Tenemos una mala y una buena noticia para los hipotecados, la mala es que el BCE seguirá subiendo los tipos de interés y la buena es que lo hará en menor medida y probablemente por poco tiempo más.
“La política está funcionando”, afirma Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), asegurando que los próximos meses traerán más aumentos en las tasas de interés. Sin embargo, enfatiza, este incremento será más moderado. Esta fue la idea central de su mensaje durante una conferencia en Hannover titulada “Porque es más que solo dinero”, dirigida a las cajas de ahorro alemanas.
Lagarde enfatizó la importancia de mantener la inflación bajo control, admitiendo que actualmente es demasiado alta y que puede tardar un tiempo en normalizarse. Reafirmó el compromiso del BCE de reducir la inflación hasta su objetivo a medio plazo del 2%.
Además, la presidenta del BCE dejó claro que los aumentos en las tasas de interés que se iniciaron en julio del año anterior no han llegado a su fin. El objetivo es llevar las tasas de interés a niveles lo suficientemente restrictivos para mantener la inflación bajo control.
Una de las principales conclusiones de su discurso fue la confirmación de que los incrementos en las tasas de interés ya han tenido un impacto relevante en las condiciones de préstamo bancario, incluyendo en Alemania. A pesar de este progreso, Lagarde advirtió que se necesitan más ajustes. Afirmó que el BCE mantendrá su ciclo de crecimiento hasta que esté seguro de que la inflación está volviendo a su objetivo a tiempo. A pesar de esto, aseguró que los futuros incrementos serán más moderados, probablemente siguiendo el ritmo de un aumento de 0,25 puntos que se inició en mayo.
El Consejo de Gobierno del BCE respalda la estrategia de Lagarde para desacelerar los tipos de interés. Según el acta de la última reunión, la mayoría de sus miembros apoyan una desaceleración en el ritmo de los aumentos de las tasas de interés. Sin embargo, hubo algunos que abogaban por un aumento más drástico de las tasas de interés debido a los riesgos inflacionarios.
Mientras tanto, el BCE admite que la estabilidad financiera en la eurozona es frágil debido a las recientes tensiones bancarias fuera de la unión monetaria. En su informe semestral de estabilidad financiera, que analiza el impacto de la crisis bancaria en los Estados Unidos y Suiza en el sector bancario de la zona del euro, el BCE afirmó que los bancos de la zona euro han respondido de manera resiliente a estas tensiones. Sin embargo, el aumento de los costos de financiamiento y la disminución de la calidad de los activos pueden amenazar su rentabilidad.
La inflación alta sigue afectando a los hogares, especialmente a los de bajos ingresos, reduciendo su poder adquisitivo y amenazando su capacidad para pagar sus deudas. Según los datos del BCE, la demanda de nuevos préstamos hipotecarios ha caído drásticamente en el primer trimestre, mientras que los precios en los mercados inmobiliarios de la zona del euro han corregido su sobrevaloración. Este fenómeno demuestra que las políticas implementadas por Lagarde están teniendo un impacto.
De momento el Euribor ha bajado hoy con fuerza y parece que se aleja del 4%.