Durante el verano iré recordando (con información actualizada) alguno de los mejores artículos de Droblo hoy os traigo uno con unos conceptos básicos e imprescindibles de la bolsa
Cuando finalizaba la Edad Media en Europa en lo que hoy conocemos como Benelux se ampliaban los negocios mercantiles a través de todo el mundo entonces conocido. Pero los riesgos eran muy altos y la inversión muy importante: equipar una flota de barcos con destinos remotos que podían naufragar o caer en manos de piratas, por mucho beneficio que se obtuviera, podía significar que un solo viaje malogrado provocara la ruina de cualquier inversor. Una asociación con otro inversor implicaba dejar de poseer la gestión exclusiva del negocio por lo que surgió la idea de crear participaciones del negocio entre inversores a cambio de una rentabilidad (dividendo). De este modo, un inversor podía prescindir del 49% de su negocio, conseguir financiación sin coste y, a cambio, sólo tenía que repartir el 49% de sus beneficios, si estos llegaban, pero dirigiendo la compañía. De ahí, a que se creara un mercado donde negociar estas acciones, fue un paso. Así, la primera bolsa moderna se fundó en 1460 en Amberes. Con ello, el que compraba acciones pensando en un dividendo, pasó a poder ganar dinero sin tener que esperar tanto. Si alguien sabía que algún barco había tenido un percance o que el precio del producto transportado había bajado, podía deshacer su inversión. En cuanto se divisaba la flota por el horizonte, sin llegar a conocer su contenido, se podía especular con ello y comprar o vender acciones. En la actualidad un cargamento de petróleo o de diamantes suele cambiar de propietario varias veces desde su salida hasta su llegada.
Como se puede apreciar, el mercado no ha cambiado tanto: se crean unos instrumentos para la inversión que llevan a la especulación. El proceso tiene que ver con la propia psicología humana, si hay algún «culpable» es nuestro propio afán de querer más y se puede extender al mercado de la vivienda…o al de los sellos. Y el dividendo, aunque sigue teniendo cierta importancia, ha perdido valor como argumento para invertir ya que la volatilidad es tan alta que esa rentabilidad se puede ganar o perder, por la evolución del precio, en minutos.
Así pues, la empresa que emite acciones en la actualidad -como entonces- lo hace porque le sale más rentable perder parte del beneficio de la compañía que endeudarse. Tenemos el caso de Amancio Ortega, un personaje que parecía de ficción por su secretismo hasta que decidió unir todas sus empresas en una marca -Inditex-, emitir acciones -y con ello tener que repartir parte de sus beneficios- y así conseguir financiación para su expansión mundial. Como en el siglo XV. Que luego dichos accionistas hayan vendido sus acciones, que otros las hayan comprado, que se hayan creado futuros y opciones sobre ellas o que pertenezca o no al Ibex poco tiene que ver con Amancio Ortega. En el caso opuesto tenemos a Mercadona que nunca ha salido a bolsa y por tanto no reparte con nadie sus beneficios (en el artículo original Droblo mencionaba a El Corte Inglés, pero ahora no es precisamente el mejor ejemplo de empresa con beneficios).
Cuando la bolsa sube es porque hay más interés en pagar más por lo que el día anterior valía menos y cuando baja al revés pero el volumen de compra y venta es el mismo. Quizás el mejor análisis bursátil está en el análisis de flujos. Si muchas compañías hacen opv´s (ofertas públicas de venta) significa que el mismo dinero circulante se encuentra con un exceso imprevisto de nuevos papeles que negociar pero por otra parte si sale dinero de la renta fija y entra a la renta variable hay más liquidez para comprar papeles. Hay analistas que se dedican nada más que a medir estos flujos: en el lado positivo (inyección de liquidez) coloca las compras de acciones propias para autocartera que hacen muchas compañías, las opas que puede haber (compras de uno sobre otro), los ingresos de efectivo en los fondos de renta variable…y en el negativo las opv´s que ya comenté, las ampliaciones de capital, las retiradas de dinero de los fondos de renta variable… Es necesaria mucha exactitud y una fiabilidad total de los datos pues en teoría hay una cantidad determinada de dinero circulante y si se puede analizar el destino de todo se puede predecir qué inversiones -inmobiliarias, bursátiles, de commodities etc.- tienen más exceso de dinero o de papel. Desgraciadamente no es tan fácil tener esos datos a una misma fecha ni localizar todos los flujos monetarios que existen en el mundo (dinero negro, paraísos fiscales etc.) y por eso es un análisis que, aún siendo del mejor y más concienzudo analista, es, como todos los demás, un instrumento más y que sirve más para el medio plazo que para el corto.
Aparte de éste de la liquidez, hay muchos instrumentos para intentar dilucidar la tendencia bursátil, tantos como para hacer una enciclopedia pero saber los Per´s (relación entre el precio de un activo y sus beneficios), seguir las encuestas de sentimiento bursátil (la ley de sentimiento contrario suele ser muy efectiva), conocer el análisis técnico (que intenta sistematizar los movimientos bursátiles a veces con bastante éxito), estudiar las pautas estacionales (que varían desde el día de la semana -lunes más alcista, viernes más bajista- hasta los comportamientos pre y post vencimientos de futuros y opciones por poner dos ejemplos) más unas fuertes dosis de psicología, tanto para prever los comportamientos de los demás como para vencer a nuestros impulsos y así actuar con disciplina en las pérdidas y en los beneficios, tampoco garantizan el beneficio en la inversión bursátil. Ni siquiera si a eso sumamos una buena cantidad de dinero y fuentes de información en tiempo real. Es por eso que -por mucho que se repita- en la bolsa sólo se puede meter un dinero que no sea necesario, hay que diversificar el riesgo y actuar siempre con humildad.
Y es que la humildad es a mi juicio la cualidad más olvidada de las necesarias para esto: Intentar ganar dinero en bolsa empieza siempre con una rentabilidad negativa (las comisiones) y supone comprar un activo del que otro se ha desprendido y pensando en que otro estará dispuesto a pagar por eso en poco tiempo más que tú. Es así de básico pero también así de osado. Y para colmo, además de todos los factores que puede desconozcamos en ese momento respecto a la inversión que hemos elegido, está el factor suerte: desde una presentación de resultados de otra compañía diferente a la que hemos comprado pero que le afecta, a una encuesta en Chicago que se hace pública e influye en el precio de nuestras acciones de una cervecera checa (por poner un ejemplo) debido a la globalización e incluso el que nos hayan engañado en las cifras que hemos manejado a la hora de decidirnos a invertir, como les pasó a los que hace años compraron Enron.
Quizás este artículo suene demasiado pesimista y por eso quiero decir algo a favor de la inversión bursátil: es líquida. Las bolsas -al menos las de los países más serios- son un mercado organizado donde se puede comprar y vender con garantías, y eso es importantísimo porque determina que la posibilidad de hacer efectiva -compra o venta- la inversión, es rápida y su coste fácilmente calculable. Incluso si invertimos en derivados (futuros, opciones etc.) hay un mercado más organizado que por ejemplo el inmobiliario o el filatélico o el de obras de arte, en los que nunca se puede estar seguro del todo.
En resumen, bolsa sí, pero con estudio y humildad.
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A veces escribe cosas #Droblo, sobre eso de que lo natural es el egoísmo y el mercantilismo y yo le suelo saltar para decirle que eso no se debería dar por sentado y mucho menos como base para el desarrollo y menos aun, como algo que se debe fomentar y universalizar a la ligera...
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Y en cierto sentido ambos tenemos razón, porque por mucho que no se quiere reconocer,, la peña pobre es igual de mercantilizada y egoísta que cualquier tiburón financiero o ricachón o puede que mas... La peña tiene sus valores pero si hay 2 céntimos por el medio, ya no los tiene o tiene otros a gusto... En eso Droblo esta en lo cierto.
Pero también es verdad, que si dejamos que lo material y lo mercantil prime por completo, porque ya todos somos del siglo XXI y t.ontos, ilusos, altruistas e idealistas ya no quedan, al final nos va a salir el tiro por la culata, porque esto es un camino a ninguna parte...
¿Esto, el qué? preguntareis... Esto de que las personas y la sociedad se amolden a la economía y sus necesidades es un camino a ninguna parte...
Es la economía la que debe seguir al servicio de la sociedad y las personas, pero eso solo es posible si no trabajamos tan activamente para que solo que de 1 tipo de personas: esos que por lo natural son egoístas, consumistas, provienen del orangután y todo lo miden con dinero... Y en vez de eso, tracemos un camino para los humanos, que incluya un abanico de cosas aparte de eso de comer, beber y c.opular...
A la bolsa también le ira mejor , porque de seguir así, reventara de tanto listo y tanto avaricioso...
Hace poco, delante de mi casa han abierto una tienda de gofres en forma de pene (muy realista). Yo pensé, esto nunca va a funcionar, quien va a comprar semejante asquerosidad? (salvando algun borracho, que, en su estado, le podría hacer gracia). Pues aparte del mal gusto, me parecia hasta denigrante para las mujeres y con el gobierno tan progre y feminista que tenemos, lo acabarían cerrando. Pues nada mas lejos de la realidad, como me suele venir pasando, la sociedad me da una leccion en lo anticuado e irrelevante que soy, y no veis la cola de chicas de entre 12-20 años que se forma allí todas las noches para poder comer una po.lla, sacar selfies y enviar a todas sus amigas. Y hay hasta madres y padres que llevan sus hijos e hijas de 6, 7, 8 años alli, supongo para demostrar a todos lo modernos que son... En fin, ya tengo la suerte de que, al salir de casa, mi hija de 8 años puede ver a una chica sacandose fotos mientras hace una felacion a un gofre.
Un dia, paseando con mis dos hijas, tuve una discusion con el dueño por la basura que estaba dejando su clientela por todas partes y tambien le dije que su negocio me parecía una basura (a lo que me contestó que le daba igual). Luego en casa, mi hija mayor me dijo, "pero papá, solo está intentando ganarse la vida" a lo que contesté que tambien se puede ganar la vida uno prostituyendose (y lo decia en el sentido amplio, no solo el sexual), que no todo vale para ganar dinero.
Ese mercantilismo del que hablas es logico, si la unica moralidad que tenemos es la moralidad relativa que se estila hoy en dia. Podemos justificar cualquier comportamiento en pos de ganar dinero. Muy buen ejemplo es el Bitcoin, usado por criminales para tapar sus negocios, o por los que quieren evitar pagar impuestos. Y encima malo para el medio ambiente. Y sin embargo, cuando la gente huele que pueden ganar dinero nadie le ve el problema (como suele decir Juanito).
En fin, no me hagais caso, que soy un especie de dinosario y las chicas milenios esas que se sacan selfies con pol.las en la boca estarán deseando que me extingo pronto...
pues, te he contestado, pero esta "waiting moderation" que nunca llegara, porque CL lo que esta montando aquí es un blog sin foreros... Y solo porque estamos muy empeñados, seguimos escribiendo aquí contra toda lógica...
Yo como especialista, puedo escribir aqui sobre el tema de cuanto valen unos clicks de un sitio automatizado con ventanas de publicidad agresivas. Decir que no valen una M vamos y es una medio estafa a los que pagan publicidad, pero como dice tu hija, CL solo quiere ganarse la vida :-) y ademas de forma chupi guay... automatizado del todo...
El gobierno progre no tiene nada en contra de que las mujeres coman p.ollas...
Contra lo que tiene mucho en contra es que las mujeres amen a sus maridos...
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Yo he visto decenas de casos como mujeres "modernas e independientes" se divorcian de su primer marido, porque no alcanzaba a entender y/o respetar sus necesidades como seres complejos que son...
Y dentro de unos años, después de ir por allí buscando lo que se merecen y probando ¿gofres? , al final acaban encontrando a uno que le va alternando el s.exo a.nal con el oral sin antes ir a lavarse ni nada... Y con él se quedan... Porque comprende sus necesidades ¿complejas?...
En fin...
He conocido mujeres tan "complejas" que ponían "cuernos preventivos", cuando/si sus parejas no pasaban esa noche con ellas por el motivo que fuera (funeral, trabajo, mili, viaje etc., etc.) y como eso muchas barbaridades más...
Conocí a alguna que aunque se separó/divorció "feliz", lloró cuando su ex se casó con otra. Y más si con esa otra tuvo críos...
Y etc., etc.
Para escribir libros tendría sobre las "complejidades" de las mujeres, aunque a veces pienso que más que ser "complejas" lo que tienen son "complejos"... (¿O debería decir "complejes"? [Je,je...])...
PD: Lo de pasar de un orificio a otro que comentas "sin antes ir a lavarse ni nada…" se llama A2M (por sus siglas en inglés), y si usas protección y te la quitas al cambiar, te ahorras el viaje al baño. Ya dependiendo de la relación, confianza, fidelidad y todas esas puñetas, pues te pones otro forro o no...
Jeje... yo utilice ese ejemplo en el sentido mas amplio, no tanto en el sexual...
Un poco de seriedad señores que como alguien del ministerio de igualdad lea este foro si que nos lo cancelan definitivamente!!!!! :-D
Off topic
Tengo una duda que me ha surgido este fin de semana cuando mi hermano me ha explicado un curioso caso, es que a su suego (un señor de 78 años) el "amigo" del banco le ha abierto un plan de pensiones para ahorrarse las comisiones de sus cuentas
La cuestion es:
Tiene sentido un plan de pensiones para alguien de 78 años ya jubilado??? o le han vendido una moto al hombre?
El único sentido que le puedo encontrarle es dejarle un "pico" ahorrado a su conyugue...
Las pensiones de viudedad creo que son sensiblemente inferiores a las "normales"...
Raro, raro..... que no sea un plan de jubilación... porque si está jubilado no tengo claro si se puede deducir las aportaciones.
Eso sí, un fuerte abrazo al "amigo" del banco... brillante gestión...