El mayor prestamista de Alemania, el Deutsche Bank, está recortando puestos de trabajo, perdiendo 30 millones de euros al día y viendo como las acciones están casi en su punto más bajo de todos los tiempos. Muchos de los problemas de Deutsche Bank son autoinfligidos. Ha sido mal gestionado, nunca ha saneado completamente su balance de la era de la crisis, y los esfuerzos de reestructuración no fueron suficientes.
Pero las luchas del Deutsche Bank también se han visto amplificadas por algo que el prestamista de 149 años nunca imaginó, sobre todo porque nunca antes había ocurrido en la historia moderna: tasas de interés negativas. En 2014, el Banco Central Europeo quería impulsar la lentitud de la economía, pero los tipos de interés ya estaban a cero. La decisión no convencional de llevarlos a un territorio negativo tenía como objetivo fomentar el crecimiento y evitar la deflación, pero significaba que se cobraba a los bancos una comisión por aparcar sus reservas en el banco central.
Las políticas extremas del BCE pueden haber inyectado un poco de vida a la adormecida economía europea, lo que a su vez ha dado un impulso al Deutsche Bank y a otros prestamistas. Sin embargo, los tipos negativos también están aplastando la rentabilidad de todos los bancos, especialmente al Deutsche Bank. Y esta política poco ortodoxa -que el BCE va a ampliar- está haciendo muy difícil revivir al campeón del sistema bancario alemán.
Las acciones del Deutsche Bank que cotizan en la Bolsa de Nueva York superaron los 110 euros en mayo de 2007, en los albores de la crisis financiera mundial. Aunque algunos de los grandes bancos no han vuelto a sus máximos históricos, muchos al menos se han acercado. Deutsche Bank, por su parte, cotiza entorno a los 7 euros, es decir, más del 90% por debajo de sus máximos anteriores a la crisis.
La mayoría de estas pérdidas se produjeron mucho antes de que el jefe del BCE, Mario Draghi, lanzara tipos negativos en junio de 2014, en un intento de acelerar la economía europea y evitar la deflación. Pero los números tampoco son especialmente buenos después de ese escenario. Las acciones de Deutsche Bank han caído un 77% desde que el BCE anunció tipos negativos.
No cabe duda de que las políticas del BCE han reportado beneficios. Los tipos de interés negativos, junto con la compra masiva de activos, han ayudado a levantar el mercado de valores y han facilitado a las empresas la obtención de préstamos. Esto probablemente ha ayudado a reforzar la confianza entre los hogares y las empresas para salir a gastar.
Las tasas negativas han impulsado el crecimiento del crédito entre los hogares europeos. Y los partidarios de la postura extrema del BCE sobre los tipos de interés sostienen que la economía europea estaría en peor forma sin estas medidas. El aumento del desempleo y de las pérdidas de préstamos sería sin duda negativo para los bancos de la Eurozona, incluido el Deutsche Bank.
El Deutsche Bank es especialmente vulnerable a nuevos recortes de tipos. Los bancos están ahora preparándose para que el BCE profundice aún más en territorio negativo. Draghi dijo la semana pasada que un “amplio grado de acomodación monetaria sigue siendo necesario” para impulsar la inflación y “suavizar” el crecimiento mundial.
El Deutsche Bank está especialmente en riesgo. Un recorte de sólo 0,2 puntos porcentuales eliminaría el 42% de los beneficios estimados del Deutsche Bank para 2019, según Goldman Sachs. Este es, con diferencia, el banco de la eurozona con mayor cobertura en el universo de cobertura de la firma. Goldman Sachs dijo que los bancos con mayor riesgo de tasas negativas son aquellos que tienen un balance sustancial de cuentas corrientes minoristas y un bajo nivel de rentabilidad recurrente. Deutsche Bank marca ambas casillas.
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INteresante...
Me gustaría recuperar los blogs de economía de cuando se introdujo el motor de explosión y se quejaban que el pony express sufría mermas en los beneficios...
A lo que me refiero es que los negocios y las economías cambian... y quizás (insisto en el "quizás") altos directivos bancarios europeos decían que los de Nokia no estuvieron atentos y ahora resulta que el modelo que se cae es el suyo.....
El suyo en entornos ineficientes y con cúpulas muy bien pagadas y protegidas que desvían la responsabilidad y necesidad en sus redes, cuando la estrategia no la decide el cajero de la oficina.
Y la bajada de tipos americana será otro mazazo más... quizás porque los bancos centrales (por una vez en la vida) han dejado de proteger a la banca e intenta proteger a la industria y a los gobiernos......
En fin, cosas veredes don Sancho...
Mientras tanto, me relamo de satisfacción ante un Julio tan agradable para las inversiones de mis clientes y les aviso que si su banco de referencia ha perdido un 40% de valor en bolsa el último año, que tengan claro que todas sus ofertas se basarán en recuperar su valor y no en beneficiar al cliente.... que no es la primera vez que pasa...
Que la diferencia entre un 0'10% a un 3% anual en un plan de jubilación es de 30 años..... si pones 8.000€, entre 8€ de rendimiento o 240€, es de 30 años.... ¿riesgo?..... jajajajajajaja... no mayor que tenerlos 25 años al 0'10%...
Si pones 8.000 al 0'10% durante 25 años el valor final es de... 8.202€
Si pones 8.000 a un rendimiento medio del 3% durante 25 años el valor final es... 16.750€.
Los gastos son los mismos en los dos casos... el problema es que para el primero te cobran por no hacer nada y el segundo te cobran por hacer algo..... con riesgo.... pero a largo plazo (y eso lo dice el Sr. Buffet) el riesgo en renda fija/gobiernos aumenta y en renda variable disminuye.... y este sabe de lo que habla porque se juegas SUS dineros.....
Off topic
Duda "existencial", por darle un nombre:
Estoy barajando la compra de un coche de ocasión.
Si lo compro y financio en el concesionario me hacen un descuento de 750€ y al financiarlo a 8 años se me queda una cuota de... 130€.
Si lo financio por mi banco me quedo sin el descuento; pero tengo mejor interés. Pero resulta que al calcular la cuota me salen... 130€.
Las cantidades no son exactas; pero la diferencia es muy, muy pequeña...
Así que, ¿Qué es mejor, o menos malo, endeudarse por menos a un mayor interés o por más a un interés menor?
:/
Tu banco.... a mismo coste, lo tienes controlado y siempre es una ventaja.... las financieras externas ante cualquier problema, un número 900 y un máquina.
No es que los bancos sean un dechado de virtudes en cuanto a la atención al cliente, pero por lo menos tienes un gestorcillo que algo hará...
El concesionario trabaja con Santander Consumer, no es mi banco; pero tampoco es Cofidis...
Pero, quitando eso de la atención al cliente y tal...
¿A cuota equivalente es mejor mayor deuda con menor interés o menor deuda con mayor interés, o, en el fondo, da igual?
en los principios del siglo muchos, muchisimos se pensaron que ya atamos los perros con longaniza y para el futuro ya lo haremos todo con ibérico de bellota como poco....
Y se lanzaron a por todas, dejando de lado toda prudencia y toda matematica.... que el futuro boyante todo lo compensará por lo tanto ¡a vender! aunque sea a perdidas... A expandirse por todo lo alto, que aunque resulte claramente insostenible, el futuro tan bueno, lo hara sostenerse y es mas: nos forraremos...
Y el futuro les salio rana y les pillo con el pie cambiado.... esta DB como esta, esta La Caixa parecida a un bazar chino y estan muchas empresas haciendo todo tipo de malabarismos para no derrumbarse y ni palante ni patras...
Y Ojo, hinchando nuevas burbujas y despropositos para intentar que eso se sostenga... No contabilizar todas las perdidas de ninguna manera que eso ya seria decir que el Rey esta desnudo...
Solo hay que ver como se han tratado las negociaciones ante las masivas deudas de DIA, EROSKI, el COrte Inglés..... 800... 1.400 millones de deudas.... eternas (algunas con más de 10 años) y que se alargan con acuerdos insospechados...... me los devuelves de aquí 3 años y te dejo 150 millones más... esperando un milagro que no existirá...
Es que reconocer que el modelo que se adopto hace 20 años era y es, y sera un p.uto fraude , es mucho pedir...
..
La Hilary es uno de los personajes mas nefastos que han tocado poder en los ultimos tiempos y es la imagen viva de ese rollo ilógico, que reina ahora en occidente.... Fracasó en las elecciones por inepta y quedo en evidencia con fraudes multiples, ademas probados y qué hizo¿? Declaro que los culpables de que pierda las elecciones son los rusos .... y yo entiendo que lo diga ella, por mala perdedora... pero la ha apoyado la flor de la flor de los politicos occidentales y todo el puto fake stream la ha respaldado en su mentira a todas horas....
Cuando se pierda el norte eso trae consecuencias múltiples y veo ya mas de 10 años como luchamos contra las consecuencias y bajo ningun concepto se habla de arreglar la causa de todo eso...
¿porque ?
Porque mucha peña poderosa ha apostado por un modelo que no va, pero hasta que no lo reconozcan no contabilizaran las enormes perdidas.... ya aparte que los mas listos aprovechan el tiempo buscando como encasquetarselas a otros...
euribor- 0,283 y me toca revisión semestral, con este dato me quedara un tipo a pagar del 0,217 y si descontamos la inflación,... pues que decir. Eso sí, todo lo que ahorre en intereses y algo más, lo amortizaré anticipadamente del capital a final de año.
Estas pagando un 0,217% de interés por el dinero que te presto el banco y vas a amortizar hipoteca anticipadamente, es decir vas a regalarle al banco el dinero que te esta regalando, una jugada maestra.
Hombre.... tampoco es esto... diciéndole que se lo guarde hasta que le suban los intereses es suficiente.... por si hay algún imprevisto..... que los créditos los seguirán dando al 9%..... especialmente en casos de apuro....
Tampoco es tan descabellado si su hipoteca es de las antiguas y aún está sujeto al ¿15%? ese que te desgrava hacienda hasta un maximo de 9000€
Yo lo hago, y con lo que me devuelve hacienda y un poco más lo vuelvo hacer cada año. El banco esta encantado conmigo, no sé si es una jugada maestra pero no he visto donde meter ese dinero y que me de más beneficio que ese.