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Actualizado el 27 de septiembre de 2024

Categorías: Articulos

La semana en los mercados

La semana en los mercados 1El PP va a conseguir sacar adelante los Presupuestos de 2017 (imagino en el pacto se incluirán los de 2018 ya que sólo estarán vigentes medio año) gracias sobre todo a comprar el apoyo del PNV con dinero de todos. Es una vergüenza pero ni es la primera vez que pasa (lo hizo Aznar en su primera legislatura y el PSOE tanto con FG como con ZP) ni hay esperanzas de que no vaya a volver a ocurrir. Los políticos están ahí más para conseguir poder que para servir al ciudadano y si algo que es injusto, poco racional e insolidario como mejorar los beneficios fiscales de una autonomía más rica que la media les sirve para ese fin, lo hacen. Y aún estoy esperando que la oposición –por ejemplo a Rufián- critique al PNV por haberse dejado comprar y mantener a este gobierno un año más mínimo como criticaron al PSOE por abstenerse para investir a Rajoy… No lo hacen porque seguramente en su lugar hubieran hecho lo mismo (y en el lugar de Rajoy, también)

Es muy triste y el principal culpable de esta situación es la falta de entendimiento en asuntos no-ideológicos entre PP y PSOE tras tantos años siendo los que se han repartido el poder en este país. Los mismos motivos que han impedido que se haga de una vez por todas una Ley de Educación duradera, han llevado a que no se marquen ambos unas líneas rojas que eviten el chantaje periódico que pequeños partidos (el PNV más los nacionalistas canarios no sumas ni medio millón de votos en las últimas generales) hacen al gobierno de turno y que, lo más grave, se paga con dinero de todos los españoles. No hay un modelo de estado, no hay una prioridad clara de beneficiar a España y a los españoles por encima de las disputas políticas y el resultado es que tenemos un país donde nacer/residir en una autonomía proporciona unos determinados privilegios respecto a estar en otra. Vaya con la igualdad.

Lo más absurdo de esto es que todos sabemos qué saca el PP y qué obtiene el PNV pero, ¿Por qué Ciudadanos ha aceptado algo así cuando en su programa electoral está eliminar el cupo vasco, qué estrategia puede tener Rivera que, sin recibir nada a cambio, empozoña a su partido en decisiones tan contrarias a sus principios que desde sus inicios fueron luchar contra el nacionalismo periférico? O hay algo oculto que no sabemos, y que no acierto a adivinar, o Ciudadanos se está manchando gratis y dudo mucho que en las próximas elecciones pueda hacer comprender a los votantes que ellos no tienen nada que ver ni con la corrupción del PP ni con un modelo de país en el que se amplía la desigualdad territorial por culpa de su apoyo a estosPresupuestos. Que Rivera intente salvar la cara votando no al Cupo pero sí a los PGE -que se aprobarán gracias al Cupo- no creo le funcione.

También hay que alabar la practicidad del PNV, un partido que tiene muy claros su objetivo: Euskadi. Le da igual apoyar las cuentas del PP aunque bajen el gasto en educación y sanidad, son materias que están transferidas, a ellos sólo les interesa su territorio. No entran en discutir la independencia, ¿para qué meterse en líos si pueden, dentro de España, actuar en casi todo con total autonomía y encima recibiendo fondos cuando, si fueran un país dentro de la UE, deberían aportar? Pero es que además son el verdadero partido de centro: tan pronto son de derechas como ponen una renta básica, tan pronto pactan con el PSOE como con el PP. No son malos gestores y además son excelentes políticos, miran por lo suyo sin meterse en discusiones ideológicas, les basta con dosificar sus declaraciones aspirando al autogobierno y a la reagrupación de presos etarras y meter miedo con una posible alianza con Bildu para conseguir de Madrid lo que quieren. Y luego, cuando lo concretan, son prácticos. El nacionalismo español seguro que envidia no tener un partido así que los represente.

En cuanto a los mercados, el viernes pasado la euforia se disparó tras el nuevo mínimo en la tasa de paro de los EUA, bolsas y € marcaron máximos en la apertura del lunes por la confirmación de la clara victoria de Macron y… para abajo. Tras eso el € se ha alejado de los 1,10 que llegó a superar durante algunos minutos el lunes y la renta variable ha cedido posiciones. De momento la tendencia alcista sigue aunque sigo recomendando estar fuera de bolsa durante un tiempo, hay un exceso de complacencia (demostrada entre otras cosas por la bajísima volatilidad) que suele ser prolegómeno de un violento movimiento a la baja. Especial prudencia se ha de tener con la bolsa española, las primarias en el PSOE abren la puerta a más incertidumbres políticas. Y como imagen el pago (como % del PIB) de intereses de la deuda soberana en Europa en 2016

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  • El paragrafo que empieza:

    "También hay que alabar la practicidad del PNV, un partido que tiene muy claros su objetivo: Euskadi.." te da la solución al tema-

    No podemos criticar a un partido por defender a sus votantes.

    El problema que PPSOE ni defiende a sus electores, ni es buen gestor, ni tienen coherencia.

    El problema de españa no está en las "periferias", ni en europa, que generalmente han transferido dinero. Sino en los clientelismos, amiguismos y mala gestión generalizada que impide que el país explote todo su potencial.

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  • Ah, y antes que nadie me conteste que catalunya con CIU lo mismo, (la táctica del y tu más), ya le digo que tiene razón.

    Los últimos escandalos en catalunya demuestran que no se puede sacar pecho...

    pero como mínimo, el electorado ha castigado profundamente a estos partidos clientelares.

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  • 1, Cesc ya pero si eso lo apliquemos a Merkel por ejemplo, que defiende los intereses de los alemanes, entonces ya no nos gusta si entendemos que eso nos perjudica... ¿por qué entonces no criticar al PNV si con esa actitud nos perjudica al resto?

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  • El ne­gocio del ca­pital riesgo vuelve a bri­llar en España. Tras una larga es­tancia en los in­fiernos por la falta de apoyo del di­nero ins­ti­tu­cional y de duro ajuste en sus em­presas par­ti­ci­pa­das, el sector vuelve a re­cu­perar la ve­lo­cidad de cru­cero. Según los datos de la pa­tronal Ascri, al cierre del año pa­sado había 4.150 mi­llones de euros en la línea de sa­lida a la caza y cap­tura de in­ver­siones ren­ta­bles. La cifra su­pera en más de un 40% la de doce meses an­tes.

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  • El be­ne­ficio neto de Telefónica ha al­can­zado los 779 mi­llones de euros en el primer tri­mestre del año, un 42,2% más que en 2016 y el be­ne­ficio por ac­ción ha cre­cido el 48,8% hasta 0,14 eu­ros. Estos re­sul­ta­dos, ha seña­lado la com­paía pre­si­dida por José María Álvarez-Pallete, han es­tado mar­cados por el cre­ci­miento ge­ne­ra­li­zado de las prin­ci­pales va­ria­bles, tanto fi­nan­cieras como ope­ra­ti­vas, así como por la con­tri­bu­ción po­si­tiva de los tipos de cam­bio. La ope­ra­dora ha reite­rado los ob­je­tivos y el di­vi­dendo anun­ciados para 2017.

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  • Son sólo cuatro pá­gi­nas. Apenas un ar­tículo dentro del úl­timo Boletín men­sual del BCE. Pero el breve es­tudio está le­van­tando am­po­llas a lo largo y ancho de la eu­ro­zona. Y en al­gunas in­ter­pre­ta­ciones pre­ci­pi­ta­das, se está re­du­ciendo a un con­cepto bá­sico: que el BCE echa por tierra las es­ta­dís­ticas ofi­ciales y dice que la tasa de paro real en los países de la eu­ro­zona es casi el doble de la que se dice.

    La que se dice, según el Eurostat más reciente hace pocos días, era que la tasa de paro en febrero era del 9,5% en el conjunto de Los 19. Para España, el 18%. Pero ahora llega este artículo del BCE y eleva esos números: en la eurozona estaría en realidad en el 15%, y si se fuera mucho más estricto subiría todavía más, al 18%. ¿España? Pues en torno al 24%, 29% en el caso extremo.

    Un aviso tranquilizador antes de seguir: por la misma regla de tres, el pleno empleo de EEUU con su tasa del 4,4% en abril no sería tal, sino que se dispararía al 9,2%, más del doble. La precisión la hacen Claire Jones y Sarah O’Connor en Financial Times, uno de los muchos medios que se han hecho eco del estudio y uno de los poquísimos que lo hace con criterio y prudencia.

    Otros no. Russia Today, por ejemplo, es fiel a su hábito de publicar todo lo malo o lo malísimo que ocurre en todos los países, incluida España. En este caso titula: ‘El mercado laboral de la eurozona está mucho pero de lo que dicen los datos oficiales’.

    Lo mismo hacen otros, en especial en Gran Bretaña, donde la prensa sensacionalista está en plena campaña electoral de populismo barato a favor del Brexit y cuanto peor le vaya a la UE de la que se quieren ir, más votos tendrá la primera ministra Theresa May para arrasar el 8 de junio. Basta un ejemplo, el del Daily Express: ‘El BCE echa por tierra las cifras de empleo de Juncker y dice que el paro en la eurozona es el doble de lo que dice’. Añade: ‘Mario Draghi ha dejado caer una bomba’.

    Pues no es tal bomba, aunque el estudio del Boletín del BCE sí que revisa el método para definir y calcular el paro. No se trata de contar los desempleados registrados o como se suelen hacer estimaciones de su número. El estudio incorpora lo que ya se hace en otros muchos estudios: tiene en cuenta un espectro más amplio, que incluye datos como población activa en edad laboral, los que buscan trabajo, los subempleados y los que quieren ganar más.

    Lo dice el título del estudio del Boletín del BCE: ‘Evaluar el déficit del mercado de trabajo’. Un mercado laboral con déficit es el que dispone de mucha más demanda de trabajo que oferta. Al revés, cuando hay más oferta de puestos de trabajo que demandantes, el mercado laboral es apretado, tensionado.

    De acuerdo con el estudio y con los gráficos que incorpora, se trata de medir la infrautilización del trabajo más allá de las cifras oficiales de paro. Ese déficit mide la atonía del mercado laboral: hay muchos trabajadores que querrían trabajar más horas, y hay otros que desisten de buscar trabajo. Y por supuesto, al estar así de débil el mercado, los salarios no crecen en la proporción debida. Es otro dato que demuestra que el paro subyacente es mayor del que dicen las cifras oficiales.

    Dice el estudio del BCE, Italia y Francia son dos países donde esa infrautilización ha aumentado a lo largo de la crisis e incluso durante la recuperación desde 2014. En otros países, como ‘España y otras economía de la eurozona han registrado algunos descensos recientes, pero siguen bastante por encima de las estimaciones anteriores a la crisis’. Corolario: ‘Esto probablemente va a seguir frenando la dinámica salarial’.

    FT destaca igualmente que ‘incluso en España, que se está recuperando con fuerza, la tasa de subempleo está bajando a un ritmo muy inferior al del propio desempleo’. Y cita una frase que ayuda mejor que nada a comprender el concepto de déficit de mercado laboral.

    Pertenece al antropólogo italiano Michele Fontefrancesco: ‘Cada vez hay más jóvenes que se quedan en sus habitaciones y no se relaciones en la sociedad; ya no es sólo cuestión de formación, es que la gente ha estado tanto tiempo desempleada que están faltos de capital social; y si no pueden jugar en el campo social y colaborar y viajar, entonces se excluyen del mercado de trabajo’.

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  • La transnacional española Abertis cobrará una indemnización de 23,5 millones de dólares por la nacionalización de su filial aeroportuaria en Bolivia tras un acuerdo con el gobierno de Evo Morales que pone fin de cuatro años de litigio.

    El convenio fue firmado el jueves por el ministro de Obras Públicas, Milton Claros, y el secretario general de la compañía Josep María Coronas, quien declinó hacer declaraciones a la prensa tras la firma.

    Abertis era dueña del paquete mayoritario en la empresa de Servicios de Aeropuertos Bolivianos (SABSA), que administraba las principales terminales aéreas del país. En 2013, el gobierno de Morales nacionalizó las acciones de la compañía.

    El Estado fue demandado por 85 millones de dólares por Abertis, pero cerró por 23,5 millones, explicó el procurador general de Bolivia, Pablo Menacho.

    Morales nacionalizó una docena de empresas que habían sido privatizadas en los 90. La nacionalización más importante fue de los hidrocarburos en 2006. Una de las más afectadas fue la hispana Repsol, que tras cambiar su contrato optó por quedarse en Bolivia como operadora junto a otras compañías, entre ellas la brasileña Petrobras.

    El gobierno logró acuerdos con gran parte de las empresas afectadas, varias de ellas españolas, pero todavía afronta seis demandas de arbitraje por una monto total de unos 800 millones de dólares, según informes oficiales.

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