Pero es muy difícil conocer las intenciones reales, si indagamos un poco por la red veremos que Ausbanc y en concreto Pineda, han recibido miles de elogios los últimos años en gran parte porque su labor contra los “abusos bancarios” despertaban muchas simparías. Y luego ha resultado que su verdadero motivo no era ayudar a la gente sino ganar dinero con la extorsión… lo que no quita que probablemente la mayoría de sus empleados tuvieran la mejor de las intenciones. Y lo mismo en los partidos políticos pasa igual. Por eso ahora que nos toca votar otra vez hay que hacer un ejercicio de fe. No basta con mirar los programas porque no sabemos si realmente los podrán aplicar o si realmente quieren hacerlo ya que prácticamente todos nos han mentido ya. Desde Rajoy prometiendo bajar impuestos a Iglesias con su “programa” para las europeas de 2014 lleno de promesas que sabía eran inviables pero le otorgaron la fama que buscaba, pasando por el PSOE que promete en muchos temas lo contrario de lo que hizo la última vez que gobernó hace menos de 5 años o de C´s que otorga gobiernos autonómicos a PPPSOE mientras habla de nueva política y regeneración… Realmente es muy difícil elegir.
Y lo peor es que la población se queda sin alternativas porque tampoco hay tantas diferencias. Yo no creo que la gente sea tan radical y cuadriculada como algunos creen, me parece que la gente de izquierdas no quiere comunismo, saben que en economía el comunismo ha fracasado y que hasta en China, el mayor país comunista del mundo, tuvieron que cambiar de política económica para que su población dejara de morirse de hambre. Creo que son de izquierdas porque, equivocada o acertadamente, piensan que un gobierno de esa tendencia sería más social. Tampoco creo que la gente de derechas quiera quitar derechos sociales o destruir el sector público como piensan algunos, simplemente piensan, equivocada o acertadamente, que gestionarán mejor. La realidad es que ninguno de los países del mundo donde mejor se vive está gobernado por radicales de ningún sentido. En España hemos visto cómo ZP, el presidente más ideológicamente de izquierdas que hemos tenido desde la 2ª República, bajó las pensiones públicas y hemos visto cómo a un partido de derechas se le ha disparado la deuda pública y ha mantenido el gasto público en sectores poco productivos -como el carbón- por motivos sociales. Muchos países europeos con gobiernos de derechas mantienen un gran estado del bienestar, numerosas subvenciones –tan criticadas por la derecha hispana pero que los gobiernos del PP han seguido manteniendo- y hasta bancos públicos como en Alemania, y en Francia e Italia hay actualmente gobiernos de izquierda que están haciendo políticas muy similares a las que ha hecho Rajoy estos 4 años.
Mi opinión es que el tema ideológico no es tan importante, lo que hay son casos concretos que nos pueden dar pistas. Como PP y PSOE llevan tantos años gobernando es fácil, ya sabemos lo que podemos esperar. De otros no pero por ejemplo IU propuso en cuanto llegó la crisis de Abengoa que la nacionalizáramos para que no se perdieran los puestos de trabajo. Es decir, pérdidas privadas pasarían a ser públicas, si esa es la política que defienden a mi no me gusta. Prefiero, aunque se pierdan algunos puestos de trabajo, que se haya arreglado como se ha hecho: perdiendo dinero accionistas y deudores, y no los españoles (si nos salpica algo que al menos no sea la mayor parte y que la justicia depare responsabilidades, claro). Pero repito, al final es un tema de fe, no sabemos cómo reaccionarán realmente si gobiernan unos u otros ante las vicisitudes que se presenten. ¿Quién iba a decir que en Grecia el partido más de izquierdas del continente en llegar al poder acabaría privatizando y aplicando los recortes y ajustes más duros o que un gobierno socialista en Francia impondría por decreto una reforma laboral que hubiera firmado Rajoy? Y el caso de España es similar, tiene gran parte de su soberanía cedida a la Eurozona, incluso más que otros miembros por culpa de nuestra enorme deuda exterior (la segunda más alta del mundo) que nos hace depender mucho del dinero foráneo. Mi impresión es que tras el 26J el que gobierne hará lo que pueda y le dejen con la mejor de las intenciones, sea quien sea.
El fin de mayo y el comienzo de Junio han protagonizado sesiones de bajo volumen con cierto sesgo negativo (la excusa han sido encuestas que hablan de victoria de la Bréxit), tendencia que no cambió a pesar de la reunión de BCE de ayer ya que todo siguió el guion previsto: repetición de tipos y a partir del 8 de Junio empezarán las compras corporativas (que se supone serán muy positivas en el medio plazo para muchas empresas) y el 22 la TLTRO (más inyecciones de liquidez a la banca). A pesar de esa apatía de las bolsas eurozoneras, ayer el S&P500 marcó nuevos máximos anuales y está a poco más de un 1% de máximos históricos. Esa fortaleza de Wall Street quizás ha influido en un comportamiento bajista del oro las últimas sesiones. El crudo sigue rozando los 50$ a pesar del aumento de la producción iraní, demostrando una vez más que las razones objetivas no son las que mueven los precios en el corto plazo. Y como imagen, algo que no merece ningún comentario:
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El BCE ha mantenido los tipos de interés y ha reiterado que las compras de
activos se mantendrán, al menos, hasta marzo de 2017. En adelante, la
atención del BCE se centrará en la implementación de las medidas no convencionales:
la primera TLTRO II se realizará el 22 de junio y las compras
de bonos corporativos comenzarán el 8 de junio, según se ha anunciado
hoy. El BCE también ha revisado al alza las previsiones de crecimiento económico
y marginalmente la de inflación para 2016, mientras que las ha
mantenido para 2017 y 2018. No esperamos que el BCE lleve a cabo medidas
adicionales en los próximos meses, dado que la implementación de las
medidas anunciadas requerirá tiempo. Si más adelante (parte final del
año) fuese necesario reforzar las medidas pensamos que el BCE se centraría
principalmente en una política de compras de activos y un recorte limitado
de los tipos de referencia. Las medidas anunciadas por el BCE deberían
contribuir a relajar en mayor medida las condiciones financieras y
estimular la oferta de crédito, con el objetivo último de acelerar la vuelta
de la inflación a tasas más compatibles con el objetivo de medio plazo de
la política monetaria.
El mercado de divisas se ha convertido definitivamente en el paraíso del
horror asimétrico. Unas veces te eleva a las cimas mas elevadas de la
fortuna, y otras (quizá a modo compensatorio), te precipita a los
abismos del infortunio. Lo peor es que uno y otro destino son, hoy por
hoy, aleatorios, pues en verdad los precios se fijan en el margen, y como
ocurre en los mercados de deuda, muchos inversores han sido
expulsados del mercado. Difícil acertar en el corto plazo, pues.
Por ejemplo. Hoy mismo. Una pregunta que me hago es: ¿Cómo es
posible que el dólar no consiga salir de su rango y apreciarse de forma
consistente? No se precipiten al responder y consideren lo siguiente:
1. La Fed parece haber vuelto a la senda del endurecimiento monetario
(leve y lentamente, pero endurecimiento al fin y al cabo).
2. Existe un completo derrumbe en economías importantes como
Rusia o Brasil (con implicaciones que van más allá de lo que uno
pueda pensar).
3. Persiste la incerteza sobre la viabilidad de China (nada más y nada
menos).
4. Tenemos guerras civiles en Oriente Medio y el Norte de África y
que están provocando una crisis migratoria de refugiados sin
precedentes, haciendo temblar los propios cimientos de la UE
(como demuestra que los proponentes del Brexit no se mueven en el
discurso de lo económico, si no en el de la inmigración).
5. Vemos hoy a un BCE que está rompiendo las reglas del juego…
6. … y a un Banco de Japón que continúa jugando al juego de “no
retorno”, y que se ha convertido ya en el principal accionista del
Nikkei (o dicho de otra manera, el Nikkei puede ser ya la empresa
semi-pública mas grande del mundo).
¿Cómo es posible, pues, que en este entorno el dólar no consiga hacer
nuevos máximos? Parece que la respuesta se reduce a que el mercado
entero ha recortado sus expectativas de subidas de la Fed. ¡Como si
esto fuera el único catalizador para el dólar! Por algún motivo
inextricable los inversores piensan solo en términos de la Fed. Con toda
humildad, creo que es un error. Es como habitar voluntariamente en un
mundo cúbico, estrecho, elemental… cuando el mundo se ha mostrado
sobradamente complejo y enrevesado. A veces pienso, como aquel
escritor, que la condición humana cede con suma facilidad al encanto
del simplismo, convencidos de haber completado su Opus magnus, en
su empeño de alcanzar rápidamente el conocimiento. Cosas como estas
son las que hacen de la condición humana, después de las alas de las
gallinas, la cosa más absurda bajo la capa del sol.
Sea como fuere, y persistiendo en nuestro empeño de visualizar en 360º,
creo que el dólar puede seguir ahora dos caminos. Después hablaremos
de cual parece más razonable (aunque esta última palabra sea de difícil
encaje en los mercados hoy en día).
1. El circo político de los EE.UU puede menoscabar los “animal
spirits” de los empresarios norte-americanos, lo que tendría un efecto
en forma de datos macro desalentadores. Sin duda, eso haría que la Fed
pasase de sonar “hawkish” a sonar “dovish” otra vez (como hicieron los
bancos centrales de Nueva Zelanda o Noruega). El dólar perdería
vigor en este escenario. Pero la caída debería limitarse al corto
plazo, pues si en verdad debe haber un retroceso en la economía, eso se
traduciría de forma matemática en una mejora en su balanza por cuenta
corriente (como suele ocurrir), lo que daría lugar a una escasez de
dólares en el mundo (pues esta balanza representa el único mecanismo
para proporcionar dólares al resto del mundo). En un entorno de escasez
de dólares, esta divisa debería tender a apreciarse.
2. La Fed sube tipos en verano y prepara el terreno para otra subida
en Diciembre. Esto podría suponer el inicio de un nuevo “bull
market” para el dólar. Fin de la historia.
¿Qué hacer al respecto? ¿Tomar el camino de la izquierda? ¿El de la
derecha? Quizá lo mejor sea echarse a un lado, sentarse en el margen, y
pensar no en los caminos o la reacción lógica del dólar en cada camino,
si no en cómo reaccionarán los inversores. No lo sé, pero vista la
pregunta que les planteaba al principio, quizá sea lo mejor. Por mi parte,
lo único que puedo ofrecerles como economista convencido de que el
precio del dinero debe ser un precio natural (y no artificial), es decirles
lo que creo que debiera hacer la Fed en las circunstancias actuales (lo
que no significa que vaya a ocurrir). Mi respuesta es que creo que
debiera anunciar que tomará el segundo camino (ver punto 2,
arriba). Por supuesto, me puedo equivocar. La Fed puede anunciar
subidas y el dólar permanecer en su rango.
En fin. Los mercados y el simplismo “fructífero” de los humanos.
Pensar que puedes acertar a corto plazo es más descabellado que creer
en la transfiguración temporal del alma para hablar un rato con tu
suegra difunta. Y no lo digo por lo de la transfiguración, sino por que
uno no quiere hablar con su suegra ni cuando está viva. (Vae victus)
ANDBANK
Empresas y familias bajan la deuda un 25% desde el inicio de la crisis http://economia.elpais.com/economia/2016/06/01/actualidad/1464808781_263812.html?id_externo_rsoc=TW_CC …
Las CCAA cierran en cuatro años casi un tercio de sus empresas públicas http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7607239/06/16/Las-CCAA-cierran-en-cuatro-anos-casi-un-tercio-de-sus-empresas-publicas.html …
El hallazgo científico era asombroso: Los niños que comen golosinas tienden a pesar menos de los que no las comen. No tan asombrosa fue la manera en que se llegó a esa conclusión: El estudio científico había sido financiado por una asociación empresarial que representa a los fabricantes de los chocolates Butterfingers, Hershey y Skittles. Las conclusiones fueron publicitadas por la asociación aun cuando uno de los autores del documento no tenía mucha confianza en él.
"Esperemos que puedan hacer algo con esto, es un estudio débil y obviamente tiene mucho material desechable", escribió una profesora de nutrición a otro de los autores de la prueba en 2011, anexando un resumen de la averiguación.
El comentario estaba en uno de varios correos electrónicos obtenidos por The Associated Press, solicitados a universidades públicas como parte de una investigación sobre cómo las empresas de alimentos influyen en las actitudes colectivas hacia la alimentación sana.
Una de las tácticas más potentes de la industria es el financiamiento de estudios sobre nutrición que conllevan legitimidad académica, pasan a ser parte del historial científico y suelen generar noticias.
Las compañías aseguran que se atañen a lineamientos estrictos para que los estudios mantengan su integridad científica y muchos académicos consideran la colaboración corporativa como necesaria para adelantar fines científicos. Los críticos, sin embargo, temen que los estudios se usarán con fines mercantilistas.
El estudio sobre los niños que comen golosinas se derivó de una base de datos oficial de sondeos en que se le pregunta a la gente qué comieron en las últimas 24 horas. Los datos "podrían no reflejar la ingestión rutinaria" y "no se puede trazar una relación directa causa-efecto", advirtieron los autores.
Sin embargo, el comunicado de prensa emitido por la asociación de empresas de golosinas no mencionó nada de eso. Más bien asevera: "Nuevo estudio demuestra que niños y adolescentes que comen golosinas tienden a tener menos incidencia de sobrepeso u obesidad".
Carol O'Neil, la profesora de la Louisiana State University que hizo el comentario de que "es un estudio débil", dijo en entrevista telefónica que estaba haciendo referencia al resumen anexo, que buscaba la reacción de su colega y que no recordaba por qué hizo esa aseveración. Según ella, en ese entonces opinó que el estudio completado era "robusto".
Desde 2009, los autores de ese estudio sobre las golosinas han escrito trabajos para otras empresas como Kellogg, o para asociaciones empresariales del sector de carnes o de jugos de frutas. Los co-autores de O'Neil eran Theresa Nicklas del Baylor College of Medicine y Victor Fulgoni, ex ejecutivo y consultor de Kellogg cuyo sitio web lo presenta como promotor de "afirmaciones convincentes y científicas de diversos productos".
Por supuesto que los estudios financiados por grupos empresariales no son el único problema en las investigaciones, pero Marion Nestle, profesor de nutrición de la New York University, estimó que a diferencia de otras investigaciones, estos estudios "pueden ser usados para fines de mercadeo".
Los correos electrónicos muestran cómo los intereses financieros pueden motivar a los científicos. en 2010, Nicklas dijo que decidió abstenerse de asistir a una conferencia de General Mills porque no quería "poner el peligro" una propuesta que ese grupo iba a plantearle a Kellogg. Para otro proyecto, Fulgoni le aconsejó a O'Neil no incluir ciertos datos.
"Sugiero que nos enfoquemos primero en esto y que no hagamos más estudios hasta que Kellogg nos prometa más financiamiento", escribió.
En un aparte del estudio sobre las golosinas, se advierte que los patrocinadores no tuvieron rol alguno en la redacción del documento, pero correos electrónicos de la universidad muestran que la Asociación Nacional de Fabricantes de Dulces hizo algunas sugerencias.
Trump se ahorrará una fortuna en impuestos al trasladar a Delaware 100 marcas registradas http://www.eldiario.es/theguardian/Trump-impuestos-trasladar-Delaware-registradas_0_522148202.html …
"La productividad no logra medir los incrementos de la calidad en servicios" http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7604944/06/16/Las-causas-que-podrian-revelar-el-misterio-de-la-productividad-perdida-en-Europa-y-EEUU.html …
http://blogs.elconfidencial.com/mercados/perlas-de-kike/2016-05-31/la-proxima-recesion-de-2017_1208953/