Media octubre: 2.756% (-0.180)
Variación anual octubre: -1.404
Actualizado el 17 de octubre de 2024
Estos días estoy leyendo que citan en varios medios un término económico poco conocido, la “desinflación inmaculada“, es un término utilizado para describir una situación en la que la tasa de inflación disminuye sin que haya un aumento en el desempleo. Esto es considerado como un evento raro y deseable en la economía, ya que generalmente una reducción en la tasa de inflación se logra a través de medidas que aumentan el desempleo (subidas de tipos) o por causas que también generan desempleo (como un parón en el consumo)
Este escenario formaría parte de un “aterrizaje suave”, en el que la inflación y las medidas necesarias para reducirla causan un daño mínimo a la economía en general. Puede que aún se produzca una desaceleración económica o una recesión, pero tal vez sea leve.
Generalmente cuando se combate la inflación se emplea un armamento, el encarecimiento del precio del dinero, que causa graves efectos colaterales. Se trata de elegir el peor de los males, teniendo en cuenta que la hiperinflación es un mal terrible.
La subida de la renta variable y la caída de los rendimientos de los bonos a largo plazo en las primeras semanas de enero sugirieron que los inversores están confiando en la idea de una “desinflación inmaculada”, es decir, que la desaceleración de la inflación sería indolora para el crecimiento en 2023. Esto es especialmente relevante en los EEUU y por tanto una excelente noticia para la Reserva Federal de EE.UU. En Europa, sin embargo, todavía estamos lejos de este escenario ya que la inflación, especialmente la subyacente, sigue descontrolada.
En este entorno los mercados están algo perdidos ya que se enfrentan a un desconcertante abanico de escenarios: desinflación inmaculada, aterrizaje suave, estanflación, recesión o “ricitos de oro” (de la que hablaremos próximamente). Dadas las señales divergentes de los mercados y la economía, podría defenderse casi cualquiera de estos escenarios.
Resulta tentador sucumbir al escenario “ideal” en el que el crecimiento y el empleo se ralentizan lo suficiente como para reducir la inflación subyacente sin hundir las economías en la recesión.
Sin embargo todavía conviene ser prudentes ya que la recesión (moderada) que amenaza ahora a la economía mundial no debería impedir a los bancos centrales de los mercados desarrollados seguir endureciendo su política monetaria, al menos en los próximos meses. Sin embargo, es probable que el ritmo de las subidas de tipos sea menos rápido que en los últimos seis meses.
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TOMA POLE BECARIO!!
Inmaculada la vais a dejar los variables, de tanto chuparla bien fuerte.
Ese articulo me ha recordado de una cosa que leí hace tiempo, que discutían los economistas si es mejor una terapia de choque o un ajuste continuo, pero en la practica lo que se produjo fue un choque continuo...
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Y lo que me ha contestado Droblo de uno de los comentarios de ayer, haciendo paralelismos entre el 1939 y ahora y poniendo a Rusia en el papel de Alemania y especulando que Putin iba a atacar a Finlandia y al Jerez de la Frontera :-)... Y que Europa esta mas unida que nunca...
Es una postura que tiene su lugar a ser, como otras decenas o cientos... Pero si esta será la postura que se quede, depende de si salimos ganadores o no... Ojala sea lo que dice Droblo lo que se quede para la historia, porque significara que hemos salido bien parados... Lo malo es que es muy muy pronto para saberlo ...
Y lo de que lo de Ucrania ha unido Europa... esto es como cuando se juntan los hinchas y están muy unidos apoyando a su equipo... Pero acabado el partido, cada cual vuelve a la realidad, unos a su mansión con su Porshe y otros en su subsotano de alquiler con el metro... Y si ha ganado el equipo, por lo menos hay algo de alegría, pero si ha perdido. ni eso ...
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Por ahora vamos a esperar que la Lagarde y Cie consigan que se produzca la desinflación inmaculada.... Pero tengo bastante certeza que este fenómeno no se puede dar en un territorio rodeado de conflictos y hostilidades, sino en uno que mantiene hábilmente esos conflictos a un océano de distancia ....
Es impresionante la de nuevos términos que se acuñan para circunstancias que se explican de manera totalmente empírica..
Esta inflación e de ahora es consecuencia de la sucesión de dos circunstancias básicamente poco probables… un pandemia que provocó una parada logística general que se reanudó con un exceso de demanda proveniente de la parada de la misma demanda durante tres-cuatro meses (lo que provocó una disminución de los inventarios en los mercados receptores) y una guerra con sanciones a un productor de combustible (porque supongo que ya tenemos claro que Ucrania produce lo que produce, no es el granero del mundo) que provoca aumentos de costes logísticos y una capa de margen interesante para los operadores.
Cuando se normalicen estas dos situaciones y los bancos centrales actúen en consecuencia (que la FED lo hará eternamente antes que el BCE) volveremos a la situación en que los tipos estarán un pelín por debajo de la inflación.
Y digo un pelín por debajo porque la inflación es buena para minorar el huella de la deuda y su amortización.
Si a algo tan lógico como esto se le quiere adornar con un nombre “comercial” y aprovechar para pillar más recursos en algún departamento universitario escondido de economía aplicada, ningún problema porque todo el mundo se gana la vida como puede….
Con esta inflación no ha tenido nada que ver los bancos centrales imprimir dinero a mansalva durante 10 años entonces?
Ucrania lo que produce y exporta y por lo que aquí se monto lo de: Se mueren los pobres niños de Africa, en realidad es pienso para los animales, los animales ¡tachan! europeos...
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Hay datos contrastados , que por el acuerdo ese de la ONU con Turquía, rusia y ucrania para facilitar el export de cerelales de ucrania, alrededor de 5-6% se ha ido a paises pobres para hacer pan.
El grueso ha venido a Europa para alimentar los animales...
Pero claro, la realidad no vende eslóganes, por eso lo de los niños con hambre y para lo mismo la desinflacion inmaculada y para lo mismo los viruses eran Omicron, Delta etc. nombres pegadizos
Aaaahhhh, claro el otro dia me preguntaba que mas hacian los del BCE a parte de subir i bajar tipos, imprimir pasta a saco, y calentar sillas. Ahora veo que tambien se inventan "palabros"
Hace un tiempo leí un libro de un autor americano, que narraba historia de médicos. Me llamo la atención que describía como su sistema condiciona el trabajo. Por un lado al ser un pueblo que le encanta demandarse y querellarse y por otro que todo pasa por seguros médicos de compañías privadas, se da a menudo el caso, que el medico no puede hacer lo mejor para el paciente, porque incumpliría uno de los miles de protocolos que deben de cumplir y una buena parte de esos protocolos están pensados para que el paciente no lo pueda demandar. Y a veces es mejor dejar que uno la palme, que intentar salvarlo y meterte el líos.
Y pensé por entonces: Menos mal que aquí no tenemos que estar siempre atentos de como se pueden interpretar nuestras palabras y actos para volverlos contra nosotros en cualquier momento,,,
Pues por desgracia, cada vez mas te topas con clientes, que te conviene dejarlos que se j.odan con perdón, porque si les intentas decir algo, lo que harán es utilizarlo para atacarte y reprocharte cosas...
Esto me recuerda una opinión de Charlie Munger sobre la situación del conocimiento actual.
Ahora se trata de saber cada vez más de cada vez menos.
Lo que no deja de ser esperanzador porque cuando vas a hacerte una colonoscopia prefieres que el médico sea un hacha en lo suyo a que sea un gran humanista.