Neil Woodford es un inversor estrella al estilo Warren Buffet o George Soros, se dio a conocer con el fondo que gestionaba, Invesco Perpetual, que durante 25 años estuvo batiendo al mercado, salvándose del crack de las .com y de la reciente crisis financiera. Así que en 2015 decidió dejar de trabajar para Invesco y se montó su propio fondo Woodford Patient Capital Trust.
En su primer año, el rendimiento del fondo fue del 18%, frente a una subida media de sólo el 2% en la Bolsa de Londres. Seguía siendo una estrella y su fondo cada vez atraía a más inversores. En total administraba más de 16.000 millones de libras (una suma cercana al patrimonio total gestionado por las gestoras independientes en España.). Pero a partir de ahí las cosas no fueron tan bien y desde su lanzamiento ha obtenido un rendimiento de sólo el 0,36%, que no es algo dramático pero no es lo que se espera de él y la gente empezó a perder la confianza.
El fondo pasó de gestionar 16.000 millones de libras esterlinas a las 3.700 millones actuales. Los inversores empezaron a huir. Tanto que actualmente están en una especie de corralito por la que los partícipes no pueden disponer de su dinero. El problema es que cuando un fondo tan grande tiene mucho dinero invertido en una empresa, no puede vender todas las acciones de esa empresa sin hundirla en bolsa. No es lo mismo invertir en un índice, una moneda o un bono que hacerlo en una pequeña compañía, que es lo que hacía Woodford.
Puesto a buscar un culpable, podríamos encontrarlo en la incertidumbre sobre Brexit ya que invertía principalmente en acciones de empresas británicas que se han visto afectadas por el jaleo político que allí tienen.
Tras esta medida, Woodford intentará liquidar “tranquilamente” y afectando lo mínimo al precio de la venta de sus activos, con la intención de proteger a sus inversores.
Algo así ocurrió en España hace 11 años cuando la CNMV autorizó la suspensión de los reembolsos de Santander Banif Inmobiliario y Segurfondo Inversión, y el aplazamiento de los de BBVA Propiedad en 2010, por la evolución desfavorable del mercado inmobiliario que causó problemas en algunas entidades a la hora de atender a los reembolsos.
¿Qué lecciones podemos sacar?
Vivimos en una mala época para tener dinero… aunque es peor para quienes no lo tienen…
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Por mi que este tipo no ha actuado mal... Según parece procura que nadie palme pasta y si de 18 ha pasado a menos de 4 miles de millones y no se ha ido al pique , eso significa que ha sido bien gestionado... Y el corralito es entendible por la naturaleza de las inversiones, que es mejor ahora hacerles esperar un poco pero que poco a poco todos recuperen la inversión...
Uno de los valores que yo intento inculcar como positivo a mis clientes es que en su cartera en fondos haya un 4-5% en liquidez.... más que nada porque indica que hay aportaciones periódicas y no habrá problemas de liquidez.... estamos hablando de fondos entre 800 y 3.500 millones de euros.
La base es que las aportaciones periódicas son lo mejor para el cliente y para el sistema.
Por otra parte, tenerlo todo en un fondo ya es un error de por sí...... por muy diversificado que esté, al final todo son personas y ya sabemos que hay factores extraordinarios que pueden afectar al líder del equipo.
Yo uso entre 5 y 12 fondos por clientes.... si bajan todos, es que toca... si suben todos es que toca.... y si hay alguno que va a l revés, es bueno saber por qué... si uno baja como todos pero no recupera como todos, puerta..... las excusas que si hedged o no hedged o los bajos intereses no son motivo de compasión.
Ahora a volver a los problemas del mundo financiero, que poco a poco pasan a ser problemas de los pepitos de a pie a quienes se encasquetaran todos los desmadres jinversoras... No os engañéis los LTRO del BCE en gran parte van a tapar los agujeros que ese modelo economico-financiero sigue creando..
¿Los origenes?
- Adoptar una política de manejo de los activos dando por sentado que habrá un crecimiento continuo bien bueno... Eso lo han hecho tanto bancos, como fondos de inversión, como empresas, grandes y medianas y hasta también los estados...
Me endeudo o gasto del circulante , pero como vamos a ir creciendo, ese agujero se ira haciendo pequeño por si solo... O a nivel estado, nos endeudamos mas y mas, pero como crecerá el PIB , el ratio se mantiene o hasta baja.... Si crecemos...
Y si no crecemos, viene el BCE a poner lo que falta... Y como el BCE somos todos... pues, ya iréis diciéndome a ultima instancia del bolsillo de quien saldrá la pasta...
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Y como decía uno de las entrevistas de ayer, los jefes ponen a unos frikies para inventar todo tipo de tejemanejes y si traen pasta, no se hacen preguntas... hace años se debería de haber iniciado el proceso de que los estados y la economía no estén tan expuestos a un tinglado financiero que esta diseñado en otro tiempos con previsiones de alto crecimiento y que ahora estamos en periodo ya largo de crecimiento gris , pero ese mundillo sigue comportándose como si estamos en el 2005 y no deja de agravar los problemas que hay y crear nuevos, solo porque el apetito de esa gente no disminuye. Lo peor es que en vez de que los estados crean cortafuegos, para que los problemas del casino se queden en el propio casino, lo que se hace es dejar que el casino penetre mas y mas y canibalice ya todas las actividades de la economía real convertiendose en un cáncer que no se puede extirpar sin matar al paciente...
Ahora tengo un nuevo competidor directo... el N-esimo ya... desde que estoy aqui ya van mas de 10... cada uno entra fuerte con su recién captado capital jinversor, perturba el mercado por unos meses y desaparece al año, cuando ya no queda dinerito...
No es que tema alguno de esos, pero todos juntos hacen su daño, porque trabajan según las ocurrencias de sus gurus de marketing , muchas veces, para no decir casi siempre, a perdidas y una y otra vez hacen creer a los clientes que hay duros a 2 pesetas.... Luego nos toca desmentir eso...
¿Y de donde sale tanto jinversor t.onto? el BCE y los bancos tienen mucho que ver con eso...
Y luego nos pasan la factura una vez mas...
Los que han hech0 dinero con tecnológicas lo tienen claro... si tienen 10 millones, hacen 20 inversiones de medio kilo sabiendo que solo una o dos les van a dar el retorno... según un compañero que ha estado en una reunión con uno de esos fenómenos es increíble.
El otro día miraba Glovo... 75 millones de facturación, 80 de pérdidas y con presencia en 70 países.... 1 millón de euros de facturación por país..... algo cobrarán los riders...y con el margen paga el despacho y alguien tendrán a trabajar en cada país....
El negocio es justito, aunque para llegar a 80 de pérdidas alguien tendría que explicármelo..... soy de otra generación.... perder más de lo que facturas, no lo entiendo....
Te voy a dar un pequeño y muy básico ejemplo. Tu eres mi amigo y tienes una empresa que presta unos servicios. Yo capto un dinero de capital riesgo, ese del que nadie se alarma mucho si se pierde... Monto una empresa, contrato tus servicios y te pago muuuuy bien por ellos... Luego mi empresa se cierra como inversión fallida y ya esta.... pero el dinero queda entre amigos, tu ya sabrás invitarme a unas birras... :-) . Ah y obviamente los que me han dado la pasta, tambien me han recomendado hacer gasto en otra empresa que sera de otro amigo que les invita a cervezas :-)
Es un ejemplo de lo mas básico, pero es que el sentido de ciertas inversiones no esta a la vista y cuanto mas pasta se maneja, mejor maquillada esta la cosa... Y cuando se manejan miles de millones ganarse una prima de unos cuantos millones de esa manera, casi que no se nota en el balance del fondo :-)
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Ese competidor directo nuevo es de una matriz inglesa, que ahora se ha internacionalizado.... jeje... supongo que para tener que poner en el powerpoint para los jinversores...
Ya que entiendes de alimentación, te explico lo que hacen como si fueran un supermercado: Imagínate que se abre un supermercado grande, pero dentro en vez de varios miles de tipos de productos, pones 20-30... Y a la vez gastas bien fuerte en publicidad a todas horas... entra la gente por pan y resulta que no hay, solo hay magdalenas .... entra a por pollo, pero solo hay un tipo de pavo ....
Tan verdes los que lo han montado no pueden ser... Lo han montado por algo, pero que no es ni ganar dinero con ese supermercado, ni penetrar en el mercado ni nada de lo que se nos puede ocurrir a primera vista...
Un 80% de probabilidades asignan los mercados a que la FED baje tipos este verano https://www.euribor.com.es/foro/index.php?threads/un-80-de-probabilidades-asignan-los-mercados-a-que-la-fed-baje-tipos-este-verano.58770/
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Las consolas más vendidas de la historia https://droblopuntocom.blogspot.com/2019/06/las-consolas-mas-vendidas-de-la-historia.html?spref=tw …
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Un 23% de los españoles dice que reza a diario https://droblopuntocom.blogspot.com/2019/06/un-23-de-los-espanoles-dice-que-reza.html?spref=tw
Tormenta perfecta... FED baja tipos, BCE mantiene....... a ver que hace la banca tradicional.... a parte de ir colocando hipotecas al 3% fijo y remunerar con 0% los depósitos...
Colocará seguros, venderá thermomix, financiará viajes e irá echando gente a casa con el 57% del sueldo y 18-30.000€ de prima.... lo mejor para ganar dinero..
Y, por descontado, renovará hasta el 2023 los 400 millones de DIA, los 1.400 de Eroski.... y la culpa, siempre, siempre, del BCE...
Joe anda que no jugué yo a la PS2...Si hubiese estudiado en vez de viciar ahora seria doctor vete a saber en que...pero que me quiten lo bailao
- Josef Ajram – De este hombre (¿afortunadamente?) apenas he visto nada, salvo un vídeo donde hablaba de las “maravillas” de un renting en comparación con comprar un coche en efectivo para no descapitalizarse y como con ese dinero que no gastamos podemos invertir y ganar dinero (dándoselo a él, claro…)
Con gente tan “sobrada”, tan pagada de sí misma, tan “gallarda” y prepotente, pues no tengo otra que sonreír con algo de malicia cuando veo que se la pegan…
- Respecto a esto: "Vivimos en una mala época para tener dinero… aunque es peor para quienes no lo tienen…". Pues me recuerda a unas presuntas declaraciones de Tita Cervera sobre lo difícil que es ser rico…
https://www.lavanguardia.com/gente/20160523/401987403484/tita-cervera-polemica-rico.html
¿Qué queréis que os diga? Pero yo acepto el reto, me ingresáis 300 millones de Euros y me preguntáis en 10 años si mi vida ha sido realmente difícil o no…
Otro tema es que me pongáis un objetivo en plan en 10 años tienes que conseguir ganar, al menos 100 millones; pero creo que mi vida iría por otros derroteros… (Ya localizaría a oreidubic y/o a alguien/algunos más para hacer que el dinero “trabajase” para mí…[A Josef Ajram, seguramente, no.])
- Y respecto al tipo del artículo; pues como Juanito ha dicho, en principio parece que actuó bien, podría haber hundido empresas si hubiera querido y no lo ha hecho. Le ha faltado, tal vez, haber tenido un mayor % de inversiones más “líquidas” aparte de otros temas de los que no soy consciente…
El problema de la liquidez es básicamente que si alguien quiere vender, alguien tendrá que querer comprar........ la gente lo olvida..
"Me compro una BMW 1250GS porque es un talón al portador".... hasta el día que quieres vender y en motos.net hay 400.... de todos los pelajes, colores y precio....
Sí... es un talón al portador... con una cifra que corresponde a lo que quiere pagar el comprador....
Si yo tengo el 49% de una empresa puedo ser nominalmente rico.... pero si quiero venderla, puedo encontrarme que el único que la querrá será el poseedor del 51%... y será el que pondrá el precio... o no... que mandando, igual ya le va bien darle los restos al 49% y ahorrarse la compra...
Es que el tipo del articulo desmonta el chiringuito y todo legal y bien... No causa debacles por alli... Por eso digo que nada por reprochar...
El nuestro y el europeo sector bancario también se desmonta, porque el cierre de oficinas y despidos/pre jubilaciones son evidentes, pero causando estragos todo eso y chupando dinero del BCE por un tubo y ya ni mencionar ayudas a cajas, caso Popular etc...
Todo eso indicando claramente que NO SE GESTIONO BIEN , no fueron responsables y siguen sin ser responsabilizados y yéndose de rositas todos ...
https://www.euribor.com.es/foro/index.php?threads/trump-dice-que-si-xi-no-se-re%C3%BAne-con-%C3%A9l-en-el-g-20-aplicar%C3%A1-el-25-de-aranceles-%E2%80%9Co-mucho-m%C3%A1s%E2%80%9D-a-300-0000-millones-de-productos-chinos.58772/
Este articulo parece que lo ha escrito Hilary... Que Trump insulta, madre de Deu lo que le han insultado a el los medios del fake-stream...
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Ahora bien, en USA pasa exactamente lo mismo que aqui.. Todos los partidos saben perfectamente que Pedro Sanchez va a ser presidente, pero los muy patriotas del PP y Ciudadanos, no quieren apoyar o no oponerse a su investidura y lo empujan que pacte con los indepes, dando de esa manera poder a esos últimos... Todos juntitos dandole la llave del gobierno a partidos anti españoles... y luego se llenan la boca con España y eso...
Sera que sus votantes no aprobarían un comportamiento estadista, porque eso de embestir aquí en la piel del toro va por delante de todo lo demás...
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En USA con todo su supuesto pragmatismo, que lo habia pero ahora ya no se le ve, pasa 3/4 de lo mismo... los dos partidos estan tan peleados que lo principal es llevarse la contraria y obstaculizarse y mi opinión por la cual apuesto uno de mis huevos es la siguiente:
- Solo un USA con consenso nacional puede hacer frente a China. Lo que hace Trump es algo que cerrara puertas a las mismas empresas americanas... Saca a la vista la inseguridad jurídica en la que uno cae al tratar con los USA y saca a la vista la necesidad de no depender de los USA si uno quiere promover sus intereses... Todo eso hace mucho daño....
¿Podría hacer otra cosa? Claramente NO ... con la situación hostil en su pais, es imposible promover un plan mas inteligente y viable... Sin un plan asi, USA perderá la competición con China...
Pues mira yo me considero de derechas y pienso que el PP o Ciudadanos debería abstenerse y permitir a Sanchez ser presidente. También entiendo al PP, que tuvo que esperar a que echasen a Sanchez a patadas para poder investir a Rajoy. Pero bueno eso de mirar por el bien de España y empezar a hacer las cosas como Dios manda no va con ellos, que aquí lo importante es pillar cacho.
si yo vote a Cs y opino igual que tu, pero no parecen por la labor... Yo no sufro el síndrome del hincha... Me da igual quien es el que actúa mal, los míos o los otros... sigue pareciéndome mal ... a mi Sanchez me da mucha repelús, pero es el mas votado y si va a ser presidente, se le puede apoyar en cuestiones de estado... eso no quita hacerle dura oposición con el resto de cosas donde hay diferencias ...
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