La reciente expectativa de los inversores, que apuntan a que no habrá más aumentos en los tipos de interés en la eurozona, está influyendo positivamente en las últimas emisiones de deuda del Tesoro Público. Esta semana, las tasas de interés de las letras a tres y nueve meses han disminuido, similar a lo observado previamente en las letras a seis meses y un año. La demanda ha superado ampliamente la oferta, con peticiones que exceden los 4.957 millones de euros, más del doble de lo asignado.
El Tesoro ha emitido 1.976,05 millones de euros en letras a tres y nueve meses, un monto dentro del rango previsto. Los inversores particulares, especialmente interesados en deuda a corto plazo por su alta rentabilidad, han incrementado sus inversiones en estos activos, superando la actual inflación.
En agosto de 2023, los hogares e instituciones privadas sin fines de lucro se han convertido en los principales poseedores de estas letras del Tesoro, con una inversión de 20.348 millones de euros, un aumento notable desde los 35 millones en agosto de 2022.
La rentabilidad ofrecida por las letras a tres meses ha sido del 3,58%, ligeramente inferior al 3,59% de la subasta anterior. Las letras a nueve meses han rendido un promedio de 3,686%, con un rendimiento marginal del 3,705%, también menor al de la emisión previa.
Esta disminución en la rentabilidad se debe a la decisión del BCE de mantener los tipos de interés estables, tras diez incrementos consecutivos, en un intento por controlar la inflación. Actualmente, el tipo de refinanciación principal está en 4,5% y la tasa de depósito en 4,75%. Además, se especula sobre posibles reducciones en los tipos de interés por parte del BCE y la Reserva Federal de EE. UU., que recientemente decidió mantener sus tipos.
El próximo jueves, 16 de noviembre, se prevé una nueva subasta del Tesoro, con una meta de colocar entre 4.000 y 5.000 millones de euros en bonos y obligaciones a diferentes plazos. La siguiente subasta de letras está programada para el 5 de diciembre, enfocada en letras a seis meses y un año.
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Sigue siendo chollo, vaya titulares