Tras seis días de constantes alzas, es probable que el mercado de Nueva York experimente una toma de beneficios. Hoy se publicará el Deflactor del Consumo Privado (PCE) en Estados Unidos a las 14:30h, y se espera que mantenga su tasa en un 2,6%. Aunque esto podría enfriar un poco el mercado, una disminución, incluso leve, podría impulsarlo nuevamente. Recordemos que ayer se anunció un sólido crecimiento del PIB del cuarto trimestre en EE.UU. de un 3,3%, acompañado de un sorprendente bajo Deflactor de Precios del 1,5%. Esto nos hace pensar que no sería descabellado esperar una sorpresa positiva en el PCE de hoy. La economía estadounidense parece estar en mejor forma de lo que muchos creen, con un crecimiento sólido, bajo desempleo y una inflación que se modera rápidamente.
Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) insiste en que aún es prematuro hablar de reducciones en los tipos de interés, aunque percibimos un tono más suave por parte de Christine Lagarde. Esto ha reavivado las expectativas de posibles bajadas de tipos para abril. A pesar de estas circunstancias, las bolsas se mantuvieron en terreno positivo ayer, pero mantener esa tendencia hoy dependerá en gran medida del resultado del PCE.
En cuanto a empresas, LVMH ha superado las expectativas, lo que nos lleva a cambiar nuestra recomendación a ‘Comprar’ desde ‘Neutral’. Sin embargo, Intel ha emitido una advertencia de reducción de beneficios y sus acciones cayeron un 11% después del cierre del mercado. Por otro lado, las actas de la última reunión del Banco de Japón muestran que se debatió sobre un posible aumento de su tipo de interés, aunque finalmente no se llegó a ninguna decisión concreta.
En el panorama geoestratégico, hay movimientos importantes de China que, aunque no tienen un impacto inmediato, podrían influir positivamente a medio plazo. El Ministerio de Exteriores de China se reunirá con el Asesor de Seguridad Nacional de EE.UU., un movimiento que se interpreta como un intento por reducir tensiones a nivel militar, comercial y político. Además, China ha enviado un firme mensaje a Irán para reabrir el comercio a través del Mar Rojo y el Canal de Suez. Estos gestos, impulsados por la necesidad de revitalizar su economía y su mercado bursátil, podrían facilitar la reapertura del comercio a través del Canal de Suez, aunque es difícil prever cuándo y en qué medida.
Para la sesión de hoy, todo dependerá del resultado del PCE. Es probable que veamos una toma de beneficios en las bolsas, especialmente después del rally de los bonos de ayer. Pero no debemos perder de vista que la situación global está mejorando, especialmente en la economía de EE.UU. y en el sector tecnológico.
Resumiendo el panorama de los mercados: el S&P500 subió un 0,5%, el Nasdaq 100 un 0,1%, el Euro Stoxx 50 un 0,4%, mientras que el IBEX cayó un 0,6%. El VIX, conocido como el índice del miedo, se situó en 13,5%. En el mercado de bonos, el Bund alemán está al 2,28% y el T-Note estadounidense al 4,10%. El spread entre los bonos a 2 y 10 años en EE.UU. está en -19 puntos básicos. En cuanto a las divisas y materias primas, el euro se cambia a 1,083 dólares, el yen japonés a 160,1, el oro se cotiza a 2.022 dólares la onza, el Brent a 82,1 dólares y el WTI a 76,8 dólares. Por último, en el mundo de las criptomonedas, Bitcoin registra una leve caída del 0,2%, situándose en 39.992 dólares, y Ether baja un 0,5%, a 2.212 dólares