Las cinco teorias mas raras para predecir la evolución de la economía

1. Evolución del sector bancario español: continúa la recuperación
Continúa la reducción del stock de crédito, pero el volumen de nuevas operaciones aumenta. La mora sigue
moderándose, la deuda en balance ha caído un 16% en el último año y la financiación del BCE cae un 64%
desde el máximo. La solvencia se ha reforzado y las entidades siguen aumentando su capital. La
rentabilidad se vio afectada durante la crisis por las provisiones, y aún hoy es débil. En el primer trimestre
de 2015 el sector ha conseguido un beneficio neto de 3.027 millones de euros, un 18% menos que en el
mismo periodo de 2014. En comparación con el promedio de entidades europeas, los bancos españolas son
más eficientes y tienen más capital en balance. Por el contrario, la morosidad es más alta. Los niveles de
rentabilidad y cobertura de la mora se igualan a los de la media europea y el ratio Créditos/Depósitos es
superior, pero más cercano al promedio europeo desde 2012 y actualmente está en niveles sostenibles.
2. Emisiones bancarias en la zona euro: mejoran las condiciones pero se
mantiene el “home bias”
A partir de 800 emisiones de deuda realizadas desde enero de 2014, observamos que los bancos de países
centrales de la zona euro emiten más que los de países periféricos, y que la mayoría de emisiones se
denominan en euros. Las emisiones de covered bonds son las más usadas por bancos periféricos (49% del
total) mientras que en países centrales dominan las emisiones de deuda senior unsecured (43%). La
principal diferencia entre ambos grupos de entidades es el precio, más alto en las emisiones de bancos de
países periféricos. Las condiciones de financiación mejoran en todos los casos en 2015.
3. Crisis de Grecia: respuesta de los sistemas bancarios vecinos
La situación política en Grecia alcanzó una situación muy difícil a finales de junio, y las autoridades de los
países con filiales de bancos griegos adoptaron medidas para evitar el contagio de sus sistemas bancarios
si las filiales se vieran obligadas a transferir liquidez o capital a sus matrices en Grecia. Entre las medidas
adoptadas se incluyen: mayores exigencias de capital, prohibición de salidas de dinero a Grecia y prohibición
de compras de activos financieros griegos. El hecho de que las unidades extranjeras de los bancos griegos
sean filiales, no sucursales, ayudó a limitar el contagio de la situación interna de Grecia.
4. Banca Italiana: todavía con retos por delante
En el ejercicio de evaluación global de 2014, 9 bancos italianos (de un total de 15) suspendieron y aunque
muchos ya han reforzado sus fondos propios, los colchones de capital son ajustados. Además la morosidad
sigue aumentando y en 2014 los bancos no generaron beneficios a pesar de reducir sustancialmente sus
pérdidas. La eficiencia es otro reto pendiente que podrá mejorar con un previsible proceso de consolidación
en el sector. Por último, la situación de liquidez es cómoda, pero las nuevas exigencias regulatorias pueden
suponer un reto importante para bancos con una financiación muy dependiente de los depósitos.
5. El crédito en España: en la dirección correcta
Dada la situación de las carteras bancarias y de la economía española, lo deseable es justo lo que está
ocurriendo: una caída del stock (-4,6% interanual en junio) compatible con un aumento de los flujos (+17,7%
interanual en el acumulado de enero a julio). Por otra parte, el precio del nuevo crédito ha continuado su
senda de moderación y convergencia hacia los niveles de países centrales de la Zona Euro. Por ejemplo, el
tipo de interés promedio de los nuevos créditos a pymes se ha reducido en 1,8 puntos porcentuales en los
últimos 15 meses. Después de la crisis, el crédito debería volver a una senda de crecimiento más
sostenible, y a un mejor balance entre sectores.
6. Transposición de la BRRD: la última etapa para establecer un régimen de
resolución completo en España
El pasado 20 de junio entró en vigor en España la nueva Ley de Recuperación y Resolución de entidades
financieras (Ley 11/2015 de 18 de junio). Con este paso, España culmina el proceso de transposición de la
Directiva Comunitaria de Recuperación y Resolución Bancaria 2014/59/EU, más conocida como BRRD por
sus siglas en inglés. Dota a las autoridades españolas de responsabilidades, instrumentos y poderes para
llevar a cabo la resolución de bancos en dificultades de manera ordenada, protegiendo las funciones críticas
y evitando el impacto en los recursos de los contribuyentes.

La crisis de inmigración reconfigura la política de Europa – ¿Un nuevo Cisne Negro? http://dlvr.it/C5zp3W

Iberia se está be­ne­fi­ciando cla­ra­mente de la re­cu­pe­ra­ción del trá­fico aéreo en España y en Europa y de su nueva po­si­ción com­pe­ti­tiva. Crece al mayor ritmo desde la crea­ción del grupo y además crece más que las lí­neas de bajo coste y casi ocho veces más que su her­mana mayor en el grupo, British Airways. En con­creto, la de­manda de Iberia subió en agosto el 20,6% frente a agosto de 2014, mien­tras BA lo hacía al 2,7% y man­tiene el cre­ci­miento de los úl­timos me­ses

14.931. Ése es el número exacto de refugiados, ya confirmado por Bruselas, que España tendrá que acoger. La cifra ha sido determinada por la Comisión Europea atendiendo a criterios como la población, la riqueza y el nivel de paro, dando como resultado final que nuestro país es perfectamente capaz de dar acogida a un conjunto de personas que a duras penas llenaría un estadio de fútbol de segunda división. Sin duda una gran noticia para el Gobierno, que tiene la oportunidad de demostrar, con las elecciones encima, que su solidaridad no tiene límites.

Esos lí­mi­tes, sin em­bargo, exis­tie­ron, a pesar del ma­qui­llaje me­diá­tico que habla de un ‘traumatizado’ Rajoy y de las ganas del Ejecutivo de dar co­bijo bajo su amo­rosa ala a cuantos ne­ce­si­tados nos asigne Europa (cuantos más, me­jor).

Hace unos pocos días, Soraya Sáenz de Santamaría le ex­pli­caba a la prensa que había que marcar lí­neas rojas -“límites a la so­li­da­ri­dad”, fueron sus pa­la­bras con­cre­tas-, que España tiene la ca­pa­cidad y los me­dios que tiene y no es viable con­ver­tirse en un gi­gan­tesco centro de ma­nu­ten­ción para la ma­ra­bunta que huye de las atro­ci­dades de la gue­rra.

Pocas horas antes de que se co­no­ciese la cifra final que nos toca en el re­parto, la vi­ce­pre­si­denta, con­trita, se tragó sus pa­la­bras y con voz afec­tada de­claró que Madrid acep­taría sin re­chistar la cuota de re­fu­giados que se ter­ciase. No es im­por­tante una ci­fra, sino las per­so­nas, dijo. Los lí­mi­tes, mis­te­rio­sa­mente, se ha­bían ve­nido abajo.

¿Y cuál ha sido la he­rra­mienta de de­rribo? Vídeos de te­le­dia­rio, bá­si­ca­mente. Imágenes que mues­tran a miles de seres hu­manos ca­mi­nando campo a tra­vés, con los niños a cues­tas, con la es­pe­ranza de llegar a Alemania; ha­ci­nán­dose en la isla de Cos en busca de un pa­saje al con­ti­nente que les aleje para siempre de las ma­tanzas de Siria; siendo gol­pea­dos, in­sul­tados y tra­tados como ga­nado en Hungría.

Pero el más efi­ciente ins­tru­mento de de­mo­li­ción ha sido el ca­dáver ya­cente de una cria­tura de tres años en la costa turca. La so­ciedad está con­mo­cio­nada y mirar para otro lado es un lujo que el Gobierno no se puede per­mi­tir.

El daño elec­toral sería de­ma­siado grande. Por con­si­guiente, los en­de­bles lí­mites que quería poner Soraya se han des­plo­mado, y de re­pente la ca­pa­cidad de España es in­fi­nita, y sus re­cur­sos, inago­ta­bles. Pasen todos y dis­fruten de la fa­mosa hos­pi­ta­lidad pe­pera, con sus ru­gientes ho­gue­ras, cer­veza de malta y rica carne des­hue­sada.

Rajoy y Sáenz de Santamaría han en­ca­jado la cuota asig­nada por la Comisión con la son­risa pos­tiza de quien se ve obli­gado a hacer el pa­ripé con una vi­sita no deseada. Pero que no se ago­bien, que los 14.931 be­ne­fi­cia­rios de la ili­mi­tada so­li­da­ridad del Gobierno no se que­darán mucho tiempo to­mando café. Su ver­da­dero ob­je­tivo es Alemania.

Un grupo de independentistas catalanes ha abierto una campaña contra el ministro de Defensa, Pedro Morenés, por haber asegurado que, dado que todas las instituciones deben cumplir la ley, también las fuerzas armadas habrían de cumplirla.

Los dipu­tados Tremosa, Terricabras y Maragall han pro­mo­vido, ase­gu­ran, la firma de una carta co­lec­tiva (31 eu­ro­dipu­tados de 14 paí­ses) di­ri­gida al mi­nis­tro, pi­dién­dole una rec­ti­fi­ca­ción a sus “amenazas” contra Cataluña.

El mi­nistro había dicho tex­tual­mente RNE: “Cada uno tiene que cum­plir su de­ber, las fuerzas ar­ma­das, los go­ber­nantes y los go­ber­na­dos. Si todo el mundo cumple con su deber le ase­guro que no hará falta ningún tipo de ac­tua­ción como la que Vd. plan­tea”. Obviamente, lo plan­teado por el pe­rio­dista era si el go­bierno dis­pon­dría la in­ter­ven­ción de las fuerzas ar­madas para im­pedir el ‘procés’ de in­de­pen­den­cia.

Mientras los eu­ro­dipu­tados quieren des­armar al mi­nis­tro, el pre­si­dente de la Generalidad ‘se va a la gue­rra’. Con ese ca­rac­te­rís­tico es­tilo, entre pro­vo­cador y di­let­tante, que Artur Mas em­plea para co­mu­ni­carse con los me­dios, ha de­cla­rado al Financial Times que una Cataluña in­de­pen­diente ne­ce­si­taría “su propia es­truc­tura de de­fensa, aunque fuese una pe­queña”. Es evi­dente que alude a la ne­ce­sidad de un ejér­cito, cuyo di­seño cons­ti­tuye, según él, una de las ta­reas más sen­si­bles de sus pla­nes, para usar sus pro­pias pa­la­bras.

El mismo cri­terio había apli­cado an­te­rior­mente a la Alianza Atlántica: dado que Cataluña ya está en la OTAN en razón de que España es uno de sus miem­bro, ahí se­gui­re­mos, aunque como na­ción se­pa­rada de España. Efectivamente, Mas de­claró el pa­sado lunes al FT: “como miem­bros de la OTAN te­nemos que asumir nues­tras obli­ga­cio­nes”.

En esta cues­tión in­curre en el mismo error de óp­tica mental que el que sufre res­pecto de la Unión Europea, usando el si­guiente ar­gu­mento, del que echa mano una vez y otra: ya que el es­pacio geo­grá­fico y la po­bla­ción de Cataluña están in­te­grados en las ins­ti­tu­ciones eu­ro­peas vía España, una Cataluña in­de­pen­diente per­te­ne­cería a la Unión desde su na­ci­miento.

Los más en­tu­siastas se­gui­dores de Mas ya tienen las miras puestas en las Naciones Unidas, y ha­blan de Cataluña como el pró­ximo pueblo au­to­de­ter­mi­nado.

Esos plan­tea­mientos de Mas son tan ma­ni­fies­ta­mente so­fís­ticos que asombra que un señor con altas res­pon­sa­bi­li­dades ins­ti­tu­cio­nales eche mano de ellos para im­pre­sionar fa­vo­ra­ble­mente a lí­deres po­lí­ticos de otras na­ciones y de or­ga­ni­za­ciones in­ter­na­cio­na­les, que se las saben to­das.

Sofisma y cons­tructo

El so­fisma, como es sa­bido, con­siste en tomar la parte por el todo, y en este caso es como si Mas di­jera: Cataluña forma parte de España. España es es­tado.

Por tanto Cataluña goza tam­bién de la con­di­ción de es­tado. Consecuencia: con la in­de­pen­dencia Cataluña, se lle­vará con­sigo esa con­di­ción de es­tado que le es in­he­rente y con­sus­tan­cial, como quien se lleva los mue­bles antes del de­rribo de la casa. Este es el mismo tipo de so­fisma que se es­conde de­trás del slogan pro­pa­gan­dís­tico “derecho a de­ci­dir”, por el que se acotan con­ve­nien­te­mente los ti­tu­lares de ese de­re­cho, ex­clu­yendo a los de­más, y des­co­no­ciendo la única en­tidad a la que hasta ahora se le han atri­buido po­deres cons­ti­tu­yen­tes: el pueblo es­pañol.

El de­recho a de­cidir es un cons­tructo en el sen­tido en que lo de­fine el fi­ló­sofo Mario Bunge, como una idea no em­pí­rica y por tanto no ob­ser­vable ni de­mos­tra­ble, pero con la que, como su nombre in­dica, se in­tenta cons­truir algo; por ejem­plo, un es­tado. Para lo­grar su má­xima efi­ca­cia, el cons­tructo debe con­cen­trar su fuerza en un grupo hu­mano cohe­sio­nado, por ejem­plo, en otra ma­ni­fes­ta­ción de un mi­llón de per­sonas o más, que pidan el de­recho a de­ci­dir, como el pre­si­dente y com­pañeros de can­di­da­tura es­peran de la Diada del pró­ximo 11 de sep­tiem­bre.

La cons­truc­ción de lo que se pre­tende exige que el cons­tructo sea eficaz y esté bien cohe­sio­nado; esto se logra de­mar­cando un dentro y un fuera: los ‘nuestros’, a los que se les viste con sím­bolos que pre­tenden sim­bo­lizar la na­ción ca­ta­lana, y los ‘otros’, los que no están o no fueron a votar el 9N, además de esas de de­cenas de miles de ciu­da­danos ca­ta­lanes que, según ciertas in­for­ma­cio­nes, pueden haber sido ya ca­ta­lo­gados como no ad­he­ridos o ad­ver­sa­rios de la causa.

El re­fuerzo del TC, oca­sión para aislar al go­bierno

Todo esto viene a cuento de que los pro­mo­tores del cons­tructo están preo­cu­pados por cómo va a reac­cionar el go­bierno ante los pró­ximos pasos de su em­presa. El pro­yecto de ley de re­forma del Tribunal Constitucional, do­tando al or­ga­nismo de po­deres coer­ci­ti­vos, les ha alar­mado, porque in­dica que las ins­ti­tu­ciones tratan de man­tener el paso que los in­de­pen­den­tistas im­primen al pro­ceso. Dejemos de lado si la me­dida está bien, mal o re­gu­lar­mente to­mada (en un ar­tículo an­te­rior sos­tuve que las cir­cuns­tan­cias que ro­dearon su anuncio no fueron acer­ta­das). Los ju­ristas están di­vi­didos res­pecto de su opor­tu­ni­dad.

Independientemente de la ne­ce­sidad o no de esa nueva le­gis­la­ción para el TC, ante la in­mi­nencia de un su­puesto an­ti­cons­ti­tu­cional ex­tremo – como el que quizás po­dría darse en Cataluña -, el go­bierno da mues­tras de que no se siente su­fi­cien­te­mente res­pal­dado por las otras fuerzas po­lí­ticas para dar res­puesta al desafío. Todo el es­pectro po­lí­tico, desde el na­cio­na­lismo hasta el centro iz­quierda, ha cri­ti­cado con du­reza la ini­cia­tiva de la nueva le­gis­la­ción, ais­lando un poco más al go­bierno res­pecto de las otras fuerzas cons­ti­tu­cio­na­les.

El dinero sí da la felicidad http://economia.elpais.com/economia/2015/09/05/actualidad/1441461835_564364.html …

Lloyds ha inventado un neologismo que viene al pelo al mundo de los seguros: ‘catastronómico’. Es un adjetivo compuesto que integra tres conceptos: catástrofe, económico y astronómico. De momento, Lloyds no propone una póliza que sería imposible: el valor de los bienes asegurados sería de 37,26 billones de dólares, y el capital garantizado en caso de siniestro total sería de 4,56 billones. La prima sería inasumible y ni Lloyds se atrevería a vender tal producto. De ahí lo de astronómico.

En lugar de eso, y con el aval de la Universidad de Cambridge y de la Business School de la misma, el in­forme que se ha con­fec­cio­nado sirve de ad­ver­ten­cia. Es el Índice Lloyds 2015-2025 de Riesgos de Ciudades. Se han ta­bu­lado datos de 301 ciu­dades de todo el mundo: ri­queza o PIB, tasa de cre­ci­miento pre­vista para el pró­ximo de­cenio y pro­ba­bi­lidad o riesgo eco­nó­mico en fun­ción de 18 va­ria­bles que van desde mala ges­tión a desas­tres na­tu­ra­les, desde ci­be­ra­ta­ques a te­rro­rismo, desde de­fault so­be­rano a epi­de­mias sa­ni­ta­rias.

El cóctel de la suma, resta, mul­ti­pli­ca­ción, di­vi­sión y cruce de todo ello es un lis­tado que cla­si­fica a esas 301 ciu­dades por su nivel de riesgo. Vaya por de­lante: no hay nin­guna es­pañola entre las 20 pri­me­ras. La pri­mera ob­ser­va­ción que salta a la vista es que el mayor riesgo se con­centra en grandes cen­tros fi­nan­cieros y en lo­ca­li­za­ciones con his­toria de ca­tás­trofes na­tu­rales como te­rre­mo­tos, tsu­namis o vol­ca­nes.

De acuerdo con esos cri­te­rios, la ciudad más pro­pensa a un si­niestro ‘catastronómico’ es Taipei. Siguen Tokio, Seúl, Manila y Nueva York. Y com­pletan el Top Ten Los Angeles, Estambul, Osaka, Shanghai y Hong Kong. El resto de las 20: Lima, Teherán, Sao Paulo, México D.F., Moscú, París, Londres, Singapur, Buenos Aires y Yakarta.

Muy re­ve­lador es el re­parto de las 18 ame­na­zas. La pri­mera, que re­pre­senta casi una cuarta parte del to­tal, es la po­si­bi­lidad de un des­plome mun­dial de las Bolsas. A con­ti­nua­ción, una pan­de­mia, daños por una tor­menta de viento, un te­rre­moto y una riada. Otras: shock en el precio del pe­tró­leo, ci­be­ra­ta­que, de­fault so­be­rano, te­rro­rismo, se­quía, apagón ener­gé­tico, vol­cán, epi­demia en las plan­tas, tor­menta so­lar, ola de frío, ola de ca­lor, ac­ci­dente nu­clear y tsu­nami.

Por lo que res­pecta a las cuatro ciu­dades es­paño­las, Madrid fi­gura en el puesto 56 a nivel mun­dial, aunque es la cuarta en Europa, des­pués de las tres ya men­cio­na­das. Lloyds le ad­ju­dica una tasa de cre­ci­miento para la dé­cada del 2,5%. Se le atri­buye un PIB de 274.000 mi­llones de dó­la­res, con un riesgo de 21.270 mi­llo­nes, el 7,76%. ¿Cuál es la mayor ame­naza para la ca­pital es­pañola? Como en casi to­das, un crash en las Bolsas. Muy de cerca, el precio del pe­tró­leo, una riada y los ci­be­ra­ta­ques.

Las otras tres ciu­dades es­pañolas com­parten casi exac­ta­mente las va­ria­bles de riesgo. Barcelona apa­rece bas­tante más atrás en la lista, en el puesto 106. Un si­niestro ‘catastronómico le cos­taría 11.890 mi­llones de dó­la­res, el 8,36% de su media de PIB de 142.360 mi­llo­nes. Valencia está en el puesto 216, con un riesgo de 4.000 mi­llo­nes. Y Córdoba tiene el honor de estar en el pe­lotón de cola, en el puesto 286, con un riesgo de 550 mi­llo­nes.

Colau empieza a multar a entidades financieras por tener pisos vacíos http://www.eldiario.es/_1992e60a

El Gobierno compra una guillotina (para la Biblioteca nacional) http://www.eldiario.es/_198e779a

curioso el artículo pero ya estamos en septiembre…

Camarera caliente…esas traducciones Carlos López. Cuida un poco las formas al menos.

Me ha despertado la curiosidad lo de los hermanos famosos y el anonimato tipo héroe enmascarado. Le da cierto misterio…

Lo confirmo, tus opiniones son muy interesantes por si mismas. Tanto, que después de investigar quienes son tus hermanos, te confirmo que nunca he leído nada suyo.

Un saludo para F.J. y M.A. ;-)

__________________________________________________________________

# 10 Droblo

Reproducimos aquí un fragmento del libro “Especulando con la Crisis”, del popular Droblo, pseudónimo que -como él mismo señala- procede de su interés en no apuntarse méritos de otros (tiene un hermano catedrático y otro periodista económico y comenta que se niega a que nadie crea que lo que firma es de alguno de ellos). Droblo señala que si despierta interés lo que escribe, que sea por su contenido y no por su autor. Y nosotros estamos de acuerdo. En que debe ser así y en que su textos despiertan interés.

#28, bizarre

pues como se explaye con lo de su riñón… para qué queremos más!!!

Las teorías son eso teorías, yo he visto gente montar negocios que sobre el papel eran la hostia y a la hora de la verdad han sido una ruina y al revés negocios que parece una basura y dan dinero a carretillas.
Al final pienso que la verdad no existe sino que lo existe es la suma de verdades a medias y bueno yo vivo en Cataluña y todos mis amigos son independentistas. El otro día hablando le dije a uno de mis amigos que no votar la lista independentista y el me dijo -porque no lo vas a votar?- y yo le dije -Porque creo que lo hay que hacer es negociar con el resto de España- y sabéis que me respondió -De verdad crees que España va a negociar algo con nosotros-.
Y es que al final todo el mundo tiene razón pero nadie la tiene del todo y todos tiene su mágica solución para todo y sus grandes ideas para todo pero los problemas parece que mas que desaparecer se multipliquen.

bueno, parece ser que ahora ante la comercialización de un programa informático que predice las variaciones en la bolsa ya no sera necesario seguir “tanto” la economía pues imagino que muchos se guiaron por lo que haga el sistema informático.

De todas maneras esta bien siempre saber nuevas teorías para entender por lo menos algo más la economía.