Tenía que suceder más pronto que tarde, el Martes el Tesoro español por primera vez en su historia, se financió a tipos de interés negativos. En concreto colocó 725 millones de euros a seis meses, con un tipo medio del -0,002% y un tipo marginal del 0%, lo que significa que la mayoría de los inversores pagaron por financiar al Estado español. Para que lo entendamos, la mayoría de inversores han pagado 1.000,01 euros por título y a fecha de vencimiento, el día 16/10/2015, recibirán 1.000 euros, desde luego no parece ser la inversión del siglo, más bien parece que les esté apeteciendo quemar dinero. Por otra parte, el también se han colocado 3.921 millones de letras a 12 meses, a un tipo medio del 0,006%.
Ha faltado poco tiempo para que la burocracia se dé “palmaditas en la espalda” y entren en cierta euforía por estos datos. La Secretaria General del Tesoro Público, María Sánchez-Yebra, comentó en la Cope “Es buenísimo para todos los españoles” y el Presidente de España, Mariano Rajoy, comentó que “Nadie lo diría, ni yo tampoco”.
El gran beneficiado es, como no, las Cuentas Públicas debido a que la carga de intereses desciende, al menos por ahora. El año pasado, la caída de las rentabilidades de los bonos españoles, permitió que descendieran las previsiones en concepto de pago de intereses en 5.000 millones de euros, gracias a que se colocó deuda a un tipo medio del 1,5%, siendo mejor año de la historia. En lo que va de año, el Tesoro se está financiando a un interés medio del 1%, todo un récord histórico.
Aunque estos datos sean nuevos en España, en Europa los tipos de interés negativo son toda una tendencia y en gran parte del territorio europeo vemos como los inversores están dispuestos ha adquirir bonos con rentabilidades negativas a fecha de vencimiento. Irlanda y España son los casos, por ahora, más moderados en rentabilidades negativas con sus Letras a seis meses y el escenario más disparatado es Suiza, cuyos bonos a diez años cotizan al -0,062%. El escenario europeo sobre los intereses negativos se distribuye de la siguiente manera:
- Alemania: Sus bonos soberanos hasta siete años cotizan a un interés negativo.
- Austria: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
- Bélgica: Sus bonos soberanos hasta cuatro años cotizan a un interés negativo.
- Dinamarca: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
- Finlandia: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
- Francia: Sus bonos soberanos hasta cuatro años cotizan a un interés negativo.
- Holanda: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
- Suecia: Sus bonos soberanos hasta dos años cotizan a un interés negativo.
- Irlanda: Colocó deuda a seis meses a intereses negativos.
- Suiza:Sus bonos soberanos hasta diez años cotizan a un interés negativo.
La gran pregunta es ¿Por qué alguien está dispuesto a perder dinero invirtiendo en bonos? Pues bien, sólo se pierde dinero si los inversores van a vencimiento pero no, no es así, nadie en su sano juicio compraría un solo título para perder dinero. Simplemente como la cotización de los bonos es alcista y de forma inversa caen las rentabilidades, los inversores o mejor dicho especuladores, están adquiriendo deuda para venderla a un precio mayor y embolsarse el diferencial en forma de beneficio, tan fácil como eso.
Por supuesto detrás de todo este escenario idílico hay una mano que mece la cuna y es el Banco Central Europeo (BCE), cuya intención en los últimos años ha sido desvirtuar las cotizaciones del mercado de los riesgos reales de los países de la Eurozona. Nadie puede entender que a un país que está aumentando su volumen de deuda y por lo tanto su riesgo se eleva, se le estén bajando los tipos de interés. Si en julio de 2012 el presidente del BCE, Mario Draghi, comentó “que haría todo lo necesario para salvar al euro”, a día de hoy pretende que el balance de la autoridad monetaria supere los 3 billones de euros, cargando el balance de deuda soberana de los diferentes países, mediante compras de 60.000 millones hasta septiembre de 2016. De este modo, los especuladores sólo tienen que comprar deuda para colocársela al tonto útil de turno, llamado BCE. Esto no es confianza, esto es una burbuja de narices.
Los últimos datos que tenemos es que en marzo, el primer mes de funcionamiento de la QE, se adquirieron 47.356 millones de euros en bonos públicos, que sumado a los títulos privados, formado por cédulas hipotecarias y deuda empresarial, se obtiene el objetivo de compras de 60.000 millones mensuales. Las grandes partidas que se distribuyen esos 47.356 millones de euros es de 11.063 millones para bonos alemanes, 8.752 millones para bonos franceses, 7.604 para bonos italianos y 5.444 millones para bonos españoles.
Estamos jugando con fuego
Salimos de una crisis de deuda con más deuda, ¿Recortes? ¿Para qué? Si se puede manipular el mercado desde las instituciones y seguir gastando lo que no se tiene y acumular déficits públicos, ya lo pagará “alguien”. El principal problema de todo esto es que no se están llevando las reformas estructurales que se deberían promover para disminuir el gasto, puro incentivo perverso de los intereses negativos actuales. La consecuencia final en todas las burbujas es el pinchazo, lo que significa que los costes de la deuda subirán algún día, refinanciar la cuantiosa deuda será mucho más caro que en 2007 cuando sólo era un 36% del PIB y no el 98% actual. Como la partida intereses ocupará un mayor peso en los Presupuestos, o bien habrán recortes inimaginables y muchísimo más duros que los vividos, se necesitará más recaudación vía mayores impuestos, o veremos una gran inflación, ese impuesto silencioso que nombró Milton Friedman, que nos llevará a mayores bases imponibles y a pagar más impuestos al Estado… En cualquier de los escenarios descritos, quiénes perderán son los contribuyentes con un nivel de poder adquisitivo menor.
Escrito por Marc Fortuño; @Marc__Fb
65 comentarios
Esta vez tampoco es diferente
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/esta_vez_tampoco_es_diferente …
La fórmula para saber si un piso es caro o barato
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/la_formula_para_saber_si_un_piso_es_caro_o_barato …
El modelo de financiación de las comunidades autónomas acordado el año 2009 contiene el fondo de garantía de los servicios públicos fundamentales (FGSPF), cuyo objetivo es el de dar cumplimiento a un principio de equidad explícitamente definido: asegurar que todos los gobiernos autonómicos de régimen común dispongan, para la prestación de los servicios esenciales del Estado del bienestar (sanidad, educación y servicios sociales), del mismo volumen de recursos por habitante (ajustado), realizando el mismo esfuerzo fiscal. Dicho fondo actúa pues de mecanismo de nivelación de los recursos de las comunidades autónomas de régimen común. La cuantía correspondiente a cada gobierno resulta de la suma de dos subfondos: a) un fondo horizontal de suma cero en el que cada comunidad autónoma aporta según su capacidad fiscal (el 75 por 100 de sus recursos tributarios potenciales) y recibe según sus necesidades (el peso de la población ajustada); y b) un fondo vertical dotado por la Administración Central y distribuido entre las comunidades autónomas según sus necesidades (población ajustada).
El resultado de la aplicación del FGSPF es el de una nivelación parcial de los recursos. Antes de su aplicación las distancias en la capacidad fiscal de los gobiernos son más grandes que las que existen una vez ha actuado el fondo. Se han recortado las distancias sin eliminarlas completamente. Los gobiernos cuya capacidad fiscal (potencial) está por encima de la media, continúan estando por encima una vez han participado en el fondo, pero más cerca de ella; y los gobiernos cuya capacidad fiscal está por debajo, continúan estando por debajo, pero también más cerca de ella. La pauta distributiva que resulta del FGSPF queda distorsionada por la inclusión de los otros tres fondos que integran el modelo (fondo de suficiencia, fondo de competitividad y fondo de cooperación). El resultado final es errático y poco justificable desde el punto de vista de la equidad. En cierto modo se perpetúa el status quo existente antes del último acuerdo, y por tanto, antes de la instrumentación del FGSPF.
Está claro que la existencia del FGSPF, como ocurre con todos los mecanismos de nivelación que conocemos del sistema comparado, supone un ejercicio de solidaridad. Si proponemos una medida del grado de progresividad que incorpora en el modelo dicho mecanismo, podemos obtener una idea, igual que ocurre cuando cuantificamos el grado de progresividad a nivel individual, de hasta qué punto se está siendo solidario. Los resultados que se obtienen permiten afirmar que el tipo marginal del FGSPF es de casi un 83 por 100 (media 2009-2011). Es decir, si en un gobierno se produce un aumento del 1 por 100 de sus ingresos tributarios por habitante, los recursos per cápita que va a recibir del modelo solo aumentarán un 0,17 por 100. Dicho grado de progresividad aumenta con la inclusión del fondo de suficiencia (hasta un tipo marginal del 87 por 100), vuelve a disminuir con la inclusión del fondo de competitividad (tipo marginal del 81 por 100) y vuelve a aumentar con la inclusión del fondo de cooperación (tipo marginal del 84 por 100). Podrá discutirse si este grado de progresividad es mucho o poco. Ello entra, sin duda, en el terreno de los valores. Pero sí parece indiscutible que el actual modelo de financiación autonómica incorpora mecanismos de redistribución de los recursos que deberían ser revisados, teniendo en cuenta tanto criterios de equidad como de eficiencia. La existencia de estos mecanismos de redistribución de los recursos entre los gobiernos autonómicos de régimen común convive con la no participación de los gobiernos forales en ninguno de ellos.
Trias utiliza al Mobile World Congress para su campaña electoral http://www.economiadigital.es/es/notices/2015/04/trias-utiliza-al-mobile-world-congress-para-su-campana-electoral-69197.php#.VSYUdU5eUmI.twitter …
Justicia paga cuatro millones a los registradores por gestiones que antes hacían gratis
http://politica.elpais.com/politica/2015/04/08/actualidad/1428515633_780469.html …
Marzo se ha cerrado con el mejor dato de paro registrado (60.214 desempleados menos) desde 2002 y con la aún mejor noticia de los 160.579 nuevos afiliados a la Seguridad Social, el mejor dato de la serie histórica. En el haber, un dato bueno y una tendencia que comienza a consolidarse. En el debe, una percepción social aún necesariamente limitada de este cambio. El camino es largo y requiere mucha constancia y un cambio aún de mayor calado en los pilares de las instituciones laborales y en la estructura productiva. Lo que ocurrió en España con la crisis (y no es la primera vez) es que todo el esfuerzo de creación de empleo se desmoronó como un castillo de naipes. Una reforma laboral puede ayudar a aportar flexibilidad al mercado y construir algo más que débiles torres, pero también son precisas apuestas por nuevos sectores generadores de empleo, aumento de la capacidad de autoempleo y promoción empresarial, ajuste entre el sistema educativo y la demanda de trabajo, capacidad de reciclaje y de reinserción mediante formación, movilidad geográfica del capital humano y otras muchas cosas más.
En España se ha optado por algo que ya era muy complicado y que contaba y cuenta con un grado importante de resistencia y contestación: aportar flexibilidad al mercado laboral. Esto puede estar empezando a notarse porque agiliza la contratación (también podría agilizar el despido, pero a la vez el salto a otro empleo), pero no reduce necesariamente la estructura naipera del mercado. La reforma de la contratación es una asignatura pendiente. Y, además, es preciso elevar el debate más allá, en un año en el que se ha dejado de hablar de reformas y gran parte de la discusión programática en el entorno electoral se centra en qué parte del camino de estos años hay que desandar más que en qué nuevos caminos hay que abrir.
Un mercado de trabajo, por muy bien que esté regulado y aunque goce del grado perfecto de flexibilidad no puede ser sólido si el país no afronta más reformas de largo plazo —que requieren consenso para perdurar y responsabilidad generacional— como las que se refieren a la educación, la investigación y desarrollo, la energía o los sistemas de incentivos que determinan la promoción, el mérito y la capacidad tanto en la esfera pública como en la privada. En definitiva, con la reforma laboral se han dado algunos pasos en la dirección de consolidar las instituciones laborales pero la base sigue precisando cimientos más robustos. Volver atrás no es una solución, los debilitaría aún más. Claro que si no se alcanza la solidez necesaria, en la próxima recesión será fácil criticar la reforma laboral actual como la causante de todos los males.
Lo cierto es que, con las precauciones señaladas (de no poca enjundia) el empleo creado en marzo soporta algunas críticas sobre su potencial. Los afiliados duplican a los de marzo del año anterior y no solo por factores estacionales, ya que corregidos los mismos los ocupados crecen en 104.000. Los contratos suben un 18,5% en términos interanuales y los indefinidos lo hacen un 27,2%. Eso sí, la percepción social de mejora es limitada porque los indefinidos siguen siendo un 10% de los contratos creados, porque los desempleados con prestación bajan un 13% y por la simple y abrumadora realidad de que los parados siguen siendo demasiados.
Transparencia electoral: las cifras del 24 M http://www.sueldospublicos.com/texto-diario/mostrar/253660/transparencia-electoral-las-cifras-del-24-m …
Efectivamente vamos a un escenario en cuanto suban las elecciones de subida de impuestos. Algunos como Ciudadanos intentan disimularlo malamente diciendo que quieren reunificar todos los tipos del IVA y dejar un tipo único sobre el 18%. Esto supone subir 20000 millones de leuros los impuestos, fundamentalmente a los ciudadanitos de a pie. La medida es justamente lo contrario de lo que se debería hacer, es decir, un abanico de no menos de 10 tipos de IVA en los que artículos como medicinas, pañales o pan pagasen el 0,25% y un ferrari un 50%. La ratita ha enseñado la colita. Pero qué se podía esperar del partido del recambio con un gurú económico salido de FAES.
Los 10 países del mundo con más ciclistas en relación a su población http://dlvr.it/9JM5MB
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Shell+BG puede suponer la novena fusión/adquisición más grande de la historia y la mayor en el sector oil&gas http://dlvr.it/9JNCT2
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Viñeta de Rajoy y Ciudadanos http://dlvr.it/9J4cfC
Buen articulo Marc, me lo guardo para poderlo leer en el futuro.
Una pena que quien puede, no tome medidas eficaces en vez de perder el tiempo, lo malo es que lo acabaran pagando nuestros hijos, y por otro lado, no financiarse a esos precios sería de tontos. ¡¡vaya trampa!!!
La ‘hucha de las pensiones’ no se invertirá en deuda española si ofrece rentabilidad negativa http://bit.ly/1FlMQPt
La carrera para la adquisición de Novo Banco (NB), creado en agosto de 2014 con los “activos sanos” del antiguo Banco Espirito Santo (BES), comenzó con 17 participantes. Muchos, como el BBVA y Popular, han quedado en el camino, sin ni siquiera presentar propuesta. Al día de hoy, quedan cinco seleccionados por el Banco de Portugal (BdP). Sin ser oficial (los eliminados tienen de plazo hasta al 17 de abril para recurrir), los elegidos son el Santander, los fondos norteamericanos Apollo y Cerberus, y los chinos Fosum y Anbang Insurance. El vencedor deberá aportar más de 4.000 millones de euros.
La eliminación del Banco Português de Investimento (BPI) es lo que más llama la atención. Pese a tener sobre la mesa una OPA de CaixaBank, que con una participación del 44% es el mayor accionista pero aspira ahora a tener la mayoría del capital (poniendo como condición una reforma estatutaria, con vista a la eliminación del límite de 20% colocado actualmente a los derechos de voto), y también la idea de una fusión con el Banco Comercial Português (BCP) lanzada por la empresaria angoleña Isabel dos Santos, que controla 18% del capital, el BPI se presentaba como el principal candidato y el gran favorito a la compra del NB.
Pese al silencio que cubre la decisión del BdP, los analistas lusos avanzan una explicación sencilla: la oferta no vinculante presentada por el BPI quedó muy alejada de los parámetros financieros manejados por el banco central portugués. De hecho, sin tener muy en cuenta las incógnitas que pesan sobre el futuro del NB, por la mala situación financiera y quizás más aún por todo lo relacionado con la ola de pleitos judiciales anunciados por los miles inversores perjudicados por la quiebra de BES, el BdP maneja la operación con una idea fija: recuperar los 4.900 millones de dinero público invertidos en la recapitalización de NB. El Estado puso directamente 3.900 millones y la banca otros 1.000 millones, a través el denominado Fondo de Resolución (el FGD luso).
La Reserva Federal está dividida: ¿Cuándo subirán los tipos de interés? http://dlvr.it/9JpqGc
AGENDA – económica del día http://dlvr.it/9JfBmb
El artículo de hoy pone de manifiesto, una vez más, que debemos ir hacia una fiscalidad única universal, justa, progresiva y solidaria; también deberíamos ir hacia una regulación laboral que debería tender a igualar los derechos y deberes laborales de todos los países… pero no, lo que estamos haciendo es negociar el TTIP (Acuerdo Transatlántico para el Comercio y la inversión) y hemos visto como, en el peor de nuestros augurios, la Unión Europea se ha convertido en un ente carísimo, con parlamentarios y funcionarios sobrevalorados y sin ninguna carga fiscal que, desgraciadamente, ha convertido a Europa en el paraíso de los mercaderes, sin igualar los derechos de sus nacionales y sobre todo, sin acabar con los nacionalismos. Las instituciones europeas, lejos de predicar con el ejemplo europeo, han abrazado los más rancios principios del capitalismo, lo llaman “reformas estructurales” y Angela Merkel no es la mala de la película, es sólo un títere más, como la mayoría de los gobiernos que conforman esta mal llamada Unión Europea, que no ha aprovechado la “fuerza de la unión” para exportar nuestros valores democráticos, laborales y sociales. ¿En manos de quién estamos? Están creando una burbuja financiera que nos estallará, tarde o temprano y además parece que el único modo de competir tienen que ser perdiendo nuestros derechos, que tanto nos costó conquistar, y nuestro poder adquisitivo, el de la mayoría, que los de unos pocos privilegiados, que cada vez son más ricos, han venido aumentando a su antojo… han conseguido no aportar a la hucha solidaria; y luego hablan de “responsabilidad social corporativa”.
# 15
Todo aquel que habla de “responsabilidad social corporativa”, “excelencia”, está en contra del “intervencionismo” y sobre todo lleva o ha llevado alguna vez pantalones coloraos es un hdlgpt.
El Telediario de TVE censura a Mortadelo para no hablar de Bárcenas http://www.eldiario.es/_165c8706
http://www.eldiario.es/politica/Luisa-Fernanda-Rudi-entrevista-Expansion_0_374813456.html
La noticia es que no hay ninguna gran noticia. La visita del primer ministro griego Alexis Tsipras al Kremlin, el miércoles 8 de abril, no ha sido lo que muchos, en Europa, sospechaban, pero que el griego, como ahora parece demostrarse, tampoco había pretendido: una forma de retorsión a la Unión Europea en pago del duro control que sobre las finanzas y la economía griegas ejerce Bruselas en razón del rescate a que se ven sometidas. El presidente Putin, por su parte, no se ha mostrado particularmente beligerante con la Unión Europea en el curso de la visita del mandatario griego.
En una conferencia de prensa conjunta, Putin expresó su deseo de que Grecia resolviera los problemas con sus socios, y aseguró que para ello podría contar con Rusia: “Si la economía griega crece con la cooperación de Rusia, y puede pagar sus préstamos al FMI y a la Unión Europea, ello ayudará a que vuelva a la normalidad”. Putin aseguró que Grecia no había pedido ayuda a Rusia, pero que Rusia estaba dispuesta a cooperar con Grecia en “algunos proyectos importantes”, incluidos los del campo de la energía.
El día anterior, un portavoz del gobierno ruso se había referido a un “gran proyecto” en materia de energía. Fue Tsipras, sin embargo, quien en la conferencia de prensa concretó de qué se estaba hablando: aunque el gasoducto Turkish Stream será un proyecto turco-ruso, Grecia podrá invertir en él para hacer una conexión en la frontera greco-turca que lleve gas ruso al interior del país.
El presidente ruso señaló el puerto de Tesalónica como otro posible polo de inversiones rusas, sobre el que se está negociando actualmente.
Las sospechas de amplios sectores europeos sobre las intenciones de Tsipras en Moscú las había expresado de un modo un tanto suspicaz el presidente del Parlamento Europeo, el alemán Martin Schulz, al decir el pasado sábado que sería “inaceptable” que el primer ministro griego “dificultara la política común de la Unión con Rusia”. Prácticamente a esa misma hora el diario ruso Kommersant publicaba que un portavoz anónimo del gobierno ruso había ofrecido al griego la compra de algunos activos económicos de titularidad estatal griega, precisamente en el mismo sentido de una de las recomendaciones del Eurogrupo a Grecia, al objeto de allegar fondos y así aligerar el peso estatal en su economía.
Tsipras hizo una encendida defensa del compromiso griego con la Unión Europea: nadie, dijo, “nos va a arrojar por la borda. No hay pasajeros del puente superior y del inferior”.
Pero con Rusia, dio a entender Tsipras, las cosas adquieren una dimensión especial: “Los dos países compartimos una misma fe y una misma religión”, a pesar de que el primer ministro es considerado no creyente. Tsipras también evocó los intereses geopolíticos de Grecia en los Balcanes y el Mediterráneo.
La evocación de los intereses comunes ruso-helenos, en presencia de Putin, indica la voluntad del primer ministro de hacer presente ante Bruselas y las otras capitales europeas que Grecia, como país de la Unión, tiene derecho a mantener una esfera privativa de intereses comunes con una potencia externa. A su vez, este parece un mensaje dirigido a levantar la moral del pueblo griego, un tanto decaído por las dificultades y la larga duración de la crisis económica.
La sospecha de que Tsipras podría explotar el acercamiento a Rusia para debilitar el régimen de sanciones contra el comportamiento de Putin en la crisis de Ucrania es totalmente infundada. Históricamente Grecia ha estado de siempre vocada a Europa occidental, y en cuanto a los Balcanes, Atenas se ha visto históricamente en rivalidad con su vecino del norte, Bulgaria, protegida tanto de los zares como de los soviéticos. Grecia, además, pertenece a la Alianza Atlántica, que el Kremlin vuelve a mirar con hostilidad manifiesta. Grecia no tiene interés alguno en revisar su pertenencia a la OTAN, por temor a verse desasistida de cualquier posible apoyo en caso de tensiones geopolíticas con Turquía.
Especial preocupación ha debido mostrar Tsipras ante Putin por las sanciones que Rusia ha impuesto a productos de países de la Unión, en retorsión por las sanciones de ésta. En el caso griego, se trata de las frutas, verduras, lácteos, etc., que Grecia exportaba a Rusia por valor de €1.800 millones. Antes de su viaje a Moscú, Tsipras dijo que “las sanciones no llevan a ninguna parte”. Sin embargo, le será difícil romper por su cuenta el régimen de sanciones, por el riesgo que correría de debilitar una unidad que está en el interés de los socios de la Unión y los de la OTAN manifestar ante Rusia.
No es difícil concebir un toma y daca ruso-griego entre el levantamiento de las sanciones y las oportunidades a los negocios griegos en Rusia. Atenas trata de encontrar en Lisboa, Madrid, Roma y Nicosia apoyo para su deseo de que estos países, igualmente afectados por las sanciones rusas, apoyen su levantamiento. En todo caso, el régimen de sanciones de la UE vence en las próximas semanas, y la actitud que Europa vaya a adoptar estará en relación directa con el comportamiento ruso en torno a Ucrania, especialmente en lo concerniente al último alto el fuego.
Tsipras, seguramente, haya puesto de relieve ante Putin que Grecia está pagando el gas ruso a un precio 16% superior al medio del resto del consumido por los otros europeos. Con referencia a Alemania, el sobrecosto es, según Bloomberg, del 24%. Los contratos de suministro con Rusia, demasiado rígidos, no se benefician del actual descenso de los precios de la energía, una desventaja para la que Tsipras podrá pedir compensaciones a Putin. Más cuando Rusia puede ser invitada a participar en la exploración de petróleo y gas en las zonas marítimas de interés económico de Grecia.
En resumen, la visita del primer ministro griego a Moscú parece haberse desenvuelto dentro del estrecho margen de lo posible, y dada la puntillosa supervisión que el Consejo Europeo ejerce sobre las relaciones de la Unión con Rusia, mientras Moscú no dé salida a la crisis ucraniana. Esta restricción, que pesa con más o menos la misma intensidad sobre todas las cancillerías europeas, dejaría poco margen de tolerancia a Grecia si pretendiera romper o revisar unilateralmente la política común respecto de la Rusia de Putin.
Gráfico del S&P500 y el famoso ciclo psicológico del mal inversor, superpuestos http://dlvr.it/9JTL6l
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A pesar de su capitalización bursátil récord, Apple está lejos del dominio sobre el sector tecnológico que en su día tuvo IBM http://dlvr.it/9Jtf03
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http://www.droblo.es/principales-fuerzas-militares-en-asia/
El FMI acaba de avisar con mayor contundencia que nunca en su Perspectiva Económica Mundial de un largo, larguísimo periodo de escaso crecimiento, con el fardo de una ingente deuda y una creciente población de tercera edad. Y mientras, los mercados consideran que España va bien y se felicitan de que la rentabilidad de las Letras del Tesoro es negativa. Más aún: empiezan a ver que Rajoy puede perder La Moncloa…, y no les importa.
Así lo registra, entre otros, Emese Bartha en The Wall Street Journal: ‘España entra en el club del interés negativo, tal cual’. Y cuenta la colocación de Letras a seis meses a una rentabilidad del -0,002% y a doce meses al 0,006%. Añade, como sorprendido: ‘Esto es todo un vuelco para España; el país estuvo en el centro de la crisis de deuda de la eurozona en sus horas más negras’ hace tres años. Subraya el contraste: ‘El éxito electoral del partido anti-austeridad Syriza en las elecciones griegas ha suscitado recientemente preocupación por si se repite lo mismo en España, pero eso no se está traduciendo en nervios en cuanto a la deuda’.
Por supuesto, el mérito inmediato se le adjudica al manguerazo por parte del BCE, pero el hecho es que España se suma a Alemania, Francia, Holanda, Bélgica, Irlanda y Austria en esa rentabilidad negativa como termómetro de confianza. También se le ponen medallas a la política de reformas de Rajoy, como señala Felix Herrmann, de DZ Bank, que puntualiza en Bloomberg que España es el segundo país de la periferia rescatado, como Irlanda, que ahora se permite el lujo del interés negativo: ‘El Gobierno español ha ido adelante con reformas y es estable’. El análisis de Bloomberg, firmado por María Tadeo, también destaca que la deuda pública española ha batido a la italiana.
En The Guardian, Ashifa Kassan es menos complaciente. Aunque reconoce los datos macro, hurga en el sufrimiento de la gente: ‘La estrategia electoral de Rajoy hasta ahora ha consistido en airear a bombo y platillo la recuperación económica, algo difícil de vender a los muchos españoles que siguen sufriendo los efectos de la crisis y los 150.000 millones de euros de recortes que ha decretado su Gobierno. Desde el 25% de españoles en paro a los muchos nuevos empleados que sobreviven con contratos precarios a jornada parcial, la brecha ha creado un terreno fértil para la subida del partido anti-austeridad Podemos’.
Tanto el corresponsal como el periódico han dado los últimos meses mucho aire a Podemos. Pero si el nuevo partido de ultraizquierda hacía sonar hasta hace poco las alarmas en el mundo del dinero, también parece que la inquietud se está reconduciendo tras las elecciones andaluzas y las encuestas que indican que ha tocado techo. Tampoco parece importar mucho que el PP pierda las elecciones generales a fin de año y que Rajoy tenga que abandonar La Moncloa. A los que más les importa es a los barones y cuadros del PP, como cuenta Tobias Buck en Financial Times.
Así titula este miércoles su crónica sobre la reunión de la Junta Directiva Nacional: ‘Mariano Rajoy trata de sofocar la agitación dentro del Partido Popular; la derrota en Andalucía despierta el temor a ser desalojados en las elecciones generales’. Buck se detiene a contar los votos perdidos, la desmoralización dentro del PP, la estrategia de Rajoy que sigue centrada nada más que en la recuperación económica, todo ello para chocar con el desencanto de los votantes con el partido del poder. Pero sobre todo, ahonda sin concretar en las peleas internas en el PP, con palabras como ‘inquietud’, ‘nerviosismo’ ‘malestar’, ‘reprimenda’, ‘riñas’…
También pone el acento en la relativa buena marcha de la economía, desde el dato del paro, hasta la subasta de deuda ayer, pero como si nada: ‘Las señales del fortalecimiento de la recuperación hasta ahora no han impresionado a los votantes’. Así las cosas, FT anticipa lo que puede ocurrir en este año electoral. No menciona a Podemos. Pero sí a Ciudadanos, ‘un partido centrista relativamente nuevo que está emergiendo como la principal amenaza electoral para el partido de Rajoy’.
Previsión tras el ‘pobre resultado’ en Andalucía: ‘Se ha desatado el temor en el partido de que el PP podría ser desalojado de los gobiernos regionales y locales el 24 de mayo, y luego en las generales’. Como si tal cosa.
Dimite el representante de Grecia en el FMI, Thanos Katsambas. Su dimisión se hará efectiva a partir del 1 de junio http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/6614347/04/15/Dimite-por-motivos-personales-el-representante-de-Grecia-en-el-FMI.html#Kku80kEXLxL5Mstm …
Bankia ve un componente “más político que económico” en la investigación de Bruselas http://bit.ly/1CwpgNI
‘Paradoja Rajoy’: persona de capacidad y valor más que cuestionables que ocupa un puesto de gran relevancia. Un terco que manda, en román palatino. Aunque esta definición es aplicable a un sinnúmero de cargos públicos, hemos elegido para su denominación el nombre del actual presidente, por ser un ejemplo palmario y altamente representativo del fenómeno.
El PP ha hecho aguas en las elecciones europeas, se ha hundido en las andaluzas y de cara a las municipales y autonómicas Ciudadanos amenaza con cebarse cual banco de pirañas en el electorado popular. Y, sin embargo, el jefe de Gobierno no va a cambiar nada en el partido porque las cosas “están bien como están”. Palabra de Mariano.
Y no le falta razón, sólo que se le olvidó apostillar: “para mí”. Lo cierto es que el dirigente gallego se mueve como pez en el agua en estas situaciones. Es más ladino de lo que parece. De hecho, toda su carrera es una sucesión de episodios de caos y confusión de los que él emerge triunfante.
Ha ascendido hasta donde está encaramándose sobre los cadáveres de los rivales políticos que, uno tras otro, han ido haciéndose el harakiri. Rivales internos y externos. Desde Rato a Zapatero, adversarios de todos los perfiles se han autoinmolado, alfombrando su camino a la cima. ¿Suerte? Por desgracia no, porque la suerte se acaba.
Rajoy es como un campeón de Póker: al final, tienes que reconocer que el azar sólo juega un papel limitado en sus victorias. La suya es una habilidad rastrera y vil, pero habilidad al fin y al cabo: es inodoro. No importa cuántas veces aparezca su nombre en un megaescándalo de corrupción, ni el carácter antisocial de las medidas de su Ejecutivo, ni su cobarde aversión a dar la cara, ni siquiera su cómica falta de carisma. La jauría de perros de caza le olfatea y pasa de largo. Siempre acaba siendo otro el despedazado.
Así se ha convertido en el hombre que deja holocaustos a sus espaldas mientras, impasible, se fuma un Montecristo. La suya ha demostrado ser una ventaja evolutiva muy efectiva en el entorno político darwinista en el que se mueve. Sobrevive el tigre, pero también el camaleón al que los depredadores no pueden ver. Aznar cayó porque quiso ser Leónidas reencarnado (abdominales incluidos), haciendo la guerra a pecho descubierto, hoplón en mano. Su sucesor no quiere esa suerte para sí, así que ha optado por ser el secundario cómico de una película de catástrofes. No se lleva a la chica, pero es el único que, junto al héroe, salva el pellejo.
Esta manera de medrar -y de mantenerse- en primera línea de la política es toda una escuela que cuenta con exitosos adeptos. Una de las más destacadas es Esperanza Aguirre, que vuelve al ruedo en Madrid (¿es que alguna vez se fue?). La dama de hierro ibérica usa el mismo impermeable que Rajoy. Embutida en él, no es que le resbale la porquería, sino que la disgrega en todas direcciones: Granados, González… al final, sólo queda ella en pie. Así es la vida en el corazón de la Derecha española: hay quien sabe mantenerse a flote y hay peones.
hay una relación sucia publicidad institucional-medios http://www.20minutos.es/noticia/1916883/0/publicidad-institucional/congreso/ley-transparencia/ …
La ayuda de Putin a Grecia se limitará por ahora a promesas de futuro http://www.elconfidencial.com/mundo/2015-04-08/la-ayuda-de-putin-a-grecia-se-limitara-por-ahora-a-promesas-de-futuro_755818/ …
Inditex, rey del trabajo temporal: la mitad de su plantilla, con menos de 2 años de antigüedad http://vozpopuli.com/economia-y-finanzas/60217-inditex-rey-del-trabajo-temporal-la-mitad-de-su-plantilla-no-llega-a-los-2-anos-de-antiguedad#.VSUCUSbQPwQ.twitter …
En el juego de la vida, hormona mata neurona.
Anoche mi marido me propuso atarme a la cama para tener sexo; efectivamente me ató a la cama y…volvió a las seis de la mañana.
“Ciudadanos se ha metido en un jardín importante con el asunto del AVE” http://www.periodistadigital.com/periodismo/radio/2015/04/08/john-muller-ciudadanos-garicano-alfonso-rojo-luis-balcarce-rojo-y-negro.shtml#.VSYufYPVEJM.twitter …
http://vozpopuli.com/economia-y-finanzas/60360-el-psoe-quiere-recaudar-7-000-millones-por-el-impuesto-de-patrimonio-tres-veces-mas-que-podemos#.VSYkTATCCv8.twitter
La compraventa de viviendas aumentó un 15,5% el pasado mes de febrero respecto al mismo mes de 2014, hasta un total de 29.714 operaciones, cifra que es una de las más elevadas de los últimos meses, según ha informado este jueves el Instituto Nacional de Estadística (INE).
En declaraciones a los medios tras inaugurar el XXII encuentro del sector financiero organizado por Deloitte, Sociedad de Tasación y ABC, Linde ha defendido que el Banco de España intervino Banco Madrid “perfectamente”, en el momento “adecuado” y a la “velocidad adecuada”
La Escuela Oficial de Idiomas pierde 7.600 alumnos en solo dos años después de subir las tasas un 166% http://ccaa.elpais.com/ccaa/2015/04/07/madrid/1428433471_229449.html …
La UE endurecerá la concesión de fondos al transporte tras los fiascos de ocho aeropuertos españoles http://www.eldiario.es/_165732ec
otro articulo repetitivo sobre el tema que siempre planea en este foro de la masiva creacion de dinero por parte del BCE y lo malo que sera esto en un futuro hipotetico que muchos dan como seguro , lo que estos opinadores no valoran es que esos futuros hipoteticos por hacer una metafora ellos piensan que las burbujas explotan como si eso fuera una constante fisica del universo como lo son la constante de planck , gravitacion , velocidad de la luz etc ,ahora sobre esas constantes planea la hipotesis que podrian ser distintos en otros universos con otros valores que crearian universos diferentes al nuestro.
quiza esta creacion de dinero ilimitada por el BCE todo el que ellos estimen necesario nos modifique esas constantes que se dan por supuesta y nos traslade a otro universo donde riguen otras reglas quiza extrañas como que la gravedad funcionara al reves y en vez de atraer repeliera .
los interes negativos evidentemente indican que alguien pierde dinero que no sean quien lo compra ahora por que lo revende , pero alguien perdera dinero .
realmente todo esto añadiendo la deflacion generalizada esta configurando un nuevo universo con otras constantes que no se sabe como va a funcionar realmente y eso puede traer sorpresas en cuanto a las hipotesis del futuro .
lo que me sorprende de esto tambien que todos estos opinadores que tanto enfatizan en lo malo que es que el BCE cre dinero de la nada no critiquen con la misma vehemencia la creacion de dinero de la nada realizada por los bancos privados al prestar dinero y esas burbujas creadas por los bancos privados si se puede hablar de ellas en el pasado de esta otras solo se puede hablar de futuros hipoteticos.
por lo menos en islandia si parece se estan tomando en serio el tema de la creacion del dinero y valoran quitar esta potestad a los bancos privados.
Ochocientos euros por jornadas de diez horas instalando internet http://www.eldiario.es/_165c87e6
# 37, Radical
Ayer por estos foros se justificó ciertos sueldos por la “ley de la oferta y la demanda”, en otras palabras, qué le vamos a hacer, si no quieres ese sueldo, tranquilo que ya encuentro a otro que si lo quiera.
Pues no, no señor. No creo que sea el camino.
Con un sueldo de 800 euros jamás me compraré un coche, no reformaré la casa, no comeré en restaurantes, no compraré electrodomésticos, no haré regalos, no iré de viaje.
Los errores en los borradores de la Declaración pueden costarte 1.200€ http://dlvr.it/9JynYR
David Cameron en campaña electoral http://dlvr.it/9JymYQ
El número 2 de IU Madrid también cobró de Bankia durante los mandatos de Blesa y Rato http://www.eldiario.es/politica/IU-Madrid-Bankia-Blesa-Rato_0_375163520.html …
Los vínculos de Ciudadanos con FEDEA, el lobby de la patronal http://www.lamarea.com/2015/04/09/los-vinculos-de-ciudadanos-con-fedea-el-lobby-de-la-patronal/ …
# 38 Leo
La solución es hacerte autónomo y montar un negociejo, entonces tal vez puedas comprar un coche, reformar la casa, comer en restaurantes, comprar electrodomésticos, hacer regalos e ir de viaje.
Mira que facil.
# 43, kiko
Lo estas mirando desde una perspectiva equivocada. No es una crítica al empresario, sino al sistema.
¿Para que voy a montar un negociejo si la gente no puede gastar sus dinerejos en mis articulejos?
Si el diferencial esta alto es malo malisimo, si esta bajo o negativo es malo malisimo, ¿en que quedamos? ¿si la prima de riesgo esta a 600 en malo malisimo, si esta a 100 es casi tambien malo malisimo? los americanos estan haciendo lo que el BCE acaba de hacer con la deuda, y para ellos es bueno buenisimo…… en fin, cada cual con sus paranollas
jugamos con fuego entre comillas porque al estado es evidente que le interesa y mucho funcionar bajo este sistema, de hecho otros países llevan actuando igual desde hace tiempo y no es que les haya salido mal precisamente.
Expulsado de UPyD, Prendes defiende así negociar con Ciudadanos http://mun.do/1yfI49c
29
No veo la conexión en dejar a su mujer hatada e irse de putas…sera que yo tengo una mente mas funcional y dulce con el sexo y mas humana con las mujeres
Voy a terminar votando a UPyD, le esta haciendo pagar cara su lucha contra la corrupción y !!!! cuanto judas !se van a Ciudadanos ( Dios los cría y ellos se juntan)…..que por cierto aceptan a la Monarquía y mas que Ciudadanos son Súbditos y marca blanca del Partido Popular….que no lo pueden negar……
mas sobre la creacion del dinero http://www.attac.es/2015/04/08/el-multiplicador-monetario-y-la-oferta-de-dinero/
El eterno suspense -Grecia cumple y paga finalmente los 485 millones que debía abonar este jueves al FMI http://dlvr.it/9K51Mw
# 43, kiko
Y pagar menos impuestos porque todos esos gastos los desgravas de lo que tú tenías que pagar del i.v.a. que retienes a tus clientes pero no guardas para cuando tienes que liquidarlo… por eso puedes tener esas cosas si te haces “emprendedor”.
¿Deberían pagar más impuestos los autónomos y proffesionales liberales? Pues seguramente sí, que de i.r.p.f. no pagan casi nada.
#48 colores
Hola
El corrector ortografico………hatada –> atada.
De nada,
UN saludo
#10, xacal
Estamos perdiendo una oportunidad de oro y este año es año electoral así que no veremos ninguna media dirigida hacia atajar de una vez ese maldito déficit que lleva siendo un lastre demasiado tiempo.
Cuando tienes intereses negativos, endeudarse es toda una invitación. El problema es que cuándo suban los tipos habrá que refinanciar y a tipos muchísimo mayores. Jugar con Defaults no beneficia a nadie… sino que se lo pregunten a Grecia.
#45 ying-yang
No es que si la prima de riesgo está a 600 puntos es malo malísimo y a 100 puntos también mal. Si manipulas un mercado, como lo ha hecho el BCE, creas unas expectativas que no corresponden a la realidad, ese es el daño, y eso se termina pagando de un modo u otro.
Cuándo la prima de riesgo no paraba de subir, recuerdo mensajes del tipo “No hay que pagar la deuda” y encima el Estado gastando anualmente un 25% más de lo que ingresaba… ¿Alguien se fiaría? Luego vino el “whatever it takes” de Draghi… Los inversores confían en el tonto útil que es hoy el BCE.
#53
me resulta curioso que corrijas una h en un comentario, y no corrijas la h erronea en el artículo:
están dispuestos ha adquirir bonos –> están dispuestos a adquirir bonos
#44 Leo
El sistema es como lo hemos hecho. Nadie está obligado a coger un trabajo por 800 € al mes, ni obligado a pagar mas. El que quiera cobrar más tiene que echarle imaginación.
#56 iozan
No he leído el artículo.
Un saludo.
Calopez devuelvenos los tags
Yo sería más metafísico y dejarnos de contar lo que valen los billetes nominalmente y mirar el valor real de las cosas… es decir… ¿hay más riqueza en el mundo ahora que hace 50 años?..
¿Hay menos pobres, pobres, pobres?… Sí…. ¿la gente vive mejor?… Sí…. ¿en todo el mundo?… sí… Si esto tiene un valor nominal de 100 o 1.000.000 de lo que sea, es igual…. el fundamento es que el mundo evoluciona positivamente de tal manera que aumenta el alfabetismo, la esperanza de vida, etcétera,etcétera, etcétera..
Apple vale tanto porque hay mucha más gente que puede leer y ellos venden a un porcentaje de los que leen…. si cada año hay más gente que lee, más van a vender…. y si la gente vive 15 años más de media, necesitarán 3 móviles más…
Y el capitalismo no va a dejar morir de hambre a la clientela… por esto Grecia sigue en pie, caramba…. porque hay pocas reglas básicas en management… pero el de “no muerdas la mano que te da de comer” es básica…. aunque muerdas un 2% de la mano, lo vas a echar en falta… porque si muerdes al 2% de la mano y a consecuencia de ello, se encoge un 5% del 98, ya te va a faltar el 6’9%.
Y conforme los mercados emergentes sean más importantes, más bien los vamos a tratar….
# 54, Marc
Efectivamente, lo has ‘clavao’: es una invitación al empufamiento. Es exactamente lo mismo que cuando hace 8 o 10 años el banco te metía por los ojos los créditos, lo de la hipoteca al 110% del precio del piso, que si para los muebles, que si para el coche, el crucero y blablabla… y luego ya se sabe, burbujón ‘que te crió’. Que empufarse por empufarse, mejor que no, vamos…
Es que están haciendo un política súper agresiva para que nos endeudemos y es que en mi cajero cuando meto la tarjeta me sale una ventana que dice “Quiere pedir un crédito de 2000 mil euros?” con el Si y el No abajo y hasta que no digo que NO (que el SI no lo he apretado nunca) no puedo acceder al menú de mi tarjeta.
Uno se plantea realmente hasta donde llega la agresividad comercial en estos casos porque hay mucha gente con problemas varios que el crédito fácil lo único que hace es hundirlos más en el pozo a ellos y a sus familias.
Al final dice que la inflación, el “impuesto silencioso”, afecta más a los que menos tienen. Si la inflación es una depreciación del euro, quien más euros tenga más estará “pagando” ¿me equivoco? De hecho, ¿no fue así como salió Alemania de la crisis provocada por el endeudamiento de la primera guerra mundial?
El QE es una estafa ,los bancos que reciben esta marea de dinero a un interés ridículo ,lo deben de prestar a pymes y familia ,pero si no lo hacen el BCE los penaliza .Y sabéis como?Devolverlo en 2 años en lugar de 4 .SANCIÓN RIDICULA .El mensaje es claro y es :BANCO, ESPECULAR EN BOLSA ,HACER RAPIDO Y DEVOLVERME LA PASTA A LOS 2 AÑOS A UN INTERES CERCA DE LO 0,00 Y QUEDARSE CON EL BENEFICIO .
DESDE ENERO LA BOLSAS EUROPEAS HAN SUBIDO UN 20%
El QE nunca llegara a la economía real ,el ciudadano.
Pues se podían saltar el paso de pagar a los inversores, y que el BCE fuera quien compre la deuda.