Que recorte algo la bolsa tras tantas subidas tan poco fundamentadas es algo normal y lo de la renta fija es aún más lógico. Se compraban bonos a tipos tan ridículos, incluso negativos, con la esperanza de vendérselos a BCE pero era evidente que sólo podía ser rentable como especulación a corto plazo. El que durante tantas semanas se hayan visto tipos de interés tan bajos en deuda a largo plazo es la prueba más evidente de que los mercados no son tan inteligentes como algunos creen: son irracionales en sus movimientos, no conocen el futuro y por lo tanto se equivocan en sus expectativas como todos, por eso es cierto que si la bolsa sube puede descontar mejoras en la economía pero no significa que vaya a acertar.
En cuanto al repunte de las primas de riesgo, en realidad nadie sabe qué pasará si hay un Grexit, ¿Será el principio del fin de la Eurozona o el principio del fin del mayor problema de la Eurozona?. Por ejemplo, todos pensaban que una posibilidad así haría bajar al € como ocurrió en 2010 y 2012 y sin embargo, estos días no cae más quizás porque una salida de Grecia fortalecería una moneda que perdería a su miembro más débil. Ese mismo argumento podría servir para los mercados de renta variable y renta fija: la salida de Grecia podría aumentar la estabilidad dentro de la Eurozona y además provocar aún más medidas por parte de BCE (¿más QE, tipos negativos, ayudas directas a la banca…?) y aunque es indudable su negativo huella económico, lo mismo si supone más liquidez en el circuito financiero provocando un rally en los mercados. Un poco de “cuanto peor, mejor” que ya hemos visto varias veces estos últimos años.
Todos, tanto por los mercados como por la economía, piensan que lo mejor sería que Grecia y la UE llegaran a algún tipo de acuerdo aunque sea para ganar tiempopero al final nadie sabe qué pasará ni qué será mejor ya que a estas alturas de desencuentro y desconfianza entre Grecia y el resto de gobiernos de la UE, no veo factible ninguna solución, sólo un apaño más que no resolverá el problema. No olvidemos lo que llevo repitiendo meses: el problema no es la deuda griega que ya existe que tiene unas condiciones de devolución bastante favorables, el problema es que necesitan más dinero. De momento para ir cumpliendo pagos hubiera bastado con que la economía siguiera creciendo como lo hacía hace unos meses –tenían superávit primario- y negociar nuevos créditos para los cambios que quería hacer el nuevo gobierno pero la situación se ha deteriorado tanto que las arcas griegas están vacías. Además del FMI -que en este caso es un acreedor menor pero al que se le debería pagar este mismo mes- toda la UE sin fisuras –esa unidad quizás es lo más sorprendente de todo- lleva meses diciendo al nuevo gobierno griego que o acepta sus condiciones o cierran el grifo y Varoufakis y compañía han creído que dejando pasar el tiempo (mientras sube el paro y se vacían los bancos) su capacidad de negociación mejoraría. Es absurdo por su parte como lo fue por parte de la €zona no dejar caer a Grecia en 2010, error que aún colea y con la perspectiva que dan 5 años, creo que pocas dudas quedan de lo negativo que ha resultado ser para toda la Eurozona y sobre todo para los griegos así que quizás lo mejor cara a 2020 es que hoy dejemos de postergar lo inevitable.
Mi opinión es que a España una Grexit le hará mucho daño pero quién sabe, lo mismo nos estamos preocupando mucho por un pequeño país cuando hay riesgos geopolíticos y económicos más graves. Como ejemplo, un dato: los bancos europeos tienen hoy 46.033 millones apalancados en Grecia pero más del triple, 147.780, en deuda rusa. Y Rusia está apoyando a un bando –y la UE al otro- en una guerra civil que está ocurriendo en Europa… Ni siquiera los grandes gestores que tanto prestigio tienen saben demasiado como demuestran las cifras. Según este estudio durante los últimos 15 años sólo 9 de 629 fondos de inversión españoles presentan una rentabilidad superior a la de un bono a 15 años comprado entonces. Tantos vaivenes para eso… Y vaivenes son los que hemos vivido esta semana en los mercados al calor de los rumores sobre Grecia. Sigue sorprendiéndome lo cerca que está Wall Street de máximos históricos y la fortaleza de las bolsas japonesas y china (aunque esta semana ésta haya corregido algo) en contraste a la debilidad eurozonera. Los bancos europeos además no sólo tienen peligro por la Grexit y por la subida de rentabilidad de los bonos que estropean su cartera de renta fija, además es posible que necesiten ampliar capital por requerimientos de BCE.
Como imagen, y para cambiar de tema, esta tabla comparativa elaborada por Pimec que demuestra que las grandes compañías españolas todavía pero que las pymes lo tienen muy difícil para competir internacionalmente en precio debido al caro coste de la electricidad:
Links.
El ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, ha aplaudido este jueves la decisión…
La Reserva Federal de Estados Unidos decidió ayer actuar con contundencia al rebajar de 50…
El precio medio de la vivienda libre aumentó un 5,7% en el segundo trimestre del…
El Euribor es el índice de referencia más utilizado en las hipotecas variables en Europa…
El mediático profesor de economía en la Universidad de Barcelona, Gonzalo Bernardos, y habitual en…
Pese a la pequeña subida que ha experimentado hoy el Euribor tenemos muy buenas noticias…
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Bancos: “Este año no vemos fusiones, pero sí a partir de 2016”
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/bancos_este_ano_no_vemos_fusiones_pero_si_a_partir_de_2016 …
Las Bolsas mundiales se enfrentan a amenazas más grandes que el Grexit
http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/las_bolsas_mundiales_se_enfrentan_a_amenazas_mas_grandes_que_el_grexit …
7 gráficos de Grecia descriptivos del deterioro económico y social de los últimos años http://dlvr.it/BFgtND
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Impacto de la violencia en el PIB mundial http://dlvr.it/BFcWN6
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Viñeta de viernes http://dlvr.it/BFzhJV
Las cláusulas suelo prosiguen su camino hacia la extinción: ahora, los autónomos perjudicados por esta figura contractual también obtienen el amparo de los tribunales. Un juzgado de Murcia ha dictado una sentencia favorable a un trabajador por cuenta propia a quien una entidad bancaria había concedido una hipoteca vinculada a un 'suelo', el cual ha sido anulado. Además, el BBVA se ha visto forzado a extinguir esta figura de los clientes de Catalunya Caixa, entidad adquirida por el banco de FG.
El Juzgado de lo Mercantil número 1 de Murcia resolvía así el litigio entre el Banco Popular y el trabajador autónomo, a quien la entidad había otorgado un préstamo por un local imponiendo una cláusula suelo del 4%. Desestimando los argumentos del banco, el organismo de Justicia determinó que no se dieron las condiciones de transparencia debidas.
El banco defendió en todo momento que se informó al trabajador puntualmente sobre las condiciones de la hipoteca. El juzgado, sin embargo, estimó que la entidad no había demostrado haber proporcionado datos veraces y completos a su cliente, de modo que éste pudiera actuar con total conocimiento de causa y pleno conocimiento de lo que estaba firmando.
La resolución del juzgado murciano sigue la estela de otras similares en casos que afectan a pequeñas y medianas empresas, enfrentadas en los tribunales a bancos que les han concedido hipotecas por naves o locales incluyendo un 'suelo' que les impide beneficiarse de las bajadas de los tipos de interés.
Los tribunales actúan
Las cláusulas suelo consisten en la imposición de un límite a las bajadas del Euribor en los contratos de hipoteca. En mayo de 2014, el Tribunal Supremo dictó sentencia estableciendo que estas cláusulas eran nulas en todos aquellos casos en los que no existieran unas condiciones "comprensibles y transparentes" para el usuario.
A partir del fallo del Supremo, se han venido sucediendo los fallos en contra de la banca, que llegó a perder casi nueve de cada diez procesos judiciales por esta causa.
Además, en la actualidad está pendiente de resolución la macrodemanda colectiva presentada por una asociación de consumidores, mediante la cual se ha solicitado la suspensión cautelar de las cláusulas suelo de 101 entidades financieras. A finales de este mes de junio se celebrará la vista previa de la causa.
Los 12 países más corruptos del mundo (y no está España) http://dlvr.it/BFgp1f
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Las 20 mejores compañías aéreas del mundo http://dlvr.it/BFgq8k
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8 países (3 emisores y 5 receptores) son los más afectados por el aumento de los refugiados… http://dlvr.it/BFgt8v
Y como si esto fuera poco ahora empieza la negociación Brexit UE http://dlvr.it/BFXP1H
(espero no sea este el que dirigirá nuestras inversiones que decíais ayer)
El robot Pepper de la empresa tecnológica Softbank, equipado con "corazón" saldrá a la venta el sábado en Japón, y está diseñado no sólo para reconocer emociones humanas sino para reaccionar con simulaciones de ira, alegría o irritación.
El robot, que se mueve con ruedas, fue mostrado a periodistas e invitados en un teatro del área de Tokio el jueves por la noche. No tiene cabello en la cabeza, sus brazos se mueven y su sistema operativo fue desarrollado durante un año antes de ser anunciado.
El robot se deslizó orgullosamente hacia el escenario, platicó con celebridades invitadas, bailó, cantó una canción de cumpleaños y mostró cómo puede registrar la vida de una familia en fotos o ser un compañero. También pareció alegrarse cuando se le elogiaba o acariciaba.
El director general de Softbank, Masayoshi Son, dijo que la empresa se prepara para venderlo a nivel global en alianza con el grupo chino Alibaba y la taiwanesa Foxconn. Cada una tendrá una participación de 20% en la unidad de robótica de Softbank, que está valuada en 240 millones de dólares para apoyar en la manufactura y programación informática.
Aún no se decide cuándo saldrá a la venta fuera de Japón pero Son dijo que las primeras ventas en el extranjero seguramente se llevará a cabo el próximo año mientras que las ventas de prueba se harán este año. Su precio será de 198.000 yenes (1.600 dólares) en Japón y cada es estarán disponibles 1.000 robots.
La cuota mensual de servicio será de 14.800 yenes (120 dólares), y seguro de mantenimiento por 9.800 yenes (80 dólares). Son espera que el negocio genere ganancias en cinco años.
De acuerdo con Son, el robot desarrollará su propia personalidad, dependiendo de la manera en que la gente interactúe con él. Pepper puede recordar caras y está programado para alegrarse cuando se le presta atención pero entristece cuando no es así. También animará a las personas y tratará de mitigar sus penas.
El robot mide 121 centímetros (48 pulgadas) de altura, pesa 28 kilogramos (62 libras) y es de color blanco.
El Gobierno de México responde al ataque xenófobo de Donald Trump http://internacional.elpais.com/internacional/2015/06/17/actualidad/1434562616_965761.html …
Además de corruptos, chapuzas: El nuevo Código Penal del PP incluye errores en las penas de 16 delitos http://politica.elpais.com/politica/2015/06/18/actualidad/1434619468_407334.html …
Felipe González es mucho más pesimista que el presidente del Gobierno de cara a las próximas elecciones generales. El expresidente del Gobierno, expresó a un reducido grupo de empresarios su temor a que no existiera posibilidad real de la gran coalición entre el Partido Popular y el PSOE, justo el día previo a su viaje a Venezuela.
Las razones dadas por Felipe González en su finca de Extremadura para justificar su temor de que tras los resultados de las próximas elecciones generales el PP y el PSOE no sumen los diputados necesarios para conseguir la mayoría necesaria de 176 escaños fueron claras. Si Podemos se presenta a las elecciones como coalición unitaria de la izquierda, a semejanza de lo que han hecho en Madrid, Barcelona o las mareas de las principales ciudades de Galicia, el PSOE pasaría a ser la segunda fuerza de la izquierda.
Según las estimaciones de los expertos que ha manejado Felipe González, en caso de candidaturas unitarias de Podemos, el partido liderado por Pablo Iglesias conseguiría entre 110 y 120 diputados. El PP obtendría entre 120 y 140 diputados, pasando el PSOE a tercera fuerza política nacional y segunda de la izquierda con entre 30 y 40 diputados.
Así, salvo que se lograran mejores resultados que los estimados para ambas formaciones históricas, los partidos que han venido gobernando España desde la restauración de la democracia no podrían gobernar formando una gran coalición como le vienen pidiendo una parte cada vez más numerosa de los grandes empresarios españoles.
Contrasta esta información con el optimismo del presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, insistiendo en que los populares ganarán las próximas elecciones. Rajoy fundamenta su optimismo en el consenso de los cuatro últimos sondeos de empresas privadas que han dado a conocer sus estimaciones recientemente con datos posteriores a las elecciones del 24 de mayo. En concreto los de Metroscopia, NC Report, Celeste e InvyMark.
Bien es cierto que el presidente del Gobierno ha mostrado más un deseo que un análisis propio con datos recientes de las expectativas de voto. Reconoce que el “reto más importante que, como partido, tenemos en las próximas fechas son las elecciones legislativas”.
“Tenemos que ganar las elecciones y ganarlas con toda claridad es nuestra obligación”, ha añadido Mariano Rajoy. “Tan importante como ha sido iniciar la recuperación económica en nuestro país es ahora ganar por el margen suficiente para evitar dar marcha atrás en esta tarea”, concluía al expresarse este jueves ante el comité ejecutivo de su partido.
Uno de los elementos clave para tratar de conseguirlo serán las nuevas promesas de reducción de impuestos. La subida de impuestos fue una de las principales razones por la que millones de sus votantes les abandonaron.
Ahora, para tratar de hacer creíble el mensaje ha anunciado que se compromete a cumplir con el mandato constitucional de presentar el proyecto de ley de presupuestos antes del 1 de octubre de este año. Bajará el IRPF y el impuesto de sociedades y, si la mejora económica se lo permite, tiene otras bazas en la recámara.
Están en juego unas elecciones con un panorama político completamente nuevo. No habrá que esperar mucho hasta poder comprobar si el mensaje de Felipe González lanzado desde su finca de retiro en Extremadura o el de Rajoy desde la sede el PP en Génova es el que tiene razón.