El índice de miedo y codicia

El indicador de miedo y codicia es una herramienta popular utilizada por los inversores para determinar el estado de ánimo general del mercado de valores. Mide el nivel de miedo o codicia entre los participantes del mercado y se basa en una combinación de diferentes factores del mercado.

Utiliza una escala del 0 al 100, donde el 0 representa un miedo extremo y el 100 representa una codicia extrema. Cuando el indicador está en un nivel alto, sugiere que los inversores se sienten avariciosos y están dispuestos a tomar más riesgos en el mercado. Por otro lado, cuando el indicador está en un nivel bajo, sugiere que los inversores se sienten temerosos y son más propensos a ser cautelosos y averse al riesgo.

Cómo se calcula el índice

El indicador de miedo y codicia se calcula utilizando una combinación de diferentes factores del mercado. Los factores específicos y los pesos asignados a cada factor pueden variar según la metodología utilizada. Aquí hay un ejemplo de cómo se puede calcular el indicador:

• Volatilidad (25%): El índice de volatilidad CBOE (VIX) es una medida popular de la volatilidad del mercado. Un alto nivel de VIX indica que los inversores tienen más miedo y viceversa.
• Momentum del mercado (25%): El índice S&P 500 se utiliza como un proxy para el momentum general del mercado. El porcentaje de acciones que cotizan por encima de su promedio móvil de 50 días se utiliza para determinar el momentum del mercado. Cuando un gran porcentaje de acciones cotizan por encima de su promedio móvil de 125 días (o cualquier otro rango de tiempo), sugiere que los inversores se sienten más alcistas y es probable que el mercado esté en una tendencia alcista. Por el contrario, cuando un pequeño porcentaje de acciones cotizan por encima de su promedio móvil de 50 días, sugiere que los inversores son más bajistas y es probable que el mercado esté en una tendencia bajista.
• Demanda de refugio seguro (25%): La diferencia entre el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años y la tasa de fondos federales se utiliza como proxy para la demanda de refugio seguro. Cuando la diferencia entre estas tasas es alta, sugiere que los inversores están buscando seguridad en los bonos del Tesoro, lo que indica miedo. Los bonos se desempeñan mejor cuando los inversores están asustados. Por el contrario, cuando la diferencia es baja, sugiere que los inversores están buscando activos más riesgosos, lo que indica avaricia.
• Relación de venta/ compra (12,5%): La relación de venta/compra mide la proporción de opciones bajistas (venta) a opciones alcistas (compra) negociadas en el mercado. Una relación de venta/compra alta sugiere que los inversores son más bajistas, lo que indica miedo, mientras que una relación de venta/compra baja sugiere que los inversores son más alcistas, lo que indica avaricia.
• Demanda de bonos basura (12,5%): La diferencia entre el rendimiento de los bonos de alto rendimiento y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se utiliza como un proxy para la demanda de bonos basura. Cuando la diferencia es baja, sugiere que los inversores están más dispuestos a asumir riesgos, lo que indica avaricia. Por el contrario, cuando la diferencia es alta, sugiere que los inversores son más adversos al riesgo, lo que indica miedo. La demanda de bonos basura se asigna un peso del 12,5% en el cálculo del indicador de miedo y avaricia.

Se calcula como un promedio ponderado de estos cinco factores, y se le asigna a cada factor un peso específico en función de su importancia.   Un ejemplo de cómo se puede calcular el índice es utilizando la demanda de bonos basura como uno de los factores a tener en cuenta. La diferencia entre el rendimiento de los bonos de alto rendimiento y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se utiliza como un indicador de la demanda de bonos basura. Cuando la diferencia es baja, sugiere que los inversores están más dispuestos a asumir riesgos, lo que indica avaricia. Por el contrario, cuando la diferencia es alta, sugiere que los inversores son más propensos a evitar riesgos, lo que indica miedo.

El índice de miedo y codicia no es una ciencia exacta y está sujeto a interpretación. Diferentes metodologías pueden producir resultados ligeramente diferentes, y los inversores deben utilizar su propio juicio y análisis al interpretar los resultados del índice de miedo y avaricia. El más conocido de todos es el CNN Business Fear & Greed Index, que utiliza la metodología descrita anteriormente. Sin embargo, existen otras versiones de este índiceque utilizan diferentes metodologías, como el Fear & Greed Index desarrollado por MarketWatch o el Fear & Greed Index desarrollado por SentimentTrader.

Los inversores y traders pueden utilizar el indicador como una herramienta para medir el sentimiento del mercado y identificar posibles oportunidades de compra o venta. Por ejemplo, cuando el indicador alcanza niveles extremos, puede indicar que el mercado está sobrecomprado o sobrevendido.   Un nivel extremo de avaricia podría indicar que el mercado está sobrecomprado y debido a una corrección, mientras que un nivel extremo de miedo podría indicar que el mercado está sobreventa y debido a un rebote.

Por último, los inversores pueden utilizar el indicador de miedo y codicia para identificar posibles oportunidades de compra o venta. Si el indicador alcanza un nivel extremo de miedo, puede presentar una oportunidad de compra para los inversores que creen que el mercado está sobreventa y debido a un rebote. Por otro lado, si el indicador alcanza un nivel extremo de avaricia, puede presentar una oportunidad de venta para los inversores que creen que el mercado está sobrecomprado y debido a una corrección.