Jacko era un gorila y su estrategia se basaba en escoger diez plátanos para formar su carter, cada uno de estos plátanos tenía un número que lo vinculaba a un valor de la Bolsa de Amsterdam, ordenados por capitalización bursátil, siendo el valor 1 la empresa de mayor capitalización. A partir de ese momento, cada mes elige un plátano, representativo de los diez valores, que será el valor a vender y de otro monto de sesenta y cinco plátanos, correspondiente a las acciones que no tiene en cartera, elige uno que será el valor de compra que incorporará a la cartera.
Los resultados de está operativa, tan dudosa de criterio, son verdaderamente sorprendentes. Pues bien, de los 15 años que lleva la cartera con dicha operativa, en 13 años ha logrado superar al índice bursátil de referencia, el AEX index.
Y es que para ser un inversor de éxito basta con ser bueno o tener buena suerte. El problema es que muchas veces pensamos que alguien es bueno por el mero hecho de ser afortunado. Si hay un inversor al que personalmente considero bueno es a Warren Buffet, por un lado es un tipo humilde capaz de reconocer sus errores y por otro ha tenido tal número de inversiones exitosas (su fortuna de fe de ello) que es muy difícil atribuírselas exclusivamente a la suerte.
En el blog salmon, comentaban el otro día una interesante apuesta que Warren (así es como le llamamos los amigos) hizo hace 9 años. Se apostó contra la gestora de hedge funds Protege Partners que al cabo de los siguientes 10 años una inversión en el S&P 500 (así de sencilla) obtendría más rentabilidad que una cartera de cinco fondos de fondos hedge seleccionados por la gestora de hedge funds. Cada concursante aportó 320.000€ que con sus respectivos beneficios irían a la ONG seleccionada por el ganador.
La apuesta de que pensar ¿Podría un simple fondo que replique al SP500 ofrecer mejores resultados que uno gestionado por carísimos profesionales del sector?
¿Cómo va la apuesta?
Ya solo quedan dos años para que acabe la apuesta. Al no ser pública la cesta de fondos de Protégé solo sabemos los resultados año a año, cuando los publican. 2015 ha sido un año bueno para Protégé, su rentabilidad ha sido del 1,7% frente al 1,36% del S&P 500. Esto recuerda también al primer año de la apuesta, cuando la cesta de Protégé cayó “solo” un 24% frente al 37% del S&P 500.
Pero si vemos el acumulado de la apuesta en estos ocho años hay un claro vencedor: Warren Buffet. El S&P 500 ha subido en este tiempo un 65,67% frente al 21,87% de la cesta de Protégé. Parece complicado que en dos años logren remontar…
Muchos son los factores que juegan aquí y en 10 años cualquier pequeño error se multiplica. Un factor que muchas veces pasa desapercibido son las comisiones de gestión de los fondos, si está replicado al SP 500 son prácticamente nulas, pero para un hedge fund gestionado por algún renombrado inversor, pueden superar el 2% anual.
Hace un par de años en Funds people se hicieron eco de los consejos de Warren Buffett a su mujer sobre cómo invertir su legado:
En concreto, le recomienda que invierta el 10% del efectivo que herede en deuda de corta duración y el otro 90% en un ETF que replique el S&P 500.
El gurú considera que los retornos que puede conseguir este producto serían superiores a los de muchos inversores (institucionales o individuales) que hayan pagado por hacer ese trabajo a gestores que cobran altas comisiones. El punto de vista de Buffett es que los fondos cotizados, al cobrar unas comisiones más bajas, son más adecuados para los inversores no profesionales porque estos no deberían centrarse tanto en la selección de valores ganadores sino en invertir en una cesta de acciones que pueden funcionar bien de forma agregada.
Por tanto, en una época en la que los tipos de interés están en negativo y el banco te va a cobrar por tener tu dinero (siempre se inventarán comisiones para enmascarar los tipos negativos) muchos optarán por meter sus ahorros en fondos de inversión. Y tienes tres opciones, una replicar a un índice, otra invertir en un fondo reputadísimo y carísimo y por último hacer como el gorila Jacko. De las tres opciones ya hemos visto cual es la peor.
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Líderes de la oposición brasileña reaccionaron airados el martes ante reportes de que el ex presidente Luiz Inacio Lula da Silva será designado ministro, alegando que con ello el gobierno supuestamente busca proteger al ex mandatario de acusaciones de corrupción. Los principales diarios brasileños publicaron el martes que el anuncio de la designación de Lula era inminente.
Silvio Torres, secretario general del partido PSDB, dijo que ello además ayudaría a evitar que la actual presidenta Dilma Rousseff sea sometida a juicio político por acusaciones de malversación de fondos.
Los rumores sobre una designación de Lula surgieron luego que el ex mandatario fue llevado a una sede policial hace pocos días para ser interrogado en torno a l escándalo de corrupción en la empresa petrolera estatal Petrobras.
De ser ministro, Lula tendría "jurisdicción privilegiada", lo que haría difícil su detención a corto plazo. Bajo la ley brasileña, solo la Corte Suprema puede autorizar la investigación, encarcelamiento o juicio de un integrante del gabinete ministerial.
En una declaración subida al cibersitio del partido, Torres declaró que la designación busca "liberar a Lula del riesgo de un encarcelamiento".
Entretanto, la Corte Suprema declaró que aceptó un arreglo judicial en el caso del ex dirigente senatorial del gobernante Partido de los Trabajadores. Según reportes de prensa, el testimonio del senador Delcidio do Amaral, que abarca unas 400 páginas, tiene revelaciones comprometedoras contra Rousseff, Lula e incluso dirigentes de la oposición.
Fuentes del tribunal dijeron el martes que decidirán luego si se difundirá públicamente el testimonio.
Amaral fue detenido el año pasado bajo acusaciones de obstruir la investigación sobre la corrupción en Petrobras. Fue excarcelado el mes pasado.
Según las denuncias, funcionarios de Petrobras recibieron unos 2.000 millones de dólares en sobornos a cambio de contratos de proyectos cuyos costos ascendieron de forma abrupta posteriormente. Los investigadores sostienen que algo del dinero llegó a diversos partidos políticos, incluso el Partido de los Trabajadores.
Bacterias para curar el cáncer http://www.gurusblog.com/archives/bacterias-curar-cancer/15/03/2016/ …
Los riesgos de un mercado de acciones sobrevalorado en 2016 http://dlvr.it/Knj2Mx
Argentina ametralla y hunde un pesquero chino en sus aguas http://internacional.elpais.com/internacional/2016/03/15/argentina/1458071690_194944.html …
- Doctor ¿qué tengo?
- No se preocupe más mi amigo: cualquier duda la aclararemos en la autopsia.
Tan mentirosos como los demás, dicen que no tienen problemas, que es un invento de los medios mientras hay numerosas dimisiones y despidos: Iglesias cesa a Sergio Pascual (número tres de Podemos, próximo a Errejón, secretario de Organización de Podemos, "por una gestión deficiente" http://ow.ly/ZvPQl
Alberto Garzón: "Podemos quiere absorber a IU, pero nunca seremos una marea" http://bit.ly/1ptjluS
Los becarios le salen gratis a la ONU http://www.lavozdegalicia.es/noticia/sociedad/2016/03/15/becarios-salen-gratis-onu/0003_201603E15P52991.htm …