La inflación, el aumento generalizado de los niveles de precios, es uno de los principales enemigos de los inversores pues conlleva a que la rentabilidad de sus inversiones quede corregida por el incremento de los precios. Pensemos que si contratamos un producto de ahorro que concede un retorno del 4% pero la inflación ha sido de un 5%… La rentabilidad real es del -1%.
Es importante conocer que los incrementos en los precios pueden producirse por diferentes razones. En primer lugar tenemos la llamada ‘inflación de costes’ que está vinculada a los costes de producción necesarios para llevar a cabo la actividad empresarial.
Una empresa podría tener que aumentar los salarios si los trabajadores exigen salarios más altos (debido al aumento de los precios y el coste de vida) o si el trabajo se vuelve más especializado. Si el coste de la mano de obra , un factor de producción, aumenta, la empresa tiene que asignar más recursos a pagar por la producción de sus bienes o servicios. Para seguir manteniendo (o aumentar) los márgenes de beneficio, la empresa traslada los mayores costes de producción al consumidor, por lo que los precios de venta se incrementan.
Otro factor que puede causar un aumento en los costes de producción es un aumento en el precio de las materias primas . Esto podría ocurrir debido a la escasez de materias primas, un aumento en el coste de mano de obra o un aumento en el coste de la importación de materias primas y mano de obra (si es que están en el extranjero), a causa de una depreciación de la moneda interna. Esta es una de las situaciones que se está produciendo en la actualidad con el aumento del barril de crudo hasta los 110 dólares se han incrementado los precios en las diferentes economías.
El gobierno también puede aumentar los impuestos, obligando a las empresas a asignar más recursos para el pago de impuestos. Esta inflación la hemos visto en Japón hace unos años tras la aplicación de Abenomics con el incremento del impuesto a las ventas.
Por otra parte tenemos la llamada ‘inflación de demanda’ que se produce cuando existe un aumento de la demanda agregada, clasificados por las cuatro secciones de la macroeconomía : hogares, empresas, gobiernos y compradores extranjeros. Cuando estos cuatro sectores al mismo tiempo quieren comprar más que la capacidad de la economía tiene para producir, los precios, en consecuencia, se ven incrementados.
El aumento de la demanda agregada es causado por diversas dinámicas económicas. Por ejemplo, un aumento en las compras del gobierno puede aumentar la demanda agregada, tirando así los precios. Generalmente, esta dinámica viene acompañada de la creación de dinero para la financiación del déficit, que nos lleva a un incremento de la inflación y en los casos más extremos, la hiperinflación como la que viven actualmente en Venezuela.
Otro factor para la ‘inflación de demanda’ puede ser la depreciación del tipo de cambio locales, lo que eleva el precio de las importaciones y, para los extranjeros, reduce el precio de las exportaciones. Como resultado, la compra de las importaciones disminuye mientras que la compra de las exportaciones por parte de extranjeros aumenta, elevando así el nivel global de la demanda agregada.
También, nos podemos encontrar con una reducción de impuestos que lleva a familias y empresas a mayores niveles de renta disponible. A su vez conduce a un mayor gasto de los consumidores, lo que aumenta la demanda agregada y, finalmente, causa la ‘inflación de demanda’. Los resultados de la reducción de impuestos pueden conducir también a la creciente confianza de los consumidores en la economía local, lo que aumenta aún más la demanda agregada.
8 comentarios
Buen intento de articulo…
Falta la segunda parte , de como se combate según que tipo de inflación… Porque no todo tipo se puede contrarrestar subiendo tipos, eso por descontado.
Luego otra parte esa de determinar qué tipo de inflación tenemos ahora mismo en España
La siguiente parte seria como hay que combatir la inflación que tenemos ahora
La siguiente seria, analizar porque nuestros gobernantes no hacen lo del anterior punto, sino otras cosas diferentes, jeje…
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Muy interesante el artículo pero me surgen varias dudas, ¿existen más herramientas que la subida de tipos y la restricción del crédito para controlar la inflación? y ¿la subida de tipos sirve contener cualquier tipo de inflación de las que se mencionan en el artículo?.
Existe una muy efectiva pero que se ha decidido usarla en sentido contrario:
No gastar mas de lo que se ingresa. Es una medida que aporta mucho cuando la parte que lo aplica es el 50% de la economía, por ejemplo, el estado.
En caso contrario no queda otra que subir tipos para que el otro 50% gaste menos contando lo que gasta de mas el estado.
En teoría está muy bien, en la práctica no veo tan clara la diferencia. Por ejemplo en los actuales precios de la energía se habla de inflación de costes, pero también se podría argumentar que todo empezó con el fuerte impulso de la demanda de la época post-covid, que dejó a los productores sin capacidad de atender dicha demanda por que no habían hecho inversiones suficientes para dicho nivel de producción, (ya que todos los anuncios eran de abandono de combustibles fósiles).
Esto se vendría a demostrar en esta última semana, en la que hemos visto fuertes bajadas de precios, al remitir la demanda asiática.
Mi opinión es que en un mercado global los factores que afectan a oferta y demanda son muy complejos e interrelacionados como para explicarlos con modelos creados para el estudio teórico de mercados sencillos.
Efectivamente… combatir subida de precio global con medidas monetarias locales es, suavemente dicho, una necedad o una ignorancia rozando lo criminal, por el enorme daño que causan medidas mal pensadas hoy dia…
Todo debería de estar centrado en mejorar nuestra posición en esa economía global, nuestra competitividad y lo que haga falta, para que la riqueza se venga hacia aquí y no que se vaya de aquí, como sucede ya quinto lustro…
Primero muy mal entendida Globalización, fuimos allí a buscar beneficios extraordinarios y resulto que nos creamos unos competidores extraordinarios, que causaron un desplazamiento bestial del centro económico, dejándonos en el patio trasero. Se fue por lana y volvió trasquilado, dice el dicho…
Y luego ahora todavía nos encontramos en la fase de la negación, negamos la mayor que y ano somos el ombligo del mundo… y manejamos todo como si lo fuéramos, incluidas las medidas económicas…
Estoy de acuerdo contigo, llevo
pensando lo mismo desde hace 20 años, que el dominio que tenía Europa ya no es el mismo,y que cada lustro que pasa esto es más lo que ha pasado con Argentina o Venezuela, países que estuvieron arriba pero han ido a menos.
Realmente en este tema la UE va muy por detrás de la FED.
Vamos, no le queda otra. El tiempo que se tomo el BCE para empezar a subir tipos hizo que el Euro perdiese un 13% de valoración, sin tomar medidas posiblemente hubiese perdido hasta el 20%.
Esto en una economía con pocas materias primas, las cuales se tienen que importar si o si en $ empujaría a la inflación muy arriba.
Si queremos acabar con la inflación el primer punto sería intentar volver a una valoración del € entre 1.10 y 1.20, para rebajar un 10% el importe de todo lo que importamos.
Y se confirma la subida en 75 puntos básicos:
https://elpais.com/economia/2022-10-27/el-bce-aprueba-otra-fuerte-subida-de-los-tipos-de-interes-de-075-puntos-a-pesar-del-riesgo-de-recesion.html