Deutsche Bank es el mayor banco alemán y tras un mes y medio de que se iniciara el 2016, es el valor bursátil del Dax que más ha caído, con un desplome del -37,18%, mientras que el selectivo alemán ha perdido un 17,79%, situándolo en mínimos desde 1992. Estas pérdidas no son casuales y es que en el cierre de 2015, la entidad bancaria obtuvo un resultado del ejercicio negativo en 6.890 millones de euros, siendo el peor resultado de su historia por las provisiones que anotó para hacer frente a los futuros gastos legales y pérdidas por el deterioro de sus activos.
La debacle que estamos viendo estos días, es porque se ha puesto en duda la solvencia de la entidad para el pago de su deuda. Inmediatamente, la entidad germana ha recalcado que dispone de una capacidad de pago de cerca de 1.000 millones de euros para 2016, una cifra suficiente para cubrir los 350 millones de euros que vencen en abril. Asimismo, cuenta con 4.300 millones de euros para 2017 gracias a la posible venta de su 19,99% del banco chino Hua Xia Bank que teóricamente supondría 1.600 millones de euros.
¿Deutsche Bank es el próximo Lehman Brothers?
En primer lugar, hay que señalar que toda la volatilidad del mercado que estamos viviendo está vinculado a la desaceleración de la economía mundial, especialmente en China, y la caída en picado del precio del petróleo. Esto, a su vez, expresa la preocupación de que los bancos han otorgado préstamos a empresas de mercados emergentes y productores de productos de commodities.
Hay algún paralelismo Deutsche Bank y Lehman Brothers en las secuencias que estamos viendo:
- Hubo pocas señales de advertencia que Lehman Brothers estaba en problemas. La agencia de rating Fitch, dio una perspectiva negativa sobre el banco en junio de 2008, tres meses antes de que declararse en quiebra. Siete años más tarde, la agencia de calificación S&P redujo la calificación de Deutsche Bank de la misma manera, indicando una mayor probabilidad de que el banco podría ir a la quiebra.
- En agosto de 2008, Lehman informó que tenía la intención de despedir al 6% de su plantilla, unas 1500 personas. El Deutsche Bank recortará 15.000 puestos de trabajo, incluyendo 9.000 puestos de trabajo a tiempo completo.
- Deutsche Bank, al igual que lo era Lehman Brothers, es un jugador importante cuando nos referimos al mercado de derivados. La exposición es en 19.100 millones de euros.
Las expectativas sobre la banca europea no son precisamente optimistas, recordemos que este mes de febrero vimos como por primera vez en la historia, el euribor a 12 meses se situaba en terreno negativo, hecho que dificulta notoriamente la actividad bancaria. Los inversores están empezando a cuestionar seriamente cuándo y cómo los bancos europeos serán capaces de obtener beneficios de nuevo. En el corto plazo, tienen que aumentar las reservas de capital para golpear objetivos aún más duras en 2019. En ausencia de un aumento de la rentabilidad muy poco probable, muchos van a volver a tener que ir a por inversores en nuevas ampliaciones de capital.
Para finalizar, los Credit Default Swaps (CDS), que se utilizan para evaluar el coste de asegurarse contra un impago de un determinado título, sobre la deuda subordinada de Deutsche Bank han alcanzado nuevos máximos históricos (por encima de 2007) ante los últimos temores del banco alemán.
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En el artículo se hecha de menos una razón bastante importante que provoca estas caídas de precios de sus acciones, que sería “Las malas prácticas bancarias de sus directivos”. El Deutsche Bank, ha tenido que hacer provisiones de 5.200 millones de euros en 2015 para hacer frente a litigios, y estos son provocados por dichas formas de operar. Y ya tiene una demanda en EEE.UU para el 2016 de 2.100 millones de euros. He escrito un libro sobre mi experiencia de 10 años en el Grupo Deutsche Bank, donde se relata con detalle como funcionaba este banco en España. Espero que con su publicación, las nuevas fuerzas políticas tomen las medidas oportunas para acabar con estos usos. Ya que las anteriores no solo las consentían sino que participaban en dichas prácticas. La provisión que han hecho para gastos de posibles demandas judiciales deberían aumentarla en España. Interesados ver “Mis memorias en el Deutsche”.(Google)