¿Cuándo bajarán los tipos de nuevo? Lagarde en su línea…

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, destacó en la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Gobierno la importancia de los datos para las futuras decisiones de la institución, que no volverá a discutir la política monetaria de la eurozona hasta septiembre.

Tal como anticipaba el mercado, el Consejo de Gobierno del BCE decidió mantener sin cambios los tipos de interés. La tasa de referencia para las operaciones de refinanciación continuará en el 4,25%, la tasa de depósito en el 3,75% y la de la facilidad de préstamo en el 4,50%.

El BCE subrayó que la información reciente respalda la anterior valoración del Consejo sobre las perspectivas de inflación a medio plazo. Aunque algunos indicadores de la inflación subyacente aumentaron en mayo debido a factores transitorios, la mayoría se mantuvieron estables o descendieron en junio. Además, el impacto inflacionista del crecimiento salarial se ha visto absorbido por los beneficios, aunque la política monetaria sigue manteniendo unas condiciones de financiación restrictivas.

Lagarde resaltó la necesidad de observar y analizar todos los componentes de los datos, mediciones e indicadores que aparecerán en las próximas semanas y meses para confirmar la trayectoria desinflacionaria. Aclaró que la dependencia de los datos no se refiere a datos puntuales, sino a un análisis más amplio y continuo.

En cuanto al análisis económico, Lagarde indicó que la actividad en la zona euro creció en el segundo trimestre, aunque probablemente a un ritmo más lento que en los primeros tres meses de 2024. La tasa de paro se mantiene en mínimos históricos, pero las empresas están reduciendo gradualmente sus ofertas de empleo. Lagarde advirtió que los riesgos para el crecimiento económico se inclinan a la baja debido a la debilidad de la economía mundial y el riesgo de tensiones comerciales entre las principales economías, además de la guerra en Ucrania y la situación en Oriente Próximo y el mar Rojo.

Por otro lado, defendió que los últimos indicadores sugieren que el crecimiento salarial se moderará a lo largo del próximo año. No obstante, admitió que la inflación podría ser más alta de lo previsto si los salarios o las ganancias aumentan más de lo esperado. También advirtió de los riesgos al alza para la inflación derivados de las tensiones geopolíticas, que podrían incrementar los precios de la energía a corto plazo y perturbar el comercio mundial.