamos tan mal y sobre todo, vamos por el buen camino
El PP bautiza a Albert Rivera como ‘Naranjito’ y lo eleva al Trending Topic Mundial http://www.elmundo.es/espana/2015/03/05/54f87e8322601de5628b457a.html?cid=SMBOSO25301&s_kw=twitter …
hayderecho.com/2015/03/03/una-segunda-oportunidad-para-la-persona-fisica-insolvente/ …
Los 31 principales bancos de Estados Unidos están fortificados adecuadamente para soportar una severa recesión global o de Estados Unidos y seguir brindando préstamos, informó el jueves la Reserva Federal.
Los resultados de la evaluación anual de la Fed muestran que como grupo, los 31 bancos están más fortalecidos que en cualquier otro momento desde la crisis financiera de 2008, gracias a una economía en constante recuperación. Los resultados mantienen el buen momento tras los resultados favorables en la evaluación del año pasado.
Analistas de la industria subrayan que las pruebas más críticas se darán la semana próxima. Es cuando la Reserva Federal anunciará si aprobó la petición de cada banca, si es que se ha realizado, para elevar los dividendos o recomprar acciones. Esos resultados se basarán en cómo le iría a cada institución ante una recesión severa, en caso de tomar dichas acciones.
“Las pruebas de esta semana son un estándar más modesto de lo que se verá la próxima semana”, dijo Cayetano Carrasco-Gea, director en jefe de Moody’s Analytics. “Veremos a algunos bancos reprobar la prueba la próxima semana”.
Los bancos que se sometieron a las llamadas pruebas de estrés incluyen a JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. y Wells Fargo and Co., los cuatro bancos más grandes de Estados Unidos en cuanto a activos.
La Reserva Federal ha realizado evaluaciones a los principales bancos desde 2009. Las pruebas están diseñadas para restaurar la endeble confianza en el sistema financiero estadounidense. El gobierno había creado un fondo de rescate de 700.000 millones de dólares para estabilizar cientos de bancos luego de que la crisis financiera empeoró la peor recesión económica desde la década de 1930.
Bajo el escenario hipotético “severamente adverso” de la evaluación, Estados Unidos pasaría por una recesión catastrófica en la que el desempleo alcanzaría el 10%, los precios de las casas bajarían 25% y el mercado de valores se desplomaría casi 60% mientras que la volatilidad del mercado subiría precipitadamente. Las pruebas compararon las pérdidas proyectadas para cada institución con su capital, el colchón que mantiene en relación a las pérdidas.
El timo de la electricidad en España http://dlvr.it/8pJx8V
El nuevo acuerdo para conectar las redes energéticas españolas con Portugal y Francia es un gran paso para reducir la dependencia europea de los suministros de gas ruso, afirmó el jueves el ministro español de Energía.
El acuerdo para doblar la capacidad de interconexión eléctrica entre los tres países y emprender un gran proyecto de gas es “un acuerdo político muy importante”, afirmó el ministro español de Energía, José Manuel Soria.
El proyecto MIDCAT prevé enlazar las infraestructuras de gas de Cataluña, en el norte de España, con el sur de Francia, asegurando que “Europa reduce su dependencia del gas ruso”, aseguró Soria.
Sus declaraciones llegaron cuando los ministros de energía de la Unión Europea se reunían en Bruselas para abordar un aumento del 10% en la interconectividad entre redes de la UE para 2020.
España, Portugal y Francia firmaron el acuerdo sobre cooperación energética el miércoles en Madrid.
Amplían el Canal de Suez http://dlvr.it/8r58zt
Los arquitectos recurren el concurso de la Ciudad de la Justicia de Madrid por irregularidades http://vozpopuli.com/actualidad/58590-los-arquitectos-recurren-el-concurso-de-la-ciudad-de-la-justicia-de-madrid-por-irregularidades#.VPiN1sjydDQ.twitter …
La industria venezolana del sector alimentos le adeuda a sus proveedores internacionales 805,7 millones de dólares generados por el atraso del gobierno en la entrega de las divisas oficiales, situación que de no atenderse en el corto plazo podría agravar el desabastecimiento en Venezuela.
“En lo que va de año hay empresas de alimentos a las que no se le ha asignado de un dólar”, dijo el jueves el presidente de la Cámara Venezolana de la Industria de Alimentos, Pablo Baraybar. Admitió que en las líneas de algunas empresas “nos quedan inventarios de 10 a 20 días”.
El líder empresarial indicó en un comunicado que las deudas no han podido ser atendidas debido a que el gobierno se ha demorado, sin ofrecer explicaciones, en la venta de las divisas oficiales a la industria.
Baraybar propuso al gobierno una alianza entre el Estado y el sector privado para aumentar la producción e incrementar el abastecimiento de alimentos en el país.
El gobierno activó en febrero una serie de ajustes en el modelo de control de cambio para flexibilizar parcialmente el proceso a través de un tercer mercado, conocido como “sistema marginal de divisas”, donde la fijación de la tasa de cambio se haría con escasos controles.
El tipo de cambio del sistema marginal cerró el jueves en 177,64 bolívares por dólar.
Las autoridades acordaron en febrero que en Venezuela se operaría con tres tasas: una de 6,30 bolívares por dólar para los sectores de alimentos, salud, materias primas y bienes de la canasta básica; otra de 12 bolívares por dólar que se emplearía en las subastas de divisas a las que podrán acudir el resto de los sectores económicos; y una tercera del sistema marginal de divisas.
La sequía de divisas ha generado en las últimas semanas fuertes presiones en el mercado negro donde el tipo de cambio se cotizó el jueves a 45 veces más que la tasa oficial de 6,30 bolívares por dólar.
El gobierno creó el sistema marginal para tratar de derrotar el mercado negro que se ha convertido en el mercador de los precios de algunos productos generando presiones sobre la desbordada inflación que cerró el año pasado en 68,5%, la mayor tasa de la región.
Algunos analistas y bancas de inversión expresaron dudas sobre el nuevo sistema debido a que el gobierno nunca precisó de donde saldrían las fuentes de divisas especialmente en el contexto de la fuerte caída de los precios del petróleo, que financia 96% de los ingresos que recibe el país por exportaciones.
Alterno al problema de la inflación, el país enfrenta una recesión y serias dificultades de abastecimiento de algunos alimentos otros productos básicos que se han hecho más evidentes este año ante la multiplicación de las filas frente a los supermercados y comercios.
Un estudio científico acusa a las grandes empresas: Cuanto mayores, los salarios son más desiguales http://blogs.20minutos.es/un-cuento-corriente/2015/03/03/una-estudio-cientifico-acusa-a-las-grandes-empresas-cuanto-mayores-los-salarios-son-mas-desiguales/ …
Moody’s cree que la segunda oportunidad deteriora la calidad del crédito – http://www.diarioabierto.es/242928/moodys-cree-que-la-segunda-oportunidad-deteriora-la-calidad-del-credito …
Las chicas aspiran a llegar más lejos en sus estudios que los chicos http://politica.elpais.com/politica/2015/03/04/actualidad/1425504929_932569.html …
La Reserva Federal de Estados Unidos ha anunciado a última hora del jueves, como antícipábamos el pasado miércoles, el resultado de las pruebas de solvencia de los 31 principales bancos que operan en el país. Había solo siete extranjeros, Santander y BBVA Compass entre ellos. Según la Fed, las 31 principales entidades financieras de EEUU superan la prueba de solvencia y cuentan con el suficiente colchón de capital para poder seguir operando sin problemas en un contexto de aguda recesión.
Según la nota emitida por la FED una vez cerrados los mercados, los 31 bancos analizados muestran la fortaleza suficiente para hacer frente al escenario más adverso previsto que consistiría en llegar a un nivel de desempleo de más del 10 % en EEUU, una caída de los precios de la vivienda del 25 % y érdidas del entorno del 60 % del valor de las cotizaciones en un entorno de gran volatilidad, acompañado de una severa recesión en la zona euro y en Japón.
La primera conclusión tras esta decisión de la Fed es que todos los principales bancos que intervienen en el mercado estadounidense podrían continuar con su actividad aunque se produjera esa eventual crisis severa en la economía mundial.
Si el año pasado suspendió una entidad, este año ha aprobado incluso el Zions Bancorporation, el más pequeño de los grandes bancos norteamericanos. Bien es cierto que por un margen estrecho, con el 5,1 % de capital, cuando el mínimo exigido es el 5 %.
Otros varios de los grandes bancos analizados, el BBVA Compass entre ellos, aunque han pasado las pruebas, muestran ratios de capital copnsiderados escasos en caso de crisis severa. Morgan Stanley, Goldman Sachs y el BBVA contaría con un escaso 6,3 %.
Las exigencias de la Fed se deben a los cálculos de las ingentes pérdidas en que podría incurrir el sector si se produjera el peor de los escenarios previstos. Según las estimaciones de la Reserva Federal las pérdidas podrían alcanzar según los test hechos públicos ayer a unos 490.000 millones de dólares, de los que 340.000 corresponderían a los préstamos directos concedidos a la clientelea. .
El año pasado suspendieron la prueba que queda pendiente cinco entidades, que fueron, además del Zions Bancorporation, el Citigroup, los británicos HSBC y el RBS, junto al Santander, por lo que no se aprobó la propuesta de reparto de dividendo que habían planteado las mencionadas entidades.
Según escribía el Wall Street Journal la semana pasada este año podrían suspender la segunda parte del test la fialial americana del Deutsche Bank y el Banco Santader.
En cambio el Banco Santander destacó desde EEUU que sus filiales habían pasado con éxito los exigentes test de estrés de la Reserva Federal, al contar con capital suficiente para hacer frente a los escenarios hipotéticos más adversos.
En caso de crisis, el nivel de capital de máxima calidad, Tier I, del Santander Bank pasaría del 13,4 % de septiembre de 2014 al 10,2 % a 31 de diciembre de 2016, período para el que se ha calculado el escenario más adverso de la crisis. Ese capital supondría más que doblar la exigencia mínima del 5 % fijada por la Fed.
Además, en el caso de la matriz de Santander Bank, el Santander USA, su ratio de capital Tier 1 pasaría, en la hipótesis más adversa, del 11 % del 30 de septiembre de 2014 hasta el 7,9 % a 31 de diciembre de 2016, con lo que igualmente superaría el examen.
El año pasado, pese a haber aprobado los test de resistencia, la Fed puso objeciones al plan de capital y le prohibió repartir dividendo que el banco no cumplio por lo que la Fed obligó a rectificar a la entidad cántabra y devolver el dividendo pagado.
En algunos medios de comunicación de EEUU, Seeking Alpha entre ellos, han interpretado que el nombramiento de Scott Powell como nuevo consejero delegado del Santander en EEUU responde al interés de Ana Patricia Botín, presidenta de la entidad de mejorar sus relaciones con la Fed en este ámbtio.
El resultado de la segunda parte del test se conocerá justamente el próximo miércoles a partir de las 22.30 hora española. Es la última gran prueba a que se someterá por este año a la gran banca mundial y española. En Europa la autoridad bancaria le ha dado el visto bueno al sector.
Cómo sería nuestra vida si España tuviera horarios sensatos http://verne.elpais.com/verne/2015/03/02/articulo/1425325826_493179.html …
Draghi pone un límite a la burbuja de la deuda: comprará bonos hasta el -0,2% http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/6531231/03/15/Draghi-pone-un-limite-a-la-burbuja-de-la-deuda-comprara-bonos-hasta-el-02.html …
Las empresas del Ibex tienen 810 filiales en paraísos fiscales, según Intermon Oxfam. 310 de estas sucursales están en Delaware (EEUU)
Echan a España del mayor estudio mundial sobre los terremotos http://www.elmundo.es/ciencia/2015/03/06/54f8cde7ca4741a3178b456b.html?cid=SMBOSO25301&s_kw=twitter …
La diferencia entre un terrorista y una mujer enfurecida es que con el terrorista puedes negociar.
La morosidad de los alquileres aumenta un 12% en 2014 http://cincodias.com/cincodias/2015/03/05/economia/1425549008_025519.html …
Las empresas de fracking confían en iniciar la exploración en España en 2016 http://www.expansion.com/2015/03/05/empresas/energia/1425549475.html?cid=SMBOSO22801&s_kw=twitter …
mientras los griegos se han dedicado a intentar evadir impuestos y a llevarse el dinero fuera de Grecia, parece que no les ha importado mucho que a falta de compradores de su deuda durante estos años hayan sido el resto de contribuyentes del resto del mundo los que hayan tenido que comprar bonos griegos vía la Troika. Contribuyentes que en muchos países Europeos ven como están pagando tipos impositivos más elevados que los griegos y que se han visto obligados a comprar la deuda que los propios griegos no quieren comprar.
Ahora la Troika parece ser el origen a todos los problemas que azotan a Grecia, pero la solución para deshacerse de la Torika es bien sencilla para ello sólo deben:
a) Situar su nivel de fraude fiscal a los niveles del resto de países europeos.
b) Repatriar y reponer todo el dinero que se han llevado a otros países más los 100 mil millones que han sacado en depósitos.
Y para acabar pueden empezar a hacer cola para comprar bonos griegos a 100 años que renten un 2% anual que es lo que ahora quieren colocarle al resto de contribuyentes europeos y tendrán a un gobierno perfectamente financiado que no tendrá que aplicar ningún plan de austeridad y será totalmente independiente para hacer lo que quiera con el dinero de sus propios ciudadanos. Crisis solucionada.
Obviamente también tienen una segunda opción si quieren dejar de depender de la Torika y seguir manteniendo su dinero expatriado, gobiernos corruptos, y ningún griego quiere comprar bonos de su gobierno. Para eso tienen la opción de salir del euro, empezar a imprimir dracmas y empezarlos a imprimir a necesidad para seguir financiando los proyectos que quieran. Al menos así la inflación sólo los empobrecerá a ellos y el resto de contribuyentes europeos no tendrán que seguir financiándolos a ellos.
Ya lo decía durante las protestas de este fin de semana contra el acuerdo que ha alcanzado Syriza con la Troika, Alexandra Dimopulos, una funcionaria retirada de 60 años para justificar su protesta:
“Cuando tienes tu mano puesta y no recibes dinero, sólo te queda alzar los brazos. Puede que tuvieran las mejores intenciones del mundo pero eso no significa nada cuando no hemos obtenido más dinero”
Igual ha llegado el momento de que si los griegos quieren solucionar su problema empiecen a ponerse las manos en los bolsillos para sacarse su dinero y no que se lo pongan los demás.
GRÁFICOS: Un país de propietarios doblemente hipotecados http://www.eldiario.es/_1586eda1
La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) se sumó ayer al optimismo que viene mostrando el Gobierno. Su dirección de coyuntura, que dirige Ángel Laborda y está considerada como una de las más competentes del país, estima que el PIB crecerá un 3% este año, revisando seis décimas al alza su vaticinio previo. Se trata de una cifra impensada hace un año, cuando Funcas pronosticaba un crecimiento del 1,8% para 2015, apenas un poco más de la mitad de lo que se espera ahora.
De hecho, en el último trimestre de 2014 la economía ya ha crecido a un ritmo del 2,7% en términos anualizados. Se trata de tasas que no se veían en España desde 2007. Dentro de cinco días, además, conoceremos el panel de previsiones y el consenso de los analistas.
Una feliz conjunción de fenómenos ha hecho posible esta primavera perfecta. Por un lado, está la política del Gobierno: se esperaba que la rebaja fiscal que entró en vigor el 1 de enero y el efecto inercial de las tres reformas de 2012 (fiscal, laboral y financiera) situara el crecimiento en torno al 2%. Una perspectiva acorde con lo duros que han sido los años 2013 y 2014. Pero a eso se ha unido la espectacular caída del precio del petróleo y el inicio de las políticas de compra de activos por parte del BCE –que al depreciar el euro le darán un nuevo impulso a las exportaciones que pueden aportar casi un punto adicional al crecimiento, además de cierto alivio fiscal al Gobierno.
La reaparición del sector inmobiliario y de la construcción también ha sido notable. Se esperaba su vuelta, pero ahora hay verdadero entusiasmo en las sociedades de valores. No hay nuevo modelo productivo ni se le espera, pero hay operaciones en marcha como no se habían visto en años.
Todo esto sucede en un año 2015 en el que el país se enfrenta a cuatro procesos electorales, lo que da lugar a una llamativa paradoja. Mientras las encuestas vaticinan que las elecciones arrojarán parlamentos y concejos municipales fragmentados e inestables, la economía podría estar anunciando el inicio de un nuevo ciclo de crecimiento que algunos creen que, si no se tuercen los factores externos, podría durar hasta un lustro o más.
La fragmentación es significativa en la izquierda, que sobre todo en las elecciones municipales va a concurrir bajo un sinnúmero de marcas debido, en parte, a la singular manera que ha elegido Podemos para implantarse a nivel nacional. Pero también la hay en la derecha. En el ayuntamiento de Vic, por ejemplo, hay siete partidos políticos presentes en el concejo y después de los comicios puede haber muchos más, ya que se presentarán 13 formaciones, tres de extrema derecha.
Esta asimetría entre la política y la economía vuelve aún más valioso el premio gordo de las elecciones generales. Los políticos que consigan tejer un Gobierno estable en el maremágnum parlamentario que puede resultar de las urnas no tendrán que remar contra la corriente. Pero se requerirá liderazgo, un atributo que hoy no abunda en política.
Por qué nos fuimos (y por qué volveríamos) http://elpais.com/elpais/2015/03/02/opinion/1425317103_632853.html …
La aventura de ser autónomo http://ctxt.es/es/20150226/politica/466
A mi me gusta leer la prensa por el mundo, no solo la nuestra o la occidental… Y llevo ya un tiempo viendo que nos hemos encapsulado en un mundo creado por nuestros sueños húmedos, que en caso de España ni siquiera son los nuestros, sino los de EEUU y de Alemania…
En la prensa latinoamericana y asiática se percibe otro mundo ya… un mundo suyo, donde no tenemos la posición que nosotros nos imaginamos tener…
Todavia hablamos de la “comunidad internacional” entendiendo occidente… pero alli fuera hay mas mundo que aquí dentro… pero seguimos empeñados en imponer nuestra vision y no nos damos cuenta que solo nos la creemos nosotros… Alli fuera dicen: Abandonaremos el barco occidental nada mas tengamos preparado el nuestro, no antes, pero tampoco mucho después…
Y estan preparando ese barco mientras nosotros nos limitamos a tacharlos de comunistas y poco democráticos y esperar que se hundan por sus propios problemas internos… cosa que no parece que vaya a pasar…
No sé porque la UE ya me parece cada vez mas a la URSS, porque la logica economica queda sometida a la ideologia y la politica, ademas una ideologia mal aplicada y de doble vara de medir…
Arabia Saudi es un amigo y aliado, aunque matan a las mujeres con piedras y ademas parte de sus jaques financian el terrorismo.
Iran, que lleva 200 años sin atacar a nadie, es un agresor y una amenaza y muy poco democraticos los iranies, eh!!!
Y asi con todo… hasta crear un lio donde uno ya se pierde entre tantas mentiras mediaticas… y acabamos rodeados de zonas hostiles y en guerra…
Esto de la deuda lo dicen SNB y Gay de Liébana…. catedráticos con sueldo fijo que hacen sus extras con sus perfomances….en el caso de Gay de Liébana aderezado con su esposa rica…. cometen el error de fundamento que supone pesar que la deuda se tiene que pagar con el incremento del PIB… es como si nos dijeran que no podremos pagar la hipoteca porque los intereses son superiores a nuestro incremento de sueldo.
No podríamos pagar la hipoteca si lo que toca pagar este ejercicio es superior a lo que ingresamos… insisto… LO QUE TOCA PAGAR EN ESTE EJERCICIO….
No es tan difícil explicarlo bien….. lo que pasa que lo correcto a veces no vende bien…
Por tanto hay economistas y economistas…. los que afinan no son mediáticos… los que afinan ganan más que un catedrático (con bolos incluidos)…. asisto regularmente a reuniones con gestores de fondos (con otros 100 compañeros) y normalmente lo adivinan bastante bien… con sus regresiones y sus gráficos….. uno dijo hace un año que el EUR/USD estaría en 1’25, y con paciencia sucedió… por otra parte parece que llegaremos a 1’05….
S&P 500…
Vamos por los criterios para que una empresa forme parte del índice:
##la capitalización bursatil debe ser igual o mayor a 4000 millones de dólares norteamericanos
##la relación entre el monto anual en dólares negociado a la capitalización bursatil ajustada debe ser superior a 1.0
##el volumen de acciones negociado mensualmente debe por lo menos ser de 250,000 acciones en cada uno de los seis meses previos a la fecha de evaluación.
ojo… que S&P no tiene a Apple…..
A 8 de enero de 2000, el S&P 500 estaba en 1.438… ayer en 2.101… +663… un +46%…. ¡¡¡¡en 15 años!!!!…. un 2’75%… podemos pensar muchas cosas, pero no lo veo excesivo… con el añadido que en un índice las empresas que no cumplen las cambian por otras…. y sin Apple….. yo lo veo más que correcto…
Las políticas monetarias expansivas de Japón traen escalofríos http://dlvr.it/8rts0J
Banco BPI recomienda a sus accionistas rechazar opa de Caixabank http://dlvr.it/8rsXQ0
# 43, oreidubic
Alli le has dado pero bien… es sencillo… siempre lo ha sido… y por mucho que un pais no es como una familia en lo principal si que es muy parecido…
No importa cuanto dinero debo, mientras pago las cuotas y me sobra, no existe ningún problema…
Salvo si el que me ha prestado decide que quiere que mi mujer me deje para poder tirarsela el y para conseguirlo me empieza a apretar via la prima de riesgo o via la clausula esa de que me ha bajado el rating y me pide todo el dinero de golpe, para crear problemas en mi casa… cosas que pasan a nivel paises mas que a nivel pepitos…
Por curiosidad… el IBEX a 8 de enero del 2000 estaba en 10.577… y ahora está por los 11.140…. o sea…. un maravilloso 0’37%…
A largo plazo, está claro donde invertir…….
Y parece que China se ha ralentizado… crecerá un “modesto” 7%…. jajajajajajajaja… valientes c.ojones la mass media occidental… este 7% equivaldría a un 10% de hace 4 o 5 años… porque el crecimiento se calcula sobre el año anterior….. si mirásemos el crecimiento en dinero que supone este 7%, equivaldría al 10% del PIB del 2009 o 2010….
Aparte de buenos y malos economisas, los hay independientes y no independientes…
Oreidubic, tienes algún dato mal, Apple no forma parte del DJI pero sí del S&P500, pesa un 4.06% del índice lo que la convierte en la más importante, doblando a la segunda
http://slickcharts.com/sp500
Y otro tema que apoyaría tu tesis, si incluyes la inflación, la rentabilidad del S&P500, al menos en este siglo, no es tan grande ni mucho menos
http://www.multpl.com/s-p-500-price/
Creo que voy a votar a Podemos, sólo para que # 17, Anónimo deje de poner su comentario…
# 48, oreidubic
Eso con China es un error enorme, que se comete. Se piensa que por ignorar sus éxitos y por reiterar ciertas criticas en nuestra prensa, la realidad se adaptara a lo que nos gustaría… y que la importancia de ese pais depende de como la pintan en los periódicos occidentales…
Ahora lo que se hace es rezar para que tengan problemas internos debido a la creciente desigualdad, que consiste en eso que antes eran todos pobres y ahora ya hay clase media y ricos… pero tambien los pobres son menos pobres que antes en terminos absolutos… por eso nos intentan centrar en las desigualdades, como si aqui no tenemos el mismo problema… yo lo veo causa perdutta.. y de alli me derivan unas preocupaciones… el sistema financiero actual y el chiringuito de la FED se rediseño hace 25 años dando por sentado que el mundo tendra un solo amo… la aparicion de otro gigante independiente con su propia politica hace el modelo americano actual inviable… y lo peor es que los americanos no se quieren bajar de la burra y adaptar su politica a la nueva realidad donde no mandan solo ellos… tampoco se atreven a neutralizar a China y lo que hacen es montarse un cuento y creerselo y obligarnos a nosotros a creerlo para que no nos suban la prima…
Acabara mal el tema…
#49 Droblo
Que me he confundido con Apple….. perdón. Y gracias.
Me voy a Andorra… a esquiar… veremos si hay algún VIP por la Avinguda Maritxell… aunque el día bueno para pillar gente es el lunes por la mañana….. lo que pasa es que vuelvo el domingo…… :-):-)…
Los que han desahuciado a millones de seres humanos…. dicen que Podemos te quitaran tu casa …….
Los que han creado 30 impuestos nuevos y subido todos mas de tres veces en 3 años, dicen que Podemos subirá los impuestos…..
Los que nos han endeudado hasta los ojos con Deuda Publica para nacionalizar las perdidas de autopistas, entidades de la Usura y el Descrédito. dicen que Podemos creara empleo con dinero publico…….
En estos casi cuatro años el PP se han demostrado como un remedio peor que la enfermedad , (menos para los mas ricos) en todos los sentidos
Por cierto Droblo China esta a punto de convertirse en un agujero negro económico….échale un ojito….
Un saludo a todos
– A ver, Mariano, en que se parecen la ignorancia y la indiferencia.
– Pues, no lo sé ni me importa.
Al hilo de lo que hablábamos ayer sobre la ética en los sueldos de los directivos, Mercadona reparte primas por objetivos entre sus empleados
http://www.expansion.com/2015/03/05/empresas/distribucion/1425568461.html?cid=SIN8901
Resumen primera semana de marzo http://dlvr.it/8s3nY8
Buen finde
Pues yo veo mas posible que en 6 años debamos 400.000 millones mas que 400.000 millones menos…