Las especulaciones sobre una guerra comercial han estado dominando los titulares en los últimos días, y los inversores se han asustado de que los últimos aranceles estadounidenses puedan provocar represalias por parte de otras economías importantes. La “buena noticia” es que la reciente acción de precios nos ha dado una idea de qué esperar en los mercados financieros si la situación se agrava desde aquí.
La semana pasada, cuando la administración estadounidense anunció sus planes de aplicar aranceles a las importaciones de acero y aluminio, la narrativa comercial se convirtió en el centro de atención. El anuncio incitó a las principales economías, como la UE, a indicar que responderán a las medidas proteccionistas en especie e introducirán sus propios aranceles sobre los Estados Unidos, generando temores de que la situación podría degenerar rápidamente en una guerra comercial de represalias. A partir de aquí hay que preguntarse quiénes serían los perdedores de una guerra comercial.
Entre los perdedores, nos encontraríamos a Australia que es una economía centrada en las exportaciones, por lo que podría sufrir un duro golpe en caso de desaceleración del comercio mundial. Además de eso, es muy sensible a los acontecimientos en China y, como tal, una desaceleración de la economía china debido a los aranceles probablemente también afectaría a Australia. Curiosamente, aunque el dólar neozelandés comparte muchas cualidades similares, no ha respondido muy negativamente a las tensiones.
Canadá es otro importante exportador de productos básicos y, dado que exporta la gran mayoría de sus productos directamente a los Estados Unidos, es probable que su economía sufra en caso de que aumente el proteccionismo. Mientras que Canadá obtendrá una exención de los impuestos sobre el acero y el aluminio, según la Casa Blanca, la duración de esta exención dependerá del progreso de las negociaciones del TLCAN, su acuerdo comercial.
Las monedas de las economías emergentes también estarían bastante indefensas. La mayoría de estas naciones son muy sensibles al apetito de riesgo de los inversores y al comercio mundial, y si los volúmenes comerciales caen, sus monedas podrían seguir el ejemplo. Ejemplos destacados son el peso mexicano y el rand sudafricano. En el caso de México, Estados Unidos dijo que será excluido al igual que Canadá, pero eso no quiere decir que la moneda esté ahora “fuera de peligro”.
El dólar se debilitó notablemente luego de que se anunciaran los aranceles. Sin embargo, perdió terreno principalmente frente a las principales divisas, como el euro y la libra esterlina, mientras que logró ganar terreno frente al rand sudafricano. Por lo tanto, los mercados parecen estar especulando que el aumento del proteccionismo en los Estados Unidos vería a su propia economía tener un desempeño peor que el de otras economías desarrolladas como la Eurozona, pero mejor que el de las economías emergentes que se verían más afectadas por las restricciones comerciales. Por lo tanto, la escalada de las tensiones comerciales puede ejercer presión al alza sobre pares como el euro/dólar y la libra esterlina/dólar.
Es probable que la renta variable sea uno de los activos de peor rendimiento en un entorno de guerra comercial. Hay excepciones, por supuesto, que se detallan a continuación. Hablando de los mercados bursátiles en general, sin embargo, es probable que salgan perdiendo, ya que las empresas se enfrentan a costes más altos debido a los aranceles, y también les resulta más difícil vender sus productos en el extranjero. Al final, los beneficios empresariales probablemente se verían afectados, ejerciendo una presión a la baja sobre los precios de las acciones.
21 comentarios
Vaya artículo. Lo que nos interesa saber son los posibles efectos en Europa y más concretamente en nuestro país.
Aunque seguro que nos toca la parte mala como siempre, aunque claro la parte extractiva sacará tajada con sus paraisos fiscales, legislación a medida y demás mierdas.
# 17 de ayer, Jose
Estoy de acuerdo con lo que dices, pero cuando se vive una situación en la que los salarios se han devaluado de esta forma y eso es tanto para la gente más formada como para la que menos, estamos hablando de un escenario en el que muchos consideran que debería replantearse todo y aquí entran también los que ya cobran pensión y también los cálculos de los que las cobrarán en un futuro, no vale con seguir aportando como los recien jubilados y que te digan que para ti será un 30 o un 40% menos, así como las nuevas formas de financiación que será necesario aplicar.
Yo prefiero que mejoremos todos, sobre todo las pensiones más bajas actuales, pero mantener lo de ahora o minimizar el daño lo más posible y que dentro de 20 años nos toque un 30% menos que ahora en el mejor de los casos es inadmisible.
Yo quiero, yo quiero, yo quiero. Yo tengo un negocio. Trabajo 12 horas al día. La ultima vez que tuve una semana entera de vacaciones fue hace 5 años pero yo quiero, yo quiero, yo quiero.
Excelente tu habilidad con el copiar y pegar, por otra parte habitual, artículos que se basan en puras conjeturas, apreciado Marc.
El principal arancel americano ya hace un año que se está desarrollando y es la devaluación intensa del dólar americano… en un entorno de subida de tipos por parte de la FED y cona la economía en pleno empleo…. y son aranceles generales, no sólo para el acero….. vender a USA cuesta un 17% más que hace un año….. y quién dice USA dice a la mayoría de países de fuera del EURO.
Nuestros dirigentes (y considero nuestros incluso los europeos) públicamente se vanaglorian de la fortaleza de la economía europea entendiendo el euro caro como fortaleza… mientras que más privadamente ya hay presiones de las empresas (Daimler, BMW, Novartis, etcétera, etcétera) para ajustar el euro a la realidad o la producción tenderá a desplazarse fuera de Europa, lo que la fortaleza aparente se irá debilitando.
Esto demuestra que a pesar de los pesares y con Trump cono pantalla de humo y puro ejemplo de ilusionismo los tecnócratas de la macroeceonomía americana tienen un saber hacer y un objetivo claro (mantener USA como referente económico y motor de crecimiento mundial) que supera infinitamente a los burócratas europeos.
No olvidemos que al fin y al cabo USA es la principal potencia emergente porque hace 300 años ni existía.
En un mundo global, el acero chino puede pasar tranquilamente por Canadá y se exime de aranceles….. y santas pascuas…
En España ya sufrimos la política arancelaria de Trump, y el sector alimentario en general y el aceitunero en particular tiembla por las pérdidas que esto puede suponer para el sector en genera…
No se si servirá de algo; pero parece ser que el Parlamento Europeo algo va a hacer; aunque con Trump en la Casa Blanca, lo mismo se pasa por el arco del triunfo cualquier tipo de resolución…
https://www.agrodigital.com/2018/03/15/parlamento-europeo-votara-hoy-una-resolucion-favor-la-aceituna-espanola-penalizada-trump/
La aceituna que se vende a USA es basicamente aceituna negra deshuesada a rodajas en latas de más de 20 kg con destino a la elaboración de pizzas. El precio es muy bajo con muy poco margen a las empresas. El clavo se lo meten al consumidor local al que le cobran por una latilla pequeñaja más de 1 euro, un poco menos si es marca blanca.
No me parece que la industria aceitunera se haya comportado muy adecuadamente con sus compatriotas como para ahora querer que todos nos solidaricemos con ellos.
Principales socios comerciales de los EUA http://dlvr.it/QL54sX
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Una anécdota catalana http://www.droblo.es/una-anecdota-catalana-para-relajar-el-ambiente/
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Financial Secrecy Index – 2018 Results http://dlvr.it/QL16vn
# 4, oreidubic
Yo lo veo asi:
La milonga globalista, no la globalización real que esta avanzando, sino el powerpoint que manejaban Obongo, Hilaria, los de Bruselas ( no Puchi sino los burocratas de la UE,jeje) y los que están detrás de todos estos, creo yo que tenían previsto un otro papel para los EEUU, como el mandamas que esta por encima de eso de importar-exportar, creo que se veían como centro del sistema global y que principalmente vivirían de las rentas de ese sistema que ellos han creado, poseen, controlan, mantienen y defienden, y el resto del mundo la utilizaría pagando por ello lo que se le pida…
Por eso los EEUU dejaron que su industria se deslocalice, se forme el cinturon occidado, dieron la espalda a la fuerza productiva de la economia real, los rednecs, y apostaron por los “guapos y los listos” … Y bastante tiempo los EEUU casi no utilizaron su poder para codearse con el resto de los mortales en eso de producir, exportar y tal…
Hasta que vino Trump y dijo que hay que volver a los origenes, porque lo otro no es viable… Y claro… ahora tenemos un potente, fuerte y arrogante país que de repente quiere competir por lo mismo que nosotros y el resto…
A prima vista no nos conviene, pero a mi entender es una vuelta a la realidad, que quizá haga que los de Bruselas piensen algo menos en la curvatura de los pepinos y algo mas en facilitar eso de producir y exportar a los 6 500 000 000 de personas que viven fuera de la UE…
Sinceramente creo que nuestro estado de bienestar es viable, es viable produciendo y vendiendo y también comprando, comerciando en una palabra. Y no digo de ponernos a cocer aquí la ropa de Zara, pero hay sectores donde podemos ser competitivos y lo somos.. hay que ir por allí… Pero por ahora no pueden ni debilitar al euro ya que hablar de marcar las prioridades correctamente…
# 6, Anónimo
El gran problema lo ha causado la aceituna negra en rodaja para pizza; pero la medida está afectando a toda la industria de la aceituna de mesa en general, a los frabricantes de relleno de aceituna, a los productores de aceite, y otros exportadores alimenticios en general…
No estoy en “primera fila”, así que no estoy seguro; pero al parecer los importadores no hacen pedidos por productos individuales sino por lotes, y si uno no cumple, se pierde el lote completo…
O eso me han dicho…
Tal vez la solución sea mandar la aceituna a USA vía Túnez, México o Canadá; pero de una manera u otra, se termina encareciendo todo, y si no se puede subir el precio para cubrir los costes…
# 8, Juanito Gonzale
Está claro que la globalización, tal y como se está llevando hoy en día, es un tiro en el pie para el “primer mundo”.
Pero, realmente, no se hasta que punto Trump va a conseguir algo con sus medidas.
Pero, en general, te doy la razón en casi todo, sobre todo el último párrafo…
# 10, Anónimo
Como decirlo…
De la necesidad humana de tener vida espiritual, surgieron la religiones… con sus muchos, muchisimos peros… pero eso no anula lo positivo de la espiritualidad… simplemente se ha ido ideologizando el tema y se ha acabado pervirtiendo bastante…
De la necesidad humana de igualdad y justicia social, ha surgido la ideología comunista… la existencia de Stalin, no anula eso de que la justicia social es algo por el que hay que luchar…
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Y hasta la globalizacion… que es algo que es el futuro y es positivo …
Pero al igual que con la espiritualidad y con el deseo de justicia, aquí también enseguida aparecieron muchos con ganas de convertirlo en ideología…
Y claro, muchos viéndose a si mismos como Papas y cardenales o como poco, como unos obispos o secretarios generales del partido, en la nueva ideologia-religion llamada Globalizacion….
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Y ya repartieron los papeles y los que lo idearon, pues, se quisieron autoinstalar en posiciones de poder y de vivir de renta y de cosas chupi guay…
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Por suerte creo yo que la globalizacion puede que tome un rumbo algo mas racional, menos ideológico… mas lento, mas segun como les interesa a cada cual por separado… mas como un desarrollo lógico de las economías y menos como una ideología impuesta por vete a saber quien…
Yo tengo alergia a las ideologias y hoy dia no nos hemos librado todavia de las viejas y ya se nos intentan imponer unas cuantas nuevas… la de la Globalizacion es solo una de ellas…
En fin… si a la globalizacion como un dearrollo logico y pragmatico de las economias y no, no la quiero como ideologia…
La “globalización” ha servido para que piratas fiscales como Suiza, Luxemburgo, Irlanda, Las Caimán, Panamá, etc… parezcan respetables países, una construcción de lo que de verdad manejan el cotarro, las principales familias a través de las grandes multinacionales, “los de siempre”.
Mientras, los trabajadores cada vez más pobres y sin globalizar sus condiciones laborales y ventajas sociales, lo cual redundaría en una verdadera competitividad, no lo que hay ahora.
Mientras, los socialdemócratas y progres sin fuerza para detener esas peculiaridades fiscales que impedirán mantener el estado de bienestar y unas pensiones dignas a quién ha trabajado toda su vida y esos mismo progres defendiendo los fondos de pensiones que maneja ¿quién?: “los de siempre”.
No somos más tontos porque no entrenamos. Hay trabajadores que se creen ser otra cosa y así nos va.
Una vez se le preguntó a Steve Jobs cuánta investigación de mercados había hecho para decidir el lanzamiento del iPad. Su respuesta fue:
—Ninguna. No es el trabajo de los consumidores saber qué es lo que quieren. Es difícil que los consumidores te puedan decir qué quieren cuando nunca han visto nada ni remotamente parecido a lo que les ofreces.
#11
“Yo tengo alergia a las ideologias”
No, el comunismo te gusta. lo has dicho
“Hay excepciones, por supuesto, que se detallan a continuación. “… ¿?
Me parece que me he perdido los detalles…
La globalización es fruto del crecimiento tecnológico de la información, que ha provocada un descenso de la incultura media y la gente se ha informado. No nosotros los “avanzados”…. los otros… que demográficamente son, mira por dónde, mayoría.
Exageraciones o mitificaciones a parte, los indios han visto como los parientes que tienen en el reino unido viven mejor que ellos…. los marroquíes han visto como los que están en España viven mejor…. los vietnamitas han visto como sus parientes que han emigrado viven mejor…. los chinos qué decir…
Antes eran cartas semestrales con alguna foto… hoy es información diaria y candente…..
Y esto provoca una ansia de mejora de miles de millones de personas que es incontenible.
Hasta hace 40 añis, había una élite mundial (europeos y en menor escala norteamericanos) que estirando al máximo su espíritu colonial se dedicaban a explotar (desde el punto de vista de explotación económica) un segundo y tercer mundo para que el primero viviera entre bien y muy bien….. les comprábamos el azúcar y les vendíamos las lavadoras viejas a precio de nuevas…. lavadoras con su hierro, aluminio o lo que tengan las lavadoras… y sus microchips…. sus es en referencia a que lo fabricaban terceros países…
Ahora resulta que el azúcar se lo comen ellos, que las lavadoras se las fabrican ellos y que , atención, su dependencia económica de las antiguas metrópils y países vecinos no es tanta….. y a menos… por una cuestión pura de consumo interno… Y porque esta misma información ágil y fresca está frenando la antigua pléyade de dictadores que lo eran por gónadas… a mi siempre me viene la cabeza Idi Amin Da Da…. Doc Chevalier…. Pol Pot….. ahora mismo, no existe esta calse política… hay cuatro excepciones… pero han desaparecido casi como clase dirigente..
Y con solo la minoración de la corrupción, estos países riquísimos en recursos naturales ya distribuyen mejor la riqueza y ya van todos como un tiro…
Sus padres iban a escuelas a 15 kilóemtros descalzos por el campo… ellos van a 5 kilómetros con zapatillas…. y no pararán hasta ir a 1 kilómetro en bicicleta o moto eléctrica (es apabullante la de motos eléctricas que hay en el tercer mundo….en Cuba, por ejemplo, es lo más nuevo que tienen… y hay muchísimas).
O sea que o les decimos a nuestros hijos y sobrinos que piensen en global o están muertos….. entrar fijo en Caixabank no es el futuro…. con 23 años te crees que ya está y te falta media vida y desde la confortabilidad te acomodas… y te dan por el relé a los 45… y ya es tarde…. esto en el caso de ADE…. luego hay ingenieros, filólogos, etcétera, etcétera… los consejos prácticos de los mayores no sirven porque el de Apple tenía razón en una cosa….. no tenemos ni idea de lo que nos va a venir… tenemos que estar atentos.
Anteayer me dejaron ver un DS7 con conducción semi-autónoma y es de auténtica locura…. yo compre en 1999 un Mercedes Clase A que como extra tenía, atención, el Radio-Cassette…. 19 años….. entras en un DS7 de estos y… en fin…. parece Star Trek…
# 17, oreidubic
Chulisimo el DS7 crossover….pero a partir de 31000 pavos….se me escapa un pelin…y si tuviera la pasta, me pillaba un Mustang 2018, por 40000.
Me estoy mirando coche…que el actual ya tiene casi 18 tacos…con preferencia por hibrido no enchufable o GLP..y me gustan grandes..jeje..alguna sugerencia?
#18 hptkdodeporvida
Hombre…. en la Citroën empiezas de una cifra y vas a la baja… en los premium alemanes, empiezas en una cifra y vas a la alta.
El que vi yo se iba a los 40 y pico….. pero como yo tengo el mío con el mismo motor, me hizo gracia….
Yo como hago muchos kilómetros no estoy al caso de los de gasolina… aunque me lo estoy planteando dentro de un par de años porque el tema diesel, exageradamente, está un poco perseguido…
El Mini Countyman hace una buena oferta por el híbrido y es 4X4…. curioso…
Los otros… o son carísimos (Golf GTE) o son feos de narices (Prius) o no se mueven (el toyota HRV).
GLP… a mí me da estrñes porque me muevo mucho y no sé como está de implantación en “provincias” el tema del GLP.
Yo optaría por un gasolina que gaste poco…. mi sueño húmedo es el Mercedes A45 AMG con 380 caballos… a 120 tiene que gastar poquito…
Pero ahora los gasolina medianos, si vigilas no gastan tanta gasolina…. huye de los SUV, eso sí, porque estos en gasolina son tragones…
Yo estoy en gama media desde hace un par de coches (308, C4, Golf) y tienen su empaque y no echas en falta nada de espacio….. y esto se agradece a la hora de apracar, por ejemplo, en cualquier párking de Barcelona.
Los de PSA tienen un tricilíndrico de 130 caballos que con cambio automático es una delicia y no gasta mucho…
Por 25.000 euritos tienes un Leon ST (por si necesitas espacio) automático y un motor de estos modernos que se desconectan cilindros e historias de estas…
Yo voy con un francés de 180 caballos HDI automático full y encantadísimo… y lo sacas por menos de 30…. 5-6 litros…. autopista “ligerito” 7 largos…
si es que en pocos años…los motores gasolina..y los coches en general han evolucionado mogollon..y mas aun, con la persecucion al diesel.
yo del grupo Wolwagen..o sea..skoda,seat..o similar..ni me los miro, se perfectamente que hacen buenos coches..eso no lo discuto…pero mi ex trabaja alli, motivo de sobra para no comprarlos…jeje(me he pasado..lo se..pero lo dije hace 13 años..y soy hombre de palabra)
Tengo Nissan..y la verdad supercontento…hay uno que me come un poco la moral..el nuevo Honda C-RV 2019, hibrido..pero casi seguro que se va a los 30000 pavos…o el Toyota C-HR..pero voy para la cincuentena y me parece una linea muy agresiva….y para colmo acabo de ver que van a sacar la Honda Forza 300, y tambien tengo ganas de cambiar la moto..es 125..y en las rondas…hay dias, que las paso canutas…
El otro día me tomaba un café en la barra de un bar y me puse a escuchar las conversaciones de las tres meses que tenía a mi lado y en las tres mesas solo se hablaba de dinero. En 10 minutos escuche la palabra “euro” como 30 veces mínimo.
El capitalismo consumista ha ganado la batalla y es que somos nosotros contra 50 mil publicistas y genios del marketing, es una batalla que no podemos ganar. Yo también quiero cambiarme de coche es como si escuchara la llamada de la selva, mi coche tiene 12 años y esta como nuevo. Apenas lo uso porque Trabajo a 200 metros de mi piso y va como la seda pero unas irresistibles voces en mi interior me obligan a cambiarlo. Son las voces de los trabajadores que los fabrican que me dicen “Gasta como loco o todo se ira al garete”.
# 21, santi27
yo tambien oigo esas “voces”…jeje….
y como llevo tanto escuchandolas…y ahora mi “crisis” particular termino..casi me siento capitalista del todo y empiezo a escuchar las voces..jeje
si espero 2 años y 3 meses, mi coche tendra 20 tacos….y si gestiono la baja de coche…me dan una tarjeta de transporte de 6 zonas, durante 3 años…la Colau..que es muy ecologica..juass..
es otra opcion
la moto a nombre de mi cuñado por ejemplo…y listo.