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Italia, este sí es un grave problema para el euro

Italia, este sí es un grave problema para el euro 1Hay una paradoja en el centro de la crisis política italiana: lo que puede ser bueno para Italia, o al menos popular en Italia, es malo para Europa… Como guardián efectivo de la Constitución italiana y de las obligaciones internacionales del país, el Presidente Sergio Mattarella ha vetado una propuesta de Ministro de Hacienda que, de hecho, arruinaría el sistema del euro. Eso ha llevado al colapso de un gobierno populista dirigido por Giuseppe Conte incluso antes de que se formara.

En lugar de ello, Italia será dirigida por un ex del FMI, Carlo Cottarelli, que al menos calmará los nervios en Bruselas y de Merkel. El presidente Mattarella está empujando los límites de los poderes de su papel, en gran parte ceremonial, pero está siguiendo los precedentes y actuando constitucionalmente. Tiene razón al decir que el Gobierno, como coalición, no obtuvo el mandato de abandonar el euro a hurtadillas.

Es posible que se celebren nuevas elecciones en otoño. Lo más probable es que no sean más decisivos que las últimas rondas. La deriva de Italia parece que va a continuar, sin embargo, esa puede ser la peor opción a la que se enfrenta esta economía estancada.

Una de las pocas cosas en las que están de acuerdo la Liga y el Movimiento Cinco Estrellas, es que a Italia se le debe permitir mucha más libertad financiera, ya sea dentro del euro o, si es necesario, fuera de él. Esto se debe a que necesitan poder imprimir enormes sumas de dinero en un programa irresponsable. La magnitud del gasto público necesario para cumplir sus promesas populistas asciende a alrededor del 10% del PIB italiano, una cifra que generalmente se alcanza sólo durante una crisis económica extrema. Sólo pueden hacerlo mediante un gran aumento de los préstamos y la asunción de graves riesgos para la viabilidad del euro y la adhesión de Italia al sistema.

El resultado probable sería que Italia o Alemania abandonaran el sistema, este último por pura frustración y agotamiento financiero. Berlín se enfrentaría no sólo a facturas más altas debido al potencial de Brexit, sino también al coste de rescatar a Italia, un reto mucho mayor que el de rescatar a Grecia hace unos años.

Así que hay mucho en juego. La salida de Italia, la tercera economía más importante de la moneda única, supondría un debilitamiento relevante del sistema en sí mismo, reduciendo la confianza en su sostenibilidad fundamental. Sin embargo, mantener a Italia en el sistema bajo un régimen de caos fiscal sería apenas más aceptable. La única medida que podría reconciliar las cosas -una economía italiana reformada y competitiva, con unos bancos correspondientemente más estables- es la que parece que nadie en Italia desea seguir.

Al igual que en el caso de Grecia, existen razones teóricas para que Italia abandone el euro, para facilitar el ajuste económico y las reformas pendientes, pero difícilmente sería gratuito. La gran deuda nacional tendría que redenominarse en una nueva forma de liras, con unos tipos de interés aplastantemente altos para atraer a los inversores, dada la probabilidad de impago. La depreciación y la inflación seguirían a una crisis de la deuda italiana aún más severa que la que se avecina actualmente. El euro se enfrentaría a su mayor prueba hasta ahora, y Europa a otro revés tan grande como Brexit.

Marc Fortuño

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  • En resumen: En Italia estamos viendo otro capítulo de las consecuencias de las políticas neoliberales dirigidas por Alemania, que son un mágnifico caldo de cultivo para la creacion de ingentes cantidades de votantes de los llamados "partidos antisistema". Como dice Soros mucha gente común está harta: "La gente común se siente excluida e ignorada. Según él, el bloque europeo parece haber "perdido el rumbo" desde la crisis financiera mundial de 2008, que llevó a los líderes europeos a imponer fuertes programas de recortes que condujeron a la crisis del euro y transformaron la zona euro en una alianza entre acreedores y deudores "que no es voluntaria ni equitativa", sobre la situación de la Unión Europea ha dicho: "La UE está en una crisis existencial. Todo lo que podía salir mal ha salido mal".

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  • Hasta que no se llegue a un acuerdo sobre la deuda, y se mutualice, o se investigue el origen y se refinancie a 100 años, como se hizo con la deuda de la WWII (por ejemplo), la que sea de origen ilícito, vamos a seguir igual. Pero, como hay cosas que no se pueden ni decir, pues así seguimos.

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  • Ponemos la zorra a guardar las gallinas...:

    El número dos de Montoro, investigado por posible prevaricación y malversación
    José Enrique Fernández de Moya, secretario de Estado de Hacienda está siendo investigado por los posibles delitos de prevaricación, falsedad, malversación y cohecho

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  • Ya que el tema es Italia y la U.E., veamos esto:

    "El comisario europeo Oettinger dice que "los mercados enseñarán a los italianos como votar" y enfurece a la UE"

    http://www.eleconomista.es/internacional/noticias/9171241/05/18/Juncker-El-destino-de-Italia-no-esta-en-manos-de-los-mercados-financieros.html

    Tengo amigos "conspiranóicos" que no es que duden de la democracia en España y la U.E., si no que, directamente, niegan que esta exista...

    Comentarios como este me hacen pensar que tal vez sí que estemos en "Matrix"...

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  • ¿Se acerca el desenlace final?

    Visto en El confidencial:

    Rajoy contempla una dimisión 'in extremis' antes de que Cs o PNV apoyen la moción
    El presidente del Gobierno intenta tranquilizar a los dirigentes del PP ante la moción de censura de Sánchez con el mensaje de que hará todo lo que está en su mano para aguantar.

    https://www.elconfidencial.com/espana/2018-05-30/mocion-censura-pp-contempla-dimision-rajoy_1570907/

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  • 1, Quepaisajexd otro que no tiene ni idea de lo que significa liberal ni mucho menos neo-liberal.
    Y encima ni siquiera debes saber que en Alemania gobiernan hace años ya una coalición de socialdemócratas y conservadores, en la que no está el partido liberal por cierto.

    2, Eufemio alargar plazos a la deuda está muy bien siempre y cuando haya un compromiso para no aumentarla más, el problema es que los de Italia son como los de aquí, quieren condonar deuda a la vez que se endeudan más. Y eso no lo compra nadie.

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  • 1, Quepaisajexd "fuertes programas de recortes que condujeron a la crisis del euro" fue justo al revés, llegó la crisis del euro con Grecia y luego empezaron los ajustes

    Italia no es como España en la que la deuda pública ha crecido por culpa de la crisis, en Italia han tenido tanta deuda pública siempre, incluso antes del Euro y en épocas de expansión. Han gestionado mal y lo excepcional es que pudieran emitir tanta deuda gracias al BCE a tipos tan bajos, lo de ahora es lo normal y aún sería peor si no estuvieran en el Euro

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  • Italia.... gran país.....

    En el 1982 estaba en el cantón italiano de Suiza y ya se morían de la risa que Italia (con Tele 5 en plena explosión) sera todo apariencia y poco trasfondo.

    Han pasado 36 años y nunca ha mandado nadie mucho tiempo y siguen igual.... igual en lo malo y en lo bueno.... múltiples empresas punteras en múltiples sectores y un norte industrial y serio.... y son unos buenísimos vendedores, gracias en parte a que su emigración está repartida por todo el mundo.....

    Es decir, Italia no deja de ser España con 40 años de ventaja....

    Y no se van a ir de Europa ni del Euro..... lo que pasa que ahora se vende todo esto como malo cunado la debilidad del euro es un tema que beneficia en primer lugar a Italia (que son buenos vendedores pero vender un 15% más barato ayuda) y en segundo lugar a...... ¿Alemania?....

    No nos fiemos de lo que nos dicen... todo es apariencia... la realidad es que si los Mercedes aumentan de precio otro 15% en 2018 por efecto de la divisa, los 6.000 millones de personas que no son europeos (y no están bajo influencia del euro) y que en un porcentaje % quieren comprar un coche nuevo, quizás les interesa más un Infiniti o un Lexus por precio más competitivo.

    Por otra parte interesante que los bancos españoles/catalanes están bajando más de cotización ahora que durante el conflictivo (y exagerado mediáticamente) Octubre del 2017.

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  • #7

    La crisis en Europa como tapadera para consolidar el neoliberalismo

    “La defensa de la austeridad siempre ha pretendido utilizar la crisis, no resolverla. Y sigue siendo así”
    Paul Krugman, premio Nobel de Economía en 2008.

    Esta bien que vayas repartiendo titulos y capacidades de conocimiento, al parecer, tú debes de saber mas que todo un premio nobel... Enhorabuena!!!

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  • # 9, oreidubic

    https://www.elconfidencial.com/alma-corazon-vida/2018-03-21/italia-inmigrantes-espana-extranjeros_1539042/

    Lo de "40 años de ventaja" depende de en qué...

    "Muchos lo hacían, era más sencillo que allá". Grosso cree que Italia ha entrado en una fase de "gangrena" y que su generación, al menos los más progresistas de ella, entendía que España era "el epicentro de una utopía mediterránea""

    "El 70% de los italianos veía España como un país moderno. "Los jóvenes estábamos emocionados con José Luis Rodríguez Zapatero", subraya Grosso, que recuerda el documental 'Viva Zapatero', de Sabina Guzzanti, en 2005. "Los jóvenes pensábamos que Italia necesitaba un modernizador que nunca ha llegado, aunque su sociedad está preparada para ello""

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