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Lo que me han contado del nuevo euribor

euribor plusA pesar de que el Euribor está en torno al 0%, algo que a la mayoría le parecería una fantasía cuando firmó su hipoteca, y que todo apunta a que esta situación durará bastante tiempo, hay mucha inquietud por la introducción del denominado “Euribor Plus” (aunque el nombre no es aún oficial) que en teoría se espera empiece a aplicarse ya este verano. Veamos cual es el motivo que se argumenta para el cambio:

“El euríbor plus se calculará teniendo en cuenta solo las transacciones de préstamo efectivamente realizadas en el mercado. Con esta referencia se busca una mayor transparencia y una mayor representatividad ya que su fijación dependerá del tipo real de préstamo y no de aquel al que las entidades estarían dispuestas a prestarse. Así, en teoría, será un reflejo más fiel de la situación real del mercado.”

Muchos hipotecados españoles piensan que este cambio puede tener que ver con el hecho de que el Euribor esté en tipos tan bajos y que lo que se intenta es “timarlos”. Ya sé que el victimismo vende mucho pero ocurre con esto lo mismo que cuando salieron a la luz las manipulaciones del Euribor en algunos días de 2008 y rápidamente ya dedujeron muchos que era al alza y en el periodo de 12 meses para obligar a los hipotecados españoles a pagar más cuota. Curiosamente, los bancos implicados en aquel apaño ni siquiera tenían hipotecas concedidas en España y manipularon, tanto al alza como a la baja, día concretos pero no medias mensuales que son las que importan a los hipotecados. Ya entonces lo expliqué y lo vuelvo a repetir ahora: el Euribor, a 3 meses, 6 meses y 12 meses, se usa diariamente para las liquidaciones trimestrales, semestrales y anuales –dependiendo lo que se haya contratado- de los Interest Rate Swaps en euros, un mercado que mueve un volumen varias veces superior a la suma de todas las hipotecas a tipo de interés variable de la Eurozona. De ahí surgió la manipulación ya que unas centésimas en billones de € es mucho dinero y el nuevo Euribor intenta cambiar eso.

El cambio viene por las quejas de los bancos que referencian sus IRS a un Euribor que es un tipo teórico encima no muy bien calculado. Por eso quieren cambiarlo (y  simplificarlo, van a eliminar el Euribor a 2 semanas, 2 meses y 9 meses) por un tipo medio de operaciones reales (como se calcula por ejemplo el Eonia con las operaciones de interbancario a un día que se cruzan en la Eurozona), ¿Cuál es el problema?: Que no hay operaciones reales de interbancario en muchos plazos y mucho menos en el de 12 meses. La solución que han encontrado es tomar los tipos a los que los bancos toman dinero de empresas e instituciones y que comunicarán al organismo que a partir de ahora se encargará de esto, el EMMI, para que haga la media y publique el precio.

Esto supondrá que el precio del nuevo Euribor en el periodo de 12 meses sería más bajo que el actual, destrozando muchas previsiones de muchos bancos. ¿Por qué se da por hecho que será más bajo? Porque pasamos de un tipo teórico de oferta a un tipo real al que los bancos toman dinero de grandes clientes, es decir, a un tipo de demanda. De hecho, de una fuente de toda confianza, me llega que los bancos españoles e italianos (son los dos países que suelen referenciar las hipotecas variables al periodo de año, el resto de países usan más el 3 y 6 meses y tipos fijos), han presionado para que el cambio no suceda porque es ese plazo el que más puede descender y si el Euribor de repente bajara más reducirían su margen de beneficio. Parece que ellos son los responsables de que no pare de retrasarse la fecha en vigor del nuevo Euribor.

Y esa es la lucha que ya dura dos años (el retraso que lleva el nuevo índice en salir): bancos que negocian IRS, la mayoría, que quieren un Euribor más real, y bancos –sobre todo de dos países- que están preocupados por la rebaja que puede suponer el nuevo Euribor en el plazo de 12 meses por su gran negocio hipotecario. Por lo que me dice mi fuente, contra lo que ha salido estos días en la prensa, la fecha de inicio en principio propuesta para este mes de Julio se ha retrasado hasta una fecha indeterminada –que no cree sea este año- ya que no se ha llegado a concretar una metodología final porque nadie está seguro de si se podría implantar y la “batalla” sigue. Otro motivo son los problemas Jurídicos / legales de los que los organismos oficiales no se harían responsables y que no ha sido posible cuantificar dado el enorme volumen de operaciones –sobre todo derivados- que se referencian a los diferentes plazos del Euribor. Lo que sí podría empezar el 4 de julio es el envío de información de cada banco al EMMI pero será en “fase de pruebas”.

Es decir, que no parece que vayan a cambiar el Euribor en el corto plazo pero si lo hacen, beneficiará a los hipotecados españoles (e italianos) porque debería suponer una rebaja en el tipo de interés del 12 meses. Así que tranquilidad y a disfrutar de la Semana Santa.

Droblo

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  • ¿El oro y la plata nos están avisando de algo grave? http://dlvr.it/Kr7BxV

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  • Citas de la semana:

    Lunes 21

    El Banco Central Europeo pre­senta los datos de la ba­lanza por cuenta co­rriente en la zona euro y en la UE de enero.

    La Comisión Europea pu­blica los datos de con­fianza de los con­su­mi­dores de marzo.

    En Liubliana, Eslovenia, se ce­lebra el Foro Europeo de la Robótica.

    De Estados Unidos nos llegan los re­sul­tados de la ac­ti­vidad na­cional de la Reserva Federal de Chicago y las ventas de vi­viendas de fe­brero.

    Mercados ce­rrados en Japón, Sudáfrica y México.

    En el ám­bito cor­po­ra­tivo, fi­na­liza el plazo de acep­ta­ción de la OPA de Ferrovial rea­li­zada por Broadspectrum y pre­sen­ta­ción de re­sul­tados Lukoil y Petrobras.

    El mi­nistro de Justicia es en­tre­vis­tado en el pro­grama La Noche en 24 ho­ras.

    Convención anual por el cre­ci­miento in­clu­sivo. Bruselas.

    Martes 22

    El INE pre­senta los ín­dices de ci­fras de ne­go­cios en la in­dus­tria e in­di­ca­dores de ac­ti­vidad del sector ser­vi­cios de enero.

    El Reino Unido pre­senta los datos de in­fla­ción y ne­ce­si­dades de fi­nan­cia­ción.

    De EEUU nos llega la en­cuesta ma­nu­fac­tu­rera de la Reserva Federal de Richmond, de marzo, y los ín­dices de pre­cios de la vi­vienda de enero.

    Índice se­manal Redbook de ventas mi­no­ris­tas.

    Nike pre­senta re­sul­ta­dos.

    En Lyon se ce­lebra la con­fe­rencia sobre la si­tua­ción de la sa­nidad mun­dial. Continúa el día si­guiente.

    Miércoles 23

    El INE pu­blica los datos de co­yun­tura tu­rís­tica ho­te­lera, in­di­ca­dores de ren­ta­bi­lidad del sec­tor, junto a los ín­dices de pre­cios in­dus­tria­les.

    También pu­blica la en­cuesta de co­mercio in­ter­na­cional de ser­vi­cios del cuarto tri­mestre del pa­sado ejer­ci­cio.

    Italia pu­blica los datos de in­fla­ción sa­la­rial de fe­brero.

    De EEUU llegan datos de hi­po­tecas y ventas de vi­viendas nue­vas.

    En el ám­bito de lo cor­po­ra­tivo, pre­sentan re­sul­tados Hermès y PetroChina.

    En el Parlamento eu­ropeo se ce­le­bran reuniones de las co­mi­sio­nes.

    Jueves 24

    La zona euro co­noce los datos de PMI ma­nu­fac­tu­reros y de ser­vi­cios, de marzo.

    EEUU pre­senta los datos de sus pe­didos de bienes du­ra­de­ros, junto a las re­fe­ren­cias de masa mo­ne­ta­ria, y el ba­lance de la Reserva Federal.

    En el ám­bito em­pre­sa­rial pre­sentan re­sul­tados tri­mes­trales ConAgra Foods, Accenture y Pearson, entre otras.

    Viernes 25

    Celebración de la fes­ti­vidad del Viernes Santo en el que cie­rran la ma­yoría de los mer­cados oc­ci­den­ta­les.

    Francia pu­blica los datos del PIB.

    En Estados Unidos los bancos se man­ten­drán abiertos y dará a co­nocer el PIB del cuarto tri­mes­tre, los datos de los be­ne­fi­cios cor­po­ra­tivos y de con­sumo y gasto per­so­nal.

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  • The Economist situa a Trump entre los 10 grandes riesgos para el mundo http://dlvr.it/Kq3T3c

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  • La presidenta del Santander, Ana Botín, ha recuperado la figura del Consejo Asesor Internacional, eliminado a finales de noviembre de 2014 tan sólo unos meses después de tomar las riendas del grupo. Este órgano estará presidido por Larry Summers, ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, y tendrá la misión de preparar al banco en la transformación digital. Botín también ha anunciado un incremento del dividendo del 5% con cargo a los resultados de este ejercicio y que tendrá que aprobarse en la próxima junta de accionistas.

    En la ce­le­brada este viernes en Santander, la for­ta­leza de ca­pital y el cre­ci­miento or­gá­nico han apla­zado hacia el fu­turo po­sible ad­qui­si­cio­nes.

    El Santander vol­verá a contar con un Consejo Asesor Internacional, pero muy di­fe­rente al que tuvo hasta no­viembre de 2014. Y no sólo porque en aquél es­taba pre­sente un Rodrigo Rato ya cues­tio­nado por su ges­tión en Bankia y las dis­tintas causas ju­di­ciales que aún ro­dean al ex vi­ce­pre­si­dente eco­nó­mico y ex má­ximo res­pon­sable del Fondo Monetario Internacional (FMI, cargo por el que es­taba en ese ór­gano del gru­po).

    El nuevo con­sejo es­tará pre­si­dido por el ex se­cre­tario del Tesoro de Estados Unidos, Larry Summers, tal y como ha anun­ciado la pre­si­denta del Santander, Ana Botín, du­rante la junta de ac­cio­nistas ce­le­brada en Santander. “Todos sus miem­bros tienen en común haber li­de­rado la trans­for­ma­ción di­gital de sus or­ga­ni­za­ciones o haber ocu­pado po­si­ciones del má­ximo nivel en su ám­bito pro­fe­sio­nal”, aunque no ha pre­ci­sado otros nom­bres.

    Eso sí, la pre­si­denta del Santander con­si­dera que “el au­tén­tico poder de la tec­no­logía para trans­formar la vida de las per­sonas surge cuando la adoptan y dis­tri­buyen em­presas como la nues­tra”. Eso sí, Ana Botín se des­marca de las po­si­ciones tre­men­distas que man­tiene el pre­si­dente del BBVA, Francisco González, sobre esa trans­for­ma­ción di­gi­tal. “La ma­nera en que in­ter­na­li­cemos y nos adap­temos a las nuevas tec­no­lo­gías en los pró­ximos años de­ter­mi­nará nuestro éxi­to”.

    Mientras, ha pun­tua­li­zado que “a di­fe­rencia del mo­delo de banca gra­tuita, Santander apuesta por ofrecer valor aña­dido a pre­cios com­pe­ti­ti­vos. Muchos de nues­tros nuevos pro­ductos será di­gi­tales y me­jo­rarán la ex­pe­riencia de nues­tros clien­tes, lo que au­men­tará su vin­cu­la­ción”.

    Más di­vi­den­do

    La pri­mera parte del dis­curso de la pre­si­denta del Santander ante la junta de ac­cio­nistas se ha cen­trado en el di­vi­dendo, con el anuncio de un in­cre­mento del 5% en el que se haga con cargo a los re­sul­tados de 2016. La pro­puesta se apro­bará en la junta del pró­ximo año, con un au­mento del 10% en efec­tivo (que este viernes arran­caba los pri­meros aplau­sos) y 4,5 cén­timos por ac­ción en scrip.

    “Esta pro­puesta de re­mu­ne­ra­ción al ac­cio­nista, sobre los re­sul­tados del 2016, im­plica, a los pre­cios ac­tuales y man­te­niendo du­rante un año las ac­cio­nes, una ren­ta­bi­lidad por di­vi­dendo de en torno al 5%”, in­dicó Ana Botín. “Pocas em­presas en el mundo pueden decir como el Santander que han pa­gado a sus ac­cio­nistas un di­vi­dendo cada año du­rante más de 50 años y que lo si­guen ha­cien­do”, aña­dió.

    Pero el di­vi­dendo no es la única di­fe­rencia con los com­pe­ti­do­res. La pre­si­denta del Santander ha re­mar­cado que tienen un ex­ceso de ca­pital de 16.000 mi­llones de euros sobre los re­qui­sitos mí­nimos pru­den­ciales (9,75% de CET1). “Pero no sólo im­porta la can­tidad de ca­pi­tal. Aún más im­por­tante es la ca­lidad de nuestro ba­lan­ce”, ar­gu­menta Ana Botín para des­tacar que con la re­vi­sión del BCE su grupo tuvo que rea­lizar el menor ajuste entre sus com­pa­ra­bles.

    Botín ha des­ta­cado que tienen el ta­maño pre­ciso. “No es­tamos en cien países ni en múl­ti­ples lí­neas de ne­go­cio. Estamos cen­trados en ac­ti­vi­dades y mer­cados que co­no­cemos bien”. Por ese mo­tivo, la apuesta prin­cipal es el cre­ci­miento or­gá­nico, aunque no se cie­rran puertas a nuevas com­pras como la rea­li­zada en Portugal con Banif.

    “No des­carto en el fu­turo ad­qui­si­cio­nes, siempre que tengan en­caje es­tra­té­gico y fi­nan­ciero. Pero nuestra prio­ridad in­me­diata es op­ti­mizar nuestro mo­de­lo”. Lejos de men­sajes di­rectos sobre la si­tua­ción po­lí­tica, la pre­si­denta del Santander apuesta porque se re­fuerce el clima em­pre­sa­rial y que se man­tenga la re­cu­pe­ra­ción eco­nó­mica. “España y los es­pañoles somos me­jores de los que pen­sa­mos. Tenemos que creer más en no­so­tros mis­mos”, sen­ten­ció.

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  • Principales medidas de Obama para acercar posturas con Cuba http://dlvr.it/KqvcQf
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    Evolución grandes índices bursátiles desde el 2000, los mínimos de 2009 y en 2016 y descenso desde máximos http://www.euribor.com.es/foro/economia-bolsa-y-actualidad/40579-evolucion-grandes-indices-bursatiles-2000-minimos-de-2009-y-2016-y-descenso-maximos.html?highlight=minimos+2000+2009
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    Viñeta de las Fallas http://dlvr.it/KrHqv4

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  • España se difumina en medio de su propio atasco y de la lista de problemas y acontecimientos urgentes en Europa: la captura en Bruselas del cerebro de la matanza de París, Salah Abdeslam; el acuerdo de la UE con Turquía sobre la crisis de los refugiados; y hasta el trágico accidente del avión de FlyDubai en Rostov del Don, Rusia, con 62 víctimas mortales. No, este fin de semana las cosas de España ya no impresionan mucho fuera de las fronteras.

    Pro to­davía hay hueco en la prensa in­ter­na­cional para el se­gui­miento de las can­sinas pe­ri­pe­cias día a día desde el 20-D. Por cierto, este sá­bado se han cum­plido 90 días desde las elec­cio­nes, con un Gobierno en fun­cio­nes, un Parlamento nuevo y en trance de choque ins­ti­tu­cional entre am­bos.

    Tres epi­cen­tros de ac­ti­vidad llaman la aten­ción este fin de se­mana en los me­dios eu­ro­peos: la crisis en Podemos, la pe­ti­ción de ayuda de Pedro Sánchez a Alexis Tsipras para que con­venza a Pablo Iglesias a pactar su in­ves­ti­dura y el coste eco­nó­mico que la pa­rá­lisis y la bronca po­lí­tica están em­pe­zando a cos­tar.

    Esto úl­timo es lo más grave, según se des­prende de un re­por­taje de Laure Fillon en la AFP. Corresponsal es­pe­cia­lista en temas eco­nó­micos de la agencia in­for­ma­tiva fran­cesa, Fillon ti­tula con sua­vidad pero como toque de aten­ción: ‘El blo­queo po­lí­tico en España co­mienza a ex­ten­derse a la eco­no­mía’. El primer pá­rrafo, sin em­bargo, es algo más lla­ma­tivo: 2016 iba a ser un buen año para los em­pre­sa­rios de la cons­truc­ción en España, pero la au­sencia de Gobierno tres meses des­pués de las elec­ciones ha dado un fre­nazo a la ac­ti­vi­dad, como tam­bién en otros sec­to­res’.

    Luego llegan los datos más alar­man­tes, como el hun­di­miento de la li­ci­ta­ción de obra pú­blica en un 69% de enero a enero, según Seopan, o las pre­vi­siones de cre­ci­miento para el año, como la del 2,7% de BBVA, pero que po­dría bajar al menos medio punto si el es­tan­ca­miento se pro­longa.

    Fillon in­cor­pora citas tex­tua­les, con quejas y avisos en­tre­co­mi­lla­dos. Empezando por César Luaces, di­rector ge­neral de la Asociación Nacional de Empresarios Fabricante de Áridos (Anefa): ‘Todo lo que tiene que ver con la cons­truc­ción en el país está blo­queado; no se trata sólo de una si­tua­ción de im­passe, sino de una si­tua­ción dra­má­ti­ca’.

    Joaquín, un em­pre­sario ex­tre­meño del sec­tor, está de acuerdo y avanza al­gunas con­se­cuen­cias: ‘No hay con­vo­ca­toria de obra pú­blica, el sector está pa­ra­li­zado, la ad­mi­nis­tra­ción está pa­ra­li­zada; este fre­nazo brutal va a su­poner que haya que em­pezar a des­pedir y a ajustar cos­tes’. Antonio Masa, di­rector de la Cámara de Comercio de Badajoz, asiente: ‘Los em­pre­sa­rios frenan sus in­ver­siones a causa de la si­tua­ción po­lí­tica en España’.

    Y José Ramón Fontana, del Instituto de la Construcción de Cataluña (Itec), re­cuerda cómo siempre antes de las elec­ciones se corre para acabar obras pú­blicas y or­ga­nizar su inau­gu­ra­ción: ‘Estaba claro que la má­quina iba ami­norar el ritmo una vez que cortan la cinta y se hacen la foto; pero es­pe­rá­bamos que hu­biera un Gobierno cen­tral for­mado para el 1 de enero’.

    ¿Gobierno? Va para largo, pa­rece. Entre otros me­dios, el diario di­gital L’Opinion ha col­gado el video de la breve con­ver­sa­ción el jueves en Bruselas que de­mostró que echó un jarro de agua fría al líder del PSOE: ‘Pedro Sánchez pide el au­xilio de Alexis Tsipras para des­blo­quear la si­tua­ción’. Ya se sabe la res­puesta, en una lec­ción de de­mo­cracia pi­llada al vuelo: el primer mi­nistro griego no lla­mará a Pablo igle­sias para con­ven­cerle de que vote por Sánchez porque no quiere in­ter­ferir en los asuntos in­ternos de otro país.

    Además, Podemos tiene sus pro­pios pro­ble­mas. La crisis en el par­tido mo­rado es el acon­te­ci­miento que más des­pliegue in­for­ma­tivo ha desatado. Otra cró­nica de AFP que se pu­blica en me­dios re­le­vantes como L’Express y Le Point, cuenta que Pablo Iglesias ha co­gido el toro por los cuernos para ‘apagar el in­cen­dio’ en Podemos tras va­rias di­mi­siones y la des­ti­tu­ción de Sergio Pascual como nú­mero 3 por ‘gestión de­fi­cien­te’. La pro­puesta de sus­ti­tuirlo por Pablo Echenique ha coin­ci­dido con el si­lencio del nú­mero 2 Íñigo Errejón. Un si­lencio que ‘alimenta los te­mores a di­sen­siones en el seno de Podemos’.

    A todo esto, el lunes se cum­plen 92 días desde el 20-D.

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