A pesar de que el Euribor está en torno al 0%, algo que a la mayoría le parecería una fantasía cuando firmó su hipoteca, y que todo apunta a que esta situación durará bastante tiempo, hay mucha inquietud por la introducción del denominado “Euribor Plus” (aunque el nombre no es aún oficial) que en teoría se espera empiece a aplicarse ya este verano. Veamos cual es el motivo que se argumenta para el cambio:
“El euríbor plus se calculará teniendo en cuenta solo las transacciones de préstamo efectivamente realizadas en el mercado. Con esta referencia se busca una mayor transparencia y una mayor representatividad ya que su fijación dependerá del tipo real de préstamo y no de aquel al que las entidades estarían dispuestas a prestarse. Así, en teoría, será un reflejo más fiel de la situación real del mercado.”
Muchos hipotecados españoles piensan que este cambio puede tener que ver con el hecho de que el Euribor esté en tipos tan bajos y que lo que se intenta es “timarlos”. Ya sé que el victimismo vende mucho pero ocurre con esto lo mismo que cuando salieron a la luz las manipulaciones del Euribor en algunos días de 2008 y rápidamente ya dedujeron muchos que era al alza y en el periodo de 12 meses para obligar a los hipotecados españoles a pagar más cuota. Curiosamente, los bancos implicados en aquel apaño ni siquiera tenían hipotecas concedidas en España y manipularon, tanto al alza como a la baja, día concretos pero no medias mensuales que son las que importan a los hipotecados. Ya entonces lo expliqué y lo vuelvo a repetir ahora: el Euribor, a 3 meses, 6 meses y 12 meses, se usa diariamente para las liquidaciones trimestrales, semestrales y anuales –dependiendo lo que se haya contratado- de los Interest Rate Swaps en euros, un mercado que mueve un volumen varias veces superior a la suma de todas las hipotecas a tipo de interés variable de la Eurozona. De ahí surgió la manipulación ya que unas centésimas en billones de € es mucho dinero y el nuevo Euribor intenta cambiar eso.
El cambio viene por las quejas de los bancos que referencian sus IRS a un Euribor que es un tipo teórico encima no muy bien calculado. Por eso quieren cambiarlo (y simplificarlo, van a eliminar el Euribor a 2 semanas, 2 meses y 9 meses) por un tipo medio de operaciones reales (como se calcula por ejemplo el Eonia con las operaciones de interbancario a un día que se cruzan en la Eurozona), ¿Cuál es el problema?: Que no hay operaciones reales de interbancario en muchos plazos y mucho menos en el de 12 meses. La solución que han encontrado es tomar los tipos a los que los bancos toman dinero de empresas e instituciones y que comunicarán al organismo que a partir de ahora se encargará de esto, el EMMI, para que haga la media y publique el precio.
Esto supondrá que el precio del nuevo Euribor en el periodo de 12 meses sería más bajo que el actual, destrozando muchas previsiones de muchos bancos. ¿Por qué se da por hecho que será más bajo? Porque pasamos de un tipo teórico de oferta a un tipo real al que los bancos toman dinero de grandes clientes, es decir, a un tipo de demanda. De hecho, de una fuente de toda confianza, me llega que los bancos españoles e italianos (son los dos países que suelen referenciar las hipotecas variables al periodo de año, el resto de países usan más el 3 y 6 meses y tipos fijos), han presionado para que el cambio no suceda porque es ese plazo el que más puede descender y si el Euribor de repente bajara más reducirían su margen de beneficio. Parece que ellos son los responsables de que no pare de retrasarse la fecha en vigor del nuevo Euribor.
Y esa es la lucha que ya dura dos años (el retraso que lleva el nuevo índice en salir): bancos que negocian IRS, la mayoría, que quieren un Euribor más real, y bancos –sobre todo de dos países- que están preocupados por la rebaja que puede suponer el nuevo Euribor en el plazo de 12 meses por su gran negocio hipotecario. Por lo que me dice mi fuente, contra lo que ha salido estos días en la prensa, la fecha de inicio en principio propuesta para este mes de Julio se ha retrasado hasta una fecha indeterminada –que no cree sea este año- ya que no se ha llegado a concretar una metodología final porque nadie está seguro de si se podría implantar y la “batalla” sigue. Otro motivo son los problemas Jurídicos / legales de los que los organismos oficiales no se harían responsables y que no ha sido posible cuantificar dado el enorme volumen de operaciones –sobre todo derivados- que se referencian a los diferentes plazos del Euribor. Lo que sí podría empezar el 4 de julio es el envío de información de cada banco al EMMI pero será en “fase de pruebas”.
Es decir, que no parece que vayan a cambiar el Euribor en el corto plazo pero si lo hacen, beneficiará a los hipotecados españoles (e italianos) porque debería suponer una rebaja en el tipo de interés del 12 meses. Así que tranquilidad y a disfrutar de la Semana Santa.
43 comentarios
¿El oro y la plata nos están avisando de algo grave? http://dlvr.it/Kr7BxV
Hablando de las ganancias corporativas http://dlvr.it/Kr0KWs
BOLSA DE VALORES – de CUBA http://dlvr.it/Kr8Qgv
Citas de la semana:
Lunes 21
El Banco Central Europeo presenta los datos de la balanza por cuenta corriente en la zona euro y en la UE de enero.
La Comisión Europea publica los datos de confianza de los consumidores de marzo.
En Liubliana, Eslovenia, se celebra el Foro Europeo de la Robótica.
De Estados Unidos nos llegan los resultados de la actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago y las ventas de viviendas de febrero.
Mercados cerrados en Japón, Sudáfrica y México.
En el ámbito corporativo, finaliza el plazo de aceptación de la OPA de Ferrovial realizada por Broadspectrum y presentación de resultados Lukoil y Petrobras.
El ministro de Justicia es entrevistado en el programa La Noche en 24 horas.
Convención anual por el crecimiento inclusivo. Bruselas.
Martes 22
El INE presenta los índices de cifras de negocios en la industria e indicadores de actividad del sector servicios de enero.
El Reino Unido presenta los datos de inflación y necesidades de financiación.
De EEUU nos llega la encuesta manufacturera de la Reserva Federal de Richmond, de marzo, y los índices de precios de la vivienda de enero.
Índice semanal Redbook de ventas minoristas.
Nike presenta resultados.
En Lyon se celebra la conferencia sobre la situación de la sanidad mundial. Continúa el día siguiente.
Miércoles 23
El INE publica los datos de coyuntura turística hotelera, indicadores de rentabilidad del sector, junto a los índices de precios industriales.
También publica la encuesta de comercio internacional de servicios del cuarto trimestre del pasado ejercicio.
Italia publica los datos de inflación salarial de febrero.
De EEUU llegan datos de hipotecas y ventas de viviendas nuevas.
En el ámbito de lo corporativo, presentan resultados Hermès y PetroChina.
En el Parlamento europeo se celebran reuniones de las comisiones.
Jueves 24
La zona euro conoce los datos de PMI manufactureros y de servicios, de marzo.
EEUU presenta los datos de sus pedidos de bienes duraderos, junto a las referencias de masa monetaria, y el balance de la Reserva Federal.
En el ámbito empresarial presentan resultados trimestrales ConAgra Foods, Accenture y Pearson, entre otras.
Viernes 25
Celebración de la festividad del Viernes Santo en el que cierran la mayoría de los mercados occidentales.
Francia publica los datos del PIB.
En Estados Unidos los bancos se mantendrán abiertos y dará a conocer el PIB del cuarto trimestre, los datos de los beneficios corporativos y de consumo y gasto personal.
El margen de beneficios de empresas cotizadas USA retrocederá a niveles de 2012 en el 1Q del 2016 http://www.gurusblog.com/archives/el-margen-de-beneficios-de-empresas-cotizadas-usa-retrocedera-a-niveles-de-2012-en-el-1q-del-2016/20/03/2016/ …
The Economist situa a Trump entre los 10 grandes riesgos para el mundo http://dlvr.it/Kq3T3c
La presidenta del Santander, Ana Botín, ha recuperado la figura del Consejo Asesor Internacional, eliminado a finales de noviembre de 2014 tan sólo unos meses después de tomar las riendas del grupo. Este órgano estará presidido por Larry Summers, ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, y tendrá la misión de preparar al banco en la transformación digital. Botín también ha anunciado un incremento del dividendo del 5% con cargo a los resultados de este ejercicio y que tendrá que aprobarse en la próxima junta de accionistas.
En la celebrada este viernes en Santander, la fortaleza de capital y el crecimiento orgánico han aplazado hacia el futuro posible adquisiciones.
El Santander volverá a contar con un Consejo Asesor Internacional, pero muy diferente al que tuvo hasta noviembre de 2014. Y no sólo porque en aquél estaba presente un Rodrigo Rato ya cuestionado por su gestión en Bankia y las distintas causas judiciales que aún rodean al ex vicepresidente económico y ex máximo responsable del Fondo Monetario Internacional (FMI, cargo por el que estaba en ese órgano del grupo).
El nuevo consejo estará presidido por el ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, Larry Summers, tal y como ha anunciado la presidenta del Santander, Ana Botín, durante la junta de accionistas celebrada en Santander. “Todos sus miembros tienen en común haber liderado la transformación digital de sus organizaciones o haber ocupado posiciones del máximo nivel en su ámbito profesional”, aunque no ha precisado otros nombres.
Eso sí, la presidenta del Santander considera que “el auténtico poder de la tecnología para transformar la vida de las personas surge cuando la adoptan y distribuyen empresas como la nuestra”. Eso sí, Ana Botín se desmarca de las posiciones tremendistas que mantiene el presidente del BBVA, Francisco González, sobre esa transformación digital. “La manera en que internalicemos y nos adaptemos a las nuevas tecnologías en los próximos años determinará nuestro éxito”.
Mientras, ha puntualizado que “a diferencia del modelo de banca gratuita, Santander apuesta por ofrecer valor añadido a precios competitivos. Muchos de nuestros nuevos productos será digitales y mejorarán la experiencia de nuestros clientes, lo que aumentará su vinculación”.
Más dividendo
La primera parte del discurso de la presidenta del Santander ante la junta de accionistas se ha centrado en el dividendo, con el anuncio de un incremento del 5% en el que se haga con cargo a los resultados de 2016. La propuesta se aprobará en la junta del próximo año, con un aumento del 10% en efectivo (que este viernes arrancaba los primeros aplausos) y 4,5 céntimos por acción en scrip.
“Esta propuesta de remuneración al accionista, sobre los resultados del 2016, implica, a los precios actuales y manteniendo durante un año las acciones, una rentabilidad por dividendo de en torno al 5%”, indicó Ana Botín. “Pocas empresas en el mundo pueden decir como el Santander que han pagado a sus accionistas un dividendo cada año durante más de 50 años y que lo siguen haciendo”, añadió.
Pero el dividendo no es la única diferencia con los competidores. La presidenta del Santander ha remarcado que tienen un exceso de capital de 16.000 millones de euros sobre los requisitos mínimos prudenciales (9,75% de CET1). “Pero no sólo importa la cantidad de capital. Aún más importante es la calidad de nuestro balance”, argumenta Ana Botín para destacar que con la revisión del BCE su grupo tuvo que realizar el menor ajuste entre sus comparables.
Botín ha destacado que tienen el tamaño preciso. “No estamos en cien países ni en múltiples líneas de negocio. Estamos centrados en actividades y mercados que conocemos bien”. Por ese motivo, la apuesta principal es el crecimiento orgánico, aunque no se cierran puertas a nuevas compras como la realizada en Portugal con Banif.
“No descarto en el futuro adquisiciones, siempre que tengan encaje estratégico y financiero. Pero nuestra prioridad inmediata es optimizar nuestro modelo”. Lejos de mensajes directos sobre la situación política, la presidenta del Santander apuesta porque se refuerce el clima empresarial y que se mantenga la recuperación económica. “España y los españoles somos mejores de los que pensamos. Tenemos que creer más en nosotros mismos”, sentenció.
Principales medidas de Obama para acercar posturas con Cuba http://dlvr.it/KqvcQf
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Evolución grandes índices bursátiles desde el 2000, los mínimos de 2009 y en 2016 y descenso desde máximos http://www.euribor.com.es/foro/economia-bolsa-y-actualidad/40579-evolucion-grandes-indices-bursatiles-2000-minimos-de-2009-y-2016-y-descenso-maximos.html?highlight=minimos+2000+2009
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Viñeta de las Fallas http://dlvr.it/KrHqv4
España se difumina en medio de su propio atasco y de la lista de problemas y acontecimientos urgentes en Europa: la captura en Bruselas del cerebro de la matanza de París, Salah Abdeslam; el acuerdo de la UE con Turquía sobre la crisis de los refugiados; y hasta el trágico accidente del avión de FlyDubai en Rostov del Don, Rusia, con 62 víctimas mortales. No, este fin de semana las cosas de España ya no impresionan mucho fuera de las fronteras.
Pro todavía hay hueco en la prensa internacional para el seguimiento de las cansinas peripecias día a día desde el 20-D. Por cierto, este sábado se han cumplido 90 días desde las elecciones, con un Gobierno en funciones, un Parlamento nuevo y en trance de choque institucional entre ambos.
Tres epicentros de actividad llaman la atención este fin de semana en los medios europeos: la crisis en Podemos, la petición de ayuda de Pedro Sánchez a Alexis Tsipras para que convenza a Pablo Iglesias a pactar su investidura y el coste económico que la parálisis y la bronca política están empezando a costar.
Esto último es lo más grave, según se desprende de un reportaje de Laure Fillon en la AFP. Corresponsal especialista en temas económicos de la agencia informativa francesa, Fillon titula con suavidad pero como toque de atención: ‘El bloqueo político en España comienza a extenderse a la economía’. El primer párrafo, sin embargo, es algo más llamativo: 2016 iba a ser un buen año para los empresarios de la construcción en España, pero la ausencia de Gobierno tres meses después de las elecciones ha dado un frenazo a la actividad, como también en otros sectores’.
Luego llegan los datos más alarmantes, como el hundimiento de la licitación de obra pública en un 69% de enero a enero, según Seopan, o las previsiones de crecimiento para el año, como la del 2,7% de BBVA, pero que podría bajar al menos medio punto si el estancamiento se prolonga.
Fillon incorpora citas textuales, con quejas y avisos entrecomillados. Empezando por César Luaces, director general de la Asociación Nacional de Empresarios Fabricante de Áridos (Anefa): ‘Todo lo que tiene que ver con la construcción en el país está bloqueado; no se trata sólo de una situación de impasse, sino de una situación dramática’.
Joaquín, un empresario extremeño del sector, está de acuerdo y avanza algunas consecuencias: ‘No hay convocatoria de obra pública, el sector está paralizado, la administración está paralizada; este frenazo brutal va a suponer que haya que empezar a despedir y a ajustar costes’. Antonio Masa, director de la Cámara de Comercio de Badajoz, asiente: ‘Los empresarios frenan sus inversiones a causa de la situación política en España’.
Y José Ramón Fontana, del Instituto de la Construcción de Cataluña (Itec), recuerda cómo siempre antes de las elecciones se corre para acabar obras públicas y organizar su inauguración: ‘Estaba claro que la máquina iba aminorar el ritmo una vez que cortan la cinta y se hacen la foto; pero esperábamos que hubiera un Gobierno central formado para el 1 de enero’.
¿Gobierno? Va para largo, parece. Entre otros medios, el diario digital L’Opinion ha colgado el video de la breve conversación el jueves en Bruselas que demostró que echó un jarro de agua fría al líder del PSOE: ‘Pedro Sánchez pide el auxilio de Alexis Tsipras para desbloquear la situación’. Ya se sabe la respuesta, en una lección de democracia pillada al vuelo: el primer ministro griego no llamará a Pablo iglesias para convencerle de que vote por Sánchez porque no quiere interferir en los asuntos internos de otro país.
Además, Podemos tiene sus propios problemas. La crisis en el partido morado es el acontecimiento que más despliegue informativo ha desatado. Otra crónica de AFP que se publica en medios relevantes como L’Express y Le Point, cuenta que Pablo Iglesias ha cogido el toro por los cuernos para ‘apagar el incendio’ en Podemos tras varias dimisiones y la destitución de Sergio Pascual como número 3 por ‘gestión deficiente’. La propuesta de sustituirlo por Pablo Echenique ha coincidido con el silencio del número 2 Íñigo Errejón. Un silencio que ‘alimenta los temores a disensiones en el seno de Podemos’.
A todo esto, el lunes se cumplen 92 días desde el 20-D.
http://www.elblogsalmon.com/empresas/los-fondos-buitre-se-quedan-con-abengoa
Pese a los desaires del griegoTsipras, que se ha negado a hacer de intermediario entre Pedro Sánchez y el líder de Podemos, Pablo Manuel Iglesias, con cuyo grupo es necesario contar para superar la investidura, el líder socialista sigue adelante con su objetivo de llegar a La Moncloa. A la negativa de Podemos se suman las advertencias de Ciudadanos de este mismo domingo de que ellos no irán con Pedro Sánchez si se suma Podemos.
Pero pese a que la mayoría de los partidos, en especial PP y Podemos, están enviando señales claras de haber dado por concluidas las negociaciones, el PSOE sigue adelante con su empeño.
Pedro Sánchez inicia esta mañana un viaje de trabajo a Canarias donde tiene previsto entrevistarse con el presidente canario, Pedro Clavijo, de Coalición Canaria, partido que le dio su voto en el Congreso de los Diputados en el segundo día de la votación de investidura, después de haberse abstenido en la primera.
Frente a la ausencia de actividades previstas en la agenda del presidente del Gobierno en funciones, Sánchez quiere ofrecer la imagen de que no se puede dejar de trabajar en las circunstancias actuales.
Además de entrevistar con los máximos responsables del Gobierno de Canarias, también lo hará con representantes de los empresarios y sindicatos de las islas. Si este lunes lo hace en Las Palmas de Gran Canaria, mañana martes, se desplazará hasta Tenerife para continuar su visita como si ejerciera ya de Presidente del Gobierno.
Desde el País Vasco, este domingo reiteraba el secretario general del PSE-EE de Guipúzcoa, Iñaki Arriola, el empeño de su partido por conseguir la mayoría necesaria para formar Gobierno con el objetivo de conseguir una ‘nación más justa’.
Lo decía en el acto de homenaje a Juan Priede en el decimocuarto aniversario de su asesinato por la banda terrorista ETA. Arriola ha dado por hecho que “se pueda conseguir una mayoría suficiente” que respalde a ese futuro Gobierno “de progreso”.
Frente a este optimismo se posiciona el pesimismo de los representantes de Ciudadanos, el otro partido que ha firmado el único documento sobre un pacto para gobernar que se ha realizado hasta ahora.
La portavoz de Ciudadanos en el Ayuntamiento de Madrid, Begoña Villacís, decía tajante que “es evidente” que Ciudadanos, PSOE y Podemos no pueden estar juntos “en el mismo barco”, ya que este último no admitiría muchas de las condiciones impuestas por la formación que lidera Albert Rivera.
Sencillamente venía a reconocer lo que habían ya dicho abiertamente los máximos representantes de Podemos. Desde Madrid lo ha reiterado, Pablo Manuel Iglesias y, desde Barcelona, lo ha hecho el máximo representante de En Comú Podem, Xavier Domènech.
La única novedad que se produce desde la desaparición de la escena pública del número dos de Podemos, Iñigo Errejón, es si cabe la posibilidad de que al menos una parte de su grupo se abstenga, en caso de haber nuevo debate de investidura, para que Sánchez pueda conseguir la presidencia del Gobierno.
Es algo que se podrá aclarar a lo largo de esta semana, en la que se da por hecho que Errejón comparecerá de nuevo, aunque no existe fecha para ello. Las divisiones siempre salen. Los electores castigan a los partidos cuando muestran discrepancias profundas en la gestión de los asuntos internos del partido.
Son los principales acontecimientos de una semana en la que el Gobierno solo ha dado a conocer comparecencias del Ejecutivo en cuestiones protocolarias, para que sus eventuales votantes no se olviden de ellos.
Alemania declara ilegal el ‘Me Gusta’ de Facebook: viola la ley de protección de datos http://ow.ly/ZzeOT
Santander afronta hasta seis demandas en EEUU por el retraso en sus cuentas http://www.elconfidencial.com/empresas/2016-03-21/banco-santander-demandas-en-estados-unidos-por-sus-cuentas_1170332/ …
Primero fueron las películas con un 4 de ‘calificación moral’: eran gravemente peligrosas. Luego llegaron las advertencias médicas sobre los devastadores efectos de las drogas. Más tarde, el bombardeo de las campañas sobre los vicios ‘perjudiciales para la salud’ como el alcohol y el tabaco. Y ahora llega el nuevo Top Ten de riesgos globales. En su edición de abril de 2016, la lista incluye por primera vez a un potencial presidente de EEUU. Donald Trump ya está causando estragos.
El magnate inmobiliario, presentador de televisión a ratos, histrión casi siempre y tremebundo energúmeno a todas horas, acaba de lanzar una nueva amenaza a los dirigentes de su partido: habrá violencia si los republicanos tratan de frenar su aparentemente imparable marcha hacia la nominación para les elecciones presidenciales. Todavía no tiene votos suficientes de delegados, pero el pánico se está contagiando en sus propias filas.
Es el primer caso de un candidato absolutamente tóxico. Para los rivales demócratas, se entiende, aunque se están frotando las manos: es el único candidato que pierde en todas las encuestas en una carrera presidencial contra Hillary Clinton. Pero los republicanos no sólo tendrían casi perdido su asalto a la Casa Blanca. Además, cada uno de los congresistas, senadores y gobernadores del partido se juega su propio cargo. La nominación de Trump desataría una fuga de votos masiva, según se está advirtiendo desde todos los estamentos de opinión.
Ahí entra la Economist Intelligence Unit (EIU), esa división de la revista The Economist que sigue minuto a minuto la evolución de los mercados y de los centros de poder y que hace sus previsiones sobre crecimiento, paro, inflación y otros factores. Uno de esos factores a escala mundial es el de Global Risk, que clasifica y otorga una puntuación de 1 a 25 a cada una de las posibles situaciones de peligro a medio y corto plazo.
A mitad de la tabla, con una puntuación de 12 sobre 25, se sitúa la siguiente situación: ‘Donald Trump gana las elecciones presidenciales en EEUU’. Peor aún: comparte ex aequo la sexta plaza con otro ruidoso peligro: ‘La creciente amenaza del terrorismo desestabiliza la economía global’. La valoración se hace sobre dos factores, el impacto que produciría el hecho de consumarse y la probabilidad de que ocurra.
Los méritos que aportan los analistas de la Economist Intelligence Unit para incluir a Trump son obvios: desde su hostilidad al comercio libre y su abrazo al proteccionista hasta acusar a China de ‘manipular su moneda’; desde abogar por la matanza de los familiares de los terroristas hasta promover la invasión de Siria para acabar sobre el terreno con el Estado Islámico; desde expulsar a los 11 millones de inmigrantes ilegales y levantar un muro a lo largo de la frontera con México hasta prohibir la entrada de musulmanes por el mero hecho de serlo.
Los expertos creen que el impacto del presidente Trump sería enorme. La probabilidad es baja, pero todo podría cambiar ‘en caso de un ataque terrorista en suelo norteamericano o de un repentino desplome económico’, según la EIU. Entonces, quién sabe lo que harían los votantes. Por eso hay miedo. Un exponente de la ansiedad que corre por las venas de EEUU: el editorial de The Washington Post este jueves. Se titula ‘Para defender nuestra democracia contra Trump, el partido republicano debe apuntar a una convención negociada’. Y aborda el caso de que ninguno de los candidatos llegue a la gran reunión de julio sin los 1.237 delegados necesarios del total de 2.472.
En ese caso, en la primera votación cada compromisario tendría que votar por el candidato al que está ligado. Pero en sucesivas votaciones, los delegados de cada estado van liberando del compromiso y pueden ir votando a otro. El WP dice que hay que evitar la nominación de Trump por imperativo moral, porque ‘Trump es una amenaza a la democracia norteamericana; recuerda a otros autoritarios a lo largo de la historia que han llegado al poder manipulando el proceso democrático’.
El resto del Top Ten de escenarios de posibles riesgos globales, de mayor a menor: ‘China sufre un topetazo económico’ (20 puntos sobre 25); ‘Las intervenciones de Rusia en Ucrania y Siria preceden a una nueve Guerra Fría’ (16); ‘La volatilidad de las divisas culmina en una crisis de deuda corporativa en los mercados emergentes’ (16); ‘Asediada por presiones internas y externas, la UE empieza a fracturarse’ (15); ‘A la Grexit o salida de Grecia del euro sigue una ruptura de la eurozona’ (15); ‘El Reino Unido vota a favor de la salida de la Unión Europea’ (8); ‘El expansionismo chino desata un choque armado en el mar de la China Meridional’ (8); ‘El colapso de las inversiones en el sector petrolífero anticipa un futuro shock en el precio del crudo’ (4).
Europa se desmorona como la URSS http://dlvr.it/Kq4414
Las alternativas al PIB para medir la mejora de la economía http://www.eldiario.es/_1d7ed242
Los tres gigantes europeos eléctricos, las alemanas RWE, E.ON, y la francesa Électricité de France (EDF), se enfrentan a serias dificultades de financiación. Las tres ‘utilities’ más poderosas del Viejo Continente están digiriendo muy mal los cambios regulatorios que han debido adoptar -cambiar su modelo tradicional de generación nuclear por energías verdes- y una política de precios mucho más ajustada a la que estaban acostumbrados. Todo ello ha provocado una caída espectacular de sus resultados y unos ajustes en sus negocios.
Soplan malos vientos pues para los tres grupos eléctricos que, durante años, han dominado el sector en la Unión Europea y que, en su día, llegaron a ser las multinacionales más temidas por el resto de las utilities ante el riesgo a ser engullidas. RWE intentó en su día hacerse con los dominios de Endesa, y E.ON adquirió Viesgo, compañía española de la que salió cuando la matriz germana empezó a tener problemas financieros. La francesa EDF ha estado también siempre entre las quinielas para aliarse con Iberdrola e incluso con Gas Natural.
Las tres han presentado unos resultados en 2015 muy negativos, lo que les está llevando a realizar unos fuertes ajustes de costes y recortes de plantilla. La alemana E.ON fue la que más cayó con unas pérdidas de 7.000 millones de euros, lo que supone una caída de un 121% respecto a2014. Su deuda asciende a 27.714 millones, con un recorte del 17%.
Respecto a RWE, la nueva política verde de la canciller Angela Merkel, le ha llevado a registrar una pérdida neta atribuible de 170 millones de euros frente a unos beneficios de 1.704 millones en 2014. El resultado de EDF cayó igualmente un 66%, tras bajar de 3.700 millones de beneficios en 2014 a registrar unos 1.200 millones el ejercicio pasado.
Las españolas, mejor colocadas
En cambio, lo que son las cosas, las tres grandes compañías españolas -Iberdrola, Endesa y Gas Natural Fenosa-, están mucho mejor posicionadas y no atraviesan por la situación financiera en la que se encuentran RWE, E.ON y EDF. Las tres registran resultados positivos y la deuda la tienen controlada.
Ahora bien, hay que admitir que el sector eléctrico español no puede bajar la guardia tampoco porque todavía arrastra los coletazos del déficit eléctrico, aunque ya está siendo controlado. Por otro lado, la demanda eléctrica sigue sin tirar y los impuestos que aplica el Gobierno en funciones se llevan prácticamente el 60% de las tarifas eléctricas.
El Gobierno galo que, en más de una ocasión, ha criticado la política energética que se ha aplicado en España, atacando al sector y a los Ejecutivos de turno de realizar una mala planificación por la escasa aportación nuclear al mix energético, todo lo contrario que ellos, ahora es al contrario. La compañía en la que el Estado galo sigue controlando el 85% del capital, está en situación límite. La crisis por la que atraviesa ha obligado incluso a reaccionar a la Comisión Europea y vigila muy de cerca las ayudas que el Ejecutivo está dispuesto aportar.
Ayudas del Gobierno galo
El ministro de Economía francés, Emmanuel Macron, ha afirmado que están dispuestos a inyectar capital ante los graves problemas a los que se enfrenta la compañía, con una deuda que alcanza los 37.400 millones de euros. La eléctrica ha contabilizado unas necesidades financieras hasta 2025 de unos 55.000 millones de euros para poder mantener operativos sus 59 grupos nucleares. “Si es necesario recapitalizar el gigante eléctrico, el Gobierno lo hará”, ha señalado Macron.
El propio presidente de la compañía, Jean-Bernard Lévy, ha admitido que la eléctrica se encuentra en una situación financiera “difícil”. Además de los problemas de mantenimiento de sus centrales atómicas, EdF se enfrenta a una política de precios mucho más ajustada que la que ha venido soportando en años anteriores.
Los ajustes que está realizando el primer ministro francés, Manuel Valls, y la crisis que vive el país están haciendo caer la demanda eléctrica, lo que está provocando un descenso en los ingresos. Y es que lo que antes era blanco era negro. La nueva política energética del equipo de Vallas es recortar la generación eléctrica de origen nuclear -ahora se sitúa en un 75%- y lograr en 2030 un 40% de producción de las energías verdes.
El caso alemán es muy similar. La nueva política verde que ha impuesto Angela Merkel les ha obligado a cambiar el chip a las dos grandes eléctricas germanas y reducir la generación eléctrica tradicional. Merkel mantiene la fecha de 2022 para el apagón definitivo nuclear tras el accidente de Fukushima y quiere que entonces la generación eléctrica sea un 40% de origen renovable.
Estos cambios en la política energética han llevado tanto a RWE como a E.ON a desinvertir en activos y cerrar grupos nucleares. La primera ha vendido la filial Dea por 5.300 millones y realizado otras ventas por 1.000 millones. Aun así, mantiene una deuda próxima a los 26.000 millones de euros que, unido a una aplantilla muy elevada -cerca de 60.000 trabajadores-, generan unos gastos fijos demasiado altos. En Reino Unido, ya ha anunciado que reducirá 2.400 empleos. Su plan es recortar gastos de 2.500 millones hasta 2018.
E.ON por su parte, vendió hace un año sus activos eléctricos en España y Portugal a Macquarie European Infraestructure Fund y Wren House Infraestructure por 2.500 millones. Tiene en marcha un plan para desinvertir todo lo que pueda.
Entrevistamos al expresidente del Banco Central de Alemania, Axel Weber (tipos negativos) http://dlvr.it/KqmbGJ
Internacional: La FED vuelve a revisar el ritmo de subida de los tipos
• El comunicado de la FED de EEUU de este mes refleja un tono más cauto ante la
incertidumbre sobre la economía global y a pesar del crecimiento moderado pero
sostenido de su economía. Así, las expectativas sobre tipos para este año se
reducen a dos subidas de 25 pb, frente a las cuatro estimadas en diciembre.
• A su vez, la FED rebaja ligeramente sus proyecciones de crecimiento para este año,
hasta el 2,1% – 2,3%, desde el 2,3% – 2,5% previsto anteriormente.
• Los precios en febrero se desaceleran en EEUU hasta el 1,0% interanual, desde el
1,4% de enero, principalmente por la caída de los precios de la energía. La tasa
subyacente, por el contrario, sigue aumentando, situándose en el 2,3%, desde el
2,2% anterior.
• Esta semana también ha habido reunión del Banco de Japón. Aunque no se
introducen cambios en su actual política monetaria, sí que se muestran abiertos a
nuevas rebajas de tipos ante el empeoramiento de las expectativas económicas.
Europa: Notable repunte de la producción industrial
• La producción industrial en el área del euro creció un 2,1% mensual en enero,
recuperándose tras dos meses de tasas negativas y gracias al repunte que
registran los bienes de equipo (+3,9% vs -0,6% de diciembre) y la energía (+2,4%
vs -3,4%), aunque el resto de componentes presenta también un comportamiento
favorable.
• Destaca la recuperación del crecimiento de la producción en Irlanda (+12,7% vs
+0,2% anterior), en Alemania (+2,9% vs -0,2%) o Italia (+1,9% vs -0,6%).
España: La caída del crédito provoca una leve subida de la morosidad
• Ligero aumento (de 0,02 puntos) de la tasa de morosidad del conjunto del sector
en el mes de enero, situándose en el 10,14%. Este incremento viene motivado por
la caída del crédito (que comporta un crecimiento de la tasa de mora de 0,09
puntos), ya que la cifra de dudosos ha continuado disminuyendo.
• El coste laboral de las empresas crece un 1,2% en el cuarto trimestre de 2015
respecto al mismo período de 2014, su mayor aumento en dos años y acumulando
cuatro trimestres de subidas consecutivas. El coste salarial por trabajador y mes
aumenta un 1,7%, mientras que otros costes se reducen un 0,3%. El sector de la
construcción es el que presenta la mayor caída del coste laboral (-2,1%), mientras
que el de servicios registra el mayor aumento (+1,9%).
Mercados: Recogida de beneficios en las bolsas
• Tras las reuniones del BCE la semana anterior y de la FED y el Banco de Japón
esta semana, los inversores han optado por recoger beneficios, tras varias
semanas de revalorizaciones.
• De esta forma, los índices europeos podrían acabar la semana con leves caídas,
inferiores al 1% de media, y el Nikkei se dejaría en la semana un 1,3%. Sin
embargo, el Dow Jones ha continuado la buena racha de las últimas semanas y
podría acabar con una revalorización semanal cercana al 2%.
• La rentabilidad de los bonos europeos han seguido bajando, en torno a unos 8 p.b.,
tanto en el caso del alemán a 10 años (hasta 0,20%) como del español (1,40%).
De esta forma, la prima de riesgo se ha mantenido en torno a los 120 p.b. La
rentabilidad del bono nipón a diez años volvía a caer con fuerza hoy, llegando
incluso al -0,13%, aunque al cierre recupera posiciones hasta el -0,09%.
• Tras la reunión de la FED, de la que se desprende un menor ritmo de subidas de
tipos, el euro volvía a apreciarse, hasta los 1,13 dólares (1,11 a cierre de la
semana anterior).
• Por su parte, el precio del crudo ha registrado una fuerte volatilidad durante la
semana, derivada de los comentarios sobre el volumen de oferta de los principales
países exportadores. Finalmente, el saldo semanal es positivo y podría cerrar en
torno a los 42 dólares por barril.
La misteriosa base que China está construyendo en la Patagonia argentina http://goo.gl/LPKUGZ
Llámame desconfiado, Droblo, pero si nos va a beneficiar a los hipotecados y no a los bancos, tengo la intuición de que no implantarán el Euribor Plus
21, jox no nos damos cuenta que el euribor es un tipo europeo que se usa para otras cosas, que los hipotecados españoles y lo que puedan pintar los bancos españoles que quieran arañar algunas centésimas contra todos los demás…
# 22, Anónimo
Eso ya lo he pensado también… pero tendemos a pensar que en el resto de Europa son diferentes (y “mejores”) a nosotros, y tampoco eso es cierto… así que no creo que en esto el tema del euribor vs euribor plus nos afecte de diferente manera al resto.
23, jox no son mejores pero los bancos que no tienen hipotecas pueden preferir tipos más bajos simplemente porque son más reales. Por ejemplo los bancos alemanes donde la deuda a un año está en el -0.40% no creo que quieran un euribor tan alto como los españoles donde las letras a un año están al -0.06%, es normal que “tiren” hacia abajo para ajustarlo
Y con todo ésto que poneis, entre un variable de 0,99+euribor y un fijo al 2,80, con cual os quedáis?
25, futuro hipoteca ¿fijo a cuantos años? si es a 10 con el variable, si es a 30 con el fijo
# 25, futuro hipoteca
pues no se que te recomendara el resto del foro, pero yo te digo que pilles la hipoteca a tipo fijo, yo tengo una hipoteca que consiste en euribor +0.50, y ahora muy bien…pero cuando el euribor paso del 5…las pase canutas, si del importe de esa hipoteca fija..lo ves asumible y acorde a tus ingresos…mejor si no se sobrepasa el 30%, …puedes amortizar anticipadamente sin penalizacion…y el inmueble se trata de algo vendible (me refiero que este en buena zona y haya demanda actualmente…claro que si te quieres comprar un casoplon en seseña, te diria que eso es invendible, en caso de necesidad)…no es lo que ganes o pierdas en intereses…es sencillamente vivir tranquilo…ya que en mi caso..he llegado a desfases de mas de 400 euros..de lo empeze a pagar y lo que llegue a pagar.
Según informes oficiales que barajan en EEUU, para los siguientes 5-10 años la confrontación y el juego a Geo-Politica predominara sobre el interés puramente económico de corto y medio plazo.
Traducido eso a Cristiano significa que nos podemos esperar cualquier cosa y ningún pronostico es muy de fiar.
Lo que me temo es que pasara algo en el estilo de: “Cuando los caballos se pelean, los burros se mueren”
asi que eso. Guerras híbridas: de Informacion y propaganda, diplomáticas y de fuerza pura y dura…
La economía va a ser rehén a intereses mayores….
Pequeña muestra de eso ya vimos con las sanciones a Rusia, que han mermado bastante la economia Rusa pero también la europea, aunque mucho menos pero notable y bastante en ciertos sectores de la economía. Todo eso ha pasado y sigue pasando en un momento muuuuy delicado para la UE, que necesita desesperadamente generar crecimiento… pero como dijo Merkel “La economia va a tener que esperar” porque hacemos un esfuerzo para j.oder al vecino y eso es mas importante.
Vamos a tener que ver cosas parecidas con India y con China y con otros…
Vamos a tener que ver como los paises occidentales nos agrupamos bajo el mando muy directo y fuerte de los EEUU, para que ellos salgan ganando… Porque se lo merecen, son como dijo Obongo, “una nacion exepcional con derechos excepcionales”
Tiempos interesantes, los venideros…
Sería a 30 años, la casa está en buena zona y sería mas que vendible en un futuro. La penalización por cancelación en el variable sería de 0,2 y en la de tipo fijo entre 0,5 y 1,5, dependiendo del diferencial en el momento de la cancelación.
#25
Pues como dices #26, dependerá de los años, a pocos años mejor el variable, todo el mundo está convencido que al menos 2 años habrá tipos bajos, pero de aquí a 5 nadie lo sabe y puede que se mantengan bajos, puede que al 2%, puede que al 5% o más. Mi opinión es que el banco nunca va a perder, y si te ofrecen un 2.8% es porque ellos están convencidos (otra es que acaben teniendo razón) de que al menos durante ese periodo de tiempo los tipos estarán por debajo, en el peor de los casos, que lo que pagues de más al principio les compensará lo que pagues de menos al final. Personalmente, a 5 años variable, a 20 años fijo y me olvido de revisiones y si el Euribor sube o baja, seguro que habrá años de todo, pero viviré tranquilo sabiendo siempre lo que vas a pagar
# 29, futuro hipoteca
con el tipo variable el banco tiene garantizado beneficio, pase lo que pase con el euribor.
Con el tipo fijo a tan largo plazo es un poco tener en cuenta los pronósticos de aqui 15 años porque después de ese tiempo queda menos capital y no influye tanto, y también se ponen un margen extra por si las moscas… con el tipo fijo siempre se sobre aseguran porque no pueden fiarse del todo a los pronósticos.
Pero como pongo en el post #28 , en los años siguientes puede pasar cualquier cosa que eche por tierra los pronosticos…
Que todos apuestan que el mundo desarrollado se va a comportar como Japon, o sea estancado y con tipos bajos para un buen rato, pero no hay ninguna garantía de que vaya a ser asi.
#29 futuro hipoteca
Se me hace raro que tengas comisión por cancelación parcial (amortización anticipada). Imagino que esas comisiones se refieren a la cancelación total.
Ahora mismo yo cogería la hipoteca a tipo variable. Eso sí, ahorra y vete amortizando poco a poco. Esto tiene pinta de ir para largo (si no, ya me dirás tú para que narices el banco propone hipotecas a tipo fijo tan baratas). Eso sí, ahorra fuerte y cancela toda la deuda que puedas en estos primeros 5-10 años.
# 29, futuro hipoteca
¿Tipo fijo a 30 años? Me sorprende mucho, pero en ese caso, no dudes, cógelo.
Droblo, gracias por el artículo sobre el Euribor Plus. Te pedí info en su día y has cumplido con tu palabra. Me quedo más tranquilo, pero sigo con la mosca detrás de la oreja…
¿y será posible que al cambiar la denominación a euribor plus, a las personas que tenemos una hipoteca ya firmada nos apliquen el índice de referencia alternativo que aparece en la escritura en el supuesto de si desaparece el euribor? En mi caso, pasaría a ser de un 2% + el diferencial, así, de golpe…
Pues si el Euribor actual es un tipo incluso “No Bien Calculado”, como sugiere el artículo, indica un grado de Negligencia Gubernamental no sólo increíble, sino inadmisible. De hacer yo lo mismo con mi declaración trimestral de IVA a buenas horas iba a estar aquí y no en chirona. Las Computadoras hace años que se han inventado, incluso hay físicos quánticos trabajando para las entidades financiero-bancarias ¿Y aun así el índice no está del todo bien calculado?. Que venga Dios y lo vea.Pero vale. Asumamos que la negligencia es algo perdonable en un organismo teóricamente regulador, que hay fallos en la fórmula de “difícil encaje de bolillos” pero entonces ¿para quién regula?¿Compensa dicha tarea todo el gasto organizativo?¿Que chapuza de Mundo es este?. Asumamos también que no, que no es para fastidiar a los hipotecados europeos referenciados a ese índice y entonces observemos el fenómeno CAUSA = noticia cambio cálculo Euribor y EFECTO = inmediato ascenso continuado, mantenido de Euribor como si se pretendiese llevarlo a 0 o superior (positivo) poquito a poco desde hace semana y media hasta el próximo 4 de Julio… Sólo me evoa un comentario: ¡Apesta!.
Por si vale de referencia, tengo una hipoteca euribor +0,85, el banco me ha ofrecido pasar a tipo fijo de 1,49 durante 5 años y luego volver a mis condiciones iniciales. Lo estoy pensando, pero seguramente diga que no, de sobra sabemos que no regalan nada. La oferta por lo menos me tranquiliza ante la llegada del nuevo euribor, ya que el banco tiene mas información que yo.
Droblo, el otro día estuve por tuitearte que si podías informarnos sobre esto, y ya te has adelantado. Muchísimas gracias.
Buenas,,es posible que el euribor siga tan bajo durante un periodo de tuempo largo?,, me refiero de de 10 a 15 años,,, no creo que volvamos a unos tipos del 5 % nunca mas,,que pensais al respecto?
Estoy plenamente convencido que si no se instaura el Euribor plus es debido a todo lo que dice el artículo. Pero falta un motivo más.
En nuestras carnes siguen frescas las heridas causadas por un tal Jean Paul Trichet cuando subió demasiado deprisa y demasiado alto los tipos de interés.
La manada de buitres está ahí observando cómo los semicadáveres, nosotros, estamos luchando por salir adelante. Y saben que si nos quedamos en los huesos no habrá más que rapiñar.
Quien tenga cojones, que suba el euribor. Y ese es el motivo por el que no lo suben. Porque no hay cojones. Que lo suban y verán como no consume ni su PM.
Gracias por tu comentario, los hipotecados drmiremos mas tranquilos pero, de los bancos hay que desconfiar. Éstos no dan puntada sin hilo
Gracias nuevamente
se supone que el euribor plus va a traer cosas positivas pues entre otras cosas se supone evitara la manipulación del mismo por parte de las entidades bancarias, algo por cierto que ya ha pasado anteriormente
Ver para creer…!, y para “ver”, nada mejor que cifras publicadas oficialmente por el BCE, y el de los respectivos países.