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Actualizado el 27 de septiembre de 2024
Dentro de los numerosos movimientos poco racionales de los precios de los activos en los mercados globales, el que quizás más me está llamando la atención es la tendencia bajista de numerosas materias primas, especialmente de las alimentarias. Desafía a la lógica (cada vez somos más y consumimos más), a la histórica correlación con el precio del petróleo (que a pesar de haber rebotado casi un 200% desde sus mínimos del primer trimestre de 2016 no se ha visto acompañado por otras “commodities”) y destroza, una vez más, la filosofía malthusiana (que a pesar de haberse equivocado los últimos 200 años sigue teniendo sus seguidores) que profetizaba un mundo sin recursos por el exceso de población.
Nada mejor que unas imágenes para ejemplificar esto. Aquí vemos el gráfico del crudo (el de Texas, recordemos que el Brent europeo está bastante más alto)
Y, desde que acompañaron al rebote del petróleo en 2016, varias materias primas de primera necesidad ya no han seguido un camino paralelo. Por ejemplo la soja que está en mínimos de una década:
O el azúcar que cotiza en mínimos históricos desde que se tienen registros:
O el maíz:
O el café, en mínimos de 12 años:
Por buscarle motivos podemos hablar de la caídas de las divisas emergentes, coincidentes con algunos países productores, ya que hacen que un precio denominado en dólares ofrezca más cantidad de producto para el importador, Podemos citar también los avances tecnológicos pero no se puede decir que hayan sido tan relevantes en los últimos años, hay quien puede citar a la especulación pero si lo que le ha sobrado a los grandes inversores/especuladores los últimos años ha sido la liquidez, ¿por qué no empujar los precios al alza como ha pasado con otros activos?
Sinceramente, no tengo la respuesta. No sé si estamos ante una oportunidad de oro para invertir a largo plazo en algún fondo o empresas relacionadas con estas materias primas porque lo lógico es que el aumento de la población y sus niveles históricamente tan bajos las empujen a un rebote continuado de grandes dimensiones o si estamos en un cambio de paradigma total que no acabo de entender. Lo que está claro es que estos precios tan bajos de los productos básicos pueden tener muchas consecuencias económicas, algunas positivas (¿acabar definitivamente con el hambre en el mundo?), otras negativas (¿aumentará la desigualdad entre países productores, generalmente del tercer Mundo, y consumidores, generalmente del Primero? Y otras que pueden gustar a unos y perjudicar a otros y es que si la inflación de los productos de primera necesidad está contenida es posible que los tipos de interés bajos, esos que gustan a los hipotecados pero odian los que tienen ahorros, se prolonguen.
Repito que no tengo la respuesta pero me planteo una cuestión: Si Europa y los EUA ya están en niveles de IPC del 2% -y superiores- con materias primas en mínimos de muchos años, ¿qué podría pasar si éstas tuvieran una subida de un 10 o un 20%? (algo que no sería tan disparatado viendo el rebote que está teniendo el crudo desde sus mínimos) ¿Podríamos enfrentarnos a una economía con un bajo crecimiento (el “estancamiento secular” que algunos dicen) y una inflación muy por encima de la barrera del 2% que propugnan los bancos centrales? Es decir, ¿una estanflación que además pillaría a la mayoría de economías con unos niveles de deuda pública tan elevados que una subida de tipos de interés podría arruinar su solvencia? Esperemos que no pero es evidente que algo no cuadra… tampoco en el mundo de las materias primas agrícolas.
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pues yo ya lo llevo pensando un tiempo...para mi ...estanflancion...lo tengo claro
ahora deberiamos adelantarnos a esta nueva crisis..y poder discernir que hacer con nuestros ahorrillos para poder sortear la crisis con holgura..o ver si hay un sector donde se pueda invertir bajo estas condiciones.
Claro que los tipos tienen que subir mucho, para poder vivir de los intereses...aunque hace 30 años..con intereses del 9% - 10%..los intereses trimestrales...ya eran considerables..contando que cobraba 73.000 pts
Droblo, ¿¿qué tal un artículo que nos ayude a elegir entre tipo fijo y variable, a los que seremos nuevos hipotecados proximamente???
Manuel, mi opinión no cambia de lo dicho la última vez que escribí de ello aquí (como el buscador de esta web es imposible, te paso el link a mi blog pero es el mismo que publiqué aquí en primavera):
Hipotecas a tipo fijo o variable http://droblopuntocom.blogspot.com/2018/04/hipotecas-tipo-fijo-o-variable.html?spref=tw …
Este tema si me ha inquiedado antes, y sin dedicarle mucho tiempo a un analisis profundo llegue a la conclusion que bien podria ser por los avances tecnologicos.
Los redimientos de los crereales por hectarea no han parado de crecer en los ultimos 50 anos con una clarisima tendencia : https://datos.bancomundial.org/indicador/AG.YLD.CREL.KG?view=chart
Esto ha sido principalmente por las nuevas semillas perfeccionadas desplazando a semillas tradiciones.
Sin embargo un hecho que me ha llamado principalmente la atencion ha sido lo del aceite de palma. Como en solo 18 anos se ha pasado de una produccion mundial de 20 a 72 millones de ton anuales? =Tecnologia .El precio estable ha sido el reponsable de poder asignar los recursos destinados a triplicar la produccion con consecuecias mas o menos eticas, pero se ha podido. Para poner estas cifras en perpectiva: Espana el mayor productor de aceite de oliva del mundo de lejos con 1.5 millones de toneladas. Os imaginais triplicar la produciuon de aceite en solo 3 anos en Espana?
#8. " imaginais triplicar la produciuon de aceite en solo 3 anos en Espana? " Quise decir: imaginais triplicar la produciuon de aceite en solo 18 anos en Espana?
# 7, Droblo
Te lo agradezco mucho; yo también me inclino por un tipo variable, especialmente porque mi idea es amortizar una gran parte de la hipoteca entre el primer y el segundo año, pero la verdad es que da un vértigo terrible...
yo creo que se avecina una nueva crisis potenciada por el neoliberalismo, a los partidos los financian estas empresas. y los medios de comunicación también están manipulados por estas empresas bajo el aporte en publicidad. de portugal ya no se habla, porque allí la izquierda ha hecho superávit. tiempo al tiempo.
# 6 - #10, Manuel
Yo hoy, si me ofrecieran una hipoteca a tipo fijo-fijo (nada de fijo revisable ni fijo mixto ni otras puñetas que hay por ahí) a un tipo <=2%, la firmaba ya.
Básicamente por que en los próximos años los intereses y el €uribor van a subir; pero nuestros sueldos tal vez no tanto, y algo asequible ahora mismo, en unos años puede darte un susto de muerte.
Este mismo argumento se lo he repetido a un compañero que está tanteando para comprarse una casa, que lo mismo ahora puede pagarla; pero que teniendo en cuenta su edad, su puesto y la evolución de su salario, lo mismo en 5 ya no...
Pero, en fin, es una decisión muy personal y depende mucho de tus perspectivas laborales y otros factores entre los que incluyo la "suerte"...
# 9
Podría tener consecuencias nefastas. Hay que tener cuidado con lo que se desea.