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¿Qué es un rebote de gato muerto?

Dead-Cat-Bounce-2008-300x189Existe un viejo dicho entre los inversores que dice: Even a dead cat will bounce if it is dropped from high enough (Incluso un gato muerto se recuperará si se deja caer desde muy alto). Entendemos por rebote de gato muerto como un patrón de formación de precios utilizada por los analistas técnicos. Se considera un patrón de continuación, en donde en un primer momento la cotización se desploma y seguidamente se produce un rebote que puede parecer un rebote y por consecuencia un momento de oportunidad para invertir en una tendencia alcista, pero es seguido rápidamente por una continuación del movimiento de los precios a la baja. En el argot bursátil se define coloquialmente a esta pauta como el oso disfrazado de toro.

¿Cómo pueden los inversores determinan si en un movimiento alcista la caída constituye un rebote del gato muerto o bien un suelo? Seguramente si se pudiera responder a esta cuestión a priori, uno sería capaz de hacer beneficios ilimitados. No obstante, se suele indicar que la formación del gato muerto se efectúa cuando la cotización supera a la baja los mínimos anteriores con aumento de volumen, lo que nos indica que las manos fuertes vuelven a tomar el control del mercado.

Llega un momento en todos los mercados bajistas que las manos fuertes están cerrando las posiciones cortas para formalizar los beneficios. En ese punto determinado de repunte de volatilidad, los inversores con la insignia value investing pueden creer que se ha alcanzado un suelo de mercado, y asimismo que es el momento de comprar. Una decisión que puede salir muy cara al inversor si finalmente se confirma el rebote de gato muerte y recupera el impulso bajista previo.

Sin embargo un rebote del gato muerto, no es necesariamente una pauta odiosa, sino que depende de la perspectiva en que vislumbremos la cotización. Por ejemplo, para los traders que se centran en la operativa a muy corto plazo, un rebote del gato muerto puede ser una gran oportunidad de hacer dinero. Pero este estilo de especulación necesita detrás una elevada cantidad de pericia en su identificación, una habilidad para reaccionar a los movimientos a corto plazo y una menor aversión al riesgo que el inversor tradicional..

Este término se aplicó por primera vez en el lenguaje financiero en diciembre de 1985 en el periódico Financial Times por parte de Christopher Sherwell cuando tras el desplome de las Bolsas de Singapur y Kuala Lumpur el mercado subió y muchos afirmaron que dada la fortaleza de los fundamentales era una clara oportunidad de compra.  No obstante,  Sherwell  publicó que la subida del mercado era técnica y se trataba de un rebote de gato muerto.

Carlos Lopez

Redactor de Euribor.com.es. Escribiendo desde el 2006 sobre el Euribor, economía, finanzas, bolsa, hipotecas y ahorro

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  • El tema de discusión en Jackson Hole ha sido la dinámica de la inflación y la política monetaria. Y, no se engañen, no se ha encontrado el extraviado eslabón, pero se han aportado algunas ideas de gran interés. Intrigados han estado muchos economistas por saber por qué en medio de la llamada Gran Recesión no se produjo la tan temida deflación y, en su lugar, se ha vivido (y vive) una relativa desinflación. Menos se explican, aún, por qué aún estamos esperando el glorioso retorno de los precios al alza en economías que, como Estados Unidos o España, crecen holgadamente. La microeconomía tiene mucho que decir y la situación financiera —muchas veces olvidada en los modelos de equilibrio general tan a gusto de los bancos centrales— también. Así, se sugiere que durante la recesión, muchas empresas con dificultad de acceso al crédito pero con cierto poder de mercado, subieron sus márgenes e impulsaron la inflación o, al menos, esquivaron la deflación. Se ha sugerido también que los modelos de equilibrio general empleados por los economistas han tenido cierto éxito durante la década de 1990 y parte del nuevo siglo por tratarse de una etapa de “normalización” pero han demostrado una reducida capacidad predictiva y no sirven para explicar el “nuevo normal” que no es otra cosa que la irregularidad y la complejidad del mercado global.
    La noticia en Jackson Hole fue la ausencia de Janet Yellen y Mario Draghi, máximos representantes de la Reserva Federal y Banco Central Europeo, respectivamente. Quizás sea una muestra de que el foro deje de ser lo que ha sido o más bien signifique que no estaba el horno para bollos y que cualquier mensaje podría haber causado sobrerreacción en los mercados. Pero otros representantes como Mark Carney (Banco de Inglaterra) o Stanley Fisher (Reserva Federal) dejaron caer mensajes que sugieren que tanto en Reino Unido como en Estados Unidos subirán los tipos porque se hace política monetaria para sus países y no para China. Cada uno a la suya. También se dio a entender que el BCE considera que su actual política expansiva es suficientemente exitosa. Todos parecen coincidir en algo a medio camino entre la inquietud y la aceptación: una nueva etapa de normalización y tranquilidad está lejos, entre otras cosas porque aún no hemos deshecho un enorme experimento de expansión monetaria que es todo lo que se quiera menos normal.

    S. Carbó

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  • Cecabank, el banco ma­yo­rista creado por la pa­tronal de las cajas de aho­rros, pa­rece en­fren­tarse a un otoño la­boral más ca­liente de lo ha­bi­tual en el en­ti­dad. Algunos em­pleados de­nun­cian que la alta di­rec­ción, com­puesta por 11 miem­bros, se ha in­cre­men­tado su re­mu­ne­ra­ción total en un 44,4% en el úl­timo ejer­ci­cio, un por­cen­taje que con­si­deran "desorbitado" ante la mo­de­ra­ción apli­cada entre los grandes ban­cos

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  • Perspectivas positivas para el sector inmobiliario en la segunda mitad de 2015 https://goo.gl/4IeEuy

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  • Las nuevas operaciones de empresas han sorprendido al alza en julio http://ow.ly/RDae5

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  • Artur Mas fue criticado por la oposición por las comisiones del 3 % a CDC, mientras la patronal afronta dividida el “27-S”. Ramon Vilaró – El presidente de la Generalitat, Artur Mas, recibió ayer las críticas de todos los partidos, incluido su socio táctico ERC, por la comisiones del 3 % a CDC en contratos de obra pública a varios ayuntamientos gobernados por alcaldes de su partido. Defendió, a duras penas, que la empresa Teyco – del cofundador de CDC, Sumarroca, y amigo del ex presidente Jordi Pujol – tenía muchos contratos con otros ayuntamientos.

    “¿Por qué en unos casos tiene que ser a cambio de algo y en otros no es a cambio de na­da?”, ar­gu­mentó, sin con­ven­cer, sobre esas tramas in­ves­ti­gadas entre em­presas y par­tidos po­lí­ti­cos, a tres se­manas de las elec­ciones au­to­nó­micas an­ti­ci­padas en Cataluña. En prin­ci­pio, Artur Mas, acudía para ex­plicar el avance elec­toral ante la Diputaciò Permanent del Parlament de Catalunya, pero el caso Teyco dejo el asunto en un se­gundo plano.

    Unas elec­cio­nes, las del “27S”, a las cuales el em­pre­sa­riado ca­talán se pro­nuncia de forma di­vi­dida. La gran pa­tro­nal, Foment del Treball, que pre­side Joaquim Gay de Montellà, se de­finió el pa­sado martes en contra de la op­ción pro in­de­pen­den­tista. “El pro­ceso se­ce­sio­nista, ge­nera ten­sión y má­xima preo­cu­pa­ción desde la pers­pec­tiva eco­nó­mica y em­pre­sa­rial”, dijo Gay de Montellà.

    Sin em­bargo, otras pe­queñas pa­tro­na­les, como Pimec, Cecot y FemCat – re­pre­sen­ta­tivas del te­jido de la pe­queña y me­diana em­presa – junto al Consejo de Cámaras de Comercio ca­ta­la­nas, se ma­ni­fes­ta­ran, hoy, en signo con­tra­rio, dando su apoyo a los par­tidos fa­vo­ra­bles a la in­de­pen­den­cia. Sin em­bargo, a todos em­pre­sa­rios les preo­cupa quedar fuera del marco de la Unión Europea.

    Volviendo al tem­poral pre elec­toral ori­gi­nado por el en­tra­mado em­pre­sa­s-­par­tidos po­lí­ti­cos, en esta caso CDC, el pre­si­dente Mas, es­pe­ci­fico que todas las obras in­ves­ti­gadas for­maban parte del de­no­mi­nado “Plan Zapatero”, cuando en 2009, ya en plena cri­sis, se in­tentó es­ti­mular la eco­nomía con obra pú­blica mu­ni­ci­pal. Artur Mas, ar­gu­mentó, sin con­ven­cer, que su go­bierno creó la Oficina de Supervisión y Evaluación de la Contratación Pública, in­cluida la web donde se pu­blican todos los de­ta­lles eco­nó­micos de las ad­ju­di­ca­ciones de las ad­mi­nis­tra­ción ca­ta­lana y sus em­presas pú­bli­cas. Un ente, según Mas, pio­nero en el marco de la Unión Europea.

    Aunque en el cara a cara entre Artur Mas y los re­pre­sen­tantes par­la­men­ta­rios do­minó el tema de co­mi­siones del 3 %, la pre­cam­paña ha que­dado con­di­cio­nada por la ini­cia­tiva del Partido Popular de poder in­ha­bi­litar al pre­si­dente Mas, u otro, en caso de de­cla­ra­ción uni­la­teral de in­de­pen­den­cia. Una ini­cia­tiva cri­ti­cada por Mas, de es­caso nivel de­mo­crá­tico, en ese in­tento del PP de ju­di­cia­lizar la po­lí­tica.

    La gran cues­tión cara al “27-S”, pasa por saber cómo afec­ta­rán, o no, todos estos temas a la hora de vo­tar. “El “27-S” se con­tará con dipu­tados a favor del sí, y dipu­tados a favor del no”, zanjo Artur Mas ante la Comisión Parlamentaria, donde, ade­más, re­veló que se había visto en se­creto du­rante cinco oca­sio­nes, con el pre­si­dente del go­bierno, Mariano Rajoy, para in­tentar re­solver las di­fe­ren­cias en el tema ca­ta­lán.

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