La inflación, el aumento generalizado de los niveles de precios, es uno de los principales enemigos de los inversores pues conlleva a que la rentabilidad de sus inversiones quede corregida por el incremento de los precios. Pensemos que si contratamos un producto de ahorro que concede un retorno del 4% pero la inflación ha sido de un 5%… La rentabilidad real es del -1%.
Es importante conocer que los incrementos en los precios pueden producirse por diferentes razones. En primer lugar tenemos la llamada ‘inflación de costes’ que está vinculada a los costes de producción necesarios para llevar a cabo la actividad empresarial.
Una empresa podría tener que aumentar los salarios si los trabajadores exigen salarios más altos (debido al aumento de los precios y el coste de vida) o si el trabajo se vuelve más especializado. Si el coste de la mano de obra , un factor de producción, aumenta, la empresa tiene que asignar más recursos a pagar por la producción de sus bienes o servicios. Para seguir manteniendo (o aumentar) los márgenes de beneficio, la empresa traslada los mayores costes de producción al consumidor, por lo que los precios de venta se incrementan.
Otro factor que puede causar un aumento en los costes de producción es un aumento en el precio de las materias primas . Esto podría ocurrir debido a la escasez de materias primas, un aumento en el coste de mano de obra o un aumento en el coste de la importación de materias primas y mano de obra (si es que están en el extranjero), a causa de una depreciación de la moneda interna. Esta es una de las situaciones que se está produciendo en la actualidad con el aumento del barril de crudo hasta los 50 dólares se han incrementado los precios en las diferentes economías.
El gobierno también puede aumentar los impuestos, obligando a las empresas a asignar más recursos para el pago de impuestos, esto ocurrió en Japón hace 10 años tras la aplicación de Abenomics con el incremento del impuesto a las ventas. En ese momento los precios al consumo llegaron a incrementarse hasta un 3,4% anual (el ritmo más rápido en los últimos 32 años).
Por otra parte tenemos la llamada ‘inflación de demanda’ que se produce cuando existe un aumento de la demanda agregada, clasificados por las cuatro secciones de la macroeconomía : hogares, empresas, gobiernos y compradores extranjeros. Cuando estos cuatro sectores al mismo tiempo quieren comprar más que la capacidad de la economía tiene para producir, los precios, en consecuencia, se ven incrementados.
El aumento de la demanda agregada es causado por diversas dinámicas económicas. Por ejemplo, un aumento en las compras del gobierno puede aumentar la demanda agregada, tirando así los precios. Generalmente, esta dinámica viene acompañada de la creación de dinero para la financiación del déficit, que nos lleva a un incremento de la inflación y en los casos más extremos, la hiperinflación como en Venezuela que se calcula que ascenderá al 2.200% en el 2017.
Otro factor para la ‘inflación de demanda’ puede ser la depreciación del tipo de cambio locales, lo que eleva el precio de las importaciones y, para los extranjeros, reduce el precio de las exportaciones. Como resultado, la compra de las importaciones disminuye mientras que la compra de las exportaciones por parte de extranjeros aumenta, elevando así el nivel global de la demanda agregada.
También, nos podemos encontrar con una reducción de impuestos que lleva a familias y empresas a mayores niveles de renta disponible. A su vez conduce a un mayor gasto de los consumidores, lo que aumenta la demanda agregada y, finalmente, causa la ‘inflación de demanda’. Los resultados de la reducción de impuestos pueden conducir también a la creciente confianza de los consumidores en la economía local, lo que aumenta aún más la demanda agregada.
13 comentarios
Ya son mis números… 1’73% de inflación anual desde el 1999.. un 53% de incremento a interés compuesto….
Si miramos el MSCI Europa desde 2004 nos da un 73% de incremento….
Si miramos el MSCI World también desde 2004 nos da un 216% de rendimiento.
Aprovechad que este consejo es gratis…. jajajajajajaja,,,,
Que puede parecer barato un +53% de inflación pero se tiene que tener en cuenta que ciertos bienes son más económicos que hace 25 años… sí. sí….. el megabyte de alojamiento, por ejemplo… las llamadas telefónicas… los billetes de avión…… las utopistas (ahora no hay peajes en muchas, por ejemplo)….. el salmón….. ectétera, etcétera…
Y en la inflación de los precios también tendrá que ver el mayor margen de beneficio que querrán las empresas por el hecho de que la inflación está elevada (si la inflación está al 10% el empresario y los accionistas no querrán menos de lo que le da un bono por su dinero), que no solo va a se porque los empleados y materia prima suben
Si vamos a porcentajes, al final el beneficio es un 5% de la venta… si la inflación es un 10%, el año que viene el beneficio será un 10% superior…. no hay más…..
Es más irritante que suban los tipos de interés “sin riesgo”, porque allí sí que el accionista quiere ver compensado su riesgo…. si los tipos están al 1%, el accionista se verá satisfecho con un 6% de rendimiento (suponiendo un 5% la prima de riesgo)…. si los tipos están al 5%, el accionista querrá un 10%….
Example
O sea segun el grafico la media de la inflacion (no harmonizada con IPC’s) segun indica el gráfico desde el 1996 hasta el 2018? es del 1,73%
O yo no entiendo bien el contenido de la grafica, o bien nos la estan metiendo doblada y redoblada
1’73% de media por 25 años calculado a compuesto equivale a lo que te he dicho yo… un 50% largo de inflación… ojo… Europa… si vas a IPC en un clic te calcula la española…. que voy a mirar ahora… que sale un 78’2% de inllación en 25 años…. que si haces Potencia(1’782;1/25) te sale un 1.0233, que quiere decir un 2’33% anual de inflación en España de media durante los últimos 25 años.
No es que mnos la estén metiendo doblada…. es que los periodistas/expertos/oportunistas no tienen ni idea…
Excel fórmula Potencia :-)
Y para completar…
Vas al INE actualizar una renta y lo que sería 1€ del 98, Pues son 78€ del 2023.
Es decir inflación acumulada del 78% a 25 años.
Para que tu Euro siga siendo tu Euro, dile a la Caixa que necesitas una cuenta remunerada del 2 y pico % cada año.
En realidad la mejor rentabilidad es comprarse una casa con hipoteca. Suponiendo que te prestaron 100 al 4% en 1998, a fin 2023 habrás devuelto 158 (intereses del 58% del capital prestado). Cómo la inflación desde el 98 ha sido del +78%, negocio redondo.
Claro, y con esta jugada maestra a uno se le salen los billetes por todos lados…
No, pero en términos reales te regalan el dinero, que no es poco. Y ya con una hipoteca fija por debajo del 2%, con la que pagas un 20% – 25% de intereses sobre el capital prestado, me dirás si no es una gran operación financiera frente a una inflación acumulada del 78%.
La casa también tiene una serie de gastos que hay que tener en cuenta a la hora de hacer el calculo: comunidad, mantenimiento, IBI, impuestos de la hipoteca, compra-venta ( no digo renta porque los dos deben de pagarlo).
No hablo del beneficio de alquilar, ya que eso puede salir bien o mal.
Yo el negocio de comprar una casa con vistas a 25 años, es con el fin de plantearme usarla en un futuro. Si es solo como inversión veo un capital en pasivo muy grande con lo de vueltas que da la vida en 25 años. O me debe sobrar ese dinero para plantear hacer esa inversión.